大数据摘要日志 2017-06-20

大资管时代的合规难题:市场创新与穿透监管的“较量”

未央网|北京大学金融法研究中心

近年来,资产管理行业蓬勃发展,迎来大资管时代。但由于各类主体从事资管业务所受监管不同,为产品相互嵌套、实现监管套利留下空间。以房地产投资为例,券商集合资管通过嵌套信托计划,可以绕开证监会在投资范围上的限制,间接输血房地产。穿透监管虽对此违规堵截,但仍存在一定实践难题。这是一场资管市场创新与穿透监管的持续较量,其背后是混业经营与分业监管的兼容难题。各类主体的资管业务模式趋同、法律性质同属信托,监管者应统一监管标准,维护公平竞争,方能促进资管行业长远健康发展。【查看全文

严监管下,六大房地产融资灰色地带何去何从?(合规性详解)

金融监管研究院

随着房地产行业政策的频繁颁布,伴随着每一轮新政的执行,房地产行业的融资模式都会产生一定程度的变化。2016年下半年至今刮起的房地产融资监管风暴:一方面是银监会的多线出击,通过讲话、检查乃至处罚等手段,昭示了严控房地产融资的决心。另一方面,监管层组合出击,住建部、央行、银监、证监、保监或联合发声、互为呼应,集中堵塞同业、理财、私募等一批绕道融资偏门。【查看全文

从同业链条拆解看银行“缩表”的现在和未来

招商银行资产管理

从上市银行一季报来看,金融去杠杆导致资金回流,国有大行的资产、负债增速反而提高。不过,受监管升级、债券市场调整的冲击,中小银行确实降低了扩张速度,个别机构出现了“缩表”的情况。暂时来看,中小银行并不存在明显的“缩表”动机,一季度的资产负债增速虽然较去年降幅较大,但较去年同期下降幅度有限。由于一季度并不是金融去杠杆的高峰期,监管政策是在4月份之后才密集出台,同业链条收缩对中小银行的影响预计会在之后体现的更为明显。【查看全文

货币政策透明度明显提升,探究未来货币政策的方向

CITICS债券研究

今年以来货币政策操作时刻牵动着市场的神经,大家每天都会密切关注公开市场操作的结果,量、价、到期、期限等等。但殊不知在这些数量指标之外,央行还给出了一条“神秘的”“不为人知”的线索。这就是今年以来央行会在每次公开市场操作公告中,增加一句话对当天操作和市场情况进行解读。这既是货币政策透明度大幅提高的标志,更是给我们提供了一条研究货币政策变化的线索。因此,我们总结和分析了今年以来央行的一百多篇公告中的这句“新增信息”,为大家来探讨货币政策的过去和未来。【查看全文

互联网保观

互联网保观

保险业正在经历一个深刻变革的时期,我喜欢用一套“20/20”的理论来看待这一变革:保守来说,我认为,大部分的传统保险公司将会因为科技颠覆而损失至少20%的市场份额。但是,在硬币的另一面,那些拥抱创新的公司同样有机会获得20%的份额增长。【查看全文

AMC人士告诉你不良资产收益权转让的四种合作模式

资管云

本文对不良资产收益权转让的四类合作模式进行了归纳,并对模式的交易实质及适用性进行分析。实际操作中,每种模式基于收益分配的基本思路均可能有更为复杂的交易安排。【查看全文

一文详解基金小镇差异化政策制定

清科研究

近年来中国基金小镇发展迅速,尤其是伴随全国大力推进特色小镇创建的契机,众多地区均在积极探索基金小镇这一金融产业集聚发展的新模式,以期通过创业投资、私募股权投资等新型金融来带动当地经济的发展和产业的转型升级。【查看全文

历史上债市熊转牛模式是如何开启的?

轻金融

债市分别于2004年、2008年、2011年、2013年经历了熊转牛拐点,收益率走势出现明显反转。本文希望通过分析历次债市拐点的内在因素和触发剂,以期为当前债市带来启示。【查看全文

非经常性损益是个什么鬼?

财融圈|小兵研究

中国的A股市场,什么事情都可以发生,总是在你不经意的情况下做文章,券商、会所、企业方无不是八仙过海,各显神通,这不,最近新都退就上演了一场闹剧。整个事件中,最令人诧异的地方是一个简简单单的非经常性损益的认定,让天健、大信、广发证券在适用会计准则不变的情况下,针对同一问题先后出具两个截然不同的审计意见,也正是这个非经常性损益,让新都酒店直接玩完。无独有偶,在5月31日证监会发审委审核的7家公司中,唯一一家被否企业浙江时代电影院线股份有限公司,其主要原因也是因为非经常性损益。那这个决定各位壳玩家生死的“非经常性损益”到底是个什么东东?【查看全文

无风险套利当真没风险?其实也有风险!

期权屋

期权交易中有些无风险套利机会,例如买入一个低行权价的看涨期权,同时卖出一个高行权价的看涨期权,如果后者的权利金更高,那么就会构造一个涨跌皆赚的牛市价差无风险套利组合。类似的无风险套利也可以在日历价差、蝶式价差等组合中出现。事实上这种独特的交易手法并非毫无风险,我们接下来将对其几个重要的风险点进行介绍。【查看全文

银行存管深度挖掘体验之江西银行

盈灿咨询

江西银行是2015年12月3日经中国银行业监督管理委员会批复,由南昌银行吸收合并景德镇市商业银行而成,注册资本23.82亿元,总部坐落在南昌市中山路上,目前已在广州、苏州、萍乡、九江、赣州、新余、上饶、宜春、吉安等地设立分行。在英国《银行家》(The Banker)杂志2016年全球1000家大银行榜单中,119家中资行入围,其中江西银行一级资本规模跃居全球308位,较2015年提高145位,一级资本增速在所有中资银行中排名第二,在全球银行排名第六。【查看全文

增值税进项税抵扣最全面梳理

金融法视界

增值税是以商品(含应税劳务)在流转过程中产生的增值额作为计税依据而征收的流转税。从计税原理上说,增值税的征税对象是商品生产、流通、劳务服务中多个环节的新增价值或商品的附加值。增值税一般纳税人适用一般计税方法的,用当期销项税额抵减当期进项税额后的余额为当期应纳税额。值得注意的是,并不是纳税人支付的所有进项税额都可以从销项税额中抵扣。增值税“链条”上,销项和进项应当存在着对应关系,一旦抵扣“链条”中断,一般纳税人支付的进项税额也就不能从纳税人的销项税额中抵扣。本期文章将为大家梳理增值税进项税抵扣的要点知识,以期对读者有所助益。【查看全文