大数据摘要日志 2017-06-03

我国供应链金融发展的十大趋势

FinTech猫观察

近年来,在实体企业融资难、融资贵的大背景下,供应链金融越来越得到国家的重视,政策暖风频吹,从“推动”到“稳步发展”到“大力发展”,供应链金融的创新发展得到充足的政策助力,各路产业资本和金融资本也密切关注和踊跃投入供应链金融。【查看全文

供应链金融ABS深度解析

供应链金融

供应链金融是指以核心企业为依托,以真实贸易背景为前提,运用自偿性贸易融资的方式,通过应收账款质押、货权质押等手段封闭资金流或者控制物权,对供应链上下游企业提供的综合性金融产品和服务。供应链金融以核心企业为出发点,重点关注围绕在核心企业上下游的中小企业融资诉求,通过供应链系统信息、资源等有效传递,实现了供应链上各个企业的共同发展,持续经营。本文主要介绍供应链金融ABS的类型、交易结构、风险以及趋势展望,供读者参考。【查看全文

金融产品结构设计之增信措施设计大全

财融圈|捞干货

“增信”即“信用增级”,是指通过对特定金融产品结构进行设计和协议安排,确保债务人按时支付债务本息,以提高金融产品的质量和安全性。作为金融服务的一种,增信可以起到降低信用风险、提升信用等级的作用。信用增级的过程,简要描述即为通过对产品进行风险结构重组来提升信用等级,改变以信用主体的原始信用作为发债支撑的模式,以最大限度地降低原有信用因素中的不确定成分。根据信用增级服务提供来源的不同,信用增级一般可分为内部信用增级和外部信用增级。内部增信的基本原理主要是通过在发债环节对企业资产池或不同层次交易风险进行配置和设计的方式提升信用,是依靠资产池自身为信用风险的防范提供保证,主要有优先级和次级结构分级、超额抵押、追索权和回购条款、担保投资基金等表现形式。外部信用增级则通常为第三方信用担保,主要由发行人、服务商、委托人等以外的第三方机构提供防范信用损失的保证,以提高债券信用等级。【查看全文

资金供需改善缓慢,同业理财收益持续攀升

普益标准

2017年3月底至5月中旬,银监会持续发布多道监管“金牌”,对银行理财业务存在的问题进行清理和查处,并进行穿透登记,监管政策趋严,同业规模与增速值得关注。【查看全文

我国商业银行不良资产证券化模式研究

结构金融研究

资产证券化是指将缺乏流动性但能够产生可预见的稳定现金流资产,通过一定的结构安排,对资产中风险与收益要素进行分离与重组,进而转换成为可在金融市场上可出售和流通证券的过程。不良资产证券化主要包括商业银行的不良贷款、不良债权、准履约贷款以及重组贷款和抵押资产的证券化,由19世纪80年代美国的一家重组信托公司为解决不良贷款问题首先推出。作为全球最大的不良资产证券化发起国,美国的总发行额占全球的一半以上,对不良资产证券化交易结构、资产评级与管理等方面的制度规范起决定作用。宾融(2010)对美国资产证券化研究后得出美国最初的实践是成立重组信托公司(RTC)专门负责管理、处置经营失败的储贷会及其资产和负债,在完善的配套法律制度下,依靠发达的资本市场发行20多项规模超过140亿美元的证券化项目,成功处理了747家储贷会不良资产。【查看全文

智能合约如何提升保险业效率

金融法视界

尽管基本的保险合同都可以归结为“合同双方同意,在某一独立事件发生后,保险公司支付一笔费用”,但在实际操作过程中,经常会出现复杂的情况。理赔调查员需要对理赔案件的真实性和赔偿金额做出评估,而当投保人和调查员之间就某些条款的理解出现分歧时,双方就会产生难以调和的矛盾。此外,投保人和保险公司之间往往都因潜在的骗保、拒赔等问题而彼此不信任。只要发生了上述事件,保险公司将不得不承担额外的运营费用,而这些费用经常会以保费上升的形式转移到消费者身上。【查看全文

证监会深夜重磅!锁定期1年,符合这五项条件的VC/PE可豁免减持新规

清科研究

上周,证监会发布了《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》,对VC/PE减持作出了限制,但如今证监会的表态显示,“符合一定条件的创业投资基金股东”得以豁免。【查看全文

PPP项目为什么要资产证券化

财融圈|捞干货

政府下的城投或其他机构对这个“办公室”的投资比例为5%-10%,社会资本投资的比例为95%-90%。双方就是在这个“办公室”里完成合作,落实建设公用事业的。这个“办公室”一般称为SPV(Special—Purpose—Vehicle),即为“特殊目的载体”,一般为“公司制形态”,如“有限公司”或者“股份有限公司”。【查看全文

被央行点名的Regtech,可能是一个千亿新市场

钛媒体|蔡鹏程

央行研究局前局长谢平抛出这样一枚重磅炸弹——人工智能未来能够完全替代金融监管。谢平说,“随着科技的进步,所有的金融监管可以由人工智能进行,人工智能完全可以胜任一行三会所有领导的工作。”然而,另一位与会嘉宾、中国国际金融股份有限公司董事总经理黄海洲却当场表达了不同意见。他认为,中央银行的复杂程度,人工智能远不可能胜任。央行的政策制定既要有“建设性”又要有“模糊性”,有一个与市场博弈的过程,“央行从来不把话讲透的”。【查看全文

史上最全财务报告的经典分析思路

中国投行俱乐部

分析财务报告通常用比较分析法,通过比较本企业不同时期的财务指标,从指标的增减变动情况中发现问题,查找原因以达到改进工作的目的,通过连续数期的趋势变动分析,评价出企业的管理水平,同时预测企业未来的发展趋势;通过与行业指标比较,判断该企业在行业中所处的位置,通过同类先进企业比较,找到差距,达到吸收先进经验的目的;通过与预算或者计划指标比较,分析企业完成预算的程度,揭示差异产生的原因,找出管理漏洞。【查看全文

事件因子的构建:事件选股与多因子体系的融合

XYQUANT

目前,A股市场的事件种类较多,对于同一个阶段发生的不同事件,如何进行事件的筛选和组合是一个重要的问题。本篇报告主要从构建事件选股因子的角度出发,解决了事件驱动投资中仓位管理和多事件筛选的问题,还尝试将事件驱动选股纳入多因子选股体系。【查看全文

关于中国省际债务危机最详尽的一份实录

扑克投资家

近期山东的债务危机,引发了新一轮对地方债务的关注和担忧。在山东债务危机中,“互保、联保”所形成的担保圈是最令人担心的风险源头所在 — 大批企业甚至地方政府通过盘枝错节的银企关系,被套在一张复杂的信用网络之内。一旦扳机扣下,会不会引起多米诺骨牌似的崩塌?会不会导致局部经济危机?会不会有连锁的破产、失业,乃至引起最揪心的群体性事件?很多人都在紧张的等着答案。【查看全文