大数据摘要日志 2017-05-22

监管风暴下同业投资如何穿透授信:ABS、集合资管、债券投资、公募基金等八类业务详解

金融监管研究院

银监会一直以来其实都强调对同业投资穿透授信的问题,127号文中表述比较模糊,金融机构同业投资应严格风险审查和资金投向合规性审查,按照“实质重于形式”原则,根据所投资基础资产的性质,准确计量风险并计提相应资本与拨备。【查看全文

新三板创新层初筛名单出炉,1329家公司入围!

洞见资本

昨日,股转发布《关于发布2017年挂牌公司创新层初步筛选名单的公告》,共1329家公司入围,包括神州优车、英雄互娱、点点客、新眼光、孩子王、创新工场等。而在去年,入围创新层的公司是953家。【查看全文

“非标资产”的现状与未来

结构金融研究

近年来,“非标”一直是资管市场中的热词。非标资产类型丰富、规模庞大,是横跨银行、证券、保险、信托等资管市场的重要交易资产。银行一度借助“非标”实现表外资产的迅速扩张,直到2013年银监会一纸“8号文”落地,表外融资渠道得以规范。近两年,随着监管政策变化,“非标”本身也面临着登记、流转、信息披露、监管协调等问题。【查看全文

519证监会全面禁止通道业务后地产资管、信托、私募融资产品嵌套、杠杆操作要点

西政资本

在2017年5月19日的新闻发布会上,证监会发言人张晓军在谈及新沃基金专户业务风控缺失导致重大事件处罚时首提全面禁止通道业务,强调不得让渡管理责任;证券基金经营机构从事资管业务应坚持资管业务本源,谨慎勤勉履行管理人职责,不得从事让渡管理责任的所谓“通道业务”。从监管要义来看,本次的监管初衷针对的是整个资管行业,包括券商资管、基金公司及基金子公司的通道业务。从监管的效果上看,证券系统的通道业务被全面叫停可以算是监管层面的重大进步,而且很有可能引发信托的通道业务也被全面禁止。【查看全文

禁止通道业务对银信证基PE产生的影响(PPP 定增 员工持股 股债市)

资管君

金融同业,同业业务对象的资金融通,目前商业银行、理财投资委外投资通道业务,商业银行作为资管计划委托人,约定收益分享的投资形式,商行承担实际风险,具备信用返还的条款,通道业务主要投资非标市场。【查看全文

关于私募FOF是什么,来看这篇就够了

一起学私募

FOF基金作为一种多样化配置的产品形式,走入人们的视线还是这一两年的事情。FOF基金实际上就是帮助投资者一次购买“一篮子基金”的基金,通过专家二次精选基金,有效降低非系统风险。从美国等发达市场的发展经验来看,当私募基金的数量和规模发展到一定阶段时会催生出私募FOF产品,并随市场发展而不断壮大。【查看全文

手把手教你如何组建一家私募股权基金?

洞见资本

目前国内做阳光私募基金尚无明文要求牌照规定,一般而言,注册资金1000万,营业范围有资产管理、投资咨询、自有资金管理等即刻,证券从业资格证书(不是必备)。(合作机构做DD时需要而已)。公司注册地很重要,主要设计税收的问题,有部分地方有企业所得税减征,比如15%,当你的公司管理资金规模大了,盈利多了,税的问题就会成为影响你的一个重要因素了。当然,你也可以主动去证券业协会备案。【查看全文

法定与非法定数字货币的界定与发展前景

清华金融评论

本文回顾了数字货币的起源,分析了非法定数字货币和法定数字货币的特点,并展望了数字货币的发展前景。【查看全文

数字货币的价值起源

零壹财经|肖风

金融创新是一个经久不衰的热门话题,尤其在当今的中国。由威廉·N·戈兹曼、K·哥特·罗文霍斯特编著的讲述人类金融创新史的巨著《价值起源》开篇导论中写道:人类社会4000年以来的“这个看似令人眼花缭乱的金融创新过程的基础只是一些简单的道理”。任何金融创新都不外乎围绕这样三个基本要素来进行:一是价值的跨时期转移;二是就未来的偶然结果达成契约(或有权利是金融创新的主要原因);三是使得价值交换变得更容易的可转让性(投资者转让金融合约的权利)。而就价值可转让性而言,中国的宋朝在11世纪率先发明的“纸币”,是全球价值可转让性金融创新的开山祖师。【查看全文

区块链和数字货币对传统企业流程及审计行业的潜在影响

财融圈|普华永道中国

2016年被称为区块链元年,2017年必然成为区块链技术及数字货币发展的关键年份。各个国家政府都在积极投身于研究数字货币和区块链技术。中国人民银行也将发行央行的数字货币,从2013年至今央行不断推荐数字货币的研究,基于区块链技术的数字票据即将面世。【查看全文

一个人工智能应用的实验:前一交易日内涨停数变化与第二日开盘涨跌的关系

量化交易员

本文尝试了一个人工智能在交易策略研发中的应用。理论:市场在短时间内是受情绪驱动的。在同一个交易日日内,宏观经济、法令政策、公司基本面都不会有变化(或者说可以忽略不计)。投资者做出日内买卖决策的依据大部分来自于对日内价量行情变化的反应。换句话说,日内行情的发展可能有固定模式可循?【查看全文(上)】【查看全文(下)

商业银行同业表外真“缩表”,遇到央行假“缩表“

CITICS债券研究

《2017年第一季度中国货币政策执行报告》(以下简称《报告》)中央行特别指出“缩表并不一定意味着收紧银根”,我们认为判断流动性松紧的关键应是商业银行的流动性需求与人民银行的流动性供给间的相对缺口,掌握当前市场流动性松紧程度需从央行及商业银行两方面分别入手,其中,出于实质性要求,商业银行的广义总资产规模必须将表外理财纳入考虑范围。【查看全文

融资租赁出租人在承租人破产程序中的权利冲突分析

融资租赁30人论坛

本文拟从实务角度,从14年解释第21条和第22条的文本含义及破产法的基本价值出发,阐述出租人在承租人破产程序中如何行使权利并解决权利冲突,并对其路径进行分析。【查看全文

境外上市的交易结构与流程解析

亚洲财经资源

境外上市是指国内股份有限公司向境外投资者发行股票,并在境外证券交易所公开上市。我国企业境外上市有直接上市与间接上市两种模式。有少数公司采用存托凭证和可转换债券上市。这两种上市方式一般是企业在境外已上市,再次融资时采用的方式。【查看全文

央行缩表=货币紧缩? Too young too naive!

图解金融

央行在《2017年第一季度中国货币政策执行报告》中,用一个专栏,较为详细地向大家解释了市场关心的所谓“缩表”行为。已讲得非常全面,但篇幅不长,有些朋友可能还意犹未尽。为此,我们在央行报告的基础上,结合具体的数据,给出更为详尽的分析。 本报告一方面解释了我国央行缩表与美国的不同之处,另一方面也对未来的货币政策做出预判。【查看全文

银行账户虚拟化:真福利?还是伪需求?

亿欧|薛洪言

银行身上的镣铐被松开,对互金行业的影响不再是一阵风而是飓风来临,很可能天翻地覆。届时,很多抵抗力弱的中小机构可能会被这阵风连根拔起,既便是行业巨头,也将难免东摇西晃,甚至部分业务线被收割。互联网金融行业真的要迎来大变局。【查看全文

隐性债务还是隐蔽地违法违规举债?

互联网金融法律评论

随着地方政府债务管理日趋规范,国内外对我国地方政府债务风险的担忧逐渐消退。但在经济下行压力加大的环境下,政府减税增支政策可能造成的财政收支缺口,以及政府各类投资基金、PPP等模式中存在的不规范甚至违发违规操作,又引发了外界对我国所谓“隐性债务”风险的担忧。【查看全文

网贷平台银行存管不同模式、费用、合规性详解

未央网

2016年8月24日出台的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》中明确要求“网络借贷信息中介机构应当实行自身资金与出借人和借款人资金的隔离管理,并选择符合条件的银行业金融机构作为出借人与借款人的资金存管机构。”截至本月,已有广东华兴银行、江西银行、徽商银行和浙商银行等39家银行布局网贷平台资金直接存管及嵌入式存管业务。共有205家正常运营平台与银行完成存管系统对接并上线,占网贷行业正常运营平台总数量的9.26%。虽然资金存管发展已颇具规模,但仍有很多人对其中的操作一头雾水。为了避免被不合规银行存管系统带入歧途,本文即通过对资金存管业务所涉及的监管文件、账户体系、业务模式、申请条件及存管费用等逐一解读,以供大家参考。【查看全文

关于中国超高净值人群的特征和需求

华尔街俱乐部

根据预测,中国超高净值人群约17,000人,总计资产规模约31万亿元人民币,平均资产规模18.2亿元人民币。这部分人群中主要以企业主为主。纵观从2008年到2014年的《胡润百富榜》历年的榜单数据,上榜人数始终保持在1000位以上;上榜门槛从2008年的7亿元人民币上升到现在的20亿元人民币;平均财富也由30亿元人民币上升到64亿元人民币;百亿富豪人数由50人扩大到176人。揭示了中国超高净值人群的财富规模和人群数量都在持续提升。【查看全文