大数据摘要日志 2017-06-13

八类资管大起底!

金融监管研究院

基本上资管整个行业的监管还是体现谁家的孩子谁抱走原则,笔者此前的八类资管文章广为流传,但15年年底延续至今年混业资管业务整顿及专项检查、规范行动,从未停歇过,笔者认为需要进行大幅度更新。【查看全文

三分钟告诉你不良资产证券化是怎么评级的

ABS实践前沿

本文对商业银行不良贷款市场现状进行介绍,重点分析不良贷款证券化项目特点、评级思路及关注要点,以期为未来进一步开展不良贷款证券化提供参考。不良贷款证券化是指发起人将其不良贷款(Non-Performing Loan, NPL)转让给一个特殊目的载体(SPV),由该 SPV 以不良贷款资产池为抵押,以资产池未来产生的现金流作为偿付来源而发行资产支持证券的过程。【查看全文

知识产权资产证券化?

债券杂志

1997年,美国推出了首单以知识产权为基础资产的资产证券化产品,即鲍伊债券(Bowie bonds),自此,金融业对资产证券化产品的认识被大大拓宽,资产证券化业务突破传统贷款的局限,覆盖到与日常生活密切相关的方方面面…【查看全文

行业配置:基于价格与成交量波动率的视角 – 数量化策略跟踪评价报告

华宝财富魔方

本期我们考虑从价格与成交量波动率的角度,继续完善多因子行业配置框架,我们选取beta值、特质波动率、年化波动率以及成交量波动率4个指标。回测结果显示,beta与年化波动率的反转效应较强,不同观察期下的IC、IR以及多空组合累计收益率等各项测评指标的结果较为一致,其中以250日观察期的效果最佳。成交量波动率在不同观察期下也呈现出反转效应较强的特征,其中20日观察期的效果最好。相较之下,特质波动率的效果并不显著,不同观察期下的IC均值绝对值较小,且IC相关指标与多空累计收益率指标存在相悖之处,难以对动量与反转效应做出较好区分。综上,我们认为在行业层面,beta值、年化波动率、成交量波动率具有较为稳定的预测效力,且均为反转指标,可将这些指标作为一个新的维度纳入行业配置框架,从而与上期周报中我们基于价格收益率构建的动量因子形成补充,而特质波动率的表现一般,但考虑到该指标在多因子选股中的效果较好,倘若将该指标与其他指标混合使用是否会有不错效果,在后续关于因子合成方面的研究,我们会做进一步探讨。【查看全文

PPP项目融资方式及优缺点最全梳理!

图解金融

PPP不只是一种融资模式,但融资的确是PPP最基础的一环。如果没有资金,PPP所追求的管理和运营都将成为空谈。随着各部委连续的政策出台,PPP的融资方式日益多元化。为了给资金供给方和需求方提供全面指引,本报告将系统梳理中国式PPP项目全流程的融资方式、资金来源、资金成本、资金期限及优劣势。具体包括:(1)成立期:PPP基金、专项建设基金、资管计划。(2)建设期:财政专项资金、项目贷款、PPP项目专项债、融资租赁。(3)运营期:资产证券化。(4)退出期:IPO/新三板挂牌、并购重组、PPP资产交易。【查看全文

FOF、MOM投资模式解析

普益标准

本文用经典的美林时钟阐述了FOF/MOM的兴起背后的经济逻辑,据此梳理了多管理人基金资产配置策略的周期性,并构建出一套多因子考量基金管理的构架与流程。同时认为,FOF/MOM应以追求双层alpha为导向,业界与监管层应并用多种FinTech手段为促进FOF/MOM发展创造良好环境。【查看全文

第三方支付牌照大盘点

亿欧

从牌照交易案例看,一张经营范围为互联网支付牌照的市场价格约5亿元,互联网支付+移动支付两项经营业务牌照超过6亿元,拥有互联网支付+移动支付+银行卡收单三项业务牌照价值超过10亿元。【查看全文

银行系并购基金业务模式与经典案例!

轻金融

本文由工银并购团队整理,深度分析关于银行系投行开展并购基金业务的指引——业务基础、模式选择与产品框架,重磅推荐!【查看全文

融资租赁在中国产品出口“一带一路”国家中的作用分析

Yang志军

“一带一路”战略推动了中国经济全球化的深入发展,借助“一带一路”战略的发展机遇,本文分析了融资租赁在中国出口产品中发挥的重要资金支持作用。从国际产能合作的角度,分析了融资租赁工具对于中国生产企业产品促销、加速资金回流、扩大产品销售渠道以及实现租赁物风险共同管理的意义,指出存在的问题并提出了对策建议。【查看全文

三十年股权投资模式变迁:套利已死,赋能永生

洞见资本

真实的私募股权投资是什么样的呢?本文回顾中国的私募股权投资市场近30年的发展历程,我们把国内股权投资模式的变迁概况为四个阶段,呈现出四种不同的投资策略和逻辑。本文认为,简单的一二级市场套利模式即将走向衰落,新的市场机遇期下唯有赋能投资,主动帮助被投企业创造价值才是当下投资机构的必然选择。【查看全文

外汇市场流动性,一只看不见的手

数汇金融

流动性是市场向上或向下的推动力,是市场的灵魂,资金的方向决定了市场的方向。当流动性枯竭的时候,就如同大树失去水分,市场上的订单也就无法被执行。【查看全文

相互保险的A面和B面

亿欧|每日经济新闻

相互保险仍存在着经营、竞争等难题,面临着“淮南为橘,淮北为枳”的风险。“相互保险社的模式主要面临四大方面的挑战。”包括消费者接受程度、监管框架、互联网运营、市场认知等方面。【查看全文

千亿互助市场变局 为何大面积倒闭?

零壹财经|一本财经

2016年,网络互助异军突起,成为互联网保险领域最受资本热捧的项目。 “最火爆的时候,每天都有一家平台成立”,17互助创始人高竞称。然而,不到一年的时间,多家平台宣布退出,行业急速回落。“前段时间,每天一家平台退出”,高竞称。 这片千亿级别的互助市场,为何如此难撬动? 【查看全文

深度挖掘、多角度支持,影视众筹如何走得更远?

钛媒体|孟永辉

影视众筹的发展已经进入到一个深度发展期,原有的平台思维已经难以为继,只有深度挖掘项目亮点,激发项目活力,做好项目兑付,多角度提供支撑才能从根本上解决当前影视众筹面临的痛点和问题。【查看全文

当理财遇上科技,产品会怎样?

盈灿咨询

当金融遇上互联网之时,便产生了新的化学反应,出现了许多概念。从互联网金融到金融科技(Fintech),再到最近的理财科技(Wealthtech)和科技金融(Techfin)。在科技的主导下,智能投顾、机器人理财、数字化资产配置等产品开始出现。追捧之下,随之而来的是些许质疑,投资人的理财方式是否真的因为科技发生改变,大数据真的犹如魔法使产品焕然一新?【查看全文

海外保险AI应用现状如何?我们找到了这些案例!

互联网保观

人工智能如今风头正盛,谷歌AlphaGo于2016年初横空出世,横扫各大围棋高手,在2017年5月战胜了围棋第一人柯洁后退役,它的成功让人工智能成为了全球话题的中心。保险业早已与AI结缘,传统保险公司和保险科技创业公司都在积极地探索人工智能在承保、客服以及理赔等环节上的潜在应用。【查看全文

金融去杠杆下的大类资产配置

五道口金融沙龙

今年做投资非常痛苦。其实大概每隔两三年的时间,似乎都会有这种感觉的时候。做股的人,做债的人,做商品的人,都觉得自己熟悉的领域没有投资机会。最后的结论,就是现金现金为王,但真的是这样吗?【查看全文

金融的本质是价值的跨时空交换

36氪

说到金融,你会先想到什么呢?相信很多人会想到赚钱多。钱,也就是货币。货币是人类最早的金融产品,也是我们每天接触最多的金融品种,它在我们生活中如此基本,以至于我们很少注意到它的存在。今天你把做好的衣服或者做好的饭菜,卖掉换成100元人民币,把你创造的价值储存在货币中,明天或者一年后拿这100元去买一张火车票。在这个过程中,货币是价值载体,帮你把价值跨越时间地储存起来,尽管你没想到,你是在跟货币发行方——亦即中国人民银行或者说中央银行——做跨越时间的价值交换,你也在相信中央银行不会在你持有人民币期间乱印钞票,也不会对发行的货币赖账等等,信任与货币政策的话题以后再回来谈。【查看全文

回头却不是从前——从1998到2018

扑克投资家

明年就是金融危机爆发10周年,从次贷危机算起,今年已经是第10个年头。在过去十年里头,我们看到发达经济体基本上是在一个去杠杆的过程当中,而我们基本上是在加杠杆,从非金融企业部分加杠杆、政府加杠杆到居民加杠杆,虽然这其中某些部门的杠杆去化也取得了一定的成绩,但全社会总体杠杆率依然是很高的,全社会杠杆率(总债务除以GDP)接近250%。【查看全文

关于财务分析及价值投资的最全整理

清科研究

财务分析时,要综合分析企业在各个时期的情况,这样才会知道变动情况。【查看全文