大数据摘要日志 2017-08-10

债市横盘整理,人民币/美元升值0.78%:2017年7月银行间市场运行报告

chinamoneymagazine

2017年7月,银行间市场总成交85.8万亿元,同比下降7.2%。货币市场利率短端小幅上行,中长端有所回落。现券收益率曲线各关键期限点收益率变化不大,曲线陡峭化;利率互换曲线整体下行。人民币对美元汇率中间价小幅升值,交易汇率走势平稳,人民币汇率指数相对稳定。外汇掉期曲线长端下移,人民币贬值预期减弱。【查看全文

PPP资产证券化融资政策要点全面梳理

结构金融研究

为贯彻落实国务院一系列文件精神,推动政府和社会资本合作(PPP)项目融资方式创新,更好吸引社会资本参与,发改委及财政部会同中国人民银行及证监会等部委联合出台了多个推动PPP项目资产证券化及专项债工作的专项规范性文件,华泰联合证券对相关核心要点进行了梳理。【查看全文

浅谈PPP项目资格预审

PPP知乎

自2014年以来,我国关于PPP的各类法律、法规和规章等层出不穷,为PPP项目的顺利开展奠定了充实的基础,即便因为部分文件按照不同的逻辑规则设计,相互之间难免存在着不协调之处,但是依然不影响PPP项目如火如荼的发展势头。笔者近两年来参与了多起PPP项目法律服务工作,多数项目已经进入执行阶段。目前想通过自身参与服务和评审的PPP项目经验,来浅谈一下PPP项目采购阶段的资格预审程序。【查看全文

PPP模式下特许经营权利分配及流转问题研究

PPP大讲堂

自2013年以来,政府和社会资本合作模式(以下简称PPP模式)在我国的推进和发展如火如荼。从中央到地方,陆续出台了一系列规范PPP操作模式的政策性文件。虽然对PPP模式的概念定义并无统一的规定,通过对实践的观察,“特许经营”作为PPP模式的一种得到普遍的应用。特许经营的主要特点是,在可对使用者进行收费的项目中,社会资本方通过合法程序与政府方签订特许经营协议,从而得到排他性的特许权,承担项目的投资、建设与运营等方面的义务。但是,理论和实践中对特许经营权利分配及流转问题存在诸多分歧。因此,本文重点将围绕这两方面的问题展开分析和讨论。【查看全文

下一单PPP资产证券化如何开启

ABS实践前沿

1、熟悉PPP项目资产证券化重要政策文件;2、了解PPP项目资产证券化发展进程;3、把握PPP项目资产证券化关注点;4、学习PPP项目资产证券化案例,举一反三(虎门ABS+固安ABS+网新ABS+首创ABS 四单详解);总结:PPP项目资产证券化主要特点。【查看全文

找准PPP项目绩效评价的焦点和“痛点”

PPP大讲堂

对于政府和社会资本合作(PPP)而言,绩效评价工作能否有效开展,绩效评价结果能否被有效利用,是PPP项目能否成功推广的重要因素之一。在PPP项目合同条款变更、项目合同再谈判、中期评估、绩效评价过程中,应重视内含报酬率的测算,促进PPP项目的可持续发展。对于政府和社会资本合作(PPP)而言,绩效评价工作能否有效开展,绩效评价结果能否被有效利用,是PPP项目能否成功推广的重要因素之一。本期特邀多位专家,围绕PPP项目绩效评价的焦点和“痛点”问题发表见解。【查看全文

私募股权投资母基金—资产配置的利器

浦发银行金融市场业务

私募股权投资母基金(PE FOF)即通过对私募股权基金(PE)进行投资,从而对PE投资的项目公司进行间接投资的基金。【查看全文

资本市场技术指标监控体系之残差波动率收益指标

招商银行资产管理

残差波动率收益类似于兴登堡凶兆指标,可作为检测市场情绪的技术指标之一。在一般情况下,残差波动率收益与市场处于同涨同跌的状态,如果残差波动率收益与市场涨跌出现了明显的背离,则应当注意市场短期内可能出现反转。2017年6、7月份A股市场连续两月上涨,然而残差波动率收益表现较弱,特别是在7月份出现小幅下跌,与市场背离,指标发出弱回调信号,可能会为配置盘提供一个较好的买入机会。【查看全文

全面起底今年最火热的ABS资产—消费贷!

图解金融

这几年“证券化”和“消费金融”都是最吸引眼球的热词,最近网上流传,一篇叫《不知不觉,蚂蚁金服搞了1,580亿ABS》的热文,随便一句“蚂蚁金服超过了国开行!”这样简单粗暴又惹眼球的表述,激起蛙声一片。另外一篇更厉害,叫《起底8家消费金融公司逾期率》,某位记者同志根据这8家消费贷证券化的发行说明书和季报,反推出了这八家发行人自身的消费贷不良率,搞了两个耸人听闻的数字,一是说银行信用卡的不良率达到了11%,二是说蚂蚁金服的不良率达到了33%。怀着对我国金融市场系统性风险的恐惧读完了这些热文,不禁对天朝小学数学教育的现状以及财经媒体界的专业度产生极大的忧虑。【查看全文

地产融资之银行融资产品大全与融资实操要点

西政资本

从市场情况来看,目前项目方的融资渠道明显收窄,融资需求异常迫切,其中中小型开发商受监管影响进入了历史以来的最难融资时点,甚至大型开发商也因政策合规等方面的原因相较以前更难取得融资款。值得注意的是,当前资金方也已全面进入“审慎投资”的阶段,部分资金方严守只投“一线城市”和“前百强开发商”的底线。银行方面,目前大部分银行的表内额度已基本用完,尽管如此,表外额度却仍然有较大的操作空间,如结合房地产信托、地产基金等非标产品或其他操作形式。【查看全文

互联网金融视野下涉电子银行业务纠纷的司法规制

互联网金融法律评论

商业银行在互联网金融蓬勃发展的形势下积极创新经营模式,对推动银行业务的电子化进程发挥了积极作用,但由此引发的涉及交易规则、资金安全、信息披露等方面的纠纷亦值得关注。本文从涉电子银行业务纠纷的司法困境、交易效力的认定、裁判的价值取向以及举证责任的分配等方面进行深入探讨与分析,试图提出解决该类纠纷的可行路径。【查看全文

2004年-2017年,量化对冲私募的前世今生

Alpha

量化对冲基金的发展与金融工具紧密联系,任何量化对冲新策略的实现必然基于新的金融产品和金融工具,基金策略的发展和演进史也是金融产品和工具的进化史,这期间伴随着不同类型人才在投资市场的流动。【查看全文

区块链:智能合约将如何让社交网络更具生命力

区块链新金融

在互联网高度发达的今天,我们依旧迟迟无法解决社交的边际成本问题,而这正是弱关系网络最为核心之处:如何帮助用户最低成本地建立最为广泛而有效的链接?换句话说,我们需要的不是一个现成的社交圈子,而是一个具备自我演进能力的关系网络。它必然具备如下一些特征:充分个性化、低参与成本、效益可量化、去信任化、高效匹配、供需平衡。而这正是弱关系社交领域所涌现出来的大量机会。【查看全文

资产聚积,保险业资产负债匹配难度增大

中国证券报 | 亿欧

保监会日前发布《关于征求对保险资产负债管理监管规则的意见及开展行业测试的通知》,针对复杂利率环境和市场竞争加剧形势下,保险业投资收益波动加大与负债成本刚性的矛盾,在资产负债匹配难度逐渐增加的背景下,推出资产负债管理监管。【查看全文

非银支付博弈:揭秘监管升级背后的利益链条

中国财富网 | 零壹财经

近日,央行的一纸文书,不仅扰乱了第三方支付机构的心,同时也让稳坐清算市场寡头的银联有些无奈。今年以来,防风险去杠杆成为了整个监管层的首要任务,从银行业的同业业务到互金平台与金交所的合作,处处都彰显着监管层的雷厉风行,而此次严监管这把利剑又指向了非银支付这个领域,一时间可谓几家欢乐几家愁。对于这把利剑——《中国人民银行支付结算司关于将非银行支付机构网络支付业务由直连模式迁移至网联平台处理的通知》,业内人士普遍认为“网联”推进的节奏比预想的要快,从顶层设计上而言,“网联”将隔断非银支付机构的“银行直连”模式,解决非银行对于银行支付体系分野所产生的行业问题,引导银行与非银行的支付体系发展趋同,在一定程度上实现国家支付体系跨越式发展。【查看全文

财务尽职调查的逻辑及重点关注问题(附思维导图)!

洞见资本

讲到财务尽调,首先要关注财务尽调的目的,目的不同关注点可能也不相同,但是财务关注从大的方面讲一个是业绩是不是真实的,如果是真实的情况下是否有投资价值,如果要规范的话利润会不会下降,企业的潜力怎么样如果资源导入的话能否快速规范,满足上市或并购等其他要求,如果不能很快满足并购或ipo要求,是否能满足第二轮融资的要求。【查看全文

供应链金融——小企业的融资的理想模式

FinTech猫观察

我们都知道一个产品的生产过程分为三个阶段,即原材料——中间产品——成产品。在产品生产的不同阶段需要不同的人分工进行生产,在很久很久以前,因为市场交易成本的限制等原因,企业大多都仅在内部完成一个产品完整的生产过程,这时候的产品由于大规模统一制作,类型比较单一。随着人们手头渐渐富裕,消费升级,单一类型的产品显然不能满足人们的需求,这时技术也完成升级同时工业化水平提高,产品的生产模式就由原来的企业内分工转向为企业间分工。【查看全文

详解新加坡外汇监管

数汇金融

新加坡外汇市场是20世纪70年代初亚洲美元市场成立后,才成为国际外汇市场的。2016年BIS的调查显示,新加坡的交易量在全球市场中排名第三,占全球市场交易量的7.9%。【查看全文

股权变更与转让中的40个重点问题

投行法库

股权转让是每一个创业公司在发展道路上都会碰到的事情。股权转让中涉及到的许多法律问题曾经难倒不少创业者。【查看全文

没有“大出清”就没有“新周期”:货币超发、债务堆积、结构失衡下的深度思考

扑克投资家

货币、债务和金融周期见顶回落的半路途中,哪里会有什么新周期?言之过早了!宏观经济是一个整体概念,既包括实体经济也包括金融市场和虚拟经济。上半场实体经济的过剩产能接近出清,实体经济中的大型国企收入与利润甚至有见底回升的苗头;但经济调整的大周期肯定尚未结束,有待全球主要资产市场适度回落。这种回落仍然是未来的大概率事件,而且还要防备其对实体经济的脆弱复苏进程造成短暂冲击。【查看全文

中资赴美投资商业地产的演变与趋势

清华金融评论

本文重点分析了中资在美国商业房地产投资的趋势,包括投资的物业类型和地域特征,以及投资主体的演变,并结合目前境外投资政策收紧和美国商业地产市场放缓的最新趋势,对中资在美国商业房地产的投资可能的影响做出分析和预测。【查看全文

美国股票市场二百年启示录:操纵、投机、萧条、爆发

独角兽智库

较晚建立起来的美国股票市场却是对现代意义上的证券投资最有典型意义的,特别是在第一次世界大战以后,美国的纽约证券交易所逐步变成为当时世界上最大、最重要的证券交易市场,美国也成为证券投资的中心。我们对西方股票市场和股票投资理论的研究,也以美国为主,基本也可以窥得西方现代股票投资和股票投资理论发展的全豹。【查看全文

7月P2P交易数据排行榜:前50家成交额占比达67%

天眼研究

按照成交额大小选取前50名的平台进行系统分析。据天眼研究院不完全统计,成交额前50家平台的累计成交额为1419.72亿元,环比上涨9.58%,占比7月行业总成交额的67.42%,此外,7月借款人数达835万人次,环比上涨5.37%,投资人数约为314万人次,环比上涨6.37%。本月选取50家平台的平均综合利率为8.97%,低于本月P2P行业平均利率水平,借款期限为11.46个月,高于上月借款期限,同时也高于P2P整个行业平均借款期限水平。【查看全文