大数据摘要日志 2017-07-23

关于REITs,这可能是你最容易读进去的科普帖了(附案例)

资管云

抛开学术上准确严谨但又枯燥拗口的定义,REITs (Real Estate Investment Trusts,房地产信托投资基金)可以有一个形象比喻:“所谓REITs就是房地产资产的IPO”。简言之,即通过金融技术将流动性差的房地产资产予以份额化,成为有高流动性的REITs份额。【查看全文

深度解析广深珠高速公路PPP项目ABS融资

结构金融研究

ABS的目的在于通过其特有的信用增级的方式,使得原有的信用等级较低的项目照样可以进入高档证券市场,并利用该市场信用等级高,资金流动量大,融资成本低等特点,大大降低发行债券和筹集资本的成本。所以,ABS资产证券化是国际资本市场上流行的一种项目融资方式,已在许多国家的大型项目中采用。以下项目即为我国大陆第一条成功引进外资修建的高速公路。【查看全文

探索更好的ICO方式

区块链铅笔Blockchain

以太坊网络本身的目标虽然完成了,可是大量ICO项目通过该区块链网络进行。从而在ICO项目代币数量和融资期限上做了限制,导致一些人利用自己的资金优势,提高矿工处理交易的报酬,出现了不公平竞争和代币分配不均,并不利于ICO目标的实现和整个生态的平稳发展。为此ICObazaar将所有ICO项目整合到一个平台上,便于投资者查找并参与,同时提供了项目结束后,代币分发前进行投资的机会。【查看全文

通道信托的实践与法律冲突(通道必读CSSCI)

PE实务

通道类信托实务中,一般受托人仅仅承担事务性责任,但是根据《信托法》第三十条第二款,若受托人根据合同将信托事务委托第三人代理的,即使在合同中明确约定了委托人或委托人指定的第三人作为责任承担主体,受托人仍然要承担严格的无过错责任,此种规定已经与信托实务脱节,也与最新的《国务院办公厅关于加强影子银行监管有关问题的通知》、《中国银监会办公厅关于信托公司风险监管的指导意见》要求提供通道的一方承担风险的规定不符合。面对越来越复杂的信托事务,有必要修改《信托法》第三十条第二款,改变受托人无论在任何情况下均承担严格无过错的责任的状况。【查看全文

金交所奇葩史:超级投行还是金融黑匣子?

新金融琅琊榜

通过金交所,我们得以了解中国式金融监管的尴尬现状,窥见地方政府与中央政府的微妙角力,更能一瞥中国式金融创新的神迹。在本文里,新金融琅琊榜将梳理金交所发展简史与监管现状,展示金交所包罗万象的业务范围,并列举金交所的几大怪。【查看全文

以ABS 重构金融与实体经济的新链接

ABS行业观察

一直以来,我国金融体系都面临着两难命题,并始终希望通过多层级资本市场的构建加以解决,但二十余年来并不如意。在当前金融总量已经如此巨大、并希望通过金融去杠杆来为供给侧改革创造平稳环境的大背景下,急切需要理清思路、找准方向,在降低金融风险的同时又能够解决实体经济融资难的问题。回顾金融史,美国也曾遇到类似的挑战,并因此诞生了 20 世纪最伟大的金融创新——资产证券化(ABS)。笔者近年来始终在进行着资产证券化的实践,并创建了“国金 ABS 云”,对其深有体会。我们认为,资产证券化是化解金融两难命题的钥匙,应该以 ABS 为纽带,重构金融与实体经济的新链接。【查看全文

中央银行是如何干预外汇的?

数汇金融

近些年央行的动态越来越受到投资者的追捧。一般来说,央行是国家货币政策的制定者和执行者,也是国家干预经济的工具,央行与其他银行的区别就在于央行所从事的业务并不是为了营利,而是为了实现国家宏观经济目标。自2008年以来,全球经济发展空间逐渐触顶,发展速度也一度回落。难以明朗的经济走势,国内经济压力使得央行动作越来越频繁,对汇率的影响也越来越大。央行利率决议公布的时间点对整个汇市的影响甚至远远超过了一些经济数据公布造成的波动。【查看全文

对赌?浅析“估值调整协议”的法律效力!

洞见资本

“估值调整协议”发轫于欧美,英文为名为(Valuation Adjustment Agreement),在我国又被称为““估值调整协议””。所谓“估值”,就是对公司价值的评估,意即投资公司在对融资公司投资的时候,必须对目标公司的价值进行评估。但是这个过程存在一定矛盾:投资公司由于难以掌握准确完全的信息,倾向于保守估计;而融资公司为了获取更多资金,倾向于较高估值。【查看全文