大数据摘要日志 2017-06-08

【对2017年6月6日央行MLF操作点评】五问MLF操作

CITICS债券研究

6月6日央行通过其独创的货币政策工具中期借贷便利(MLF,俗称“麻辣粉”)进行4980亿元的流动性投放,有些解读说央行再度“放水”,但是事实真的是这样的么?在这篇报告中,我们将对于以下的问题进行系统的回答:央行本次操作的货币政策工具MLF是什么?本次投放的目的是什么?本次操作与历史相比是什么水平?本次操作将会如何影响实体经济和金融体系?目前央行的货币政策到底是什么?【查看全文

为你全方位解析夹层基金那些事

华尔街俱乐部

夹层基金(MezzanineFund)是杠杆收购特别是管理层收购(MBO)中的一种融资来源,它提供的是介于股权与债权之间的资金,它的作用是填补一项收购在考虑了股权资金、普通债权资金之后仍然不足的收购资金缺口。在国内目前采用的术语MBO基金,实际上指的就是夹层基金。由于MBO交易中融资渠道是多样化的,融资结构是分层次的,不同的资金来源、进入方式、收益率要求、偿还方式等都是不同的,所以统称为MBO基金是不准确的。【查看全文

供应链金融ABS深度解析

结构金融研究

供应链金融是指以核心企业为依托,以真实贸易背景为前提,运用自偿性贸易融资的方式,通过应收账款质押、货权质押等手段封闭资金流或者控制物权,对供应链上下游企业提供的综合性金融产品和服务。供应链金融以核心企业为出发点,重点关注围绕在核心企业上下游的中小企业融资诉求,通过供应链系统信息、资源等有效传递,实现了供应链上各个企业的共同发展,持续经营。【查看全文

拨开迷雾,带你解锁消费贷ABS风险把控

小时代大资管

本文作者通过梳理国外三大评级公司对于消费贷资产证券化产品的评级方法,从评级思路综述、评级要素、交易结构风险、压力测试四个方面介绍国外三大评级公司的评级理论和思路,最后对这些方法与思路在我国的适用性展开进一步的讨论。【查看全文

证监会再融资监管政策解读培训纪要

资管君

2013年再融资的规模不大,2,900多亿将近3,000亿,这几年却逐年攀升,特别是去年,再融资(发行部)这边不包括上市部的并购重组,光是发行部现金的再融资在2016年达到10043亿,也就是突破了万亿。总体看,2013年到2016年再融资的规模是节节攀升。【查看全文

债券通开启:功能与市场前景

扑克投资家

近日,中国人民银行和香港金融管理局发布联合公告,同意中国外汇交易中心等内地基础设施机构和香港交易及结算有限公司等香港基础设施机构开展香港与内地债券市场互联互通合作(以下简称“债券通”),债券通开通指日可待。【查看全文

浅谈最新政策对土地储备融资的影响

PPP知乎

随着城镇化的不断推进和加速,地方政府的土地储备需求旺盛,土地储备作为一项资金密集型工作,在征地及拆迁补偿、土地前期开发建设等环节有巨大的资金需求。地方政府必然要进行大量融资,相伴相生的造成地方政府债务的高涨。最近密集出台的财预50、62、87号等文件,共同目的都是为规范政府融资、化解政府负债。那么此一系列新政对占地方政府负债比重较大的土地储备融资有何影响呢?本文尝试进行系统梳理。【查看全文

银行间市场:不良资产证券化实操与案例分析

CSF行业平台

不良资产证券化的发展现状和重要意义,以及如何对小微资产证券化、房贷不良资产证券化、信用卡不良资产证券化进行估值,并介绍了从提高回收估值的角度,如何进行资产池的挑选。【查看全文

融资租赁资产证券化的常用增信方式

大资管家

资产证券化表面上是以资产为支持,但实际上资产所产生的可预期现金流是证券化的先决条件。也可以说,资产证券化所“证券化”的不是资产本身,而是资产所产生的现金流。因此,在操作租赁资产证券化时,必要的增信措施不仅可以保证发行的成功,同时也是降低发行利率的有效手段。【查看全文

交易所市场:应收账款证券化实操与案例分析

CSF行业平台

广发资管的业务种类、反思和商业模式,并结合案例详细介绍了广发资管开展应收账款ABS时的三种模式:核心债权人模式;核心债务人模式;核心担保人模式。【查看全文

人工智能清洗金融业,信审员岌岌可危

亿欧|一本财经

在银行时代,信审员曾享受过无限风光,时代将他们安放到了一个重要的位置,被授予了勋章。在银行和线下门店借款中,信审员是具有“战略核心”地位,他们是“反欺诈”的主要骨干。如今,以人工智能等为代表的金融科技正在消灭这类职业。【查看全文

从获取报价、传送订单到价格整合、智能路由,MT桥走过了哪些路?

数汇金融

从第一个非商用的MT3桥开始,MT“桥”一直伴随着迈达克公司在全球市场范围的业务扩张而不断发展,性能越来越稳定、功能越来越繁多,也催生了无数的开发桥的金融科技公司的崛起,但是,随着MT5的GateWay出现,“桥”的未来似乎开始模糊。【查看全文

降低合规成本,RegTech如何颠覆保险监管?

互联网保观

监管科技(RegulatoryTechnology),简称RegTech,和FinTech以及InsurTech类似,都是指运用于传统领域内的科技创新。而RegTech的目标就是用更低的成本和更精简的流程帮助保险公司满足监管要求。比如通过虚拟代理人进行产品销售,保险公司能完全保证销售过程合法合规。【查看全文

2017互联网金融分类排行榜:P2P重装上路,移动支付将成最大入口,金融科技闪亮登场

36氪|猎豹全球智库

从2012年快速崛起,到2017年逐渐平稳,中国互联网金融市场已经经过了5年的发展,这其中既经历了野蛮生长、政策缩紧、行业洗牌、与传统金融对峙,也有平稳之后的转型……【查看全文

2017年5月全国众筹行业月报

盈灿咨询

据盈灿咨询不完全统计,5月全国众筹行业总体情况为:全国各类型正常运营的众筹平台总计330家,新增平台数量达12家;倒闭众筹平台25家;转型平台1家;其他(提现困难以及众筹板块下架等)5家。【查看全文

为啥上市公司股东热衷于股票质押式回购?

图解金融

“3月13日晚间,万科A公告称,3月9日,股东钜盛华(宝能系)将持有的万科1.82亿股无限售流通A股通过质押回购方式质押给平安证券股份有限公司。值得注意的是,3月3日,钜盛华才将持有并质押给鹏华资产管理(深圳)有限公司的万科1.82亿股无限售流通A股办理解除质押。短短六天时间,从解押到再次质押,这一资本运作引起市场关注。查询万科2015年到2016年两年间公告得知,钜盛华已质押其全部直接持有的9.26亿股万科股票进行融资,占万科总股本的8.39%。”【查看全文

小明买了个饭团,原来背后的支付、结算、清算是这样的!

支付圈

第三方支付似乎早已成为市场热词,当广大人民群众都知其然的时候,这里想从银行端的视角来梳理梳理支付、结算、清算三姐妹的关系,在屏蔽相关细节、抛弃学院派的严谨的同时,试图用推测来还原我们在摇一摇、扫一扫背后大概的故事。【查看全文

史上最全面的财务报告

中国投行俱乐部

现代企业的财务报告分析起来十分复杂,由于不同报表使用人需要获取的报表信息存在着差别,因此分析财务报告首先要找好立足点即报表分析的主体,只有抓准了报表使用人,解决了为谁分析的问题,才能针对具体的分析目的对症下药。【查看全文

Vanguard:中国资管业发展机遇与挑战

《财经》杂志

中国经济发展在过去的30多年中,成绩斐然,巨大的财富创造效应更令未来的资产管理行业潜力无限【查看全文

五问“资产荒”:前景、领域、竞争差异、投后管理和跨境投资

亿欧|发现创投DIG

近日,“2017波士顿大学中国经济论坛”在京召开,有关“资产荒”的话题引起广泛注意。主要从产业投资的发展前景到底如何?PE机构关注什么领域?PE机构如何好战略布局?投后管理要为企业提供哪些资源?跨境投资怎么走?等问题。【查看全文

新发展理念引领下的区域金融新发展

清华金融评论

近年来,浙江以新发展理念为引领,围绕金融服务实体经济,坚持金融支持供给侧结构性改革和促进经济转型升级的主线,探索发展适应新常态的区域新金融,取得了良好的实践效果。【查看全文

非银金融部门流动性管理

中国金融杂志

近年来,迅速扩张的非银金融部门流动性在为实体经济提供更多融资选择的同时,也带来了一些不稳定因素,增加了宏观调控及宏观审慎管理的难度。如何有效管理非银金融部门流动性及其流向,成为一个亟待研究解决的课题。本文将非银金融部门界定为以存贷款为主营业务的银行业金融机构之外的金融机构,主要包括证券公司、保险公司、信托公司、金融资产管理公司、基金公司及其子公司等,将非银金融部门流动性界定为由其支配的负债资金。如果非银金融部门流动性管理不到位,可能会造成一定程度的金融市场扭曲,使不同部门、不同领域之间的金融资源配置不当,影响实体经济发展和金融稳定。【查看全文

再通胀的起落

伍戈经济笔记

1、2016年以来,中国乃至全球经济最为显著的变化莫过于以PPI回暖为标志的再通胀进程。再通胀打破了次贷危机以来持续多年的“债务-通缩”恶性循环,全球经济由此呈现出久违的复苏迹象。辨析再通胀背后的动能来源是重要的,将有助于更好地理解此轮经济复苏的本质及其未来经济发展的可持续性。2、历史上PPI与大宗商品价格息息相关,研究PPI本质上就是研究大宗商品价格变化。2016年以来中国对CRB的贡献率位居全球首位,有理由相信中国因素在再通胀中发挥着不可或缺的作用。值得一提的是,再通胀过程中美元汇率持续走强,但大宗商品价格并没因此而走弱,美元并非再通胀的主因。3、进一步研究发现,本轮CRB上涨过程中涨幅最大的是金属,而中国是最主要贡献者。以钢铁为例,2016年中国钢价涨幅远超其它地区,供需矛盾也最为尖锐。但中国国内需求并不足以支撑钢价如此暴涨,以行政性限产为主要特征的供给侧改革及预期成为推动此轮中国乃至全球再通胀的重要因素。4、展望未来,中国经济的内需动能随着房地产调控和金融去杠杆而逐步放缓,供给侧方面的行政限产力度或将在去年经验教训的基础上而减弱,此般脉冲式的经济复苏难以重现。这会进一步引致全球再通胀及经济动能的衰减,中国的外需终将承压并拖累国内经济。【查看全文