大数据摘要日志 2017-09-04

中国人民银行 中央网信办 工业和信息化部 工商总局 银监会 证监会 保监会关于防范代币发行融资风险的公告

证监会发布

代币发行融资是指融资主体通过代币的违规发售、流通,向投资者筹集比特币、以太币等所谓“虚拟货币”,本质上是一种未经批准非法公开融资的行为,涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动。有关部门将密切监测有关动态,加强与司法部门和地方政府的工作协同,按照现行工作机制,严格执法,坚决治理市场乱象。发现涉嫌犯罪问题,将移送司法机关。【查看全文

8大要点最全解读“公募基金流动性新规”:余额宝、同业存单、定制化公募、逆回购是重点

金融监管研究院

今年3月,证监会发布了《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》(征求意见稿,以下简称意见稿),对公募基金的流动性风险管理释放出重磅信号。时隔近半年,9月1日,证监会正式发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》(简称规定)。与意见稿对比变动不大,完善了投资交易限制的相关参考标准,对投资者集中度、投资组合、货币基金监管等都作出了规定。【查看全文

中国债券市场发行统计分析报告(2017年8月)

鹏元评级

统计时剔除了规模和主承销商信息不全的债券。【查看全文

新发债券与老券之间的利差存在规律吗?

债券圈

近期,国债期货CTD券出现了这样一个现象,即新发国债并未成为CTD券,而是次新券(新发行国债之前的最新券)牢牢占据CTD券的位置。这一现象,与我们熟知的国债期货经验法则出现了些许背离,即当收益率高于3%时(当前收益率大于3.60%),高久期国债易成为CTD券。基于这一现象,我们探究历史上新发国债和国开债与老券之间的利差变化情况。我们在此考虑老券与新发行债券在债券发行后3个月的平均利差,债券种类选择5、10年期国债以及10年期国开债。【查看全文

图文解读5万亿政府引导基金

金融监管研究院

产业投资引导基金,通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司,委托基金托管人托管基金资产,从事新兴、重点和战略性领域的实业投资,推动特定产业的新发展和结构化升级。天使投资引导基金,由政府设立,主要用以鼓励天使投资企业对种子期、初创期的科技或创新型企业实施股权投资,带动社会资本参与天使投资母基金,激发创业创新的活力,助推创新型初创企业的发展。【查看全文

渐行渐清晰的同业存单管理

长江宏观固收

8月出台多个与同业存单相关的文件,对同业存单供给和需求均有所规定。8月以来,中国人民银行和证监会先后发布了二季度货币政策执行报告、中国人民银行2017年第12号公告和《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》,均有涉及同业存单。主要内容包括,将同业存单纳入MPA同业负债占比指标考核、将同业存单发行期限限定在一年以内,防止银行借道货币基金进行套利,限制货币基金投资同业存单等金融工具的集中度和低评级资产占比。【查看全文

基于征信系统应用的融资租赁风险管理研究

Yang志军

目前,融资租赁是仅次于银行信贷的融资模式,中国也成为全球第二大融资租赁市场。近年来,融资租赁在促进实体经济发展、支持基础设施建设、有效盘活存量资产,为企业设备升级提供融资便利,满足我国现阶段经济发展的需要。2015年国务院连续颁布了《关于加快融资租赁业发展的指导意见》和《促进金融租赁行业健康发展的指导意见》,支持融资租赁和金融租赁行业的快速发展,为实体经济提供更好的服务。一般来说,融资租赁业务期限较长、融资金额较大、行业跨度范围较广的特性决定了该行业的高风险和高成本。从信息经济学的角度来看,融资项目的风险主要是信息不对称。如何妥善解决信息不对称问题,找出适应融资租赁业务的工具和方法,提高风险管理和风险控制水平,是融资租赁公司健康发展的难点和重点。本文研究融资租赁的信用风险特征,探讨征信系统在融资租赁的信用风险管理中的作用,并在具体业务中加以灵活运用。【查看全文

ABS:出表不出表,会计处理的区别你真知道?

CNABS

自资产证券化诞生至今,会计师是在所有中介角色当中一直存在且很重要的角色。就国内而言,四大会计师事务所中,最早涉猎证券化业务的是德勤,而现在四大所都纷纷布局资产证券化领域,内资会计师事务所也逐渐涉猎这方面业务。【查看全文

图解汇总PPP项目的主要运作交易盈利模式及付费机制等

PPP大讲堂

图解PPP项目的主要运作模式,交易模式,盈利模式模式,付费机制以及固安工业园区医院PPP项目,市政PPP项目,体育城市PPP项目,垃圾焚烧PPP项目等图文简明的解释。【查看全文

供应链金融国内市场现状探讨

供应链金融

供应链金融是指:将供应链上的核心企业以及与其相关的上下游企业看作一个整体,以核心企业为依托,以真实贸易为前提,运用自偿性贸易融资的方式,通过应收账款质押、货权质押等手段封闭资金流或者控制物权,对供应链上下游企业提供的综合性金融产品和服务。【查看全文

201708地产私募基金备案情况总结暨产品设计分析

西政资本

在8月份备案通过的产品中,底层资产以投资于商业地产、写字楼等非普通住宅项目居多。其中,备案为其他类的产品逐渐增多,并且,根据目前的市场情况,借助其他类基金管理人发行产品的通道费也有所攀升。但根据市场反应目前其他类产品备案难度逐渐加大。另外,2017年8月30日国务院发布的《私募投资基金管理暂行条例(征求意见稿)》(以下简称“《征求意见稿》”)并未对其他类基金产品做出规定,未来对其他类基金产品的监管走向仍有待观察。此外,8月份仅登记通过4例其他类的私募管理人,对其他类的私募管理人的监管态度可见一斑。【查看全文

当下市场的投资逻辑究竟如何?

浦发银行金融市场业务

今年以来中国经济有所反弹,业内对这波反弹的根源和模式看法不一,对于新周期的真伪之争成为近期市场研究的焦点。本轮周期的突出特点就是上游价格飙涨,同时GDP保持高增速。按传统经济学理论逻辑,只有正向需求冲击的影响超过了负向供给冲击,才会引发此结果。那么这波反弹是供给出清主导还是需求拉动主导?【查看全文

商业银行风险管理的未来

中国外汇

商业银行经营的本质是营运资金和管理风险。能否有效控制及管理风险,能否识别并经营安全的风险资产,对商业银行的生存、盈利及发展至关重要。如果缺乏有效的风险管理,银行的经营就像开着制动系统存在隐患的汽车行驶在路上,速度越快,造成的破坏和损失越严重。回顾过去,各家商业银行的经营管理一直处于不断的变化革新过程中,可以预见,未来十年,商业银行的风险管理将会面临巨大的变革与挑战。立足跨境金融领域,探究商业银行风险管理的发展趋势和变化,做好准备,迎接挑战,拓宽思路,发现机会,在当前显得意义更加重大。【查看全文

代扣代缴非居民所得税:缴还是不缴?看完此文全明白——代理海外同业扣缴境内所得税和增值税几点原则

跨境金融监管

在跨境业务中的国际税收无疑是十分重要的一环,一笔跨境业务可能会涉及到纳税主体、税收居民身份认定、两国之间的双边税收优惠协定、适用税率选择等方方面面的问题。对国内商业银行来讲,根据境外合作对象和跨境业务产品的不同,是否需要代扣代缴非居民所得税也需要区别对待,具体情况具体分析。其中很重要的原因在于,是否缴纳代扣代缴非居民所得税,缴纳多少,都将直接影响到相关产品的实际融资成本和定价。这是产品设计之初,银行与企业都应该充分了解和知晓的内容。【查看全文

美联储加息和缩表:路径、影响和应对

清华金融评论

本文分析了美联储“加息”和“缩表”当前进展,并对未来路径进行研判,认为美元所具备的全球基础货币属性决定了美联储的重要行动必将产生外溢效应,未来应注意其他主要央行的决策反应,与全球金融条件是否恶化,并阐述了美联储缩表以及其外溢效应对中国的启示。【查看全文