大数据摘要日志 2017-06-29

36问答全面了解投资者适当性管理制度

PE实务

2017年7月1日起,投资者适当性管理将全面实施,这是资产管理行业和私募基金行业的一件大事,是制度建设的又一个里程碑式的事件。2016年12月12日,证监会颁布了《证券期货投资者适当性管理办法》;2017年6月28日,中国证券投资基金业协会发布《基金募集机构投资者适当性管理实施指引(试行)》。这两个规范性文件均将于2017年7月1日起实施。以上两个文件适用于私募基金,也适用于公募基金。本文从私募基金实务角度,对相关问题进行归纳。【查看全文

库存周期佐证下的债市未来

债券杂志

自2016年12月债市调整以来,除今年3月有一轮小幅配置行情以外,上半年整体处于熊市阶段。尽管3月末一些机构认为基于经济基本面的证伪预测、CPI和PPI的拐点即将到来、中美债券利差不断走扩等因素,二季度存在交易性机会,但4月、5月收益率不断创新高使得市场不得不重新寻找走势判断的逻辑。不论是监管压力还是市场供给情绪,债券市场在任何历史、任何国家都离不开基本面的支撑,只是以GDP来判断基本面干扰因素过多,本文尝试以库存周期为基本面判断维度,对下半年债券市场走势做简要分析。【查看全文

互联网保险仍处发展元年,四家持牌互保公司发展情况如何?

零壹财经

据保监会数据显示,2016年全年,中国保费规模达3.1万亿,并且在保险渗透率依然偏低的背景下,这一规模还将继续攀升。巨大的市场空间使互联网保险这片蓝海展现出极大的吸引力。自2011年到2016年,开展互联网保险业务的公司从28家增长至117家。互联网保险收入则从2011年的31.99亿元增长到2016年的2347亿元。从目前国内互联网保险行业的发展格局来看,可以粗略地划分为四部分:传统保险公司、互联网流量平台、持牌互联网保险公司、互联网保险创业公司。目前,拥有保险牌照的互联网保险公司共有4家,且均以财产保险产品为主。【查看全文

谈互联网信用对保险创新的作用

亿欧|中国保险报

互联网保险进入群雄逐鹿时代,如何打破同质化竞争困境并打造创新生态圈,成为决定市场主体取胜的关键。互联网信用依托于丰富的消费场景,行业实践相对成熟,数据质量和可用性较高,对推动保险创新具有不可忽视的价值。【查看全文

从花旗银行报告看Fintech如何改变保险行业

零壹财经|南湖互联网金融评论

2016年,保险行业成为创投领域的新宠儿,传感器、UBI等新型技术成为保险行业创业者的市场切入点,大型传统保险公司也纷纷通过不同方式引进新技术,并拓展基于新技术的新型商业模式,比如由已获得C轮融资的量化派,通过大数据和人工智能技术提供金融服务。Fintech的发展为保险行业带来深远影响。根据花旗银行报告,大数据、物联网和可穿戴设备可以帮助保险公司变得更有创造性和定制化。与大部分面向个人的金融科技服务一样,目前科技对保险的改变主要体现在提高营销效率和改善用户体验上。本文主要探讨不同的技术对保险业带来的改进。【查看全文

2016互联网保险消费行为分析

互联网合规君

互联网保民的规模与增长;互联网保民主要分布领域;保民特征看行业趋势——保险与消费的共生效应。【查看全文

中国4521家发债企业债券余额排行榜

债市研究

涵盖4521家发债企业债券余额排行榜,赫然发现,还是我们铁总牛逼,稳稳拿下负债榜冠军,待偿还债券超过1万亿。不过也不难理解,近几年高铁建设突飞猛进,得花多少钱,铁路投资回报周期较长,只能靠借债过日子。【查看全文

高频交易:数学、计算机、金融 缺一不可

数汇金融

2016年被称为人工智能元年。近两年,数据挖掘、数据分析、机器学习、人工智能等被广泛提及。金融领域也不例外,高频交易、程序化交易、量化交易、人工智能交易等也如雨后春笋纷纷涌现,好像任何事情都可以用计算机计算出来。

据外媒统计,截止到2016年,高频交易在外汇市场每日的交易额接近2000亿美元,约占整体交易量的3.77%。根据波士顿咨询公司调查,三年来算法交易机构在外汇市场的交易额已经增长了两倍多。【查看全文

保理资产证券化发展的问题

结构金融研究

随着政策支持力度的加大,实质性开展试点的地区扩大,我国保理呈现出爆发增长的势态,但是大多数保理公司并未开展业务,或者开展业务规模有限,亦或是保理公司的流程、风险管理能力尚未完善规范。【查看全文

关于银行卡收单市场发展情况的调研报告

支付圈

2016年,随着银行卡刷卡手续费定价机制改革的落实和信用卡利率市场化的稳步推进,我国银行卡产业转型升级不断加快,银行卡产业各类型创新产品和服务不断涌现;受理环境不断完善,收单市场规模稳步增长。2016年银行卡刷卡手续费定价机制政策的落地,一定程度上缓解了收单市场套码乱象,促使收单机构将发展重心从监管套利向提升服务质量转变,进一步释放了银行卡产业的创新活力,给产业发展带来新的机遇。与此同时,收单市场依然存在许多不容忽视的问题和风险,比如小微商户准入标准不统一带来的公平缺失、包括聚合支付在内的创新支付业务的价格机制有待理顺等。为了解会员单位在业务经营中存在的困难和问题,支付清算协会通过对37家代表性会员单位(包括21家银行和16家非银行支付机构)的书面调研,对我国收单市场基本情况以及会员单位反馈的主要问题进行了摸底。【查看全文

期指贴水 利用期权合成空头反向套利

期权屋

期货显著贴水,自然可考虑进行股指期现反向套利,做多股指期货同时做空股票指数,但在实际操作中,多期指空股指困难重重,融券做空实属不易,这制约了期现反套的具体实现,面对绝佳的反套机会,也只能望洋兴叹、有心无力。【查看全文

三十年股权投资模式变迁:靠估值价差赚快钱的模式已死!

洞见资本

本文回顾中国的私募股权投资市场近30年的发展历程,我们把国内股权投资模式的变迁概况为四个阶段,呈现出四种不同的投资策略和逻辑。本文认为,简单的一二级市场套利模式即将走向衰落,新的市场机遇期下唯有赋能投资,主动帮助被投企业创造价值才是当下投资机构的必然选择。【查看全文

绿色债券、社会债券、可持续发展债券新标准解析

金融法视界

2017年6月,国际资本市场协会(ICMA)发布《绿色债券原则》(2017)(Green Bond Principles)及《社会债券原则》(2017)(Social Bond Principles),以上文件均对2016年版本做出更新。同时,ICMA首次对外发布《可持续发展债券指引》(2017)(Sustainability Bond Guidelines)。安永气候变化与可持续发展服务团队对以上文件的更新和发布做出以下整理和解读。【查看全文

银行资管转型逻辑

资管云

因为历史资源禀赋和公司战略的差异,不同机构在渠道、投研和基础设施建设方面的选择和路径会存在显著的差异,从而最终导致资产管理机构未来在风格和优势等方面形成分化。参考国外经验结合国内现状分析,笔者认为未来大资管行业将分化出四类资产管理机构:平台型资产管理机构、全能型资产管理机构、精品型资产管理机构、服务型资产管理机构。【查看全文

金融去杠杆的虚与实

伍戈经济笔记

1.金融去杠杆下的M2加速下滑势必弱化宏观经济动能,但该弱化效应存在时滞,其影响或将体现在未来数月的宏观数据方面。正常状态下货币供给应随着需求的下降而逐步下降,不宜由于供给冲击与监管扰动等原因而过快下降。2.目前宏观经济运行仍相对平稳、金融风险可控,金融去杠杆及监管加严的趋势似无转折性变化。尽管有迹象表明监管协调边际增强,但其效果仍有待观察。不解决实体层面的扭曲,脱实向虚的问题难以顺利解决。3.银行委外、理财及有关金融创新的兴起发生在利率市场化的大背景下,也是金融体系由间接向直接融资演化的自然结果,有利于降低系统性金融风险。金融杠杆未必是目前金融风险的主要来源,深层次原因在于刚性兑付等制度层面。4.随着资产价格和汇率阶段性企稳,未来央行有望逐步回归常规货币政策操作。加大短端流动性工具的操作,减少长端操作(MLF等),择机辅之“小步快跑”式降准,有助于货币政策由碎片化操作向系统化框架的方向演进。【查看全文

一文告诉你北上广三地网贷监管实施细则差异在哪里

盈灿咨询

自去年8月24日银监会联合四部委下发《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》),全国各省市均已展开整改行动。至6月1日上海市金融办正式发布《上海市网络借贷信息中介机构业务管理实施办法》(征求意见稿),全国P2P网贷平台数量前三位的北上广均已下发网贷平台整改具体实施办法。北京网贷监管实施细则侧重在平台整改及经营规范性上,对很多模糊概念做了详细说明,而广东和上海的监管实施细则除了整改和规范性要求外,还增加了备案登记管理的具体程序和材料要求。本文将对三地政策的差异点进行比较分析。【查看全文