大数据摘要日志 2017-03-19

未来应收账款能否资产证券化?

金融监管研究院

众所周知应收账款资产证券化是指将融资方的应收账款作为基础资产转移到资产池中,投资者通过购买资产池中的基础资产向融资方提供资金。该资产池中应收账款的未来回款将作为未来偿还投资者的本息来源。由于该融资模式既能充分发挥应收账款的促销作用,又能控制和降低应收账款成本,在会计出表的情况下,还可以帮助提高公司的资产质量,加强流动性,改善公司融资能力,已经成为众多企业首选的融资方式之一。但在实际情况中,许多实体企业应收账款回款期往往较短,即从形成应收账款到收到该笔资金的期限通常为1到2个月,而从签订销售合同到企业发货形成应收账款的期间较长(通常在6个月以上),而这段期间恰恰是企业购买原材料、加工及运输等资金周转最快的时期,也是企业流动资金缺口最大的时间段。在企业规模迅速发展,销售量不断上升的情况下,上一期应收账款的回款规模往往不能满足本期的资金缺口,企业不得不采取银行贷款的形式来解决该时间段资金周转的问题。基于此笔者试探性地提出能否参考保理业务中“订单保理”的模式,即以销售合同(“未来的应收账款”)作为基础资产,将其打包出售给投资者,以保证企业在资金缺口最大的时间段为其提供融资。接下来,笔者将参考我国现有相关法律与实际案例,对该问题进行探讨。【查看更多

阿波罗资产管理公司的高回报秘诀,用母基金放大管理杠杆,用永续资本平台平抑周期波动

杜丽虹另类金融说

借助母基金、母账户或公司控制的其他基金载体,阿波罗资产管理公司用较少的资本投入控股了多个永续资本平台,然后再通过托管合同进一步放大管理杠杆,目前,阿波罗的管理杠杆率已经达到120多倍,是主要另类投资管理公司中杠杆率最高的一家,这使其低谷期仍可以获得40%以上的净资产回报率,而在高峰期回报率甚至达到200%以上,是全球主要另类投资管理公司中回报率最高的一家。【查看更多

首家银行系AMC诞生丨一文读懂地方AMC(附30家名单及创新模式汇总)

跨境金融监管

2月下旬,福建省第二家AMC兴业资产管理股份有限公司成立,注册资本为30亿元,由兴业国信资产管理有限公司和福建欣福地金融控股有限公司共同设立,而前者是兴业银行的孙公司。兴业AMC也是国内首家银行系AMC。除了银行,已有其他金融机构涉足不良资产处置业务。作为江苏省第二家AMC,苏州资产管理有限公司的股东中就包括东吴证券和东吴人寿。宁波金融资产管理股份有限公司是浙江省第三家AMC,股东中就包括了昆仑信托。根据经营范围,兴业AMC可参与福建省内金融机构不良资产的批量收购、转让和处置业务,也可收购、转让和处置非金融机构不良资产。此外,其经营范围还包括债权转股权、破产管理、同业往来及向金融机构进行商业融资和金融通道业务。【查看更多

不良资产证券化下法律尽职调查关注要点

结构金融研究

2016年2月,人民银行等八部委印发《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》,提出“在审慎稳妥的前提下,选择少数符合条件的金融机构探索开展不良资产证券化试点”的意见。去年,六家不良资产证券化试点机构共有14单不良资产证券化产品在银行间市场相继发行,累计处理不良资产高达510.22亿元,不良资产证券化的再一次启动提高了商业银行不良资产的处置效率,有效缓释了银行业存量信用风险。【查看更多

史上最全关于债转股的知识大全(含概念、模式、意义等,建议收藏!)

中国投行俱乐部

债转股,顾名思义即是将债权转化为股权,是一种债务重组,也是处置不良资产的常用方式之一。本文从债转股的业务模式、历史经验、市场影响、经济意义等方面回答了债转股相关的一系列问题。【查看更多

外汇套息交易

数汇金融

套息交易(Carry Trade)是现在最流行的基本面交易法之一,是指买入高息货币而卖出低息货币,将买入的高息货币存入该国银行,以赚取其中高于低息货币国家的利息的一种市场投机行为。所以,在整个交易过程中,交易者不仅可能会有盈利,还会有中间利息差的收入。此外,因为在交易中会涉及到杠杆,使得整体货币交易量比较大,所以对于交易者来说,长期的利息差也是一笔客观的收入。【查看更多

收费公路类PPP项目交易结构及主要交易文件

结构金融研究

曲胜高速公路于1999年10月开工建设,2002年9月建成通车,起于曲靖市市辖区曲鸡路口(曲靖站)经小坡、沾益、天生桥、电厂、回隆、富源6个站点止于富源县胜境关站点,沿线共计8个收费站点。根据2002年11月7日云南省发展计划委员会、云南省财政厅、云南省交通厅联合出具的《云南省计委、省财政厅、省交通厅关于曲胜高速公路车辆通行费收费标准问题的批复》(云计收费20021193号),明确曲胜高速公路符合收费还贷型公路设置条件,并同意按收费还贷型公路收费标准制定全线和各收费站距间车辆通行费标准(试行至2003年12月31日止);2006年7月12日云南省人民政府出具的《云南省人民政府关于变更部分收费公路收费性质和延长收费期限的批复》(云政复200657号),包括曲胜高速公路在内的24条政府还贷公路变更为经营性收费公路,并适当延长其收费期限,其中曲胜高速公路的收费期限由原25年延长为30年(2002年11月至2032年10月)。【查看更多

管理层掌握公司控制权的常见方法!

洞见资本

在2016年度的商战中,与王石相关的宝万之争、与董明珠相关的收购事件都一度被炒得轰轰烈烈,有关管理层和股东之间的纠纷被热烈讨论;年底,90后美女、“空空狐”的创始人兼CEO余小丹又“控诉”投资人周亚辉在其生病期间将其“踢出局”,掀起投资圈和创业圈的一阵波澜……股东和管理者之间的关系是一个长久的命题,本文仅就管理层如何保持其对公司的控制力进行简要分享,未来我们也会分享股东的利益如何维护等话题。【查看更多

不能不懂的美联储TIPS:看通胀保值债券如何管理和预期通胀

扑克投资家|小哈图

通胀保值券究竟有何作用?【查看更多

互联网金融犯罪证据之物证、书证

互联网金融法律顾问

互联网技术的出现使投资异常便捷,投资人和互联网金融平台之间只需签订电子合同,然后再将投资款支付至第三方支付平台或关联金融机构便可达成协议。在这个过程中,第三方支付发挥了重要作用,特别为即时资金交易带来巨大便利,但也使得互联网金融犯罪有机可乘。比如盗用支付账户、侵占挪用客户资金等。因为整个过程都是以电子合同或信息形式完成,几乎不会涉及到传统金融犯罪中的物证、书证。因此也给互联金融犯罪案件的侦查带来了不小的难度。【查看更多

电信运营商都盯上了金融这块蛋糕 套路有何不同?

未央网|虎嗅网

电信运营商在上游有很多供应商,下游有代理商和大量用户,掌握了可观的数据资源,而且电信行业现金流很不错,做金融业务有不少优势。正因为如此,越来越多的国内外运营商看上了金融这块蛋糕。然而从总体上看,运营商系的知名新金融公司并不多,影响力不大。背后是什么原因?【查看更多