大数据摘要日志 2017-09-01

详解非标转标:银登中心信贷资产收益权转让 PK 北金所债权融资计划

轻金融

近年来银行实务操作中对非标转标的关注度越来越高,各种非标转标的新途径也不断出现。本篇专题中,我们将阐述银行非标转标的动力来源,并对银登中心信贷资产收益权转让和北金所债权融资计划在内的两种主流非标转标途径进行梳理,最后尝试比较这两项业务的未来发展空间。【查看全文

从实操角度解读《私募投资基金管理暂行条例(征求意见稿)》

西政资本

2017年8月30日,国务院发布《私募投资基金管理暂行条例(征求意见稿)》(以下简称“《征求意见稿》”),这意味着对私募基金的监管即将上升到行政法规层面,我国私募监管法规体系逐步完善。《征求意见稿》分十一章五十八条,明确了调整对象、对私募基金管理人、托管人、投顾的监管要求、资金募集和投资运作、信息披露、行业自律和监督管理、创业投资基金等。总体而言,此次的《征求意见稿》对私募基金行业提出了更高的合规要求并规定了更严格的行政处罚。本文结合实操现状,对该《征求意见稿》可能对管理人登记、产品发行、基金运作等的影响作出简要分析,以期为同业提供参考。【查看全文

私募基金未来监管的七大变化:解读《私募投资基金管理暂行条例(征求意见稿)》

无讼阅读

2017年08月30日,国务院法制办发布《私募投资基金管理暂行条例(征求意见稿)》(以下简称“《征求意见稿》”)并向社会公开征求意见,私募基金监管即将“上位”。纵览《征求意见稿》的全文,吸收了《私募投资基金监督管理暂行办法》(以下简称“《暂行办法》”)及中国证监会和中国基金业协会现有行政监管及自律监管的有效经验,同时也体现出加强监管的思路。笔者结合现有规定,对《征求意见稿》进行解读,抛砖引玉,共同探讨。【查看全文

详解银行发起和投资私募ABS资本套利模式及委托贷款资产证券化手册

华尔街俱乐部

对于委托贷款资产证券化的投资分析,首先需要了解基础资产所涉及的原始权益人相关业务实质,其次,要结合具体的交易结构特征,对委托贷款资产证券化的风险和收益进行综合判断。同时还要关注基础资产的抵押担保和委贷资产支持证券本身的利率风险、流动性风险和法律政策等风险。【查看全文

基本功车贷ABS,投资分析和操作要点都学会了吗?

图解金融

在之前的资产证券化系列报告中,我们分别为大家梳理了银行间信贷资产证券化市场规模占比分别为第一、第二的个人住房贷款类以及企业贷款类基础资产。在本期专题中,我们将讨论另一类重要的基础资产——汽车贷款类,目前汽车贷款类资产证券化产品规模列居银行间资产证券化市场第三位。可以明显看到汽车贷款类资产证券化产品与个人住房贷款类、企业贷款类基础资产有所差别,基础资产池分散度更高,贷款额度更小,期限更小,安全性较强。因此分析底层资产时更多的考虑资产池的整体信用状况和产品交易结构。【查看全文

资产证券化财务与税务问题探究

结构金融研究

本研究以租赁ABS为例。【查看全文

从财政部首单,看非项目公司如何玩转PPP资产证券化

小时代大资管

富诚海富通-浦发银行PPP项目资产支持专项计划于2017年8月1日成立,作为首单获交易所审批通过的财政部PPP资产证券化项目,该项目也是首单非项目公司主体进行融资的范例,符合《关于规范开展政府和社会资本合作项目资产证券化有关事宜的通知》(财金〔2017〕55号)的“分类稳妥地推动PPP项目资产证券化”的精神。【查看全文

比特币深层技术原理浅析

渡鸦区块链

这是一篇主要针对技术小白的文章。本文尽量使用通俗易懂但又不失要义的文字,带你深入剖析当前备受追捧的比特币背后的深层技术原理,最后会简要介绍一下业界市场的现状。目前加密货币这个圈子可简要分为币圈和链圈,币圈专注于投资炒币,而链圈专注于区块链(blockchain)技术的创新发展。虽然币圈是高回报的利益驱动,但也正是他们的天使资金推动了这个领域的蓬勃发展。本文将使用“加密货币”作为与比特币同类事物的统称,也有称做“电子货币”,中本聪(Satoshi Nakamoto)本人称比特币(Bitcoin)为“电子现金(Electronic Cash)”。【查看全文

详解虚拟货币的三大非法行为路径:圈钱、传销、非法集资

南湖互联网金融评论 | 零壹财经

比特币在近几年价格高涨,吸引了无数投资者的关注,这对区块链和虚拟货币的发展无疑是利好,但也不可否认存在一定的违法行为。早期虚拟货币的违法行为存在于“二级市场”,主要是利用匿名性特点进行洗钱、非法商品交易和开设网络赌场;借助“预挖矿”和人为做市炒作,高价售币圈钱;利用投资者认知不足的特点,提供“币理财”,赚取管理费和交易费,并挪用资金。当前,效仿国际游戏圈内的游戏众筹,中国虚拟货币圈开始盛行ICO(数字代币的发售),利用名人效应和消费概念,在虚拟货币 “一级市场”圈钱;有一些项目甚至模仿Overstock等公司,在区块链上发行债券和股权,将一些不盈利项目甚至假项目以新的形势包装、销售。【查看全文

资管增值税政策全面解读

瑛明律师事务所

2017年6月30日,财政部、国税总局联合发布了《关于资管产品增值税有关问题的通知》(财税「2017」56号,以下简称“56号文”),规定资管产品管理人的资管产品运营业务暂适用简易计税方法,按照3%的税率缴纳增值税。56号文明确了资管产品管理人、资管产品的范围、征税原则和申报方式等。该政策将从2018年1月1日起实施。【查看全文

全面解析并购基金的运作模式及分类!(含PPT)

洞见资本

并购基金,不是严格意义上的法律名词,是市场约定俗成的概念,其是由私募股权投资基金演变出来的一个分支,是指主要对企业进行财务性并购投资的股权投资基金,其投资手法是,通过收购目标企业股权,获得对目标企业的控制权,然后对其进行一定的重组改造,持有一定时期后再出售。并购基金与其他类型投资的不同表现在,风险投资主要投资于有巨大发展潜力的早期企业,通过帮助企业发展壮大获利;并购基金则投资于价值被低估的企业,通过对被投资企业进行重整而获利。 【查看全文

从信用评级到信用策略

CITICS债券研究

信用债市场范围、审批清算机构、评级机构概况。(1)范围:以平台公司或者工业企业为主体发行的中票、短融、企业债、公司债、定向工具等传统债券。(2)审批:监管竞争格局下保持着两市上市、三头监管的格局。(3)投资者:商业银行为主,广义基金、保险、证商、信托等非银机构;(4)评级机构:各评级公司股东决定了经营策略的不同,导致了其对发行人类别偏好选择和评级高估/低估也有所差异。【查看全文

中国非标资产最主要的运作模式

中国投行俱乐部

非标资产全称为非标准化债权资产,是指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产,包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受(收)益权、带回购条款的股权性融资等。2009年“四万亿”刺激后,信贷采取总量控制方式管理,地方融资平台、房地产行业等成为银监会限制银行贷款投向领域,通过非标融资方式变相取得银行贷款就成为其主要的融资方式。【查看全文

转口贸易还能做嘛?跨境货贸监管政策全梳理!

跨境金融监管

2017年伊始,外汇局开启了违规处罚竞赛,多次下发违规案例,共计100余起。公布的违规案例中,除了个人的,其他都是货物贸易,而货物贸易中,又以转口贸易最为普遍。转口贸易违规企业的罚款金额最高达606万,甚至有银行被暂停一年对公售汇资质。这么多的违规案例中,为何转口贸易占比如此之高?今日小编带大家分析深层次的原因,并做货物贸易和转口贸易的科普。如果你已经做好了阅读一篇长长长文的准备,那么我们就开始吧!【查看全文

境外上市的交易结构与流程解析

亚洲财经资源

境外上市是指国内股份有限公司向境外投资者发行股票,并在境外证券交易所公开上市。我国企业境外上市有直接上市与间接上市两种模式。有少数公司采用存托凭证和可转换债券上市。这两种上市方式一般是企业在境外已上市,再次融资时采用的方式。 【查看全文

外汇:离岸监管与完全监管

数汇金融

外汇领域的监管主要分为完全监管与离岸监管,数汇金融以前发表过多篇关于外汇监管机构的文章,如英国FCA,澳大利亚ASIC,日本FSJ,美国CFTC/NFA,瑞士FINMA,塞浦路斯CySec等等,这些机构提供的都是完全监管。【查看全文

土地一级开发相关政策解读和规范实施路径

信贷

2017年5月3日,财政部、发改委、央行、银监会、证监会、司法部等六部委联合发布了《进一步规范地方府举债融资行为的通知》(财预〔2017〕50号),规范地方政府举债融资行为。6月2日,财政部又发布了《关于坚决制止地方以政府购买服务名义违法违规融资的通知》(财预〔2017〕87号),针对一些地区存在违法违规扩大政府购买服务范围、超越管理权限延长购买服务期限等问题对政府购买服务进行了规范,出台了严禁地方政府违法违规举债融资一系列规定。目前,各级政府、相关部门都在按照文件要求,积极组织全面摸底排查本地区政府购买服务事项,对存在违反上述文件规定的,限期依法依规整改到位,并将排查和整改结果于2017年10月底前报送财政部。在此期间,笔者接触到一些部门和拟开展的PPP项目都提到了土地一级开发今后能不能做成PPP项目,土地一、二级开发能不能继续联合开发等问题,为此,结合相关政策梳理和解读,谈一谈土地一级开发今后如何规范运作的问题,供大家参考。【查看全文

超越金融科技:全方位评估金融服务的颠覆因素

中关村互联网金融研究院

本月发布的最新报告包括三部分,对驱动Fintech创新的8大因素及其颠覆潜力进行了定义;同时总结出Fintech冲击下支付、信贷、财富管理、保险、数字银行等7大金融领域未来的创新模式和路径,以及每个领域所面临的风险,和可能的终局。【查看全文(上)】【查看全文(下)

214张网络小贷牌照名单

第一消费金融

据第一消费金融(ID:TodayCFC)不完全统计,市场上目前有214张网络小贷牌照。其中,186张网络小贷牌照已经完成工商注册,10张获得金融办批复但尚未完成工商注册,18张在地方金融办官网公示完毕但尚未完成工商注册。【查看全文

P2P平台信息披露TOP50排行榜(附名单)

网贷之家 | 未央网

本文设置一个总榜单,展示TOP50网贷平台信息披露总体得分情况;下设3个子榜单,分别展示机构信息、经营信息及项目信息的TOP20网贷平台情况。本文旨在通过榜单的结果呈现,展示出目前P2P网贷信披良好的平台。与此同时,本文还点评了目前《信披指引》中的若干指标,并结合当前网贷平台实际信披情况,提出相应改进建议。【查看全文

网贷规模冲破5万亿,月交易额半年来惊现下滑!| 网贷8月简报

零壹财经

据零壹数据统计,截至2017年8月底,我国P2P网贷行业正常运营的平台数量为1,544家,贷款余额达到12,448亿元,环比略微增长2.3%。8月,行业交易规模约2,521亿元,近半年来首次出现下滑,环比降幅约为0.08%。由于互金风险专项整治办下发的通知首次明确”业务规模不能增长、存量违规业务必须压降、不再新增不合规业务”,考虑到目前90%以上的存量平台尚未达到整改要求,我们预计网贷交易规模还将继续下滑,贷款余额则会有几个月的迟滞。【查看全文

8月网贷行业报告:月度成交额跌破2000亿元

天眼研究

据天眼研究院不完全统计,截至2017年8月31日,我国P2P网贷平台数量达5118家。本月新增平台2家,新增问题平台87家(不包括非近期),环比下降6.45%,同时,累计问题平台达3362家,在运营平台1756家,同比下降14.76%,8月P2P网贷行业全国成交额为1941.59亿元,环比下降7.78%,同比上涨19.16%。【查看全文