大数据摘要日志 2017-05-08

金融监管补短板第一枪!银监会正式发布《商业银行押品管理指引》,系监管风暴以来16项“制定类政策”中首发!

金融监管研究院

2017年4月26日,中国银监会正式发布了《商业银行押品管理指引》(银监发〔2017〕16号,以下简称《指引》),距离2016年12月16日征求意见稿发布仅4个多月,可见银监补短板效率显著提升。这也是银监会此次监管风暴下发的银监发「2017」7号文《关于切实弥补监管短板提升监管效能的通知》中,“弥补银行业监管制度短板工作项目”里第一个达成制定下发目标的文件!正式稿与去年的征求意见稿相比,有少数句子语序的调整和表述的增减,使一些定义表述更为精确,并微调了部分要求。但其主旨和要求没有发生太多实质性的变化。【查看全文

上市银行年报MPA视角解读

银行家杂志

从2017年三月下旬开始,国内银行同业市场拆借利率大幅飙升,其中1个月期限的SHIBOR由年初的3.31%升至3月24日的4.46%,大涨115个基点,超过一年期贷款基准利率,中国银行业再度出现“资金荒”。令人不解的是,在经济增速放缓的经济新常态形势下,银行业的“资产荒”并未解除,后者表现在银行业资产收益率的持续下行和存贷款利差的继续恶化。要理解当前银行业的资金荒,需要全面分析央行祭出的宏观审慎评估(MPA)监管体系对银行业可能的影响,据此,本文结合主要上市银行年报数据予以研究。【查看全文

双SPV交易结构解读

亚洲财经资源

双SPV交易结构是在资产证券化交易结构设计中设立信托计划和资产管理专项计划等双层特殊目的载体,最常见的一类双SPV资产证券化就是证监会主管下的信托受益权资产证券化业务。【查看全文

金融“炼金术”——漫步消费金融ABS

零壹财经|恒生电子

资产证券化,是指以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持,通过结构化设计进行信用增级,在此基础上发行资产支持证券(Asset-backedSecurities,ABS)的过程。换种说法,资产证券化就是将流动性较差的存量资产转化为流动性较强的资产支持证券,实现未来现金流与当前现金流的转换。【查看全文

什么是空转套利,规模和程度有多大,监管的影响有几何

CITICS债券研究

结合当前“资金空转”成为诱发货币“脱实向虚”主要原因的现实背景,我们认为习总书记讲话中指出的维护金融安全的6项任务中,“加强金融监管”、“采取措施处置风险点”、“为实体经济发展创造良好金融环境”等几项均明显“剑指”资金空转,因此本文聚焦“空转套利”,重点依据《关于开展银行业“监管套利、空转套利、关联套利”专项治理的通知》(银监办〔2017〕46号)(以下简称“46号文”)(新闻来源:经济参考报)来探讨何为“空转套利”、“空转套利”程度几何、治理“空转套利”影响几何这样几个问题。综合来看,46号文是对当前“三套利”模式的最全总结,亦是近期银监会出台的7份文件里最贴近实务、预计对市场直接影响最大的一份,因此我们将其作为重点研究对象。其中,又尤以“空转套利”最贴合时下“去杠杆”的政策导向,“空转套利”成为分析的重中之重,预计理财、同业空转将受到较大冲击。46号文将空转套利分解为“信贷空转”、“票据空转”、“理财空转”、“同业空转”四大块。综合来看,预计46号文对同业理财的约束相对突出。截至2016年末,涉及银行信用的资金规模已超过167万亿元,而用于实际经营的资金规模仅约有123万亿元,空转倍数由07年的1.11倍跃升至1.36倍;相对于我国庞大的经济总量而言,资金空转现象确实存在。控制空转套利,对银行的影响主要为短期利润收缩,中长期激励机制调整;对实体的影响方面,有助于改善非金融企业部门“融资贵”、“高杠杆”等问题;对债市的冲击程度取决于杠杆去化的程度;综合来看,进入五月,监管节奏和力度以及各项经济基本面数据仍有待观察,利率区间顶部约束仍然存在,我们坚持此前对国债收益率区间3.2%-3.6%的判断。【查看全文

2017年4月全国众筹行业月报

盈灿咨询

全国各类型正常运营的众筹平台总计349家,新增平台数量达12家;倒闭众筹平台28家;其他(提现困难以及众筹板块下架等)7家。【查看全文

清理整顿!地方金交所模式解析与监管展望

陆家嘴实验田

自2010年以来,金交所是我国金融需求与创新结合而来的产物,初衷是为盘活不良资产,增加其他金融资产流动性。随着快速发展,金交所的业务范围不断扩宽,产品结构越来越复杂。其中隐藏的问题和风险也在不断暴露。本文探析金交所概括、典型业务模式、规范要点及展望。【查看全文

伤害现金贷命门的不是高利率,而是无风控

零壹财经|佚名

对现金贷的讨论,随着《中国银监会关于银行业风险防控工作的指导意见》的印发而达到顶峰,可事实上,现金贷并非非黑即白。对于着急上去踩一脚,或是打抱不平的人来说,有几个问题必须首先厘清。【查看全文

银行私募“类”资产证券化的规模、模式、问题和出路

金融监管研究院

资产证券化已然成为金融行业的“流行语”,很多稍有相似点的业务都想往这个概念上靠,称之为“类”资产证券化业务,比如P2P业务、收益权拆分等。在这其中影响力最大的是银行私募“类”资产证券化业务——近期网上流传甚广的《北京、江苏局反映部分银行发起和投资“类资产证券化产品”存在资本套利等问题》的参阅消息(以下简称:“参阅消息”)使该业务模式受到极大的关注和争论。【查看全文

寿险业:数字化时代的新星

麦肯锡咨询公司

寿险业也在为变革摩拳擦掌。该行业在数字化变革上至今步履蹒跚,传统的经纪人销售模式依旧风行,也没有让客户更多地参与购买过程并做出决策。而且,保单销售过程中充斥着“千人一面”的互动以及堆积如山的材料。【查看全文

债券市场国际化启程

首席经济学家论坛

政府近来加快债市开放步伐,预计国际市场对中国债市的投资兴趣会进一步上升。从基本面来看,我们预计债券市值规模将继续扩大,驱动因素包括财政资金缺口、长期融资需求,以及证券化的加速进行。在未来三年中,预计中国债券市场规模将再扩大40-50万亿元人民币,达到约100万亿元人民币的体量。中国将有望超越日本成为全球第二大债券市场。【查看全文

PPP与绿色金融结合发展的五个领域及案例详解

结构金融研究

2016年,《实现联合国可持续发展目标以人为本的PPP善治指导原则(草案)》发布,为PPP提供了可持续发展的导向标;同年8月我国七部委首次联合发布《关于构建绿色金融体系的指导意见》,明确以绿色金融支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的经济活动,对环保、节能、清洁能源、绿色交通、绿色建筑等领域的项目投融资、项目运营、风险管理等提供金融服务。【查看全文

金融服务的新武器:智能化多因子认证

零壹财经

本文介绍了多因子认证在金融服务业的应用,以及近年来智能化多因子的趋势。智能化主要体现在三个方面:在验证手段方面,更多的使用基于机器学习的生物识别技术;在风险评估方面,设备指纹和行为性生物识别的使用;在触发策略方面,基于风险的动态策略的使用。【查看全文

最全关于企业上市流程知识汇总!

洞见资本

上市大致需要多长时间?如何选择合适的上市主体、确立上市架构?股票发行审核有哪些主要程序?发行审核中监管部门主要关注哪些问题…….【查看全文

美联储缩表的时机、节奏及市场影响

扑克投资家

008年次贷危机以来,美联储积累了庞大的资产负债表规模。随着美联储进入加息周期,美联储货币政策常态化三步走——退出QE,加息和缩表——已经进入走到了最后一步。近日,美联储部分官员在持续释放即将开始缩表的信号,引起了市场的广泛关注和讨论。本文根据1980-2008年间美国M1通货规模和美联储资产负债表的扩张趋势,推算出美联储缩表的目标规模。在此基础上,结合目标规模,讨论了不同情况下美联储缩表的节奏、方式和具体规模,并结合当前金融市场情况和特朗普新政的影响,分析了缩表可能的时机及最终效果。【查看全文

浅析重要金融指标与汇市的关联性

数汇金融

美元指数(US Dollar Index& Reg,USDX),是参照1973年3月份美元对6种货币汇率变化的加权平均值来计算的,并以100点为基准来衡量其价值。美元指数是美元走势的指向标,美元指数综合反映了美元对一揽子货币的汇率变化程度。如遇到美元指数强势拉升或有明显向上的趋势,这时我们若交易非美货币,需要采取做空的整体思路,反之亦然。但针对具体的情况也需要区别对待,美元指数的波动可能来自美元自身的因素,也有可能是它国货币政策或其他重要的事件影响传导。【查看全文

从股东大会再看巴菲特与芒格的价值投资理念

清华金融评论

昨晚,巴菲特的家乡奥马哈再次变身为“投资者的麦加”,这是第52届伯克希尔·哈撒韦股东大会,87岁沃伦·巴菲特与其93岁的搭档查理·芒格与来自全球的投资者进行长达5小时的互动问答。外界普遍猜测,本届股东大会将是今年87岁高龄的巴菲特亲自参与并主持的最后一届股东年会,但本次会议上巴菲特并没有释放出这个意思。【查看全文

股权投资法律尽调中常被遗忘的一个严重问题

投行法库

对于股权投资事项来说,不管是对孵化器还是发展期,亦或者是成熟期的企业进行股权投资,离不开对目标公司的尽职调查,核心调查分财务尽职调查和法律尽职调查,前者是主要由外聘的会计师事务所负责,后者主要由专业的律师事务所负责,但是部分投资类公司会自行组织进行法律尽职调查,由投资部牵头,只不过,除非项目涉及过会时需要第三方的意见来作为过会的较为客观的参考时更多地会外聘专业的律师事务所,而律师事务所对于承办该类事项意味着需要履行谨慎尽职的义务,并就此发表独立、客观以及专业的意见。【查看全文

非金融机构的票据贴现效力如何认定

五道口保理学院

2012年2月24日,上海浦东发展银行某分行签发了票面金额为224000元的银行承兑汇票一份,出票人为某船厂,收款人为A公司,付款到期日为2012年8月24日,票号为31000051/21275551。A公司取得该银行承兑汇票后,于2012年4月30日背书交付给B公司,为其关联企业C公司支付B公司货款。B公司的财务人员印某将该汇票在未背书的情况下借给其亲戚李某,李某于2012年6月15日下午将该汇票交给陈某贴现,陈某支付李某贴现款218400元。后陈某将该汇票交付给D公司。2012年6月26日,B公司以丢失涉案票据为由,向辽宁省大连市某区人民法院申请公示催告。该院受理后发出公告,催促利害关系人在60日内申报权利。D公司在规定期限内申报权利。2012年8月6日,该院作出民事裁定书,终结公示催告程序。后B公司向法院起诉,请求判令D公司立即返还案涉银行承兑汇票,B公司对该票据享有权利。【查看全文