大数据摘要日志 2017-04-06

什么样的有限合伙需要办理私募备案?什么情形可以不备案?(附案例)

金融监管研究院

有限合伙组织形式上方便灵活,税收上又是个透明体,因此常被作为对外投资的载体,尤其是在VC/PE领域。2014年,证监会、中基协分别发布《私募投资基金监督管理暂行办法》以及《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》,将所有以投资活动为目的的载体(包括契约型、公司、有限合伙、)均纳入私募基金的范畴,并要求办理私募基金备案。【查看全文

一文告诉你为什么央妈不发个人征信牌照

亿欧|支付百科

目前我国征信行业的发展现状如何?到底有哪些类型的机构能够接入央行征信系统?为什么近期因违反《征信业管理条例》被罚的金融机构竟然有这么多?央妈为何不发个人征信牌照?【查看全文

银行不良资产处置模式最全解析:传统、非常规与新兴模式!

轻金融

本文梳理了商业银行的各类不良资产处置模式: 包括传统、非常规与新兴模式。【查看全文

基金流动性风险管理规定点评 – 政策点评

华宝财富魔方

2017年3月31日,证监会发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定(征求意见稿)》(下称《征求意见稿》),对过去多年基金行业中存在的流动性风险进行了逐一梳理,其内容不仅涵盖了前段时间出台的委外新政指导思路,还包括流通股及流通性受限资产投资交易限制、巨额赎回的管理、货币基金特别规定等多方面。【查看全文

ABS在地产业是如何操作的?

结构金融研究

目前我国房地产资产证券化主要的操作模式包括“类REITs”、CMBS(商业房地产抵押贷款支持证券)、运营收益权ABS(如酒店收入)、物业费ABS和购房尾款ABS等类型。房地产企业通过资产证券化融资有比较突出的优势:发起人将自身持有的基础资产“真实出售”给SPV,能够实现风险隔离,不受净资产40%的限制且满足中小企业主体的需求,而且通过信用增级,ABS产品能够吸引更多的投资者,同时降低发行成本。【查看全文

​一文读懂资产证券化的类别和流程

投行法库

资产证券化(Asset-Backed Securitization,简称ABS)是指发起人将具有稳定现金流的资产或者权益打包,建立资产池,通过结构化处理等方式进行信用增级,将其转变成可以在金融市场上出售和流通的证券的融资方式。传统的证券发行以企业信用为基础,而资产证券化则以特定的资产池的信用为基础。资产证券化通过各种风险隔离措施,可以有效实现与发起人财产的分离,避免受到发起人破产的影响。资产证券化是一种表外融资方式,发起人将资产包真实出售,实现破产隔离,相关资产的数据即可剔除出资产负债表。【查看全文

图解资产证券化交易结构

ABS实践前沿

第一步:构建资产池。由发起人根据自己的融资需求和自己拥有的资产情况,将符合证券化要求的基础资产汇集成资产池。可证券化的资产要求:拥有独立、持续、稳定、可预测的现金流。第二步:设立特殊目的载体(SPV)。计划管理人根据发起人的委托,设立资产支持专项计划,发起人向专项计划转让基础资产,实现基础资产破产隔离的目的。计划管理人作为SPV的管理人和代表,是发起人和投资者之间的桥梁,同时负责整个业务过程中SPV的运营。第三步:设计交易结构。SPV与托管银行、承销机构、担保公司签订托管合同、承销协议、担保合同等,完善交易结构,进行信用增级。第四步:发行资产支持证券。SPV通过承销机构向投资者销售资产支持证券,投资者购买证券后,SPV将募集资金用于支付发起人基础资产的转让款,发起人实现筹资目的。证券发行完毕后到交易所挂牌上市,实现流动性,在资产支持证券的存续期间,SPV用基础资产产生的现金流按协议约定向投资者偿付本金和收益,直至到期,整个资产证券化过程结束。【查看全文

定增已死?别瞎说!来看最新流程

图解金融

2月17日证监会发布《关于修改<上市公司非公开发行股票实施细则>的规定》定增新政成为大众瞩目的焦点。定向增发作为上市公司权益类融资的重要手段,

具有门槛低、收益高的优势。但近几年证监会监管趋严,此轮新政会给市场怎样的机会?又会带来怎样的挑战?今天的文章就给大家带来定增新政的全面解读!【查看全文

非金融企业债务融资工具承销业务知识问答

债市研究

非金融企业债务融资工具承销业务是指工商银行作为具有主承销资格的金融机构为非金融企业客户在境内银行间市场发行债务融资工具所提供的代销、包销等服务。【查看全文

融资租赁的各类会计处理

五道口金融沙龙

在租赁期开始日,出租人应当将租赁开始日最低租赁收款额作为长期应收款的入账价值,同时记录未担保余值;将最低租赁收款额及未担保余值之和与融资租赁资产的公允价值和初始直接费用之和的差额确认为未实现融资收益。租赁资产公允价值与账面价值的差额,计入当期损益。按此表述与租赁内含利率的定义相符。【查看全文

聊聊交易机制

数汇金融

什么是交易机制,就是把交易者的供求转化为实现的交易,比如说股票是在交易所里进行的,是场内交易;而外汇则大部分是在OTC市场进行的,属于场外交易。场外交易还是场内交易是按交易的场所来分类的,还有其他的角度,比如说按交易时间的特征,可以分为连续交易系统和集合竞价系统;按价格的形成,可以分为竞价制度和做市商制度。【查看全文

商品期权的本质就是为商品期货上了一份保险

期权屋

期权的历史源远流长,最早确实是可以追溯到圣经时代。期权可以以小博大但是需要在做决策之前确定自己可以承担最大损失。期权字面意思就是就是一种未来的权利。那我们在买卖期权的时候,我们实际上就是在买卖一种未来的权利。在生活中,和期权最为接近的概念是什么?是保险。商品期权对应的合约标的就是商品期货,所以可以把它理解成期货的保险。【查看全文

股权转让中“交易协议”与“交易方式”的涉税风险探讨

西政资本

投并购是市场环境中经常发生的经济行为。近年来投并购的目的也呈现多样化的形态,如资金套现、借壳上市、资产重组等。其实,不管投并购主体的目的如何,在实践中大多都会涉及股权转让的行为,进而涉及税收问题。【查看全文

保理债权证券化增信措施的特殊性及案例分析

结构金融研究

保理融资债权作为一种新型债权类基础资产,其相对于普通的应收账款而言,由于其债务人资质相对较高,债权规模较大,以及含有追索权的特定属性,使其逐渐成为各类券商在开展资产证券化业务中的竞相追逐的目标资产之一。【查看全文

互联网时代,保险中介崛起的四大路径

互联网保观

目前互联网保险发展异常迅猛,除了已获批的四家互联网保险公司外,各种专业中介公司也跃跃欲试,开始向互联网保险平台转型。无资质的互联网公司,也是各种”借道”,努力抢占互联网金融的新风口。保险这个一度被人提起来不屑的行业,如今也借助互联网升级换代,成了很多大佬们”佳丽三千,却独宠一个”的香饽饽。【查看全文

目前金融资产交易场所的发展问题分析

查理金融内参

近三年来,各地纷纷成立了金融资产交易场所(下称“金交场所”),其作为产权市场的一个分支,作为一种自上而下的创新产物而受到了各地政府的青睐,特别是自2016年8月24日的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(下称“暂行办法”)出台以后,P2P网络借贷为寻找大额借款产品的出路,把设立金交场所、寻求金交牌照作为一种选择,导致金交行业呈快速扩容之势。据不完全统计,截止2017年3月1日,全国共有金融资产交易场所79家,其中按注册资本最低要求来分,金融资产交易所(注册资本至少1亿)有9家,金融资产交易中心(注册资本至少5000万)有70家;按公司名称是否有“互联网”三字,互联网金融资产交易中心共6家;按活跃与否,约有47家金交场所处于运营状态;按成立时间统计,自2016年以来,共有22家金交场所注册成立,占比27.8%。然而,在金交场所激增之际,负面典型事件的出现,特别是招财宝侨兴债违约事件与京东白拿事件将金交场所推向了舆论关注的风口。【查看全文

投行思维与投资思维的区别

信贷

投行思维的本质是卖方思维,投行无论是面对监管部门,还是面对投资者,目的都是要告诉大家,我的客户(发行人)是如何的优秀,如何的值钱。【查看全文

国外消费金融创新思路分析

消费金融

消费金融的主要业务是针对居民消费需求提供信贷产品和服务,有效释放居民的消费需求,增强居民现期消费能力,提高现期社会总消费水平。消费金融业务是商业银行业务中间业务收入的重要来源,场景化、电子化、跨界融合成为其发展的主要趋势。近年来,随着新技术和市场竞争的发展,国外消费金融领域开展了多种创新,本文从开战场景化营销、开展信用评估方式的创新、利用大数据开展自动化审批、搭建互联网金融平台、开展按揭贷款的创新、改善客户体验、开展贷款重组七个方面探讨国外同业的创新,并对我国商业银行提出相关的建议。【查看全文

史上最全证券公司名录、QFII名录、RQFII名录、QFII托管行名录、证券投资咨询机构名录

中国投行俱乐部

详细名录。【查看全文

网贷P2N模式被禁,产业链金融成下一个风口!

供应链金融

3月23日,北京发布史上最严“网贷平台整改要求”,风险准备金被封杀,业内盛行的对接金交所、融资租赁、典当、保理等第三方资产的“P2N”模式同样遭到禁止。一夜之间,北京半数以上互金平台面临被断“口粮”的尴尬。随着互联网金融行业规模扩大,竞争加剧,同质化问题也愈发严重,众多平台搞所谓创新、谋转型、避监管的举措,造就了近两年来金交所、融资租赁等在传统金融机 构难以渗透的资产纷纷涌至网贷领域,但实际上这些平台更多吃下的是高风险的“有毒资产”,一旦危机爆发,后果不堪设想。而监管禁令即是铲除“毒瘤”,促使 互联网金融行业回归服务个体和中小微实体经济的本源。【查看全文

引导表外业务规范发展

中国金融杂志

继2016年11月银监会发布《商业银行表外业务风险管理指引(修订征求意见稿)》后,中国人民银行也表示,2017年第一季度对金融机构的宏观审慎评估(MPA)将正式把表外理财纳入广义信贷范围,以引导金融机构加强对表外业务风险的管理。可以看出,监管部门正纷纷加强对表外业务的监管。【查看全文

商业银行以投资者视角支持和参与企业去杠杆

中国银行业杂志

企业“去杠杆”的结果将促使商业银行由贷款人转变为投资者,银行业应当以投资者的视角来支持和参与企业去杠杆。协助企业去杠杆只是银企合作的新起点,商业银行应当找准定位,发挥优势,深化与企业的合作,扮演好自己的新角色。对商业银行来说,积极支持企业“去杠杆”既是完成国家战略部署的重要工作任务的需要,也是自身迎合经济发展趋势进行战略调整的需要。企业“去杠杆”的结果将促使商业银行由贷款人转变为投资者,因此,商业银行应当以投资者的视角来支持和参与企业去杠杆。并应当分三步来找到具体工作的切入点。【查看全文

披着科技的外衣做催收的业务,催收公司合法化存隐忧

钛媒体|野马财经

可以看到,经济下行周期到来,四面埋伏的债务违约悄然登台。再加上以金融创新为名的各种金融产品风险的暴露,高利贷与暴力催收正成为不良资产处置中的热门新闻。【查看全文