大数据摘要日志 2017-04-04

别把监管当傻瓜,穿透监管把你查

金融监管研究院

穿透监管所对应的现状是金融行业的分业监管,银监、证监和保监体系对资管产品的规定和监管要求各不相同,监管机构之间存在监管割裂,资产管理机构则利用这一现状,通过跨监管层层嵌套的方式,以实现产品表面合规或者规避监管的目的。本文主要分析目前分业监管环境下三会对各自的资管产品监管本身穿透的规则;以及因为相互协调问题能否做到穿透核查;最终分析央行可能的统筹监管措施,以及银监会和证监会对资管嵌套或通道业务潜在合规性问题将更加严厉。笔者总体上非常乐意看到了各监管机构开始尝试对复杂的金融产品(包括金融机构和非金融机构发行的)嵌套进行拆包,并开始尝试做一些协调动作。【查看全文

论发薪日贷款的运作机理及对我国的启示

零壹财经|北京大学金融法研究中心

发薪日贷款从本质上说是一种消费信贷,也是边缘银行业的一种,三十年来它在全世界得到迅速发展,主要是因为其填补了主流银行留下的业务空白,能够满足具有不良信贷记录消费者的需求。由于该领域存在市场失灵问题,各国纷纷采用各种方式予以规制,但并非一概禁止。发薪日贷款在我国也存在发展空间,我们应该借鉴国外的监管经验,保障发薪日贷款的顺利引入及保护消费者的合法权益。【查看全文

供应链金融布局:一文看懂阿里、京东等如何落子

FinTech猫观察

从国际供应链金融发展历程来看,其参与主体由金融机构开始,并伴随着大型物流企业集团的介入而将供应链金融服务推向深入;从服务的金融产品看,从早期的存货质押到应收账款,再到综合性金融服务,其背后体现的是随着信用体系的不断完善,供应链金融的不断丰富。整体上比较中规中矩,沿着逻辑路径发展。相较于如今国内若火如荼的各种模式和参与主体,国外模式相对比较单一。【查看全文

商业银行开展消费金融业务的机遇与对策

清华金融评论

消费金融正迎来大发展的时代,即时化、场景化、个性化和普惠化成为明显趋势。本文尝试就商业银行开展消费金融业务做些有益的探讨,提出商业银行既需要打好地基,加强自身基础设施建设,也需要合纵连横,深入客户消费场景,更需要巩固优势,推进风控模式创新。【查看全文

保理债权证券化增信措施的特殊性及案例分析

金融监管研究院

保理融资债权作为一种新型债权类基础资产,其相对于普通的应收账款而言,由于其债务人资质相对较高,债权规模较大,以及含有追索权的特定属性,使其逐渐成为各类券商在开展资产证券化业务中的竞相追逐的目标资产之一。【查看全文

比特币赌场指南

区块链铅笔Blockchain

尽管比特币在网络博彩业的应用日渐火热,可是以太坊智能合约的独特优势才是该行业变革的动力。智能合约可以降低成本,实现去信任化、去中介化、自动化,因此可以降低甚至完全取消赌场优势。但是只有智能合约发展完善,提高盈利能力之后,才可能实现二者的结合。二者可以互相推动,对博彩业的革新与以太坊本身的发展都有裨益。【查看全文

解析全球互联网金融4大商业模式10大企业案例

亿欧|五道口金融学院EMBA

①传统金融的互联网化、②基于互联网平台开展金融业务、③全新的互联网金融模式、④互联网金融信息服务。【查看全文

豆粕期权、50ETF期权主要区别有哪些?

期权屋

50ETF、豆粕期权都是实物期权,前者以“50ETF基金”为标的,后者以“对应月份的期货合约”为标的。【查看全文

我的比特币会一分为二吗?一文读懂比特币分叉!

区块链新金融

当你把比特币发给别人后,你就创建了一笔比特币交易,这个交易最后会由矿工记录下来,记录到区块中。区块相当于一个账本,上面记录了这10分钟内发生的交易,但这个账本的容量是有限的,目前的容量是1M,1M区块每秒能记录3笔交易。也就是说,现在比特币处理交易的上限是每秒3笔。【查看全文

一文了解网络贷款ABS的3个考点

亿欧|邹纯

每当有网络贷款ABS发行,就会有长篇大论的文章出来科普,非常详尽,但下一次看到它,很多人除了知道ABS是资产支持证券的简称,无法说出更多。真正读懂网络贷款ABS,其实只需要理解以下三个概念就可以了。【查看全文

史上最详尽的中资美元债投资手册

扑克投资家

过去由于主要发达经济体实施的量化宽松政策,高票息率的债券资产受到全球资本追捧。眼下虽然全球流动性边际转向,但中资美元债特别是城投美元债在境外依然深受投资者青睐,其有供需两个角度的原因:需求方来看,投资者为什么买中资美元债?第一,中国经济基本面持续稳定,绝对增速依然位于全球前列,中资企业债券票息率相对较高,在外围收益普遍较低的全球环境下能提供较好的收益率汇报,同时在新兴市场有风险的时候中国又相对避险;第二,美元在持续加息的货币周期下也相对其它货币最为坚挺,投资者有币种偏好;供给方来看,中资企业,特别是城投为什么发境外美元债?2010年-2014年是人民币单边升值周期,私人部门有资产本币化+负债外币化的套利配置动机,中资企业境外发债井喷式发展;2015年811汇改后人民币汇率进入了贬值周期,提前偿还外债的存量减少与新增发债的增量减少同时使得境外债市场发展有所放缓;2016年开始城投美元债的浪潮开启,主要动力包括政绩因素、汇兑损失不敏感因素、利率不敏感因素,具体而言即海外认可度的政绩标签、地方鼓励城投发债回流美元对冲地方资本外流、利率相对敏感性低于市场化机构吸引投资者。【查看全文

中国银行业应对3.0时代挑战

金融读书会

随着金融科技的快速发展,银行的3.0时代已经来临,面对新的变化和挑战,银行业既要整合传统的服务资源,也需要依托新兴的金融科技,来实现银行业的转型升级。未来银行业将会向着智能化、轻型化、国际化的趋势发展,结合先进技术为客户和社会服务。【查看全文

不懂股权架构的创业,都是耍流氓!

洞见资本

在创业过程中,股权架构的相关问题是至关重要的,但其实这又是很多创客在创业时没有考虑的。在新浪创业训练营的股权法务课程中,作为一位拥有13年经验的股权法务律师——米律创始人郑明龙给创客们分享了关于股权架构以及控制权的相关知识。【查看全文

全球各国外汇监管机构资金安全保障措施再盘点

数汇金融

对于每个外汇交易者来说,在关心交易是否盈利之前,保证本金以及资金回报的安全性是最重要的。而在中国,目前并没有针对外汇交易平台的监管机构以及法规,换句话说,交易者如果在中国与国外的外汇交易平台进行交易,那么他们的资金就无法受到中国政府的保护,因为中国交易者的初始资本以及利润所在的账户,都在别的国家。如果交易者不想某天,一些经纪商因为破产或其他原因而无法偿还他们的本金以及其他利润,那么了解那个国家或者经纪商是否有针对客户资金安全所采取的措施就非常重要了。另外,了解不同国家的金融法规之间的差异,也会帮助你获取更多关于经纪商的金融优势和弱势的信息。此前,数汇金融已经盘点了几个重要监管机构所提供的资金安全保障措施,本文将更深入、更完整地盘点一下全球各个监管机构针对客户资金的补偿或者保险计划。【查看全文

美国金融/证券从业人员资格考试一览

华尔街俱乐部

美国具有世界上最发达的金融体系和与之相对应的,以人为本的管理体系。这套管理体系在风险防范,保护投资者利 益方面起到至关重要的作用。该科学管理体系的一个重要组成部分,就是严格的,逐步升级的从业人员资格考核制度。这个考 核制度不仅适合所有不同职务和水平的从业人员,而且职务越高,考核内容越广越难。这样就彻底地避免了外行领导内行的现 象。考核一般有两个方面组成,一是专业知识考试,二是职业道德考核,既背景调查。美国的证券考试种类很多,有专项的,有综合的,有一般从业人员,即注册代表或 销售人员考试,也有注册主管负责人,即公司的高级管理人员考试,但考试的内容一般有三个方面,一是专业理论知识,二是专业(操作)技术,三是相关法律知识。从业人员职业道德考核的难易程度,主要取决于所从事的具体工作性质和职务,一般 要求对近10年的经历及其证明人情况进行备案,必要时,进行调查核实,察看是否有任何违法行为,有的职务还需到联邦调 查局将两只手的指纹和手纹进行备案。只有考试合格者才有资格申请注册,只有通过安全(职业道德)调查者才能注册成功。 每一位注册成功的从业人员在工作中,仍受到严格的监管体系制约。【查看全文

民间借贷中的暴力冲突:清代债务命案研究

未央网|经济研究

本文利用清代1732-1895年间刑科题本中的近5千件命案记录,对民间借贷双方的关系进行了定量分析。研究表明,在借贷纠纷引发的命案中,一旦借贷利率高于零,被打死方为贷方的概率超过借方,而且利率越高,贷方死亡的可能性也随之增加。这说明一旦发生债务违约,贷方对包括生命风险在内的违约成本是不对称地更高。这一发现不仅与传统“高利贷剥削”论和放贷者“超经济强制”论的推断相反,而且从人命风险等交易违约成本的角度说明传统高利贷的成因。如果忽视契约执行时可能的暴力冲突所要求的风险溢价,人们可能难以完整解释民间借贷的高额利率。另外,本文也发现,对高利贷的道义批判可能加剧了借贷纠纷中的极端冲突。上述发现有助于人们更好地认识当下的民间金融改革。【查看全文