大数据摘要日志 2017-09-18

“泡沫”下的王者之争!华融资产和盈利增速远超信达

轻金融

两大AMC巨头华融&信达中报披露完毕,轻金融经授权分享交银国际证券关于两家AMC2017年上半年经营回顾,其中要点如下:1、上半年华融不良资产增速快于信达主要来自重组类;2、粗略估算,上半年华融和信达不良资产收购价格同比略降(经测算,华融和信达上半年收购处置类不良资产平均折价率分别为 39.1%和 30%,华融市场份额下降至56%、信达市场份额上升至41%);3、上半年重组类不良资产中房地产业占比趋稳,华融资产质量表现更好; 4、上半年重组类收益率下降有去年的滞后因素,预计下半年有望回升;5、华融和信达资产和盈利增速差距拉大,华融收入和盈利增速远高于信达,华融的投资增速较快是首要原因;6、IFRS9 下债转股有望重分类,信达更受益;7、交银国际维持华融中性评级,上调信达评级至买入。【查看全文

不良先行指标向好,表外业务收缩拖累中收——上市银行2017半年报分析专题

华宝财富魔方

我们对将同业存单纳入MPA同业负债考核进行压力测试,结果显示国有行毫无压力,股份行和城商行占比较16年底已普遍出现下降,个别占比回升银行距离33%也还有较大空间。占比较高银行中仅有杭州银行还在上涨。【查看全文

资管产品增值税那些事儿

陆家嘴实验田

资管产品三项服务缴纳增税;一是贷款服务的利息需缴纳;二是金融商品转让价差缴纳;三是直接收费金融服务缴纳;增值税纳税义务人为管理人;18年1月1日起适用简易税率。【查看全文

ABS月报 | 企业类资产支持证券规模稳定增长, PPP资产证券化有望进一步提速

鹏元评级

全国首单公共停车场PPP资产证券化项目正式落地;银行间市场首单PPP资产证券化项目落地;首单不依赖主体评级REITs发行;2017年8月,国内企业类资产支持证券共发行产品57期,募集金额共计899.81亿元,同比增加8期,募集金额环比增加463.15亿元,同比增加275.31亿元。PPP与资产证券化结合大势所趋,未来有望进一步提速。【查看全文

消费金融资产证券化产品设计及合规风险把控

梁俊丽 | 未央网

消费金融即是消费金融机构以发放消费贷款为主的金融模式,其核心特点为消费场景和金融的结合。目前,随着大众生活水平的提高以及其消费观念的更新,消费金融在我国呈现出蓬勃发展的趋势,根据有关数据统计,2017年我国互联网消费金融整体交易规模或增长至8933.3亿元,预计到2020年市场交易规模将达到十万亿元。随着消费金融的火热,资金来源成为限制以消费金融为主业平台发展的重要因素,由于消费金融业务运营主体放贷形成了诸多存量应收账款,该应收账款如符合资产证券化要求的“交易基础应当真实,交易对价应当公允,现金流应当持续、稳定”的要求,则其天然具有发行资产证券化的动因和条件,消费金融公司将其放贷形成的资产打包发行资产证券化产品,资金回流后再进行新一轮放贷,循环往复,追求杠杆规模和利差空间。【查看全文

7步区分3类应收账款ABS信用风险特征(附报告全文)

小时代大资管

2006年至今,我国市场共发行了89单应收账款资产支持证券,发行规模合计1047.06亿元;其中2017年上半年发行单数和规模分别为17单和202.80亿元,与2016年同期相比分别增长41.67%和14.82%。2016年以来,伴随着交易所资产支持专项计划的快速发展,应收账款资产支持证券发行单数和规模均创新高。预计2017年下半年将延续快速发展态势,2017年全年发行规模将有望超越2016年。【查看全文

保理资产证券化现况及实施方案

保理课堂

自 2014 年起,资产证券化市场呈现爆发式增长,简单的分成了三个资产证券化市场:1、银监会和央行监管的银行间市场的 ABS 市场 ;2、证监会监管的交易所、报价系统、柜台系统的ABS 市场;3、保监会监管的保交所 ABS 市场。【查看全文

回购的公允价格

债券圈

会计上讲,公允价格是熟悉市场情况的买卖双方在公平交易的条件下和自愿的情况下所确定的价格,或无关联的双方在公平交易的条件下一项资产可以被买卖或者一项负债可以被清偿的成交价格。【查看全文

境外企业境内投资之交易方案与股权架构设计、税务分析、商务系统备案与工商变更、外汇登记及结售汇实操整理

西政资本

总体来说,若想实现对目标物业的控制之目的,一般都可以通过直接受让目标公司股东持有的目标公司股权、直接对目标公司增资、通过设立外商投资企业间接投资目标公司以及通过委托代持方式实现对目标公司控制四种方式。【查看全文

从供给、需求、流动性三角度测算同业存单量、价变化

CITICS债券研究

同业存单价格的主要影响因素包括供给、需求和资金面,从以上三角度可以量化解析同业存单发行的走势。供给方面,《2017年第二季度中国货币政策执行报告》中提出拟于2018年一季度MPA正式对资产规模5000亿元以上银行发行的期限1年以内的同业存单进行同业负债占比指标考核,我们用两种方法估算新政后同业存单供给减少量。一种是直接以可得的最新的各商业银行负债数据,估算超标的10家银行若想达标共需减少的同业负债总额,并将需减少的同业负债总额近似视为同业存单的减少量。另一种方法是,计算出同业负债减少量后,与现在同业存单占同业负债的比例相乘,算得同业存单相应成比例减少量。我们认为,未来一段时间,同业存单供给的减少量应在2776.4亿元与9936.1亿元之间,且相对更接近9936.1亿元。【查看全文

跟着存单利率做债券靠谱吗?

长江宏观固收

9月上旬,3个月同业存单发行利率与10年期国债收益率同时出现回落,市场上出现了跟着存单利率做债券的说法。9月6日,3个月同业存单发行利率开始阶段性见顶回落,与此同时,10年期国债收益率也开启了连续三日的下行;类似的情况也曾在6月出现。对此,部分市场人士认为,同业存单市场的拐点机会决定了中长端债券收益率的拐点,因而出现了跟着存单利率做债券的说法。跟着存单利率做债券只是表象,本质上取决于流动性环境的变化;中短期流动性环境难现明显改善,跟着存单利率做债券的空间非常有限。6月和9月,存单发行利率回落时点明显早于季节性规律,与货币投放节奏有关,导致流动性环境出现边际变化,带动债券收益率下行。因而,跟着存单利率做债券的本质是流动性环境变化带来的收益率变化。中短期来看,短端资金成本中枢或继续保持高位,流动性环境难现明显改善,跟着存单利率做债券的空间非常有限。【查看全文

租赁保理的三种模式解析

保理法律研究

融资租赁保理业务是指,租赁公司向承租人提供融资租赁服务,并将未到期的应收租金转让给保理商,保理商以此为基础,为租赁公司提供应收账款账户管理、应收账款融资、应收账款催收和承担承租人的信用风险等一项或多项综合金融服务。【查看全文

供应链金融交易结构及风险环节最全解析!

图解金融

1.供应链金融概述;2.供应链融资模式;3.供应链金融风险环节。【查看全文

2017前9个月共计314家获IPO批文排名(券商、会所、律所)(附全部名单)!

洞见资本

前三名分别是:中信证券第一26家、广发证券第一22家、海通证券第三20家,前三名合计68家,占比21.66%;前三名是:立信第一名80家、天健第二名52家、瑞华第三名26家,前三家合计158家,占比50.32%;上海市锦天城律师事务所第一名28家、北京市中伦律师事务所第二名26家、北京国枫律师事务所第三23家。【查看全文

众安保险IPO全方位深度解读

轻金融

众安保险IPO终于落定:将于2017年9月18日上午9时开始发售(预计28日正式交易),净集资约109亿港元,也将成为港股首只金融科技巨无霸新股。众安自成立以来发展速度惊人,但也面临种种争议:三马光环能温暖众安多久?众安姓保险还是姓互联网?如何看待众安的高成本率与亏损?众安未来将走向何方?轻金融今日推荐来自兴业证券的深度报告《云上的保险——全方位深度解读众安保险》,报告将呈现以下内容:一、众安在线编年史;二、众安诞生前后的互联网保险业态;三、众安是什么,互联网保险就是什么;四、别人家的孩子——且看众安的成绩单;五、枪打出头鸟——关于众安股东与估值的争议;六、前路宽阔不坦荡,众安加速全靠内力。【查看全文

在进行外汇保证金交易前,你必须了解的

数汇金融

本文将为大家介绍,交易者在进行外汇保证金交易之前需要了解的一些细节。【查看全文

一文看懂2017年房企融资:来源、成本和风险

结构化金融

房地产作为一个资金密集型行业,资金来源始终是其最主要的命门,2017年房地产调控继续深化,房地产融资也成为一个敏感话题。今年房企融资有何变化、谁在给房企融资、未来融资的风险有多大?【查看全文

借鉴金融牌照管理国际经验 实施金融科技业务穿透定性

中国金融杂志

长期以来,为维护金融业安全稳健运行,保护存款人和投资者合法权益,针对金融业内生脆弱性和负外部性强的特点,各国普遍按照金融与实业相对分离的基本原则,将金融业作为特许经营行业,实施严格的牌照管理。从事金融业务需要事先获得金融监管机构的批准并接受其持续监管,不允许无照无证或超范围经营。第五次全国金融工作会议明确要求进一步强化金融监管,将所有金融业务纳入监管。因此,有必要借鉴国际通行做法,分析梳理我国现存的金融科技及互联网金融业务,明确哪些业务需要持牌经营及其所适用的监管规则,确保对同类金融业务实行统一的监管标准,促进公平竞争,防止监管套利,维护良好的市场秩序。【查看全文

金融大数据应用的风险与监管

清华金融评论

大数据指“无法在一定时间范围内用常规工具进行捕捉、管理和处理的巨量数据集合”。传统的数据集合往往是基于特定目的收集的,随着新兴信息技术的发展,互联网移动终端越来越融入到日常生活和经济行为之中,尤其是智能硬件和设备的普及,与出行、消费、娱乐、支付等相关的数据呈爆发式增长趋势,互联网企业积累了大量数据。这些数据从多个维度刻画了经济主体的行为特征,从中可以挖掘出许多额外的信息和关联逻辑。传统的数据库软件工具和数据分析方法无法在短时间内抓取、管理和处理大数据,不仅仅因为其规模大,还在于其复杂性,传统数据一般都是结构化数据,而大数据往往包含大量非结构化数据,包括图片、视频、语音、地理位置等,并且数据都在实时更新中,云平台、云计算、机器学习等技术的突破使得对大数据的分析成为可能。【查看全文

新风口下,金融科技对银行的改造之路究竟能走多远?

eResearch杨荣团队 | 亿欧

金融科技的渗透愈加推动互联网金融的改变。从银行方面讲,金融科技的影响直接表现在客户服务、产品设计、运营模式等三个方面。【查看全文

算法交易和订单执行政策中的VWAP

数汇金融

对于金融行业来说,算法并不是一个陌生的词语,算法交易在交易市场上备受青睐,那么什么是算法交易?我们今天做个简单介绍,同时我们也会介绍一个外汇市场上的常见算法VWAP。【查看全文

股东如何行使利润分配请求权

无讼阅读

通过对两个案例的分析,以及参照公司法以及相应的司法解释对利润分配的规定,可以得出如下结论:1、股东在行使利润分配请求权的前提是要提交载明利润分配方案的股东会或股东会决议。在提交相应有效决议的前提是,股东可以行使相应的知情权查阅公司的相关资料确定公司是否有可分配利润;2、在公司或者其他相关人员存在违反法律规定或者滥用股东权利损害其他股东利益的情形时,在不提交载明利润分配方案的股东会或者股东大会决议的前提下,法院也应依法作出判决。【查看全文

那些年喊着要颠覆VC的股权众筹平台都哪去了?

GPLP | 钛媒体

时过境迁,曾经的车公庙大街里的股权众筹公司很多已经没了踪影。【查看全文