大数据摘要日志 2017-03-27

从《2016资产证券化发展报告》看2017年ABS市场发展趋势

大资管家

2017年1月9日,中债登发布《2016 年资产证券化发展报告》。根据该报告,2016 年,全国共发行资产证券化产品 8420.51 亿元,同比增长 37.32%;市场存量为 11977.68 亿元,同比增长 52.66%。2016年,我国资产证券化市场呈现出快速扩容、稳健运行、创新迭出的良好发展态势。信贷资产支持证券(以下简称“信贷ABS”)发行常态化,企业资产支持专项计划(以下简称“企业ABS”)增长迅猛,基础资产类型日益丰富,各类“首单”产品不断涌现,市场存量规模突破万亿,流动性明显提升,不良资产证券化、个人住房抵押贷款证券化、绿色资产证券化、境外发行资产支持证券等领域实现重要突破。资产证券化在盘活存量资产、提高资金配置效率、服务实体经济方面发挥着越来越重要的作用。2017年,建议进一步扩大不良资产证券化试点,促进证券化产品类型创新,完善交易机制提升流动性,加强风险管控,提高信贷ABS发行积极性,从而全面推动资产证券化市场走向规范成熟。【查看更多

生态对抗是未来互联网金融平台竞争的核心

亿欧|艾瑞网

文中提到互联网财富管理如果想要成立就只存在两条道路:第一用户通过互联网金融平台理财产品所获得的收益,要能覆盖消费金融带来的利息支出;第二用户理财收益+互联网金融平台提供的其他生活服务价值大于信贷利息支出。【查看更多

2016年保理业务规模统计及市场探析

保理课堂

据中国服务贸易协会商业保理专业委员会最新的统计数据显示,截止2016年12月31日,国内注册的商业保理企业数量已达5,593家(含法人企业数量及分公司数量),全年新增2,740家,继上一年增长43%后,2016年商业保理企业注册数量增长幅度达到126.3%。从注册地的分布来看,广东省的商业保理企业数量最高,达4,081家,占全国总量的73%,其次天津注册数量436家,上海注册数量428家。【查看更多

68家信托公司股东背景、注册资本全梳理!

结构化金融

信托公司按股东背景分为金融机构控股、中央国企、省级政府、市级政府、地方国企、知名民企控股公司。根据公开资料统计,自2016年以来截至2017年3月1日,68家信托公司中已有27家增加了注册资本。本文将对信托公司的股东背景和增资情况进行分析和梳理。【查看更多

如何正确探索区块链技术

区块链铅笔Blockchain

区块链技术尚不成熟,缺乏合适的法律框架,发展战略不明,项目对功能的限制带来了局限性,技术发展速度快。种种因素导致目前的某个开发完成时即面临被淘汰的现实。尤其是这种颠覆性技术的抉择涉及世界观的确立,企业的定位及战略错位;在现状与技术发展的冲突中,应当深刻理解区块链在技术、法律和战略层面的影响,谨慎选择项目方向,正视技术趋势。【查看更多

分布式账本技术与区块链技术的差异

区块链铅笔Blockchain

通常人们将分布式账本技术与区块链技术看作同义词,可是作为专业的技术术语,二者确实有差别,理解这点对读懂各种项目很重要。二者的区别从字面就可以看出一二;比如分布式账本技术的核心特性是去中心化,区块链则利用哈希连接所有区块。分布式账本不需要区块链的链、工作量证明,甚至可能扩容选项。二者有时可以同时出现在应用案例中,但并不必然具备适用性。【查看更多

监管从严下的委外及资管走势

大资管家

以银行为主导的大资管体系;资管以配置非标和债券为主;监管从严与金融去杠杆;监管从严下的委外走势;监管从严下的资管走势。【查看更多

13家上市银行非标投资梳理

普益标准

已公布去年业绩的13家上市银行(含A股及H股公司)统计数据显示,股份行放慢投资类资产扩张步伐,同时压缩以非标投资为主的应收款项类投资,债券投资则转向交易与配置均衡型策略;其他中小银行则继续保持该类资产的高速增长,不少中小银行投资类资产带来的利息收入已高于表内贷款利息收入。【查看更多

投资时钟与大类资产表现:经典理论与实证检验

扑克投资家

大类资产配置是证券投资研究的王冠。投资时钟理论研究了经济周期循环不同阶段的不同大类资产相对表现,进而给出投资建议,是一种从上到下的投资思路,自经典理论提出来一直是主流的大类资产配置方法框架。本文是投资时钟研究系列的第一篇,旨在研究经典的投资时钟理论,并检验其有效性。后续我们将检验投资时钟在中国的有效性,并力图建立“中国投资时钟”。【查看更多

PPP资产证券化试水或成解决融资痛点良方

清华金融评论

近日,三只PPP项目资产证券化产品获得上交所挂牌转让无异议函,标志着国家发改委和证监会推进的传统基础设施领域PPP项目资产证券化首批产品正式落地。继发改委之后,财政部也在研究如何推动PPP项目资产证券化,并会在2017年出台相关政策。在4月8-9日即将召开的“2017中国资产证券化行业年会”开幕前夕,中国资产证券化百人会论坛保险专业委员会执行副主任、清华大学PPP研究中心特聘高级专家罗桂连博士,深度解读“PPP与资产证券化”。【查看更多

PPP项目进行资产证券化需要考虑的主要法律问题

PPP知乎

资产证券化实质是将基础资产未来可产生的稳定现金流,通过结构化的设计转化为金融证券,从而将未来收入转化为当下可利用的资金的过程。资产证券化的核心要义是现金流,要谈PPP项目的资产证券化,离不开对PPP项目的现金流的梳理。【查看更多

中国互联网金融协会成立一周年 自律体系护航行业规范发展

零壹财经

2016年3月25日,国家级的互联网金融行业协会——中国互联网金融协会正式成立。协会旨在规范从业机构市场行为,保护投资者合法权益,推动从业机构更好地服务社会经济发展,引导行业规范健康运行。协会会员单位包括银行、证券、保险、基金、期货、信托、资产管理、消费金融、征信服务以及互联网支付、投资、理财、借贷等机构,还包括一些承担金融基础设施和金融研究教育职能的机构,基本覆盖了互联网金融的主流业态和新兴业态。【查看更多

不良资产处置最佳模式:盘活重整

鸿运当头互联网金融

从现有阶段来看,不良资产的化解主要有两种模式:诉讼清收和盘活重整。诉讼清收是传统金融机构的常用手段,即以提起诉讼来寻求法律支持,通过对将不良资产的切割、查封、变卖来达到变现清收的目的。这是对原有经营体毁灭性的处置,原有长期积累起的人力资源、生产设备、产业能力等都将不复存在,是商业体的彻底消亡。而且当涉及的债权人数量较多时,相关破产清算的过程会由于过于复杂而变得漫长,例如中国著名的第一起债务重组——长达两年多的粤海重组,由于参与的贸易债权人超过1,000多家,涉及500多家企业,200多家债权银行,谈判过程十分艰难。而2008年开始的雷曼兄弟破产重组,直到今天仍然尚在进行中。【查看更多

高频交易到底要多强数学功力?

华尔街俱乐部

现在对于高频交易普遍存在误读,要么认为非常赚钱,要么认为扰乱市场。而实际上,大部分高频策略根本不是赚钱策略,是做市用,提高市场流动性和市场深度的,说白了,是繁荣市场,增强交易所稳定性和国际竞争力的。真正扰乱市场的,跟频率没关系,就算是低频,如果市场容量小,照样影响,比如现在的小盘交易所,现货,以及之前文交所的情况。反而是随机单,盈利低不说,还把市场搞得很乱,最后整个市场的盈利水平降低,就跟现在欧美市场一样。【查看更多

读懂拉动经济的三驾马车之一:中国贸易出口情况分析

扑克投资家

外贸出口是拉动我国GDP增长的重要动力,我国累计出口总额在07年之前一直稳定攀升。2007年下半年以来,受人民币升值、出口退税率下调、原材料价格上涨和劳动力成本上升等因素影响,出口增速回落趋势明显。【查看更多

Alpha策略的应用方法

亚洲财经资源

Alpha策略最初的理论基础是套期保值,随后发展出股指期货,量化研究等。传统的资产管理者理念的哲学基础大部分为追求收益风险平衡,然而平均市场收益与超额收益又很难达到绝对的均衡,因此将超额收益也即Alpha分离出来,建立起基于Alpha策略的量化投资,有助于指导投资实践。【查看更多

互联网金融爆发式发展与商业银行转型思路

金融论坛

互联网金融深刻改变着银行经营生态环境。本文通过对互联网金融发展原因分析,找出互联网金融对商业银行的经营影响和借鉴意义,提出了商业银行在互联网金融浪潮下融入趋势、快速转型、抢占先机的对策。【查看更多

银联15年,谁的15年

支付圈

3月26日,是中国银联这家深深融入你我生活,却又颇显陌生的企业成立15周年的日子。中国银联总裁时文朝发表了长篇华诞致辞,用相互关联亦或对立的十组词语总结了自己对银联、支付、商业的理解与思考。宽阔纵深,又丝丝入理;气势磅礴,又娓娓道来;语重心长,又情怀满满;些许心酸,又信心笃定。时文朝俨然是一位商学院教授式的总裁范儿。3年前,这位到银联不久的总裁便发表了一篇新年贺词,当时的语气却是强势的。可以想象,时文朝被誉为国内债市教父,而银联是飞速增长的金融服务企业翘楚。或许不久,他就发现,银联虽然如日中天,但也危机四伏,自己面对的是像郭士纳一样的带领大象跳舞的艰巨使命。四年来,微澜已成巨浪,挑战已成攻坚,征途遥远但成竹已然于胸。因此,我们看到了从“身为总裁,我想说点什么”到“身为快速成长的全球第二大经济体中、翻天覆地的互联网技术变革后、从0到1的产业跃迁浪潮上焦点企业的领航者,我想说点什么” 的转变。【查看更多

简单聊一聊智能投顾的配置方案和系统设计及国内发展趋势!

智能投顾世界

“智能投顾”即利用大数据分析、量化模型及算法,根据投资者的个人收益和风险偏好,提供相匹配的资产组合建议,并自动完成投资交易过程,再根据市场变化情况动态调整,让组合始终处于最优状态的财富管理服务。智能投顾的服务流程包括:客户分析、构建投资组合、自动执行交易、动态调整组合、投资组合分析。【查看更多

影子银行的债务是否应由政府承担?

金嘉资管汇

中国有关方面在1月下旬出手阻止由中国最大银行——中国工商银行(ICBC)销售的一只投资产品违约,这一决定既让人松了一口气,同时也令人担忧。

“担忧的是,只要发生一次违约,投资者就可能竞相离场,使整个影子银行业市场陷入一场由流动性推动的信贷危机,”摩根大通(JPMorgan)经济学家朱海斌在发给客户的一份简报中表示。“但是,一次管理得当的违约对中国的影子银行业可能是积极的一步。”【查看更多

REITS案例之–中信皖新阅嘉一期资产支持专项计划

CNABS

该专项计划是国内首单以书店作为物业资产的类REITs项目、首单由国有文化企业作为原始权益人的类REITs项目,本项目规模5.55亿元,目标资产为皖新传媒原持有的合肥安徽图书城、芜湖图书城、六安皖西书城、安庆图书城、滁州图书城等8处书店物业资产。优先A级规模3.6亿(评级AAA),优先B级1.95亿元(评级AA+)。产品期限为3+3+3+3+3+3(18年),专项计划2016年12月起设立,其中2020年、2023年、 2026年、2029年和2032年初附票面利率调整权和投资者回售权。【查看更多

操纵市场、内幕交易、违规操作…证券市场究竟还能经得起多大的折腾

中国证券经纪人协作网

证券市场是金融市场体系的重要组成部分,通过证券的买卖活动引导资金流动,促进资源的优化配置,推动经济增长。但是,随着我国证券市场的日益壮大,证券市场上的犯罪手段层出不穷。【查看更多

脱实向虚与脱虚向实

中国金融杂志

近年来,我国国内资产价格(尤其是房价)不断高企,与此同时,实体制造业(主要是民间投资)却持续低迷。特别是2016年的新增贷款中高达45%的是房地产相关贷款。对此,各界开始对资金的“脱实向虚”展开热烈的讨论,同时对其“脱虚向实”有了更多的期待。2016年底中央经济工作会议明确提出“抑制资产泡沫”和“振兴实体经济”。那么,抑制资产泡沫(尤其是房地产领域)果真能引导资金“脱虚向实”吗?对上述问题,我们或难以直接预判。但借鉴国际经验并结合中国经济的现实特点进行分析,或能给我们提供些许有益的参考。众所周知,中国、日本有着许多相似的经济特征。例如,两国都是以间接融资为主的国家(长期以来,两国银行贷款在社会融资规模中占比都超过70%),储蓄率高(日本1989年经济泡沫破灭前国内总储蓄率为34%,中国2015年为48%,远高于世界其他国家)、老龄化趋势较严重(按照联合国的标准,日本1970年已进入老龄化社会,1989年65岁老龄人口已占到11.6%;中国2001年进入老龄化社会,2015年该项指标达到10.5%,接近日本泡沫破灭前老龄化水平),等等。而日本在20世纪90年代也曾经历过明显的“脱实向虚”阶段,这或为研究当前中国经济的“脱实向虚”提供现实参照。【查看更多

美国《公平催债法》研究

新财富投研圈

债务催收在我国由来已久,随着我国市场经济的发展,许多急需资金的企业和个人转而投向民间借贷等方式。民间借贷存在严重的信息不对称问题,极易发生资金链断裂导致债权人债权难以实现。而我国对民间收债的监管还停留在禁止非法收债的简单粗暴规定,监管制度的不完善不仅导致合法的债务催收行为游走在法律边缘,无法发挥其制度功能,也不利于对不公平收债行为的规范与打击。纵观世界各国,美国是职业收债法律规制最为先进的国家之一。美国《公平债务催收法》从债务催收主体、债务催收行为以及执行机制三个方面确立了一套完善的债务催收行为监管法律制度,对我国具有重要的借鉴意义。 【查看更多