大数据摘要日志 2016-11-11

金融发展、资产泡沫与实体经济

查理金融内参

近年来的金融危机和不同国家的发展路径促使经济学家们反思资产泡沫与实体经济之间的关系。过去几年主流经济学中开始涌现出一些富有洞见的相关理论和实证文献。本文通过一条逻辑主线对基于这些文献的进展进行了系统评述。资产泡沫产生于金融市场的不完全性,它既影响实体经济的效率和增长,也影响实体经济的波动。其中,金融发展程度(金融市场的完全性)扮演了重要的角色。金融发展程度会影响到资产泡沫的产生;而资产泡沫既可以缓解经济中的扭曲,也可以加剧经济中的扭曲,使得经济增长偏离黄金律。制度质量则会强化金融发展程度的影响。金融发展程度与制度质量在开放经济的情况下,还会影响到资本在国际间的流向和结构,从而对实体经济的增长和波动产生更复杂的影响。本文中所综述的理论洞见对于中国这类金融市场欠发达、正面临金融自由化与结构转型的新兴市场经济体尤其具有重要的政策含义。【查看更多

交易的微观结构与去中心化变革

未央网

随着互联网的发展,P2P,C2C等直接交易的现象逐渐增多,部分商业组织中“中心”的作用逐渐被弱化的过程一般被称为“去中心化”。当下区块链电子货币等以去中心化为典型特征的新金融发展越来越快,而相关理论研究对这一进程的支撑与引导却显得越来越力不从心,在逐渐失去理论支撑与引导的背景下,社会对新金融发展的可持续性与发展方向的分歧日益增大。【查看更多

全球金融科技报告:迎接金融科技 传统金融机构要走这四步

零壹财经

近日,法国凯捷管理顾问公司(Capgemini)与职业社交网站领英(LinkedIn)以及全球非营利金融组织Efma联合发布了一份报告名为“World FinTech Report 2017(2017全球金融科技报告)”。该报告跟踪和量化了消费者对日渐兴起fintech的看法。同时也对fintech公司和传统金融机构的高管进行的调查访问,总结了“创新”在新兴金融行业发展中的关键作用。【查看更多

债务和货币:金融约束与主权融资

查理金融内参

本文从主权融资和公司融资进行类比,建立的新模型和理论框架将国家货币类比为公司股权,本文的研究不仅清晰地说明了一国资本结构中的关键权衡,而且论述了与本币融资相关的通货膨胀的再分配成本,从而进一步拓展了始于公司金融理论的对债务积压的分析方法在国家层面的应用。也就是说,与货币发行有关的通货膨胀预期意味着本国居民要承担一项成本,即可能会引起财富向国外投资者的转移和购买力的下降。一国何时应该借入外币债务?何时应该借入本币债务?何时应该积累外汇储备?一国债务的币种构成如何影响债务积压?【查看更多

人人都说的“下半场”对股权众筹意味着什么?

未央网

移动互联网用户激增就是中国互联网上半场的最大红利。,在这场互联网创业热潮中,很多人也就是打着“中国13亿人,每人人给我1元,我就有13亿”的算盘在这片战场上厮杀,虽然也是一将功成万骨枯的游戏,但总有人获得比较滋润。然而,幸福的时光总是短暂的,人口红利总有见顶的时候,在这个阶段必然会经历瓶颈。【查看更多

金融不是“小确幸”

零壹财经

一些互联网企业负责人“鼓吹”的“小确幸”金融观“听上去美好”,“其实是一朵漂亮而有毒的蘑菇”,还列举了其认为与这种“小确幸”金融观“恐怕不无关系”的种种互联网金融乱象。【查看更多

金交所如何成为网贷平台包装资产利器?

未央网

近期,不少互联网金融平台都对外宣布了自己的金交所布局,虽然对外意图都说的比较暧昧,但私心都差不多。在互联网金融行业内,很多公司已经在通过各式各样的方法与地方政府合作成立金交所。因为金交所有两个非常重要的功能:1)增信;2)包装与拆分资产。对于互联网金融公司来说,金交所的这两项功能基本上可以保证融资渠道的顺畅。【查看更多

无场景不金融!

亿欧

互联网金融有一个核心点就是必须产生大量的场景,有了场景以后一定有数据,有了数据无论想做金融还是其他的金融性服务都是顺理成章的事情,这也是传化做了16年来在金融创新方面的一点心得。【查看更多

银监会紧急要求银行自查房地产融资:银行理财比照自营贷款、禁止信托通道

金融监管研究院

本文基本是按照银监会尚主席在10月底的第三季度工作会议讲话精神的具体落实,具体讲话全文可以参见笔者昨天的相关文章和解读《银监会最新监管精神:涉及房地产融资、地方政府承诺函、债券委外和杠杆、不良资产》;其中最重要的精神是银行理财资金比照自营贷款进行严格监管,限制房地产企业变相通过上下游企业进行违规融资,限制变形通过个人经营贷或信用卡套现以及其他形式进行首付贷。对于各类资管产品变相绕道为房地产企业融资提供便利的结构,其中最后贷款多数仍然需要通过信托和银行,银监会堵上信托贷款的通道,以及银行理财和自营资金来源。虽然通篇没有对银行委托贷款做出明确表述,但笔者认为委托贷款应该会按照自营贷款的要求进行考核。【查看更多