大数据摘要日志 2017-04-18

同业存单的历史、现状和未来可能的发展趋势

普益标准

6号文提出监管同业存单占同业负债比例较高的银行,说明监管已经开始发生变化,同业存单纳入同业负债考核将成为监管同业负债的范畴。基于此,本文深度剖析同业存单的历史、现状和未来可能的发展趋势,以便更清楚地了解监管的思路和脉络。【查看全文

7月1日临近:如何理解各类资产管理计划增值税范围及对债券市场可能的扰动?

金融监管研究院

对于6月底7月初的过渡期,笔者认为对债券市场会形成一个扰动,具体要看增值税在7月1日之后如何征收。(1)简单处理,就严格按派息日是否是7月1日之后,那么对于6月底派息的债券和7月初派息的债券估值稍微有政策扰动。(2)如果是按照7月1日之后新增应计利息征收增值税,那么这样的扰动就比较小。但笔者认为按照简单处理的可能性更大。【查看全文

片区综合开发PPP项目的实务难点及对策

PPP知乎

片区综合开发PPP项目作为近期全国各地主推PPP模式的“新宠”领域,引发了社会资本的极大关注和投资热情。但与此同时,我们也看到片区综合开发PPP项目在落地过程中还存在种种问题,需要深入理顺项目合作范围、项目运作方式选择、社会资本招选方式及开发模式、项目运营、政府付费及绩效评价和项目融资等方面的实务问题,以利于该等PPP项目的顺利实施。笔者将重点从下述七个方面阐述片区综合开发PPP项目的实务难点,并结合自身实务操作经验和总结思考提出相应对策,供同类项目参与方参考。【查看全文

PPP项目承接流程简述

PPP大讲堂

关于PPP的文件层出不穷,相关解读文章也是数不胜数。国务院、财政部、国家发改委力推PPP模式,从适用范围,到操作指南,再到合同范本,都已出台相应的文件。在实践中,PPP项目如何承接?流程如何走?出了问题找哪个部门?【查看全文

银监会近期密集发文对银行、私募和信托的影响以及当前地产融资产品的备案情况和发展态势

西政资本

银行方面,以6号文为代表,同业业务、代销业务、理财业务受到较大的冲击,信贷业务的监管也明显趋严。自本轮新规发布以来,银行的资金成本水涨船高,同比去年平均上升了1个点左右(年化利率)。即便如此,因委外和嵌套受到更严格的限制,银行资金可走的表外通道已非常有限,加上46号文“禁止将非持牌金融机构列为同业合作交易对手”(非持牌金融机构包括私募基金、小贷公司、地方金交中心和金融资产交易所等),因此地产行业马上将进入融资的阵痛时期。需特别注意的是,本轮监管政策的落地对后期银行同业和理财业务产生的重大冲击很有可能堵死地产公司存量贷款的循环之路,也即很多中小开发商将马上面临洗牌。【查看全文

融资租赁项目资产证券化融资

ABS实践前沿

目前,融资租赁项目资产证券化融资规模大幅度增加,对于企业而言这是一个利好消息。本文将结合案例具体分析资产证券化的操作模式。【查看全文

详解上交所债券质押回购细则

金融监管研究院

2017年4月14日,上海交易所发布通知,经中国证监会批准,上海证券交易所对《上海证券交易所交易规则》、《上海证券交易所债券交易实施细则》中涉及债券质押式回购交易的若干条款进行了修改。新规自2017年5月22日起实施。2017年5月22日前达成的回购交易到期购回价仍按原公式计算。【查看全文

最全并购知识整理(含原理、模式与流程图)

洞见资本

根据公布的2011《国际商业问卷调查报告》显示,受全球经济复苏影响,中国企业对并购活动的意愿大幅提升,45%的受访企业预计在未来三年将会进行并购活动。这一结果与去年的26%相比上升了19%,同时亦高于全球34%的平均水平。本次调查同时显示,26%的中国企业计划在未来三年进行跨境收购活动,这一数据也是自2008年以来的最高水平。本次调查同时显示,在被问及企业进行收购的目的时,中国企业将扩展企业规模(85%)、拓展新市场(79%)和获得新技术或成熟的品牌(75%)分别列在了前三位。【查看全文

不良资产的抵押权实现过程中问题汇总及解决策略

信贷

在处置不良资产的过程中,债权人实现抵押权不是一件简单的事情,往往会遇到一些困难和障碍,设定的抵押物是否有效?抵押物是否登记?抵押的财产被查封或抵押的企业破产,银行如何实现债权等等。本文试就不良资产中出现的抵押问题,提出解决的办法。【查看全文

三十问,上交所手把手教你企业上市全流程!

图解金融

我国多层次资本市场目前主要由交易所市场(上海证券交易所、深圳证券交易所)、新三板(全国中小企业股份转让系统)、四板市场(区域股权交易中心)等构成,每个市场都各自扮演着其重要角色。现有的多层次资本市场已经能够基本满足不同类型的企业在不同发展阶段的融资需求。【查看全文

人民币基金如何投资VIE架构?

金融法视界

互联网企业搭建VIE架构,以引进美元投资,未来实现境外上市,可以说是中国特殊的产业政策限制造成的。境内上市门槛高、等待时间长对于互联网企业来说是难以克服的,而境外资本市场对互联网企业估值较高、美元基金对互联网概念的认可,使得互联网企业更容易获得美元基金的青睐。但如今越来越多的人民币基金也表现出投资互联网企业的热情,如何在既有的VIE架构下实现投资就成为一个普遍性问题。【查看全文

Kafka详细介绍与结构分析

区块链大师

Kafka是分布式发布-订阅消息系统。它最初由LinkedIn公司开发,之后成为Apache项目的一部分。Kafka是一个分布式的,可划分的,冗余备份的持久性的日志服务。它主要用于处理活跃的流式数据。【查看全文

现金贷,又死了?!

零壹财经|肖飒

“现金贷”被互联网金融行业认为是一条突围之路,仿照英国、美国薪金小额贷款,市场反映热烈,五家纯现金贷平台获得风投,一时间,上市公司、金融机构、网络小贷、P2P网络借贷,纷至沓来,大家认定的“蓝海”被监管机构泼了一盆凉水,到底现金贷业务能不能存活下来?这是个问题。 【查看全文

到底怎么用期权策略赚钱,终于有人说清楚了!

扑克投资家

期权有两种,一种是看涨,一种是看跌,比如现在白糖1705合约6500元,我希望一个月以后还能6500元买入白糖期货。这就是你的权利,6500元就是你的行权价,是平值的看涨期权。如果一个月以后希望能以6500元卖1705期货,那就是平值的看跌期权。【查看全文

商品各板块内部联动规律和近期发生的变化

对冲研投

商品不同板块各成体系,不同产业链结构、供需平衡、库存周期、产业政策使得分析复杂和差异化。尽管短期价格易受不确定性影响波动,但在长期,或者不同经济周期中,还是表现出一些相似的规律。【查看全文

供应链金融三类模式的最全对比分析

供应链金融

供应链金融可以解决中小企业供应链中资金分配的不平衡问题,打通上下游物流链、资金链、商流、信息流,提升整个供应链的群体竞争力。因此,供应链金融,备受中小企业青睐。在“供应链金融——电商企业——实体小微企业”产业链互利共赢下,可以看到电商供应链采购、销售均离不开背后的众多小微企业,供应链金融服务的对象仍覆盖实体企业,三者形成协同效应。【查看全文

从资产回报率看企业杠杆 ——兼论宏微观杠杆的两层背离

国家金融与发展实验室

自2008年金融危机以来,我国债务规模增长较快,杠杆率水平迅速上升,尤其是企业杠杆率。2013年习近平主席作出中国经济进入“新常态”的判断,此后党中央、国务院做出供给侧结构性改革的战略部署,这其中“三去一降一补”任务中“去杠杆”是重中之重。本文从资本回报率的微观视角考察企业杠杆问题,试图通过结构分析的方法阐明当前企业部门高杠杆的原因,并提出相应对策。【查看全文

从FinTech到RegTech

清华金融评论

根据金融稳定理事会的定义,FinTech是指技术带动的金融创新,它能创造新的业务模式、应用、流程或产品,从而对金融市场、金融机构或金融服务的提供方式造成重大影响。随着FinTech对传统金融业务带来的冲击,其累积的风险将有可能是系统性的。【查看全文

全球外汇监管之美国监管与《多德弗兰克法案》

数汇金融

目前,对于大部分国内交易者来说,由于杠杆限制以及一些其他方面的因素,美国的外汇监管机构并不如英国CFA、澳大利亚ASIC等那样受他们关注,但美国的外汇监管体系或者可以说整个金融监管体系都可以被视为是全球最严格的之一。在美国,外汇保证金行业的监管归属于CFTC和NFA,交易者只被允许与在美国期货协会(NFA)和美国商品期货交易委员会(CFTC)注册为期货佣金商(FCM)的经纪商进行交易。【查看全文

限制高利贷如何影响借贷市场──来自秘鲁公证档案的证据

量化历史研究

1139年,拉特兰会议立下规定:平民放高利贷,与神职人员同罪。从此开始,理论上说,在天主教占主导地位的地区,放高利贷者可能会被判处罚款或监禁,或者没收所有财产。19世纪前,作为西班牙殖民地的秘鲁也是如此。19世纪30年代,独立的秘鲁废除了宗主国定下的一系列法律,其中包括限制高利贷法。【查看全文