大数据摘要日志 2017-07-24

互联网保险的突破与监管

中国金融杂志

目前各方对互联网保险存在不同的解读。据了解,欧美国家并没有对应的概念。随着“保险科技”等新概念的出现,互联网保险这个概念好像有点儿过时了,大有被取代的趋势。在笔者看来,人们最初谈互联网保险,是把互联网当做一套复合性的技术体系来使用的,也因此,保险科技可以算作是互联网保险这个大概念之下的一个观察维度。到后来,人们开始聊“互联网思维”的时候,是从一种商业模式或者产业形态的角度来谈这个话题。总而言之,互联网保险是一个标识度强、内涵丰富且不断变化的概念。细究起来,笔者认为这个概念可以从以下三个维度来理解。【查看全文

如何理解理财和存单利差由负转正?一山更比一山高,是谁站在半山腰

交易圈

1、7月初,理财产品与同业存单利差由负转正,部分市场人士将此看作债市将出现趋势机会的信号。6月中旬以来,同业存单发行利率大幅回落,而理财产品预期收益率延续上行趋势,使理财产品与同业存单利差在7月初由负转正。历史经验显示,利差为正的时期,10年期国债收益率趋势下行;利差为负的时期,债市出现调整,因而部分市场人士将利差转正看作债市将出现趋势机会的信号。与以往不同,本轮理财产品与同业存单利差转正或是债市配置需求减弱的信号。从2013年底同业存单开始发行至去年11月,流动性环境总体较为宽松,同业存单利率较低,使理财产品与同业存单利差保持为正,存单和理财规模增长较快,配置力量较强。与以往不同,本轮理财产品与同业存单利差为正的时期,流动性环境中性略紧,同业存单发行需求趋弱,银行理财和券商资管等规模趋于回落,叠加银行超额准备金率处于历史低位,对债券的配置需求或有所减弱。2、16年年底以来,银行业“争理财”的局面愈演愈烈,造成银行理财产品整体收益率不断攀高,部分银行理财预期收益率高达12.40%!频频创新高的银行理财预期收益率再度吸引市场眼球。这些收益率较高的理财产品主要为结构性、非保本、收益率波动幅度较大(最低也仅为2-3%)、面向私人银行等特殊客户(该客户风险承受能力较高)等特征,几类收益率较高的保本型理财主要为平安银行所发行。并且,理财预期收益率较高的银行非常集中,主要为交通银行、平安银行两家。【查看全文

何为委托贷款创新业务,监管来查怎么办?

金融监管研究院

作为“强监管”元年的标志,银监会于2017年连续下发八份文件,而《中国银监会关于切实弥补监管短板提升监管效能的通知》(银监发「2017」7号)更是体现了监管系统内查漏补缺、健全管理的决心。其中,在列入“制定类”的16项制度中,《商业银行委托贷款管理办法》无疑是业界广为关注的一部法规。近年来银监会曾有三部法规征求意见超过一年,分别是2013年征求意见的《中国银监会关于规范商业银行代理销售业务的通知》(已于2016年正式下发)、2014年征求意见的《商业银行理财业务监督管理办法》以及2015年征求意见的《商业银行委托贷款管理办法》。上述三部法规均以规范表外业务为主,规范对象均带有一定程度的资管特征,“难产”的主要原因在于牵涉参与方众多,部分规制可能造成市场较大波动。本文拟在分析部分委贷业务模式合规性的基础上,对未来监管趋势做出展望。笔者在这里先将委贷业务分为三类:一类是银行仅仅作为受托发放的主体,不承担业务信用风险,收益完全来源于业务手续费,本文将此类委贷业务称为“单纯的委贷业务”。另一类是银行委托通道设立SPV并交付委托资产,再由SPV管理人作为委托人委托银行发放委贷给银行授信客户,实质为银行通过结构化融资为本行授信客户放款,本文将此类委贷业务称为“银行承担信用风险的委贷业务”。最后一类是也是银行承担信用风险的委托贷款业务,但更进一步同业投资的资金方和委托贷款行是同一家法人银行(可能不同分行)。【查看全文

拟IPO企业必看,证监会会计审核标准公开!(含PPT)

洞见资本

2017年7月17日,证监会公布了《2016年上市公司年报会计监管报告》。该报告对沪深两市上市公司年报中存在的会计问题进行了分类整理和说明。对于拟IPO企业来说,该报告就是证监会的会计处理审核的标准,其意义远超过报告本身,应认真详读。【查看全文

全国452家银行理财能力排名报告(2017年2季度)

普益标准

全国性银行排名前五的分别为兴业银行、招商银行、中信银行、中国民生银行和华夏银行;城市商业银行排名前十的分别为江苏银行、南京银行、北京银行、宁波银行、哈尔滨银行、东莞银行、包商银行、锦州银行、青岛银行和长沙银行;农村金融机构排名前十的分别为广州农村商业银行、江苏江南农村商业银行、广东顺德农村商业银行、上海农村商业银行、青岛农村商业银行、广东南海农村商业银行、浙江绍兴瑞丰农村商业银行、东莞农村商业银行、宁波鄞州农村商业银行(并列第九)和吉林九台农村商业银行(并列第九)。【查看全文

一文看懂ABS中的证券分层和现金流安排!

图解金融

证券分层方案的设计是资产证券化产品设计过程中的核心内容,即基于各类投资者的不同需求以及基础资产现金流的压力测试,将资产支持证券分为不同层级,在有些更为复杂的证券化产品中,同一层级的资产支持证券会进一步细分为多个档位。根据不同的分层方案,各档资产支持证券在风险程度、发行规模、预期收益率、证券期限等方面均存在一定程度的差异。一般而言,风险程度是资产支持证券分层的主要变量,而资产支持证券的风险高低主要体现在基础资产回收款的现金流分配顺位上,由此可见,证券分层会对证券化产品的现金流安排有重要影响,故在本节中一并讨论。【查看全文

商业保理ABS中应收账款资产选择&入池资产形式确定

结构金融研究

1、是不是所有保理公司的应收账款都适合做资产证券化呢?2、应以“保理合同债权”作为入池资产,还是以“应收账款债权”作为入池资产? 【查看全文

酒店资产证券化ABS初探

小时代大资管

据国际酒店数据机构STR Global统计,从供给、需求、出租率、平均房价表现来看,2016年中国酒店市场只有0.4%的增长,这已经是国八条出台以来最好的表现。2016年中国酒店行业投资已经达到百亿以上,但酒店行业经营形势持续严峻亦是不争的事实,并购投资正在成为行业主旋律。如何回归资产价值,也成为行业需要解决的重要问题之一。任何一项资产,如果没有盈利和回报就不是好资产。酒店投资也是一门生意,作为生意本身而言,更多关注的应该是酒店本身的资产价值所在。作为酒店投资方,业主方管理团队如何提升酒店价值,如何成功退出,让价值最大化?【查看全文

各类金融通道业务深度解析

Alpha

简单地说,通道业务是银行作为委托人,银行表内资金或理财委贷等表外资金,以第三方机构作为受托人,设立资管计划或信托收益权为客户提供融资。受托人这一通道主要为券商资管、信托、保险等机构。【查看全文

区块链技术应用于P2P网络借贷平台的探索

清华金融评论

本文探讨区块链技术在P2P网络借贷平台应用的可行模式与实践难点,探索如何加速区块链技术推广、促进P2P网络借贷平台规范发展。【查看全文

各区块链架构的横向比较

渡鸦区块链

区块链又被称为分布式账本,与之对应的则是中心化账本,比如银行。与中心化账本不同的是,分布式账本依靠的是将账本数据冗余存储在所有参与节点中,来保证账本的安全性。简单地说,区块链会用到三种底层技术:点对点网络技术、密码学技术和分布式一致性算法。而通常,区块链系统还会“免费附赠”一种被称为智能合约的功能。智能合约虽然不是区块链系统的必要组成部分,但由于区块链天生所具备的去中心化特点,使它可以很好地为智能合约提供可信的计算环境。为了适应不同场景的需求,区块链系统在实际应用的过程中往往会需要进行各种改造,以满足特定业务的要求,比如身份认证、共识机制、密钥管理、交易频次、响应时间、隐私保护、监管要求等。而实际应用区块链系统的公司往往没有进行这种改造的能力,于是市场上慢慢出现了一些用于定制专用区块链系统的框架,采用这些框架就可以很方便地定制出适用于企业自身业务的区块链系统。本文将对目前市场上几个典型的区块链框架进行横向对比,看看它们都有哪些特点,以及它们之间到底有哪些区别。为了保持对比的公正性,本文将只针对开源的区块链框架进行讨论。【查看全文

聊聊外汇期货交易、外汇远期交易和外汇保证金交易

数汇金融

期货交易是双方签订合约,按照约定的价格在确定的将来时间购买或出售某项资产的一种交易方式,最早的期货是商品期货,金融期货诞生的标志是1972年美国的芝加哥商品交易所(CME)建立了国际货币市场,首次进行了7种货币的外汇期货交易。【查看全文

网贷利率编年史:八年间下跌超过12个百分点

零壹财经

与银行等金融机构利率制定不同,P2P网贷利率受监管约束相对较少,市场竞争是影响网贷利率的最大因素。2015年下半年起,包括P2P网贷在内的互联网金融受到的监管不断收紧,市场集中度上升,少量资金端能力强的平台市场份额占比提高,行业平均投资利率持续下降。本文基于零壹数据的已有数据,对近年来全国P2P网贷利率走势、地域分布及其他市场特征进行分析,供读者参考。【查看全文

私募违法违规典型案例解析

投资并购风险管理

私募基金属于正常的金融投资方式,而非法集资(包括非法吸收公众存款和集资诈骗罪)则属于严重的刑事犯罪,二者之间有本质差别。但现实中,边界模糊。今天起我们将介绍一些私募违法违规的典型案例,从中吸取经验教训,谨防非法投资!【查看全文

PPP项目风险控制方案

PPP大讲堂

可供投标用。【查看全文

庞氏金融的坍塌:从金融工作会议解读到当前形势分析,管清友深度雄文

扑克投资家

第一部分是解读金融工作会议;第二部分是梳理当前金融形势现状;第三部分是分析不同主体在这种金融环境中的行为啊; 第四部分是对理论实践制度和以上行为的辩证思考; 第五部分是机构和个人在这种形势下的对策;第六部分是一级市场、二级市场、固定收益、另类海外资产配置等方面的基本投资策略;第七部分是对未来风险的预判。【查看全文

后危机时代美国SIFIs反垄断规制分析与启示

互联网金融法律评论

在本次全球金融危机之后,金融消费者保护理念和金融稳定理念的强化,促使美国加强SIFIs反垄断规制,以保护金融消费者权益,防范和化解SIFIs “大而不倒”所致的道德风险,弥补全球金融治理体系的缺陷。同时,金融霸权主义是美国加强SIFIs反垄断规制的现实诱因。由于SIFIs所处金融行业的特殊性,美国SIFIs反垄断中的相关市场呈现出地理市场扩大化、全球化,产品组合市场与差异化产品市场并行的特征。在金融全球化时代,我国金融市场与全球金融市场紧密相连,国内已经发生了SIFIs反垄断案件,故SIFIs反垄断规制是我国面临的现实难题。为了弥补金融业反垄断制度供给的不足,可以从理念和具体规则上借鉴美国SIFIs反垄断规制的经验。【查看全文