大数据摘要日志 2017-04-24

差额补足的原因、类型、构成条件及实践运用(附四个代表性案例)

资管君

基于创新交易的要求或融资方、担保提供方自身限制等原因,差额补足作为一种商业交易安排在实践中被大量运用。然而,差额补足并不是一项法定的担保类型。本文对差额补足的类型、构成要件及效力等法律问题进行分析总结,并提出实践操作指引。【查看全文

2016年资产证券化业务九大风险事件风险点分析?

金融监管研究院

近年来资产证券化业务快速发展,风险事件不断涌现,进而引发了市场对于资产证券化业务安全性的重新审视与思考。同时,资产证券化业务信息披露不充分,通过公开市场获取全面的业务信息相对较难,且缺少对风险事件进行集中披露的渠道。针对上述问题,本文梳理了2016年资产证券化业务的九大风险事件,对业务中暴露的问题进行了归纳和分析,深度探析资产证券业务各类风险的爆发点,更谨慎、客观地看蓬勃发展的资产证券化业务。【查看全文

这五年,债券市场供需是怎样变化的?

债券杂志

近几年债券市场实际有效供给量相对稳定,需求端的增长较快,主要表现在银行理财资金和表内债券投资的大幅增加,供给与需求的不一致变动是导致债券市场波动的重要因素。如果债券市场供给减少,则债券市场需求下降的不利影响将会在一定程度上得到对冲,其影响程度也将有所减弱。【查看全文

银行非标类资产证券化实务之总体框架

结构金融研究

本文将资产证券化锁定在狭义的范围内,仅指金融监管机构(银监会、证监会及其授权机构)通过规章、制度、通知等文件设定的框架内的“资产证券化”或类似结构,并介绍银行非标类资产证券化的动机及情况、基本模型及其动态调整、实务过程中需要重点考量的问题以及其他创新思考。【查看全文

天天说REITs,交易结构你懂吗

五道口金融沙龙

我国对REITs的探索,最早可以追溯至十五年前,期间陆续有企业以境内优质物业为标的资产赴香港、新加坡等境外资本市场发行REITs产品。近年来,随着我国地产行业进入“存量时代”,企业利用金融产品去库存、轻资产运营的需求不断增强,全市场对于推出中国版REITs的呼声也愈发强烈。遗憾的是,由于缺乏专门针对REITs产品的法律法规或业务指引出台,国内市场一直没有出现完全符合国际惯例的标准REITs产品。然而,在金融主管部门的大力支持下,国内金融机构经过不懈努力,在我国现有金融监管法律框架下推出了一批在功能上与海外成熟市场REITs产品具有一定相似性的“类REITs”产品。本文试图探讨国内已发行“类REITs产品”发行载体与交易结构,并比较与海外标准REITs产品的异同。【查看全文

地方政府金融平台公司全梳理!

轻金融

报告主要分析了地方政府金融平台公司的协同发展路径,以天津、上海、山西、广州等地的金融平台公司为主要案例,梳理融融协同、产融协同的实现路径及成效。同时,提出了金融平台公司的主要风险点及风险防范措施并对未来发展进行了展望。【查看全文

全国444家银行理财能力排名报告(2017年1季度)

普益标准

综合理财能力排名中,招商银行、兴业银行、中国民生银行、中信银行和华夏银行居全国性银行前五;江苏银行、南京银行、北京银行、宁波银行、哈尔滨银行、东莞银行、青岛银行、锦州银行、包商银行和长沙银行居城市商业银行前十;广州农村商业银行、江苏江南农村商业银行、广东顺德农村商业银行、上海农村商业银行、青岛农村商业银行、浙江绍兴瑞丰农村商业银行、广东南海农村商业银行、宁波鄞州农村商业银行、吉林九台农村商业银行和厦门农村商业银行居农村金融机构前十。【查看全文

PPP项目物有所值评价分析及案例

PPP大讲堂

物有所值(VFM)是国际通行的PPP项目中采取的评估标准,被广泛运用于PPP实施全过程的价值评估与绩效考核。在项目前期评价中,主要用于判断项目是否应采用PPP模式以及采用PPP模式时选择何种社会投资者的投标方案更为有效;在项目实施过程和后期评价中,则主要用于绩效审计,考察项目对于既定目标的实现程度以及项目的可持续性。【查看全文

一位投行老兵的财务建模心得与干货图解

扑克投资家

建立一个公司的财务模型是进行DCF现金流分析估值的基础。虽然这很基本,但是并不是所有的专业人士都能掌握这个基本技能。我就知道有一个掌管将近60亿人民币的某基金经理不知道如何建立财务模型,无法平衡资产负债表。把钱交给这些所谓的“专业人士”管理,我觉得很不靠谱。当然,很多基金,包括对冲基金,都不太重视建模型,他们快速的决策过程让耗时费力的建模变成了累赘。所以,很多基金都会直接拿证券分析师的模型进行分析。还有的基金只做一张表,也就是利润表的模型。【查看全文

公司投资并购流程详解

投资并购风险管理

极详尽地把公司投资并购所有涉及细节都列举出来。不管是刚踏入投资并购行业的菜鸟,还是并购老司机,都能在这篇文章中对照实践,总结经验,温故知新。【查看全文

中国供应链管理服务行业市场前瞻与商业模式分析

供应链金融

随着供应链管理服务行业竞争的不断加剧,大型供应链管理服务企业间并购整合与资本运作日趋频繁,国内优秀的供应链管理服务企业愈来愈重视对行业市场的研究,特别是对企业发展环境和客户需求趋势变化的深入研究。正因为如此,一大批国内优秀的供应链管理服务企业迅速崛起,逐渐成为供应链管理服务行业中的翘楚!【查看全文

商品货币之特点解析

数汇金融

商品货币指的是有实物支持的货币,如黄金白银,还有金本位下的货币,譬如布雷顿森林体系下的美元,以及其他主要的大宗商品净出口国的货币,如澳元、加元以及纽元。商品货币是法定货币以外的另一种货币类型,在政府的保证之外货币本身也有其内在的基本价值,兼具商品与货币的双重身份。而法定货币就是国家规定的交易工具,如人民币,本身并没有价值,这也是商品货币最大的特征。那么,除此之外,商品货币还有哪些特点?【查看全文

降杠杆中的货币政策

国家金融与发展实验室

在中国经济结构性减速中,防范系统性金融风险需要控制宏观杠杆率,也是关注杠杆率结构。中国在全球过高的杠杆率,是多方面的因素造成的,货币政策在其中发挥了极大的作用。质言之,中国过高的杠杆率是过去中国激进货币政策的结果,因此,要通过降杠杆来防范和化解系统性金融风险,需要切实把握稳健中性货币政策的要义,为此,需要进一步完善中国的货币政策体系,协调宏观审慎管理与货币政策之间的关系。【查看全文

强化大股东违规减持监管

中国金融杂志

上市公司大股东,尤其是控股股东,一般都是公司经营、决策情况的内幕信息知情人,相对于中小股东具有较大的信息优势,极易在减持本公司股票的过程中,对股票市场的秩序乃至动荡,产生较大的影响。因此,监管部门为此而制定的大宗持股信息披露制度是关于投资者持有上市公司一定比例的股份及达到该比例后每增减一定比例(我国《证券法》规定的比例为5%)股份须履行一定信息披露义务的制度。这一制度有利于防止内幕交易和操纵市场,保障上市公司持续稳定地经营发展,保护投资者的合法权益。而上市公司的大股东出于自身利益的考虑,在抛售本公司股票的过程中,极易发生超比例减持等违规行为。近年来,上市公司大股东违规减持问题已呈多发趋势。因此,加强对上市公司大股东违规减持股票的监管,是净化证券市场,保护中小投资者合法权益的重要举措,具有重要而深远的意义。【查看全文