大数据摘要日志 2017-04-11

网联上线面临三大难题 象征意义大于实际意义?

未央网|虎嗅网

据中国支付清算协会网站信息,3月31日起,非银行支付机构网络支付清算平台(以下简称“网联平台”)启动试运行,首批接入部分银行和支付机构。试运行期间,将验证网联平台的系统功能、业务规则和风控措施的完整性和有效性。试运行结束后,将按计划、分批次安排其他银行和支付机构陆续接入系统。【查看全文

概况及理论模型实践应用

PE早餐

国外学者对价值评估的研究始于20世纪初。经过一个世纪的漫长发展,西方发达国家发展出体系完整的价值评估理论,为私募股权投资中的企业估值提供了坚实的理论基础。我国私募股权投资的研究起步相对较晚,尚未形成理论体系,研究成果往往来自国外私募股权投资理论研究和实践经验的总结和借鉴。目前国内相关研究多偏向宏观理论,很少涉及实践层面,尤其是对于PE操作中的项目选择和企业价值评估这两个关键问题,少有深入的具有创新性的研究成果。【查看全文

机器学习的发展历程及启示

扑克投资家

近年来,人工智能的强势崛起,特别是刚刚过去的AlphaGo和韩国九段棋手李世石的人机大战,让我们领略到了人工智能技术的巨大潜力。数据是载体,智能是目标,而机器学习是从数据通往智能的技术途径。因此,机器学习是数据科学的核心,是现代人工智能的本质。【查看全文

数读消费金融:持牌“正规军”和互联网“野战军”谁更强?

亿欧

2016年我国消费信贷规模突破22万亿元,在所有消费中的占比近半。23家持牌消费金融机构中已发布年报的5家中仅中银和招联实现大额盈利。此外,400多家互联网金融服务机构在放款资金规模和ABS规模上远超持牌机构。【查看全文

REITs专题研究——亚洲REITs研究

CNABS

REITs诞生于20世纪60年代的美国,目前全球上市的REITs共计约800支,几十个国家均引入了REITs架构,覆盖美洲、欧洲、亚洲、大洋洲,既有发达国家也有发展中国家。其中,亚洲市场上活跃的REITs共计141支,总市值近2,096亿美元。虽然中国大陆尚未形成严格意义上的REITs市场,但日本、新加坡和中国香港已经走在了前面,截至2016年第三季度,日本已经发行了56支REITs,新加坡发行了36支REITs,中国香港也上市了10支REITs,本次着重对亚洲市场REITs进行专题研究。【查看全文

互联网金融如何实现资产证券化?

ABS实践前沿

如何定义互联网金融与资产证券化结合的业务模式,目前还没有一个较为权威的概念,一般称之为互联网资产证券化,或者“互联网+资产证券化”,有的称之为“互联网金融资产证券化”。互联网金融与资产证券化的结合,指的是开展金融业务的互联网平台与资产证券化融资方式的有机结合。无论是企业资产证券化专项计划、信贷资产证券化还是资产支持票据,都接受相应机构的监督与管理,同时具有各自的交易场所,形成我国三类资产证券化共同发展的局面。但是互联网金融平台参与资产证券化业务与传统资产证券化业务不同,其业务主要借助地方金融资产交易所、互联网金融资产交易平台和P2P网贷平台等,脱离传统的银行间市场和交易所市场而开展。【查看全文

资产证券化市场的信用风险

结构金融研究

2016年,资产证券化市场开始出现信用风险事件,典型事件包括渤钢租赁ABS信用级别下调、大成西黄河大桥ABS违约、永利热电ABS信用级别下调等,引起了市场的广泛关注。白皮书聚焦2016年证券化市场信用风险,推出“资产证券化市场风险专题”,区分不同相关产品类型,对风险事件原因进行分析阐述,对风险关注点进行归纳总结。以下是这部分内容的节选概要。【查看全文

借道私募ABS,银行玩起了新委外!

一起学私募

银行委外有了新形式?这种方式就是借道市场所言的“私募ABS”吗?近期,就有一城商银行发出了一个财产权信托计划,打包了三十多笔自营投资资产,总计 46 亿元,优先和次级比例为 8:2(这种形式被称为“私募ABS”)。据说,该行 2017 年此类结构化ABS发行计划达上百亿元。 【查看全文

互联网时代,代理人要如何进化到2.0版本?

互联网保观

保险行业正处于剧烈变革的时期,保险创业领域更是如此,每过一段时间都有新玩家入局,也有老选手退出。特别是保险代理人群体,在每年的各类国内外保险行业会议中,都会有“代理人是否会消失”、“代理人会被如何取代”等主题讨论。关于科技将如何在保险行业的发展中发挥重要作用的文章也已是屡见不鲜。【查看全文

CMBS的典型交易结构研究

小时代大资管

商业房地产抵押贷款支持证券(Commercial Mortgage-Backed Securities):以商业地产为抵押,以相关商业房地产未来收入(如租金、物业费、商业管理费等)为主要偿债本息来源的资产支持证券产品。与其他融资方式相比,CMBS的优势在于发行价格低、流动性强、对母公司无追索权、释放商业地产价值的同时保持资产控制权和未来增长潜力、以及资产负债表表外融资等。根据我们的经验,通常情况下CMBS的抵押率高于银行经营性物业贷的抵押率,可以帮助房地产商获得更多的融资;另外,若采取公募形式发行,则CMBS与银行经营性物业贷相比或存在一定的利差空间。【查看全文

史上最全关于私募股权基金的定位与模式

中国投行俱乐部

国际上根据投资方式或操作风格,一般可以将私募股权投资基金分为6种类型,其中3种最为常见。一是风险投资基金VC(Venture Capital Fund),一般投资于创立初期的企业或者高科技企业;二是增长型基金(Growth-oriented Fund),即狭义的私募股权投资基金,一般投资处于扩充阶段企业的未上市股权,一般不以控股为目标,增长型基金也是中国私募股权投资中比例最大的部分;三是并购基金(Buyout Fund),主要投资于成熟企业上市或未上市的股权,意在获得成熟目标企业的控制权,以整合企业资源,提升价值。此外,私募股权投资还有夹层资本(Mezzanine Capital)、Pre-IPO资本(Bridge Finance)的以及上市后私募投资(PrivateInvestment in Public Equity,PIPE)的方式。【查看全文

60家信托公司群雄逐鹿,2016年业绩谁更胜一筹?

信托行业网

2016年渐行渐远,此时信托业界人士最为关心的是各公司这一年来的“成绩单”。传统“三巨头”中信信托、平安信托、中融信托仍旧位列第一梯队,哪几名信托公司新晋前五名呢?2017年最有创新趋势的又是哪些信托公司?【查看全文

P2P网贷+保证保险,未来市场有多大?

盈灿咨询

从2014年开始,P2P网贷平台将保险引入P2P网贷行业中,到2015年平台出于对增信的需求,引入保险保障的平台数量出现大幅度的增加,但大部分都是常见的人身意外险以及抵押物财产保险,其中不乏少部分平台对此夸大宣传。正因为如此,到了2016年初,保监会开始加强对互联网平台保险业务的监管,规定“互联网平台不得采取扩大保险责任等方式开展误导性宣传”。P2P网贷平台对保险的热情随之降温,但仍有不少的平台选择与保险公司合作。【查看全文

营改增后,动产租赁增值税风险及两个关注点

Yang志军

租赁服务分为动产和不动产两类。依据租赁目的不同又分为融资性租赁和经营性租赁。我们重点说说动产的经营性租赁。【查看全文

数据库和区块链的异同

区块链大师

大部分关于这种命题,一般会用比较两项技术的优缺点来进行,我认为这是和稀泥的方法,首先我认为把区块链和数据库作比较是毫无意义的,这根本就是两种完全不同的技术,应用场景、设计思想、实现方式、业务模型都完全不同;唯一能沾上边的是现在流行的k/v数据库,在数据结构上应用了类似默克尔树和区块链部分结构类似,如果仅凭这一点就说两则类似是不负责任的,首先“树”是基础数据结构的一种,几乎稍微复杂一点软件系统都会使用到“树”,我正在打字的输入法都是通过“树”实现文字索引的。【查看全文

中国资金给全球的私募市场带来了什么影响?

华尔街俱乐部

2016中国资金在海外开始了“疯狂收购”模式,总金额高达2470亿美元,中国公司的海外购买潮不仅使得很多人目瞪口呆也给海外的投资市场带来了影响与变化。MVision私募股权顾问公司和伦敦商学院发表了份报告揭示了私募公司对于中国海外收购的看法,这份报告收集了来自来58个私募公司的GP的意见。【查看全文

中企跨境并购融资术

麦肯锡咨询公司

中企跨境并购的资金运作和流向是多年来各方感兴趣的话题。2010年之前,中企很少对国际并购进行投标。近年来中国买家越来越多地出现在了重大收购交易之中,如中国化工集团收购美国农化巨头先正达、安邦保险竞购喜达屋等等。【查看全文

消费金融走出同质化的“七字诀”

零壹财经|薛洪言

经过几十年的发展,任何一个行业都容易产生一种刻板印象,在金融业,大概便是“市场上没有倒闭的金融机构,也几乎没有卖不出去的金融产品”。是的,金融机构一直处于经济体系的金字塔尖,既便不能躺着赚钱,站着赚钱总还是可以的。所以,对于产品同质化,他们也经常开会“深刻”地检讨,但也仅此而已了。 【查看全文

技术分析 – 动量指标之RSI

数汇金融

RSI又称相对强弱指标,是非常经典和常用的一个指标,该指标属于振荡指标,是由J.WellesWiloler.Jr在1978年发明的,RSI指标是根据上升和下降趋势之间动力的比较来判断市场价格以后的走势的一种指标,也可以说是个领先指标,通常建议该指标和其他指标一起使用。【查看全文

普洛斯如何玩转物流地产基金

亿欧|青年投资家俱乐部

通过物流地产基金模式,普洛斯在传统物业自持下两倍的财务杠杆基础上,又获得了5倍的股权资金杠杆,从而使公司资本的总杠杆率达到10倍。普洛斯将开发部门90%以上的资产置入基金,使普洛斯提前兑现了物业销售收入和开发利润。【查看全文

香港保险业发展经验借鉴及启示

民银智库

作为主要的国际保险中心, 香港保险业全球领先性体现在以下方面: 一是历史悠久, 外资机构数量众多, 可以全球资产配置; 二是市场发育成熟度高,竞争充分, 行业集中度较高,长期业务非投资险种占比较大,终身险居多; 三是监管制度成熟有效、理念先进,注重保障消费者权益; 四是背靠大陆,享有政策和制度红利,伴随内地中高收入阶层全球意识和保险意识的觉醒,香港保险业在一定程度上承担了内地高净值客户投资移民、转移资产、避税避债、保险保障等方面的功能。【查看全文

货币政策稳健中性对人民币汇率的影响

清华金融评论

2016年底中央经济工作会议强调,稳中求进工作总基调是治国理政的重要原则,也是做好经济工作的方法论。在稳是主基调、是大局的前提下,本文指出金融稳是货币稳的前提,并进一步分析了稳健中性货币政策的执行会对人民币汇率带来哪些影响。【查看全文