大数据摘要日志 2017-06-15

殊途渐同归—中美Auto-Loan ABS分层结构对比及解析

小时代大资管

目前,受我国汽车金融市场起步较晚、市场成熟度有待进一步提升、相关数据积累不足等客观因素的制约,国内AutoLoan ABS产品的分层结构上与美国具有一定差异。但随着国内汽车金融市场的不断发展,产品发行量的不断上升、发起机构的日渐丰富,国内AutoLoan ABS产品的证券级别与证券资产质量的对应关系将会与国际日趋一致。【查看全文

资产证券化税务影响新视角

CSF行业平台

资产证券化相关最新税收政策,特别提到了资产证券化税收政策在增值税影响下的演进和探索,最后表示未来资产证券化的税收处理还会存在非常多的不确定性,业界的参与者需要考虑在这种不确定的背景下怎样尽可能通过交易结构下相关的税收安排/税收规划来降低不确定性,乃至降低税收成本的目的。【查看全文

中基协对适当性指引征求意见,普通投资者分为五类,其他类私募基金排除在外

金融监管研究院

一、《基金募集机构投资者适当性管理实施指引(试行)》征求意见稿发布;二、导读:中基协前,投资者适当性管理已经层层推进;三、征求意见稿逐条解读。【查看全文

对私募基金非标债权业务将产生重要影响的一篇文章

PE实务

2017年2月,国际证监会组织发布了一项针对贷款基金的调查报告,统计了全球范围内二十四个国家和地区贷款基金业务的开展情况。2007-2008年,全球金融危机爆发以后,各国都认为从事贷款业务的基金具有“影子银行”性质,存在潜在的金融风险,需要予以重视和规范。为此,国际证监会组织发起了本次调查。从调查情况来看,各国贷款基金的发展规模比较有限,而且具有严格的限定条件:(一)设置较高投资者门槛,仅对专业或合格投资者开放;(二)需封闭运作,仅在流动性资产充足的情况下才可以开放赎回;(三)对贷款基金自身设置了严格的杠杆限制;(四)不得保本保收益,基金可以对外进行债权投资,但是基金不能与投资者之间形成债务关系。与国际情况相比,中国的基金虽然不允许直接从事贷款业务,但是一些资管计划和私募基金通过投资非标准化债权变相开展贷款业务,规模远远超过国际水平,风险不容忽视。如何借鉴国际经验,规范发展非标债权业务,防范系统性风险,本调查报告无疑给我们提供了重要参考。【查看全文

私募也分上海模式和深圳模式?

一起学私募

2003年,赵丹阳在深圳发行中国第一只阳光私募产品,开启了中国阳光私募的大门。随后,一批阳光私募的大佬在深圳诞生,“私募之都”之名不胫而走。在国内阳光私募领域,在经营模式上有上海和深圳两种模式。你可能在一些场合听到过,今天小私君就简单来和大家一起看看。【查看全文

PPP模式的适用标准、核心合作关系与根本目的

PPP知乎

如火如荼的PPP模式发展到2017年,一些问题逐渐暴露出来。我们知道,PPP模式,是政府与社会资本在基础设施和公共服务领域的长期合作关系。从PPP模式的这个界定中,可以引申出三个重要问题:PPP模式的适用标准问题、核心合作关系问题和根本目的问题。这三个问题,是PPP向纵深发展必须正视和面对的问题。【查看全文

政府购买服务架空了PPP?

互联网金融法律评论

地方政府之所以用政府购买服务来进行PPP项目的建设和融资是因为利用了两者模糊不清的界限,为PPP的操作模式多开了一个口子。那么,地方政府以政府购买服务来替代PPP模式,这种模糊地带的融资探索算不算违法?是否有架空PPP的嫌疑?【查看全文

2017年消费金融行业发展报告

TalkingData

随着收入与支出的双双提高,居民消费水平不断提升,国民对于消费升级的诉求不断发酵,由此带来消费性贷款的持续走高;同时,监管机构及政府推出多项政策助力消费金融的发展,2009年银监会发布《消费金融公司试点管理办法》,消费金融公司应运而生,2013年国务院强调要助推消费升级,创新金融服务,并提出鼓励民间资本设立消费金融公司,2016年政府工作报告中再次提及消费金融,为消费金融的发展带来新的机遇。【查看全文

供应链金融如何跨界?

大宗商品电商圈

行业核心公司进入供应链金融领域的难度要大于前述的平台类或信息服务类公司。公司本身是产业里的竞争主体,与同业存在竞争关系,能否吸引到行业内足够多的流量转移到自身平台上是一个问题,受制于行业自身发展空间的天花板;同时资金流集中后会在核心公司层面放大本行业的周期性风险。这种模式的投资标的选择我们更看好本身行业稳定、发展空间大、市占率已经具备优势的公司,如汉得信息等。【查看全文

供应链金融风险管控的浅析

供应链金融

供应链金融是产业转型的重要武器,或者说最核心的武器,而供应链金融要想放开手脚去干,最重要的是风控。【查看全文

财政部50号、62号、87号文件背景下的政府类融资业务趋势探讨

信贷

来源:江苏银行融创智库大数据应用。【查看全文

百家银行报告:21家规模破万亿!

普益标准

银行业尽管仍然在艰难转型,但是日子却没有往年那么难过。2016年,202家银行净利润高达1.63万亿元,同比增长4.13%。37家两地上市银行合计净利润更是自2011年以来首次出现回升,可谓黑暗之后总算见到一点黎明。【查看全文

中国投连险分类排名(2017/05)

华宝财富魔方

根据不同的风险收益结构,将国内现有的投连险品种进行了两级分类。其中,一级分类有6类,分别是指数型、激进型、混合型、债券型和货币型,以及类固定收益类(2014年8月期新增)。二级分类共有8类,将一级分类中的混合型细分为混合激进型和混合保守型,将债券型细分为增强债券型和全债型。【查看全文

30家巨头收购支付牌照,谁买的最划算?

馨金融

互联网巨头为什么买买买?就像中金公司研究人员总结:主营业务向互联网金融延伸,支付导流向其它金融业态。【查看全文

百大券商2016年最新佣金率一览!

中国证券经纪人协作网

随着互联网金融及移动端证券的进一步渗透,2016年券商行业整体佣金率水平继续下降一个台阶。证券业协会数据显示,2016年全部证券公司合计实现代理买卖证券业务净收入1052.95亿元,累计股基成交金额275.67万亿元,可以得出行业整体经纪业务佣金率为万分之3.82,较2015年底的万分之4.98减少23.33%,逐年下行趋势不改,但未来空间或相对有限。【查看全文

零壹智库网贷收益率周报:171家平台产品收益率大比拼

零壹智库

随着行业的深入发展以及合规整改的逐步推进,P2P网贷平均投资收益率(本文所说的收益率均指金额加权平均收益率)持续下降,自2016年4月以来已经稳定在10%以下。2017年农历春节过后,行业平均投资收益率迎来新一轮下滑,4月份一度降到9%以下。零壹智库发布的《2017年P2P网贷5月简报》显示,5月平均投资收益率为9.04%,同比下降0.91个百分点,环比上升0.15个百分点,系年后首次回升。【查看全文

史上最全的投资估值方法和技术

中国投行俱乐部

什么是真正的估值;估值常见方法介绍及应用;3个常见估值误区大扫除;如何正确进行估值。【查看全文

24页PPT详解“电气-输配电行业”现状及未来投资机会!

洞见资本

输配电设备行业是电力工业中非常重要的组成部分,在发电、输电、配电、电能转换和电能消耗等各个环节都起着至关重要的作用,也是电工行业的主要组成部分之一,在国民经济中占有非常重要的地位。本文从以下三个方面来详述电气——输配电行业现状及未来投资机会!【查看全文

医疗投资图谱:一张图看懂10万亿医疗健康行业!

洞见资本

不管是做一级市场投资还是二级市场投资,投资经理对大行业的基本框架有所认知是基本要求,唯有对行业有基本的把握,才能知道公司在产业链中的位置和价值。【查看全文

什么是外汇市场?

数汇金融

国际外汇市场是一个24小时全天候运行的全球一体化的市场;参与者主要有:中央银行、外汇银行、经纪商、客户;主要是进行本币与外币之间、不同币种的外汇之间的买卖。【查看全文

期权时代交易什么——相关性、波动性与偏度交易

期权屋

股票期权的隐含波动率反映了市场预期该股票未来收益的波动情况,相似的,股指期权的隐含波动率反映了市场预期股票指数未来收益的波动性。而指数的波动性由两个因素决定:成分股本身的波动率以及成分股之间的相关系数。【查看全文

股权投资协议8大关键条款

投资并购风险管理

在获得令人满意的尽职调查结论后,进入股权投资的实施阶段,投资方将与标的公司及其股东签署正式的“投资协议”,作为约束投融资双方的核心法律文件。本文分别从交易结构条款、先决条件条款、承诺与保证条款等八大条款对“投资协议”进行梳理,以供参考。【查看全文

美联储缩表规模推测

建行金融市场业务

6月14日,美联储议息会议如期加息,上调联邦基金利率25基点至1%-1.25%。美联储估计2017年底联邦基金利率为1.4%,意味着今年还有一次加息。美联储同时公布缩表计划,预计从今年开始缩表,初始规模为每月60亿美元国债、40亿美元MBS,每季度增加一次,直至达到每月缩减300亿美元国债、200亿美元MBS。【查看全文

加息+缩表中那些值得注意的细节,传导商品价格的三条路径

对冲研投

今天凌晨耶伦大妈如约而至,这位全球最有权势的女人所说的每一句话,无不牵动着全球资产的波动。是的,没有意外,美联储昨夜又加息了,还是熟悉的配方,熟悉的味道,加息25个基点,联邦基金利率也从0.75%-1%调升到1%-1.25%。大家悬着的心,终于落定。【查看全文

从货币创造的源头看M2创史上首次个位增速

扑克投资家

刚刚公布的5月份M2同比仅增长9.6%,为史上首次进入十以内的个位数增长。对此,我们从货币与信用创造的源头,分别从长期和短期两个方面进行了分析。从长期来看,M2作为现有的货币统计口径,将越来越难以满足金融深化和创新的需要,其增速下降是大势所趋,但也并不意味着社会信用扩张的大幅下降;从短期看,我们将M2的信用创造的源头进行了分解和历史分析,并对央行的解读进行了初步分析。【查看全文

我国地产调控三十年及国际经验比较

招商银行资产管理

房地产市场价格快速上升时期,投资属性凸显导致供需曲线出现倒置,又由于地产市场供给刚性,斜向下的供给曲线比斜向上的需求曲线更为陡峭。根据蛛网理论,则呈现发散型蛛网特点,仅依靠市场机制已不能促使价格趋于均衡,政府需采取相应调控手段对进行干预,以减轻房地产市场的非均衡程度,促使其向均衡点移动。【查看全文

运用资本杠杆撬动实体经济转型

清华金融评论

杭州市玉皇山南基金小镇作为新实体经济的代表,一方面,可以创造产值、带动就业、贡献税收;另一方面,基金小镇的产业、私募股权、风险投资基金能够有效地支持“双创”发展,服务于实体经济。【查看全文