大数据摘要日志 2017-08-04

清科:2017年上半年中国股权投资市场回顾及展望

清科研究

2017年上半年股权投资市场发展趋稳,利好政策的频发为股权投资机构提供募投退“一站式”政策服务。2017年5月,财政部、税务总局发布《关于创业投资企业和天使投资个人有关税收试点政策的通知》(财税「2017」38号),明确给予投资于种子期、初创期科技型企业的有关创业投资企业与天使投资个人以投资抵扣相应税收的优惠政策,“真金白银”扶持股权投资机构发展。【查看全文

财富管理十年简史:资管规模99.89万亿

大资管家

十年国富,居民个人财富顺势积累,近十年,资产配置也狂奔突进、各领风骚。截至2016年底,我国高净值家庭210万户,个人可投金融资产126万亿元,资管规模99.89万亿。【查看全文

PPP及其资产证券化政策要点及业务模式全梳理

金融监管研究院

一、政府融资新政梳理;二、PPP业务模式及新政解读;三、PPP资产证券化实务及政策。【查看全文

财政部50号、62号、87号文件背景下的融资业务详解

ABS行业观察

2017年1月,财政部分别致函内蒙古、河南、重庆、四川等几个地方政府及商务部、银监两部委等。2017年2月,2017年2月,财政部发函要求武汉财政厅核查武汉市轨道交通8号线一期PPP项目不规范操作问题。2017年4月,财政部发函江苏省政府,“根据举报线索,财监办对你省部分市县政府违法违规举债担保问题进行了核查,并依据相关法律法规研究提出处理建议”。2017年5月,财政部等六部为联合下发《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》(财预「50」号)。2017年6月,财政部下发《关于坚决制止地方以政府购买服务名义违法违规融资的通知》(财预「2017」87号)。【查看全文

中国PPP发展现状及资产证券化探讨

小时代大资管

2014年以来,PPP模式快速推广,项目落地率逐步提高,推广领域愈加宽泛,充分调动了社会资本的参与积极性。截至2017年3月末,财政部全国PPP综合信息平台项目库全国入库项目共计12,287个,累计投资额14.6万亿元,覆盖31个省(自治区、直辖市)及新疆兵团和19个行业领域。其中,已签约落地项目1,729个,投资额2.9万亿元,落地率34.5%。【查看全文

解读政府采购中的政府购买服务

PPP知乎

2013年9月,国务院办公厅出台了《关于政府向社会力量购买服务的指导意见》(国办发〔2013〕96号),进一步明确在政府公共服务领域,将“适合采取市场化方式提供,社会力量能够承担的部分”,“按照一定的方式和程序,交由具备条件的社会力量承担,并由政府根据服务数量和质量向其支付费用”。作为政府采购的重要内容,完善政府购买服务领域相关的政策法规,将有效发挥市场机制的作用,多样化公共服务供给体系,使得公共服务的提供更加的方便、快捷、优质和高效。然而近年来,随着改革的不断深入,政府购买服务也相继出现了一些不规范、不合规的现象,尤其是在当前国家大力推行政府和社会资本合作(PPP)模式的政策背景下,因相关政策、法规尚待完善,部分地方政府项目以政府购买服务的名义逃避PPP项目“一方案两报告”的论证流程,刻意逃避10%的支出红线限制,增加了地方政府的财政负担和债务风险,也为项目的实施带来了一定的合规风险。为此,本文试图对实施政府购买服务中的一些关键问题作简要的梳理和分析,进一步理清政府购买服务的相关政策条件和流程要求,为实施政府购买服务推进政府规范化采购提供决策参考。【查看全文

债市谁来提供流动性?

债券杂志

全国金融工作会议后,金融监管协调效率和落地效果如何,金融市场交易如何规范,不妨以银行间债券市场流动性供应机制的优化作为一块试金石。银行间债券市场在2017年加大对外开放,境内外投资者对人民币债券价值高低各有判断,但有一个共识是市场长期存在较高的流动性风险。流动性风险的存在原因是多方面的,金融监管协调、市场参与者行为、交易机制的设定、阶段性的货币与监管政策导向会共同收缩市场的流动性。年中,全国金融工作会议召开强调要协调监管,防范化解金融风险,推进金融改革。如何能降低银行间债市的流动性风险是涉及多部门的工作,除了降低金融机构的杠杆以外,还需要完善多方面制度安排。市场在流动性紧张时刻往往习惯于呼吁央行多投放货币,但流动性提供机制却被忽视了。【查看全文

信托业务相关83项法规汇编(截止2017年7月21日)

PE实务

信托相关的法律、法规、部门规章、规范性文件及行业规定散布在全国人大、全国人大常委会、国务院、人民银行、银监会乃至信托业协会的颁布的文件中,笔者通过法律检索整理了以下汇编目录,并收集了包括征求意见稿在内的83项法规原文(此处“法规”为泛指,包括法律、法规、部门规章及规范性文件等),希望对业界有所助益。【查看全文

银行境外贷款业务展业规范

跨境金融监管

作为国际信贷的一种传统方式,出口信贷业务在世界各国经历了多年发展。早在1978年,经济合作与发展组织(OECD)就制定出台了第一版《官方支持出口信贷的安排》(即 “君子协定”),以保障成员国之间对外经济贸易、特别是资本性货物贸易的有序发展。自20世纪九十年代以来,随着德黑兰地铁出口买方信贷银团贷款等一大批遵循国际规则和具有国际影响力的项目成功实施,出口信贷业务在国内银行界取得了一定的发展。但是由于多种原因,这一国际上普遍应用的信贷方式,并未能在中国的大多数银行得到广泛普及和迅速增长。【查看全文

法律尽职调查与海外并购的风险防范

瑛明律师事务所

海外并购涉及两个以上的国家或地区,交易双方处于不同的法律、政策、文化背景当中,因此在战略规划、技术水平、财务、人力等诸多方面都存在较大的差异。并购双方所掌握的信息往往严重不对称,而国内并购方对并购活动中的风险一般缺乏有效的管理措施,成为导致近年来中国企业不少海外并购项目受挫的直接原因之一。本文拟对法律尽职调查(“法律尽调”)可能涉及的问题进行梳理,为管控海外并购可能出现的风险提供参考。【查看全文

券商结算VS托管行结算

大资管家

交易所业务是资管业务中最基本的一类,从结算方式来看分为券商结算和托管行结算,也叫分仓模式和直连模式。今天小编不搬砖,搬个小板凳给大家说说这两种模式的区别。券商结算模式跟个人投资者的结算方式一样,产品使用券商结算模式简单理解就可以理解为大散户。【查看全文

清算市场格局重塑进行时

十字财经

央行的终极目的是将整个支付体系的监管纳入彀中。某种程度而言,央行的目的已经达到,至于落实的进程,一切只是时间问题。【查看全文

全球各个国家对比特币的监管与合规化进程

OKCoin币行

1.美国对比特币交易平台的监管;2.日本对比特币交易平台的监管;3.澳大利亚对比特币以及交易平台的监管;4.其他国家对比特币以及比特币交易所的监管。【查看全文

关于影子银行、表外业务、中间业务等金融知识与逻辑关系!

洞见资本

影子银行又称为影子金融体系或者影子银行系统(ShadowBankingsystem),是美国次贷危机爆发之后所出现的一个重要金融学概念。2011年4月金融稳定理事会(FSB)对”影子银行”作了严格的界定,即银行监管体系之外,可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系。”影子银行”是美国次贷危机爆发之后所出现的一个重要金融学概念。它是通过银行贷款证券化进行信用无限扩张的一种方式。【查看全文

保理—债券融资的绝佳方式

保理课堂

在技术大发展,数据与资金流控制越来越好的背景下,传统抵质押物贷款之外,债权融资在实现性上也愈发可行。而保理业务在债权融资方面有着独特的风控要求和权益标准,必将在整个社会体系的债权资产中占较高比重。【查看全文

互联网私募股权基金的风险及其法律规制措施

金融法研究会

互联网平台与金融业的深度结合加速了投资理财市场发展,互联网快速、聚众、去中介化等优势能够迅速扩大投资者受众范围,给传统模式下主要依赖中介机构客户资源的非公开发行金融产品的资金募集带来了巨大变革,竞争的出现改善了金融服务,同时也促进了监管的进一步完善,提升了我国金融市场的效率。但在互联网平台开展私募投资基金业务蓬勃兴起的同时,也伴随着资本的野蛮发展。如何在鼓励金融创新的同时避免监管盲区下的资本套利,如何在防范风险的基础上激发信息技术带来的金融新动力,成为推动互联网金融健康发展的当务之急。中国证券投资基金业协会出台了一系列针对性自律规则,对推介对象、推介内容、推介手段、风险揭示、募集资金使用、资金账户管理等实务操作环节进行了严格规范,取得了一定效果,但也还存在着一些不足。【查看全文

互联网保险强监管时代到来,第三方网络平台哪些业务不能碰?

未央网|谭鸿

非持牌机构不得违规从事互联网保险中介业务,除了“保费试算、报价比价、业务推介、资金支付等保险销售活动”外,还有哪些业务属于互联网保险中介服务?第三方网络平台发布保险产品广告,提供保险产品排名服务、以网络问卷调查或大数据分析的形式给予投保建议或者观点,免费赠送保险产品和保险服务是否合规?【查看全文

股权投资退出的七大方式

亚洲财经资源

根据相关数据批露,资产管理规模已经超过5万亿元,每年投资项目数量近万个,投资金额超4500亿元,2016年上半年投资机构完成退出交易2053笔。【查看全文

资产证券化究竟能不能促进文化产业金融化?

亿欧|文化产业评论

文化产业具有高资本密集特性,资本融通的有效性已成为其发展的瓶颈,资产证券化可以成为文化产业发展的重要金融工具。基于对金融创新的理解,本文作者重点探讨了文化企业(或文化项目)资产证券化。【查看全文

REITs与类REITs的差别

结构金融研究

REITs(Real EstateInvestment Trusts)即房地产信托投资基金,是一种通过发行股份或受益凭证汇集资金,由专门的基金托管机构进行托管,并委托专门的投资机构进行房地产投资经营管理,将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金。房地产信托投资基金通过集中投资于可带来收入的房地产项目,例如购物中心、写字楼、酒店及服务式住宅,以租金收入和房地产升值为投资者提供定期收入。【查看全文

地产并购重组之企业分立方案设计、税务筹划及实操流程解析

西政资本

因企业分立依赖于合理的商业目的,因此以企业分立形式剥离项目或土地后将分立后企业股权转让给开发商的操作方式在实操层面经常会遇到障碍。为便于地产同业人士深入了解企业分立的并购手法,笔者根据所经办的企业分立工作经验,特就分立方案的设计、税费分析、税务筹划及工商变更等实操问题进行整体分析,以供同业人士明晰企业分立的操作精髓。【查看全文

CMBS的典型交易结构研究

结构金融研究

与国内主要的融资租赁类、企业应收账款类资产证券化(以下简称“一般ABS”)相比,CMBS由于涉及到底层物业资产、贷款的发放、物业未来收益(租金等)的监管、资产的管理,开放退出与回购、物业的出售和置换等特殊安排,交易结构明显更为复杂。【查看全文

详解外汇报价

数汇金融

刚刚进入外汇市场的投资者往往对外汇报价有些陌生,因为外汇的报价和股票价格不同:股价是用一种货币表示的某种股票的价格;而外汇报价包含两种币种(货币对),买入价和卖出价,由客户自行决定买卖的方向。那么外汇报价包含哪些内容?又是如何产生的?【查看全文

一带一路:经济全球化的中国引擎

国家金融与发展实验室

既然事关全球化,对于一带一路的探讨就必须具有历史感。本文将考察经济全球化的发轫及其曲折的发展进程,分析其扑朔迷离的现状,然后,基于三年的实践,概括一带一路对于推进经济全球化的意义,彰显其蕴含的新理念。【查看全文(上)】【查看全文(下)

发挥不良资产处置主渠道作用

中国金融杂志

第五次全国金融工作会议将“服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革”放在更加重要的位置。作为金融风险的根源,不良资产是资源在市场经济周期性波动中出现错配的客观存在。金融资产管理公司(以下简称“AMC”)是处置不良资产、应对周期波动、化解金融风险的重要工具,市场经济的内在属性决定了AMC不可替代并将长期存在。顺应国家供给侧结构性改革,多元化的不良资产市场处置主体的新格局应运而生。其中,四家AMC应将坚守不良资产主业、化解金融风险、服务实体经济作为可持续发展的基石,担任好以“坏银行”为核心的“三种银行”角色,发挥不良资产处置主渠道作用,重点做好系统性、综合性、引领性的风险防范化解,有效履行中央金融企业的社会责任。【查看全文

国有资本投资运营公司改革模式探析

清华金融评论

本文深层次分析了国有资本投资公司和国有资本运营公司对于国企改革的重要意义,并归纳总结了“两类公司”改革中中央和地方的各种模式,认为应继续着力推进“两类公司”的体制改革、架构改革、机制改革和模式改革。【查看全文

移动支付时代,银行该拿什么和阿里腾讯比拼?

亿欧|新金融见闻

面对电子支付的扫荡,银行并非完全没有还手之力。招商银行加大技术研发与应用,市场份额明显扩大。但是,真正依靠技术成功迭代商业模式和用户体验的,还是凤毛麟角。【查看全文

共享金融:银行时代的终结与涅槃

互联网金融法律评论

迄今为止无比辉煌的传统银行或将面临生存挑战、不得不面对两难选择:或洗心革面、或自我淘汰。【查看全文

现金贷是否遭遇监管“一刀切”:债务危机多寡成关键变量

钛媒体|一本财经

具体细则一直迟迟未出,也让现金贷行业如履薄冰:监管到底是会像校园贷一样一刀切?还是手下留情?据监管层透露,下半年是否出现集中爆发的债务危机,可能会决定现金贷的行业命运。【查看全文