大数据摘要日志 2017-07-05

人民银行:资产管理业务发展中需要关注的主要问题

债券杂志

7月4日,中国人民银行发布《中国金融稳定报告(2017)》,报告中对中国资产管理业务发展进行了系统分析,并提出其发展过程中出现的五大问题,同时给出六大对策。【查看全文

央行指明了资管行业的未来:统一标准、打破刚兑、控制杠杆、抑制通道、缩减非标、综合统计、穿透监管

金融监管研究院

一、《中国金融稳定报告》指明资管业未来方向;二、逐条解读央行提出的对资管行业的要求;三、专题《促进中国资产管理业务规范健康发展》全文。【查看全文

合作开发/合作建房之司法、税务认定及各主体的纳税分析和税务筹划

西政资本

合作建房作为房地产合作开发的重要模式之一,在实务中的法律关系认定及税务层面的认定一直饱受争议。以合作建房后的分房过程为例,全国各地对房产的分配涉及的税费处理一直都未有过统一的意见,甚至有很多自相矛盾的文件和做法。为便于读者深入了解合作开发中合作建房模式的司法认定和税务处理问题,笔者特从法律和财税的视角作相关梳理,以期为地产同业人士提供实操参考和相关思考。【查看全文

资产证券化交易结构创新之主信托模式

互联网金融实验室

资产证券化发展的一个重要体现是基础资产的不断丰富,并逐渐扩展至期限较短的循环资产(如信用卡,个人消费贷)。由于此类资产的期限普遍较短,存在较高的再投资风险和期限错配问题,给现有的交易结构,如静态池结构,带来一些挑战。循环购买结构虽能解决部分问题,但并不彻底。比如,如果短期循环资产规模增长迅速,发起机构则需要不断设立新的资产池,建立新的资产证券化项目,如此可导致资产证券化平台重复构建,成本高而效率低。针对短期循环资产证券化这一细分市场需求,一种新的模式——主信托模式营运而生。值得指出的是,通过内部交易结构的创新,主信托结构可以降低证券化平台的架构成本和运营成本,同时提高资产证券化的资产利用率。在我国当前消费结构发生转变,个人消费贷快速增长之际,主信托模式的运用具有重要的意义。【查看全文

2017年资产证券化研究上半年报告

小时代大资管

根据Wind统计,2017年上半年,资产证券化市场共发行产品253单,发行规模共计4870.11亿元,相比去年同期分别增长23.74%和56.32%。其中,企业资产证券化产品共发行188单,发行规模共计2703.30亿元;信贷资产证券化产品共发行57单,发行规模共计1999.31亿元。资产支持票据产品共发行8单,发行规模167.50亿元。【查看全文

政府治理与PPP项目投资:来自发展中国家面板数据的经验分析

PPP产业大讲堂

本文采用108个发展中国家的面板数据,实证检验了私人部门参与基础设施PPP项目投资的意愿与政府治理之间的关系。研究发现,私人投资PPP项目的可能性与投资额都受到政府治理水平的显著影响。随着政府治理的改善,私人部门的投资信心得到提升。这种影响随着经济增速、历史投资额的变化而动态调整。对于不同行业和类型的PPP项目,私人部门的投资信心对政府治理的敏感度存在显著差异。可见,政府推广PPP模式最有效的方法并不是推出相关的规范或规则,而是从改变自身入手,建立相关监督机制来约束政府行为,建立政府尊重契约、遵守规则的信誉。在积极完善政策环境的基础上,中国政府应着眼于提升自身的治理效率,以达到促进PPP项目推广的最佳效果。【查看全文

PPP项目盈利模式分析:PPP项目8大盈利渠道

中国投行俱乐部

PPP本质上是要借助社会资本的资金与竞争(特别是创新),来改善公共产品的供给效率,其注重产出标准而不是实现过程,是一种激励相容的制度安排;然而,公私双方通常具有截然不同的利益诉求,政府部门关注公众需求满足,而社会资本强调利润获取(信托周刊章)。因此,保证社会资本适当盈利是避免其关系专用性投资不足、提高其竞争与创新积极性的关键,并最终实现政府部门、社会资本和公众的“多方共赢”,促使PPP项目成功。 【查看全文

保险业AI 大盘点:这10家公司值得关注!

互联网保观

目前全世界共有2000多家人工智能创业公司,涉及领域横跨各行各业。尤其在保险业,人工智能的崛起,让这个古老的行业又一次焕发出了往日的活力。一方面,AI技术的预测分析能力有可能会取代传统精算师的职能,降低保险公司的成本以及帮助保险公司做出更加精准的预测。另一方面,基于AI技术的自动驾驶汽车的出现,将对车险行业造成前所未有的冲击,未来的车险形态或将焕然一新。本文整理了10家主打人工智能的海外保险创业公司,希望能对大家了解全球范围内人工智能在保险领域的应用有所帮助。【查看全文

应收账款质押应该注意的五大问题

融资租赁30人论坛

应收账款是否可以质押,在我国《物权法》制定过程中是一个重大的理论问题。在银行等金融机构的大力推动下,我国《物权法》第223条规定可以以应收账款设定权利质权,并在《物权法》第228条规定应收账款质权自信贷征信机构办理出质登记时设立。经过多年的发展,应收账款质押在实务中已经大量开展。虽然物权法规定了应收账款可以设定质权,但无论在理论解释上还是实务操作中,仍然面临着一些比较棘手的问题。在实务运作中,也出现了很多问题,需要引起充分的重视。【查看全文

新沃基金高杠杆债券违约始末

债市观察

一个月前,证监会对一家公募基金公司——新沃基金,开出了近年来因公募基金在开展“通道业务”中最为严厉的一次罚单。证监会不仅暂停了该公募基金办理专户的资格;同时还暂停受理公募基金产品注册申请6个月;并且对负有管理责任的董事长、总经理及督察长均出具警示函。【查看全文

发薪日贷款放贷人监管研究

未央网|北京大学金融法研究中心

包括发薪日贷款在内的民间借贷具有高风险、高伤害性、高利率、放贷行为不规范和借贷双方不平等的特点,需要被纳入监管。美国、英国、澳大利亚等国家均从放贷人准入、实质资质审核等方面对放贷人进行监管,而我国缺乏针对发薪日贷款放贷人监管的法律文件,发薪日贷款面临着巨大的法律风险。因此,我国应当借鉴其他国家发薪日贷款的监管经验,从明确监管机构、发布法律规范及设立放贷人准入门槛等方面对发薪日贷款进行监管。【查看全文

外汇中的“桥”

数汇金融

随着全球零售外汇市场的发展,尤其是中国外汇行业的快速发展,外汇交易市场的竞争越来越激烈。工欲善其事,必先利其器。对外汇经纪商和交易者来说,选择正确的工具通常也决定了他们在市场上的竞争力,而外汇桥接技术就是其中一种非常重要的工具。在外汇市场中,流动性是创造盈利交易的最重要的因素之一。流动性越强,客户订单在市场成交的越顺利。然而没有“桥”,一切都是枉然。【查看全文

17家顶级基金:退出,还是不退出?这是一个问题。

亿欧|健一会投资

目前国内顶级基金的退出情况如何?投资机构的退出策略是否存在问题?减持新规下项目退出的不确定性明显增大,我们是否应该利用这个机会重新反思投资理念与退出理念?【查看全文

非常规货币政策的国际实践及其启示

清华金融评论

2014年和2015年美联储分别宣布退出量化宽松并开始加息,标志着发达经济体央行正式启动退出非常规货币政策进程。本文分析非常规货币政策的含义及国际实践的主要形式,预判其可能的退出路径和影响。【查看全文

做时间的朋友——2017年中期回顾与展望

泽平宏观

总体来看,今年市场上流行的观点对经济、房市、股市、债市普遍悲观。在一片悲观之中,我们有没有忽视一些积极因素?有没有因为恐慌导致跌破内在价值的资产?拿着显微镜容易会将短期利好或利空因素放大,拿着望远镜才可能作出更全面客观的判断。【查看全文

证券市场内幕交易行政处罚与刑事规制的实证分析

无讼阅读

证券市场中被处罚的违法案件绝大多数与内幕交易相关,内幕交易行为泛滥对我国证券市场健康运行造成极大影响。根据对内幕交易行为行政处罚决定书、判决书的研读、统计可以得出,现阶段对内幕交易行为的法律规制存在惩治力度、法律适用、法律程序等诸多问题。针对上述问题笔者建议应采取明确法律适用位阶、严格依照程序、明确法定情节等方式予以解决。【查看全文

有限公司的股权转让价格应当如何确定?

投行法库

新《公司法》实施过程中遇到诸多实际问题,其中较为突出的是股权转让价格的确定。由于公司分为有限责任公司与股份有限公司,不同的公司在进行股权转让时就需要不同的股权价格确定方式,遵循的规定也有些许差别。【查看全文

比原链(Bytom)设计结构解读

未央网

设计Bytom 数据结构,组合了许多技术点,如 patricia tree,utxo, bvm, account model,protobuf,sql,memcache 等。本文会对一些技术点做以下两点分析。– Bytom 为什么要采用该技术点?– Bytom 如何应用该技术点?最后介绍综合这些技术点如何实现Bytom。【查看全文