大数据摘要日志 2017-09-29

供应链金融实操模式研究

元亨智库

中小企业是我国经济的重要组成部分,但其面临着融资难的问题长期制约着企业的发展,我们认为供应链金融有望成为解决中小企业融资问题的重要途径。在之前的研究中我们已经从理论出发对典型的供应链金融提供模式进行了简要的分析,本文将从当前的实践出发,对供应链金融的实际操作模式进行更进一步的分析和研究,以供各位投资者参考。【查看全文(上)】【查看全文(中)】【查看全文(下)

回归商业银行本源之:关于对供应链金融的思考

供应链金融

有经济学者形容今年的经济金融形势为“三个无奈的回归”,第一个是回归本源,第二个是回归常态,第三个是回归价值,笔者认为其实在这个语境当中:常态是回归本源之后的常态,价值是回归本源之后的价值,从这个角度讲,三个回归其实归为一个:还是回归本源。当前的新时代,被谓以“新常态”:宏观上,全球经济跌宕起伏,中国经济艰难转型,宏观经济环境日趋“不确定”;微观上,利率市场化改革持续深化挤压存贷业务息差,金融脱媒加速挤占银行市场份额,企业自金融模式出现导致银行优质客户流失,监管环境趋严从紧导致大资管、同业金融等大量创新型盈利性业务寿终正寝;宏观经济形势、微观经营环境、外部监管政策都在呼唤、倒逼商业银行回归经营的本源,回归本源成为近年银行业频频被提及的“热门词”、“关键词”,众说纷纭、不一而足,在第五次全国金融工作会议上,“回归本源”更是被确立为做好金融工作四个重要原则之一。一时间金融业、银行业开始回归,秋水共长天一色,落霞与孤鹜齐飞,回归的方向已定,回归的路径各异,有结伴而行者,有特立独行者,毕竟回归是另一种转型,转型又是一场变革,知易而行难。秋风起兮白云上,大雁南飞,“一会儿排成个一字,一会儿排成个人字”,飞向实体经济、拥抱实体经济、服务实体经济,金融回归本源是实体经济之福,金融是现代市场经济的血脉,乃国之重器,不可不察也。【查看全文

一文读懂银行及其业务,从资本充足率开始

金融监管研究院

一、资本充足率的计算公式;二、资本充足率过渡期安排;三、资产负债表配置——表外业务;四、风险资产计量方法;五、上市银行资本充足率;六、中国特色权重法下:信用风险加权资产计提;七、风险权重的内涵;八、二级资本债的前世今生;九、资本计提达标方法;十、央行宏观审慎充足率;十一、国内风险缓释;十二、债券投资的资本计提;十三、资本计提穿透问题。【查看全文

浅谈CMBS的信用增级方式

小时代大资管

当下房地产资产证券化业务常见的主要有以下四类:1)基于销售获取的购房尾款或保障房项目为现金流的资产证券化产品,2)基于物业管理而获取的未来物业收入为现金流的资产证券化产品,3)商业地产抵押贷款证券化(CMBS),以及4)REITS。其中,CMBS因其能保持商业资产的所有权和未来增长能力、发行价格低、流动性强以及属于资产负债表表外融资等优势逐渐成为房地产企业融资的重要选择。【查看全文

类REITs满地飞, 中国版真REITs路在何方?

图解金融

1.把脉中国REITs市场趋势;2.Pre-REITs时代等待对接REITs;3.小结。 【查看全文

PPP咨询招标代理业务要点和流程

PPP大讲堂

PPP咨询招标(采购,下同)代理业务是指本公司经办的PPP项目咨询中的社会资本方招标工作环节,包括招标发起、编制招标文件、组织评标定标、协助合同谈判与签订、项目备案等过程。【查看全文

国内商业银行贵金属业务开展现状研究

博瞻智库

1、国内商业银行贵金属业务主要包括实物类、融资类、理财类和交易类四个类别,品种相对丰富,其所产生的中间业务收入相对稳定、高效,也有利于商业银行争取低成本存款以及拓展中高端客户。2、当然,贵金属业务中目前仍呈相对垄断和集中的特点,主要集中于国有四大行和部分股份制银行,如工行、农行、中行、建行、平安银行、兴业银行、民生银行等,而交易类业务等还需要比较严格的资格审批,对于中小银行而言,相对比较困难,但交易类业务相对于其它四类业务的风险收益效应更为明显。此外贵金属投资业务产生的收益在2017年上半年也非常可观,作为大金融市场业务的有效组成部分,从获得低成本存款、拓展和维护中高端客户、丰富中间业务类别等层面而言,商业银行拓展贵金属业务具有必要性。3、从客户类别上来看,贵金属业务和资产管理业务比较像,均可面向零售客户、机构客户和同业客户;而从业务类别上来看,贵金属业务又和外汇市场业务比较像,二者均是大金融市场业务的类别,要么通过价差获得收益,要么通过代理获得收益,两大业务之间关联性比较大,如美元走势与黄金关联性较强,而美元走势又影响到外汇市场的变化,因此贵金属市场与外汇市场具有内在的关联性。4、当然,通过回溯主要上市银行贵金属业务的投资收益情况后,我们发现,贵金属投资业务也有盈有亏,并非一本万利,目前多数银行投资收益波动幅度较大,它本质上也是属于金融市场投资业务,不会一直盈利,也会存在亏损,更是对投资业务能力的一种考验。考虑到上市银行在这方面披露的信息相对有限,后续金融机构在开展贵金属业务时需要注意同业的几个特点:一是平安银行如何做到一直盈利?二是兴业银行贵金属投资业务在2016年的投资收益情况相当惊人,如何做到?三是农业银行贵金属投资业务的投资收益率也值得研究。【查看全文

大宗商品质押业务中质押物确权问题及应对

金融街法律专号

大宗商品质押是银行等金融机构开展业务所采取的常见担保措施之一,例如:油品、钢材、铁矿石、农产品等。由于大宗商品尚无所有权登记部门,无法通过登记来确定权属,且其一般存储于第三方仓库,也难以根据占有状态来确定权属,因此极易引发质物权属纠纷。本案中,法院通过购买大宗商品的基础合同、发票、运输合同、入库单、装卸作业单、货权说明以及证人证言等证据形成的证据链,推定质物所有权人为执行异议人,从而裁定中止对质物的执行,提示金融机构在进行大宗商品质押业务时,应从买卖、运输、入库、移库等各个环节进行全流程审慎审查,确保形成完整的证据链条,以避免丧失质权的风险。本案例对我公司业务开展有较强的指导意义。【查看全文

上市公司与私募基金合作并购基金的风险要点分析

投资并购风险管理

截至 2017 年 7 月份就已有 276 家上市公司参与或发起设立产业并购基金。2014 年 3 月 7 日,《国务院关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》(国发〔2014〕14 号)(以下简称「意见」)规定,各类财务投资主体可以通过设立股权投资基金、创业投资基金、产业投资基金、并购基金等形式参与兼并重组。【查看全文

资金循环流转视角的去杠杆思路

邮银研究

我国杠杆率快速提高在金融和实体经济领域都有明显体现。金融领域杠杆率提高,表现为银行和非银行金融机构杠杆率提高,银行业内部杠杆率提高在中小银行表现更为明显。实体经济领域杠杆率提高,则表现为政府和私人部门杠杆率提高,非金融企业杠杆率在国际范围内较高。从资金循环流转的角度看,金融与实体经济在加杠杆的过程中相互强化,其高杠杆率同时出现是必然的,去杠杆也要统筹考虑金融和实体经济。虽然杠杆率高低并没有统一的科学的标准,高杠杆率也并不一定会引发经济金融危机,但是杠杆率过高以及杠杆率在短期内快速提高,往往会隐藏较大的风险,因而需要对其予以足够的关注,分析其来源与变化趋势,为积极稳妥去杠杆提供思路借鉴。【查看全文

资管通道业务:我是谁?从哪来?又该向何处去?

金融监管研究院

一、通道业务的前世今生:背景、类型与规模;二、资管机构视角:通道业务向何处去?三、监管机构视角:通道业务如何管?【查看全文

外汇 | 什么是追踪止损以及如何使用?

数汇金融

外汇市场是一个24小时不停止的市场,外汇价格上下起伏波动。当外汇市场的走势比较乐观的时候,投资者可以从中获利,但是短期之内的外汇行情是非常有随机性的,尤其是一些短线交易者在日内频繁交易,如果市场因为突发事件导致行情急转直下,很容易使自己原本的盈利立马变为亏损。特别是对一些没有太多经验的外汇初学者来说,了解如何在外汇市场如何盈利的同时,将损失限定在一定的范围是非常必要的。今天,我们就来聊一聊追踪止损。【查看全文

主信托模式的本土化

中国金融杂志

主信托结构是海外资产证券化中的一个重要模式。主信托结构具有一系列优点:在资产端,设立主信托结构后,无需再为每一单产品设立特殊目的载体,而且资产池中的资产可以更新和增加;在证券产品端,主信托可以使得发起人根据市场状况和自身融资需求灵活发行不同的资产支持证券。主信托结构的运用实际上降低了融资人的融资成本,也利于降低违约风险、提高投资人风险收益。主信托模式在英美历经了二十多年的实践考验,是信用卡和其他类型的循环资产证券化的主要模式。然而,对于中国而言,主信托模式尚属于新兴事物。这为主信托的落地和本土化带来了诸多挑战。这些挑战主要分为两个方面:第一,目前我国证券化法规是否能兼容主信托这一交易结构?第二,在操作层面,主信托模式下的交易更为复杂和细腻,且在国内尚无先例,要实现主信托的本土化,意味着在证券化交易的各个环节,包括交易结构的设计、交易文本的撰写、资产池的尽职调查、产品的评级等各个环节都需要调整。【查看全文

保险科技时代下,互联网保险创新的四种模式

中保网 | 亿欧

中国的保险业正在发生着越来越多的改变,保险科技正在给整个保险业带来一场深刻变革。那么,互联网保险有哪些创新模式?如何利用保险科技做好风控?【查看全文

论债牛持久战

联讯麒麟堂

未来债券市场到底有没有机会,什么时候有机会,很多人是看不清的。有些比较急的朋友提出,新周期已经证伪,经济回落,通胀压力不大,降准窗口已经打开,债牛已经出现。还有些看到监管和流动性问题的朋友认为,防风险的监管政策没有转向,货币政策没有放松空间,基本面复苏比我们预想的要有韧性,市场是没有机会的。【查看全文

众安保险谋划的消费金融蓝图

士小文 | 零壹财经

9月28日,众安保险在香港联合交易所主板正式挂牌,成为港交所保险科技第一股,市值逼近千亿港元,引起了广泛关注。 众安保险将其业务划分为五大生态系统,本文主要分析其中的消费金融生态系统。众安保险参与消费金融市场的模式面临展业难点,是行业一大发展趋势,同时监管不确定风险相对较低,或将大有可为。 【查看全文

被掩盖的增长

独角兽智库

1、 如果不是供给侧改革对经济活动的抑制作用,那么实际的经济 GDP 增速在 8%,工业增加值在10%;2、 GDP恢复高增速主要原因是全球经济复苏,带动中国出口增长。全球经济复苏不是因为中国供给侧改革,复苏还在早期或者至少是早中期,趋势还在持续;3、 地产:销售下行是市场一致预期,但下行幅度不深、停留时间短,到明年某一个时间点销售下行趋势将逆转,而届时库存将恢复到正常水平,房企会开始补库。新开工和投资可能是比较平的;4、 企业盈利:未来会继续改善,但主要通过资产周转率提高(在提高过程中),而不是销售利润率提高。如果销售利润率再提高,那么是危险的,会有通胀压力。设备制造业投资扩大对权益市场并不是至关重要的,现在不扩大对权益市场是很好的环境,企业盈利会不断上升。【查看全文