大数据摘要日志 2017-02-17

移动支付居支付创新核心地位 支付体系创新如何改变金融体系?

数汇金融

当前,支付体系创新的主要内容包括新的支付手段(移动支付)、支付场景和支付中介,移动支付居于核心地位。这些创新的直接结果是,从不同层次替代央行发行的现金支付和商业银行活期存款支付。例如手机近场支付(支付宝、微信等扫码支付),在短短两年之内,已经覆盖了国内大部分商业交易活动。借助不断升级发展的支付体系创新,有支付优势的互联网金融机构发展迅速,来势凶猛。应当思考的是,支付体系创新到底从哪些方面改变了现代金融体系?货币当局应如何审视并改变当前的货币管理体制?【查看更多

互联网车险能否打破中介吃肉,险企喝汤的尴尬局面?

亿欧

①超过九成财险公司的车险业务没有实现盈利,但是中介却赚得盆钵满满;②互联网车险杀入带来3大改变;③大量互联网车险平台涌现出来的同时,也出现了3种不同的模式;④互联网车险的3大难关。【查看更多

同一个区块链,金融机构的打开方式有何不同?

老方炮

区块链已经成为Fintech领域炙手可热的话题,那么国内哪些金融机构已经开始用“链”布局了呢?【查看更多

你被区块链洗脑了吗,Chainwashing or Brainwashing?

零壹财经|巴比特

“Chainwashing”(对应brainwashing洗脑,即用区块链进行洗脑)是R3研究主管蒂姆 斯旺森(Tim Swanson)创造的一个新词。这个词完美地描述了目前几乎已经到达顶峰的“去比特币化的区块链”炒作周期。【查看更多

区块链技术是否能解决当今互联网的瓶颈?

数汇金融

在区块链技术下每个用户之间都是直接联系的,不再有任何第三方的参与,而且每一个参与的用户都会记账对账,每一个用户的账本都实时更新,且大家都有同一个账本。因此我们认为区块链网络是非常安全的,因为篡改或攻击的成本太过巨大。 区块链技术解决的最核心的问题就是“信任”。【查看更多

中国融资租赁地图+榜单

零壹融资租赁研究中心

截至2016年底,全国一共成立金融租赁公司56家,注册资本累计达1689.97亿元;全国共有内资试点融资租赁企业205家,累计注册资本达1415.38亿元;零壹融资租赁研究中心不完全统计,截至2016年12月31日,全国共有外资融资租赁公司7490家,注册资本共计23,147.76亿元。融资租赁公司(含金融租赁公司及内、外资融资租赁公司)数量最多的地区为广东,已突破2000家;其次为上海、天津,数量均超过1000家;近年来,福建、江苏、北京、山东、浙江、辽宁等地融资租赁发展迅速,融资租赁公司数量均已破百。【查看更多

消费金融资产证券化,底层风控技术拷问大数据

结构金融研究

新春刚过,国内的资产证券化与消费金融业务结合的资产方再下一城,继百度有钱花公布了将发布资产证券化产品的消息后,近日,唯品会在自身消费金融业务唯品花基础上,也将发布一支额度3亿、以个人消费贷款为基础资产的资产证券化产品——中金—唯品花第一期资产支持专项计划。对于在规范化和监管逐步渗透的互联网金融业务发展而言,证券化的群体开始扩大,从最初的阿里小贷、京东白条、宜人贷专项计划以及分期乐的信用分期资产,开始逐步向更多有能力进行证券化的场景化金融开始拓展。【查看更多

新政下房地产私募融资的限制及合规交易结构探讨

金融监管研究院

中国证券投资基金业协会(以下简称为“基金业协会”)于2017年02月13日下发《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第4号-私募资产管理计划投资房地产开发企业、项目》(以下称“《4号管理规范》”),从房地产项目、房地产企业分别约束、限制房地产融资,同时秉承实质重于形式的监管原则,要求管理人对委托财产最终投向、用途进行穿透审查。本文拟简单梳理《4号管理规范》下基金业协会对房地产私募资产管理计划(以下称“房地产基金“)准予备案及不予备案的几种情形,并就房地产基金为热点城市普通住宅项目提供融资的两种交易结构进行探讨。【查看更多

分拆上市——企业另类资本出路

洞见资本

除夕前夕,1月26日,团贷网母公司、新三板挂牌企业光影侠(831138)发布公告称,为配合公司战略发展规划,拟申请在全国中小企业股份转让系统终止挂牌。据知情人士透露,光影侠主动摘牌是为了分拆业务谋A股上市,而非监管意见。和陆金所(平安集团旗下一站式理财平台)一样,团贷网系也是从网贷平台起家,经过四年多的发展,已经成为一个初具规模的互联网金融服务集团。截至目前,行业龙头陆金所已正式独立拆分陆金服平台,将其网贷业务剥离,并启动了赴港IPO的计划。【查看更多

并购财务方式与资本结构的选择

新财富金牌董秘

支付对许多公司而言,成长性是其生存和发展的基本条件,而企业并购是公司外部扩张的主要渠道(Weston,Chung,and Hoag,1998)。兼并(merger)是指两个或两个以上的公司合并,且法律上仅有一个公司作为法律主体:收购(acquisition)是指对企业控制权的购买(Van Homeand Wachowicz,1998)。鉴于兼并和收购在实质上的相似性(均强调事实上的控制权),往往将两者合称为“并购”(M&As)。尽管在实施反托拉斯(anti-trust)管制的国家中,并购交易受到了一定程度的限制,如,韩国管制者(watchdog)对财阀(conglomerate)的投资限制。【查看更多

市值管理与产融结合的方式

亚洲财经资源

市值管理对中国目前的资本市场可以起到一定的引导作用,平滑非理性波动,稳定市场预期,避免资本市场的大起大落。它就像一把双刃剑,用好了,可以为建立多层次的资本市场作出基础性的贡献,用不好则可能让市场多走几年弯路。如果说公司的价值创造是发动机,市值管理就如同一片齿轮,镶嵌在上市公司实体经营与资本运营之间,带动两者的良性运转。市值管理不仅仅是股价,股价只是公司是否在二级市场上实现自身创造的价值的一个信号,是“末”,而非“本”。【查看更多

搞定私募基金产品备案,你需要准备的全套文件(附模板),及被拒整改方案都在这儿

中国证券经纪人协作网

根据《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》的规定,私募基金管理人应当在私募基金募集完毕后20个工作日内,通过私募基金登记备案系统进行备案,并根据私募基金的主要投资方向注明基金类别,如实填报基金名称、资本规模、投资者、基金合同、基金公司章程或者合伙协议。【查看更多

PPP 大背景下的产业发展基金实务

PPP产业大讲堂

随着政府与社会资本合作模式(PPP)的不断应用和发展,为了适应不断复杂的PPP项目类型以及社会资本方的参与,传统的直接投资的模式(本文所指的直接投资,是指作为自然人和有关合法机构直接作为股东成立项目公司)已经明显无法适用PPP的发展。产业基金的模式,已经在全国各地的PPP业务中逐步被接受并得以迅猛发展。特别是在贵阳市地铁PPP项目中,贵阳祥山绿色城市发展基金(有限合伙)和交银国际信托有限公司联合体中标,更是标志着PPP产业发展基金已经进入了一个以主角的身份参与PPP市场的全新态势。【查看更多

浅析绿色资产证券化

小时代大资管

2016年8月,七部委联合印发《关于构建绿色金融体系的指导意见》,推动绿色信贷资产证券化,明确指出在总结前期绿色信贷资产证券化业务试点经验的基础上,通过进一步扩大参与机构范围,规范绿色信贷基础资产遴选,探索高效、低成本抵质押权变更登记方式,提升绿色信贷资产证券化市场流动性,加强相关信息披露管理等举措,推动绿色信贷资产证券化业务常态化发展。【查看更多

金融行业的十二大“金融牌照”!

供应链金融

一直以来,企业持有的金融牌照数量已然与实力划上了等号。随着近年来互联网金融的发展,行业内也涌现出一批实力雄厚的企业,在混业经营的趋势面前,他们对于金融牌照的“野心”也伴随着实力的增长日益强烈。【查看更多

关于影子银行、表外业务、中间业务等金融知识与逻辑关系

中国投行俱乐部

影子银行又称为影子金融体系或者影子银行系统(ShadowBankingsystem),是美国次贷危机爆发之后所出现的一个重要金融学概念。2011年4月金融稳定理事会(FSB)对”影子银行”作了严格的界定,即银行监管体系之外,可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系。”影子银行”是美国次贷危机爆发之后所出现的一个重要金融学概念。它是通过银行贷款证券化进行信用无限扩张的一种方式。这种方式的核心是把传统的银行信贷关系演变为隐藏在证券化中的信贷关系。这种信贷关系看上去像传统银行但仅是行使传统银行的功能而没有传统银行的组织机构,即类似一个”影子银行”体系存在。【查看更多

一文读懂债券市场运行特点及2017发展建议

债券杂志

2016年债券市场运行特点;2017年债券市场发展建议。【查看更多】

2017年中国高净值人群主要投资方向

中国证券经纪人协作网

胡润报告是我们了解世界财富动向的一个重要平台,近半年来,胡润研究院对449位个人资产在100万元以上的中国高净值人士进行了调研,其中62位资产过亿,男女比例为6:4。这些人来自40多个省市,包括北京、上海、广州等一线城市以及中国主要的二线城市,其中北上广占60%。以此为基础,胡润研究院发布了《2017至尚优品—中国千万富豪品牌倾向报告》(以下简称《报告》),《报告》认为,地产是高净值人群最主要投资方向。【查看更多

区域银行发展报告

普益标准

区域性银行虽没有大型银行的实力,但其存在与发展有其自身独特优势,包括政策优势、客户优势、体制优势等,经营机制更为灵活多样。从区域性银行理财产品收益看,近年来无论是封闭式、开放式还是结构化产品,其平均收益都趋于下降;且大部分产品集中于中短期限和非保本型,产品收益具有期限效应和风险溢价效应。从区域性银行理财产品资金投向看,主要投资对象是债券和货币市场工具;经对比可看出,国有行与股份行更偏向于货币市场工具,城商行和农商行更偏向于债券工具。经比较不同性质银行发行的封闭式产品,可发现区域性银行产品收益普遍高于大中型银行;从产品类型看,区域性银行更多集中于非保本浮动型,大中型银行保本型产品占比相对更高。【查看更多

金交所牌照难求 消费金融机构借技术走另类道路

互金派

多位业内人士坦言,在今年1月相关部门对地方交易所出台新整顿措施前,参股投资地方金融资产交易所获得大额信贷资产证券化转让的业务牌照,一度受到不少互联网金融平台追捧。【查看更多

一文看懂各类金控平台模式

中国投行俱乐部

目前国内金控公司如雨后春笋层出不穷,主要可以分为:非银金融控股的金融集团(如中信集团、光大集团和平安集团和保险系、券商系、基金系和创投系)、产业资本控股的金控平台(如招商局集团、广州友谊、中航资本)、银行系的金控平台和地方政府组建的国有资产投资平台(天津泰达集团、江苏国信资产管理集团、浙江省金融控股有限公司),几种类型分别以牌照和拓展空间、非金融产业、渠道和客户资源、地方政府支持为特点。【查看更多

A股上市公司控制权转让最全解读!

图解金融

随着证监会《上市公司重大资产重组管理办法》修改版本的颁布,借壳上市监管更加严厉。因此,不少上市公司抛出控制权变更作为替代方案。从神州数码借壳深信泰丰、恒力股份等原国有股东出让控制权给民营资本实现“让股引援”,再到“小燕子”赵薇欲以30.6亿元获取万家文化的控制权,2016年资本市场频频传出上市公司实际控制人变更的新闻。控制权变更已经成为上市公司后续资本运作的一个重要信号。2016年全年发生实际控制人变更交易50余起,我们对这些交易进行梳理汇总,并试图从中找到规律,得到启示。【查看更多

聚合支付服务诞生的逻辑

图解金融

聚合支付因变化而生,未来是否因为无法适应变化而死,都只是聚合支付这个名词而已,需求与服务的本质,并不会因此有任何改变。【查看更多

不良资产证券化的法律尽职调查关注要点

ABS行业观察

2016年是我国不良资产证券化试点重启的第一年,随着“交诚2016年第一期不良资产支持证券”的正式发行,标志着我国六家试点银行均已完成首期不良资产支持证券的发行。本文拟从不良资产证券化的角度,结合融孚律所参与“和萃”、“交诚”系列不良资产证券化的项目经验,重点研究不同类型不良资产证券化中法律尽职的有关问题。【查看更多

不被看好的互联网金融,有投资人说至少能投10年

36氪

在经历整整一年的低谷期后,36氪采访了多家重仓互联网金融的顶级投资机构的合伙人,试图寻找一个答案——金融服务领域的投资和创业是否毫无机会了?如果还有机会,又该如何布局?【查看更多

11大类别、164家企业,2016资本寒冬给互联网金融留下了什么?

亿欧

从P2P到金融服务集团诞生,从回归Fintech到消费金融再出发,从民营银行到农村供应链,从区块链到智能投顾,金融科技深度正在变革中国金融市场格局。【查看更多

一家互金公司为什么有三套“不良”率算法

馨金融

除了人人贷,在春节前后,还有点融网、积木盒子等几家平台也陆续公布了自己的年报。我身边有个朋友说,收集各家年报的时候,最关注的都是逾期率和坏账率,可是最不相信的也是这个数字。每个行业都有一些“不能说的秘密”,作为一个透明度还不那么高的新兴领域,互联网金融自然也有不少“死穴”。比如:“不良”数据、盈利情况、公司估值、员工数量等等,这都是各家公司讳莫如深的信息。【查看更多

一组数据为你描绘中国非金融企业杠杆率的真实图景

查理金融内参

在过去几十年,中国经济的高速增长在很大程度上依赖于高投资,而高投资主要源自银行信贷的高速增长。此背景下,中国企业的高杠杆率被普遍视为中国经济的最大风险点之一,受到了国际社会以及我国决策层的广泛关注。2015年12月,中央经济工作会议明确将“去杠杆”列为五大任务之一。2016年底,中央经济工作会议继续要求“去杠杆”。【查看更多

杠杆率结构、水平和金融稳定:理论与经验

中国金融杂志

在对宏、微观杠杆率内涵及其关系进行分析的基础上,本文分别通过MM定理的微观视角和增长方式的宏观视角,对中国杠杆率结构和水平的经济学机理,及其与金融稳定的关系进行了分析。微观杠杆率与宏观杠杆率的差异,主要反映了资本收益率变化,与经济周期阶段密切相关。基于MM定理的微观分析表明,信息和交易成本、税收负担和预算软约束激励机制等差异,与不同企业杠杆率的差异密切相关;宏观分析表明,高储蓄支撑的投资导向增长模式,决定了中国总体上较高水平的杠杆率。尽管高杠杆可能引发系统性金融风险,但债务可持续性在不同情况下的差异,导致杠杆率水平的风险阈值并不稳健。基于此,我们认为,一方面应合理把握去杠杆和经济结构转型的进程,避免过快压缩信贷和投资可能引发的流动性风险和“债务—通缩”风险,也要避免杠杆率上升过快而引发的资产泡沫。【查看更多

后e租宝时代P2P的发展困局及转型突围

和讯名家

野蛮发展的P2P行业,并非没有天花板的束缚。在过去几年,P2P拼命追求规模扩张的发展路线已经违背了金融行业的基本准则,尤其2015年年底的e租宝事件则引发P2P行业的信誉危机。在e租宝事件之后,国内P2P的旧有模式在一定程度上已经被宣判了死刑。2016年是包括P2P在内的互联网金融规范发展的元年,侧重P2P领域的互联网金融专项整治的开展以及银监会P2P监管办法的落地,意味着P2P需以全新的商业模式有序健康发展。【查看更多