大数据摘要日志 2017-04-20

银监会10天发7文 对私募影响有多大

一起学私募

近段时间,市场来了一波低气压。银监会10天下发7文件,频繁的文件下,从外部监管到内部操作提出诸多要求,涉及服务实体经济、监管处罚、防控风险、弥补监管短板等多个方面。这一“强监管”的信号,对私募也造成了些许影响。私募会受到多大冲击呢?【查看全文

一行三会“禁止多层嵌套”政策的解读和应对套路

财融圈|资管九日君

2017年3月中旬,一行三会资管新规内审稿流出,其中对资管和银行业影响最大的应该就是“第十九条【禁止多层嵌套】”,由于目前金融市场中大多数交易结构、交易创新都涉及“多层嵌套”用于“监管套利”或者某些合理的投资需要,一行三会此举应该是延续了“穿透监管”的原则目的是打击“监管套利”,这里笔者就准备再详细解读一下“第十九条”的内容和影响并尝试探索应对措施和业务机会。【查看全文

农村金融就像乌龟肉:壳里有肉,何处下手?

亿欧|钛媒体

农村市场确实足够庞大,据中国社科院统计,自2014年起,我国三农金融缺口超过3万亿元,这一数字已将2016年京、沪两地的全年GDP甩在了身后。然而在政策利好,P2P公司涌入之下,农村的金融市场发展并不好。【查看全文

为什么美国CLO是最有效的资产证券化产品?

小时代大资管

美国CLO在过去20年中经历了两大信用危机的考验,尤其是08-09年的全球金融危机。虽然是以低信用评级企业贷款为基础资产,但和同时期发行的其它资产证券化产品相比,美国 CLO 的表现仍然是最好的。美国 CLO 满足了高风险企业的融资需求,同时对投资者而言又是非常优质的金融产品,因此可以被称为是最成功、最有效的资产证券化产品。本文将分析美国 CLO 产品成功的因素,并探讨其对中国资产证券化行业的借鉴意义。【查看全文

隐性债务还是隐蔽地违法违规举债?

债券杂志

随着地方政府债务管理日趋规范,国内外对我国地方政府债务风险的担忧逐渐消退。但在经济下行压力加大的环境下,政府减税增支政策可能造成的财政收支缺口,以及政府各类投资基金、PPP等模式中存在的不规范甚至违发违规操作,又引发了外界对我国所谓“隐性债务”风险的担忧。【查看全文

城投债投资中如何判断地方政府财力?

债市观察

目前城投公司与地方政府之间仍存在着诸多利益的关联,城投公司的偿债保障很大程度上受到地方政府财力的影响,因此当前城投债的投资决策仍然要首先基于对地方政府财力的判断。鉴于此,本文重点为投资者解析如何更准确地判断地方政府财力,希望能帮助解决城投债投资实务中的相关疑惑。【查看全文

保理债权证券化增信措施的特殊性及案例分析

五道口保理学院

保理融资债权作为一种新型债权类基础资产,其相对于普通的应收账款而言,由于其债务人资质相对较高,债权规模较大,以及含有追索权的特定属性,使其逐渐成为各类券商在开展资产证券化业务中的竞相追逐的目标资产之一。截止2017年3月,保理融资类债权项目存量只数为14只,发行总额99.07亿元,占所有证券化融资总额的0.81%,由此可见,保理融资类债权的证券化在未来还有很大的发展空间。【查看全文

如何从法律角度控制应收账款风险?

保理课堂

应收帐款,是一项会计科目,指因出售商品或劳务所产生的债权,且该债权且尚未接受任何形式的书面承诺。应收账款的发生意味着企业有一部分资金被客户占用,在银根紧缩、市场疲软、资金暇乏的情况下向顾客提供了资金。但是,企业持有应收账款存在很大的风险,这种风险产生的原因、影响到底是什么?应当如何解决?【查看全文

银行业风险现状与防范

国家金融与发展实验室

近几年中,中国经济进入了增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期的“三期叠加”阶段。与此同时,随金融市场化加速,金融业外部环境快速演变。多重冲击之下,银行面临的各类风险挑战也逐也愈发复杂和严峻。【查看全文

从频发的违规案件看商业银行操作风险管理

中国银行业杂志

近日,某全国性股份制银行票据造假和虚构理财产品事件曝出负面新闻,牵扯到多家票据转贴现银行及上百名购买该虚假理财产品的私人银行客户。尽管事件的真实情况还不得而知,但事实上,近两年国内发生了多起与票据、理财产品等相关的违规案件,这些案件暴露出商业银行操作风险的管理漏洞。【查看全文

最全对比:香港/美国/新加坡/大陆A股/新三板…

中国投行俱乐部

PO是获益最理想的退出方式。首次公开上市(IPO)是指非上市公司通过证券监管机构的审核后在证券市场公开出售其股份给公众投资者,IPO包括境内IPO和境外IPO,境外IPO主要集中在香港、新加坡和美国的纽约证券交易所及纳斯达克证券交易所。【查看全文

私募备案,并不是所有的有限合伙都要做

金融监管研究院

私募基金可以选择有限合伙形式,并不意味着所有的有限合伙都均需要办理私募基金备案。【查看全文

PPP项目资产证券化的常见税务问题

结构化金融

总体而言,目前国内专门针对资产证券化的税务规范文件相当有限,仅财政部和国家税务总局在2006年发布的财税 20065号文件可供参照,但该文件的出台时间在“营改增”之前,并且主要针对信贷资产的证券化,因此对增值税环境下的PPP项目资产证券化仍存在很多适用障碍。以下我们将以路径一为例,对PPP项目资产证券化相关环节所涉及的常见税务问题做简要讨论。【查看全文

PPP的情怀与格局

中国金融杂志

如果我们把对PPP的价值认知和理念认同视为一种情怀,而把PPP项目的具体操作视为一种格局,那么几年下来,中国PPP的发展现状大致可以说是情怀小了点、格局大了点。一方面,在大规模推进PPP模式应用之前乃至今日,并没有把PPP的概念、理念和价值、意义宣传到底、宣讲到位,特别是各级地方政府及主要决策者,很多人并没有接受过系统培训。对于PPP,概念是不清晰的,理念是不完整的,价值认知是不够的,把PPP只视为一种融资工具。另一方面,在融资工具论鼓动下,PPP在项目操作层面则快速表现出数量过多(数以万计)、投资过大(十几亿元,甚至几十亿元、上百亿元的单个大项目总投资)、期限过短(不少项目取经营期限要求下限的十年,重投建轻运营倾向明显)、算账过粗(不愿接受物有所值和财政承受能力的约束),而且很快出现了不少国外不太常见或者说不太敢碰的综合类巨型PPP项目,如园区PPP、小镇PPP、海绵城市PPP等。与此相适应,PPP模式特别是投融资模式的各种创新远超国外。【查看全文

私募股权(PE)投资基金综合要点超级汇总

五道口金融沙龙

所谓私募股权投资,是指向具有高成长性的非上市企业进行股权投资,并提供相应的管理和其他增值服务,以期通过 IPO 或者其他方式退出,实现资本增值的资本运作的过程。私募投资者的兴趣不在于拥有分红和经营被投资企业,而在于最后从企业退出并实现投资收益。【查看全文

加杠杆、去杠杆,杠杆到底是个啥?

图解金融

1.央行和商业银行是怎样扩表的?2.金融机构是怎样加杠杆的?3.总结?【查看全文

Introducing Broker | 外汇行业中不可或缺的枢纽

数汇金融

外汇交易行业里所谓的IB,即Introducing Broker,国内一般翻译成介绍经纪人。IB是位于交易者与交易平台之间的角色,是平台的渠道商,在行业中当中充当销售角色,负责拓展交易商市场,为交易商获取更多的客户。简言之就是相当于外汇交易商的经纪人,帮忙介绍客户来交易商开户,然后从交易商那里得到一定的返佣作为其销售的佣金。【查看全文

科普一下以太坊的众多项目

区块链大师

以太坊客户端以语言进行分类,在github上分成了不同项目,源代码地址:https://github.com/ethereum/,虽然以太坊客户端众多,但是有两个共同特点:1、同一语言的客户端在不同平台上的使用是完全相同的;2、不同语言的客户端(mist、geth、eth等等)之间在同一个平台(linux、windows或OSX)上共用一样的应用配置,同时其命令行可使用的参数也是一致。【查看全文

如果你不知道这个,以后可能就没资格做资管了

馨金融

在行业发展的过程中,许多所谓的“创新”在与监管层的捉迷藏游戏间,扮演着抵消货币政策有效性、推高社会融资杠杆率及加剧金融风险扩散的角色。【查看全文

公司隐名股东之身份界定及其权利保护?

投行法库

中国法律、法规对于某些行业、企业的股东身份进行了限制。比如,外国自然人不得成为中外合资企业的股东,在实践中某些人就采取隐名投资的方式参股合资企业。在这种情况下,隐名股东如果向法院提起确认之诉,将不会受到法院的认可,对于隐名股东以及显名股东双方而言,都将承担较大的风险。【查看全文