大数据摘要日志 2017-09-30

2017年中国资产证券化前三季度市场报告

CNABS

2017年前三季度,资产证券化市场延续了上半年的良好发展态势,依然保持快速增长势头,在监管政策、发行市场、交易市场等方面都呈现出新的市场发展特点。信贷资产支持证券(以下简称“信贷ABS”)发行常态化,企业资产支持专项计划(以下简称“企业ABS”;)增长迅猛,基础资产类型日益丰富,各类“首单”产品不断涌现,流动性明显提升,PPP资产证券化、绿色资产证券化、REITs 和个人消费贷款等领域实现重要突破。资产支持票据(以下简称“ABN”)受去年ABN新规政策的出台,发行规模快速增长,市场热度不断提升。资产证券化在盘活存量资产、提高资金配置效率、服务实体经济方面发挥着越来越重要的作用。【查看全文

2017年资产证券化研究三季度报告

小时代大资管

根据Wind统计,2017年三季度,资产证券化市场共发行产品163单,发行规模共计3538.60亿元,相比去年同期分别增长7.91%和52.08%。其中,企业资产证券化产品共发行118单,发行规模共计2014.38亿元;信贷资产证券化产品共发行32单,发行规模共计1314.03亿元。资产支持票据产品共发行13单,发行规模共计210.19亿元。【查看全文

商业银行如何投资消费金融ABS?

金融市场部

在之前的资产证券化系列报告中,我们已经为大家梳理了多种类型基础资产的分析要点,本篇报告我们将与大家一起讨论目前发展快速,极具潜力同时备受关注的另一类重要资产——消费金融类债权类。面前我国正处在消费升级和转型时期,消费金融行业快速发展,与此同时ABS作为消费金融行业扩展融资渠道、盘活存量资产的有效工具也迎来了爆发式增长。消费金融类ABS基础资产种类繁多,但是具有分散度高、单笔基础资产额度小的特点,难以进行底层资产的影子评级,因此分析底层资产时更多的考虑资产池的整体信用状况和产品交易结构。此外,目前消费金融ABS的发起人主体类型不断丰富,辨别其业务模式及风控能力也是衡量产品信用风险的重要指标之一。从投资价值角度看,消费金融类ABS产品久期较短,今年以来收益率有所回升,投资价值更加凸显,可以持续关注。【查看全文

FICO评分在消费金融ABS评级中的运用

结构金融研究

作为最受公认的个人信用评估标准,FICO评分在美国的消费金融市场有着举足轻重的地位。各大评级公司都会在ABS的评级模型中使用到FICO评分。【查看全文

私募证券投资基金和私募股权基金的区别

投资并购风险管理

私募证券投资基金和私募股权基金是私募基金里两种重要的类型,都是以非公开的方式向特定投资者募集资金的投资基金。作为我国资本市场的重要组成部分,两者之间有什么区别呢?【查看全文

央行回购是国开债收益率曲线水平和形状改变的原因:央行回购操作对国开债收益率曲线的影响研究

chinamoneymagazine

自2016年年底以来,银行间市场资金面收紧趋势明显,央行通过回购操作等政策工具,引导货币市场利率,并对实体经济的资金成本产生一定的影响力。国开债作为银行间市场债券发行和托管量仅次国债的利率债,受此影响,当期债券融资成本走高,收益率曲线“平坦”化趋势明显。本文以央行回购操作和国开债收益率曲线为研究对象,分析央行货币政策工具对国开债收益率曲线的影响并提出市场策略建议。【查看全文

别搞错了!定向降准不是放水,口径大变更加精准扶持普惠金融企业!

金融监管研究院

注意,此次定向降准并没有放水,具体能否释放流动性可能需要央行相关统计部门详细测算,笔者认为完全是中性的货币政策,只是一个口径调整,所以要了解影响首先需要理解什么是定向降准的前后口径。【查看全文

银监会谈风险处置防范方法论

金融混业观察

强监管基调下,银监会系统加大了对银行业违规行为的处罚力度,但这只是遏制市场乱象的治标之策,治本还在于通过深化银行业改革,建设防风险的长效机制;其中,关键是完善银行的公司治理,优化股权结构,对股东实施穿透管理。【查看全文

一文带你洞悉全球主要大类资产参与方式

债市覃谈

本篇报告对港股、美股、外汇、商品等主要大类资产参与方式进行了梳理。【查看全文

股权退出的7大方式 !

洞见资本

中国股权投资历经20余年的蓬勃发展,资产管理规模已经超过5万亿元,每年投资项目数量近万个,投资金额超4500亿元。虽然主板、新三板、注册制等多层次资本市场逐渐完善,但退出依然是国内各大投资机构最为棘手的难题。所谓退出是指股权投资机构或个人在其所投资的创业企业发展相对成熟后,将其持有的权益资本在市场上出售以收回投资并实现投资收益的过程,退出也是股权投资的终极目标,更是判断一个投资机构盈利指标的重要参考,常见的退出方式主要有IPO、并购、新三板挂牌、股转、回购、借壳、清算等。【查看全文

外汇 | 什么是STP-ECN?

数汇金融

所谓的ECNs是电子通讯网络(Electronic CommunicationsNetworks)的简称,在美国的NMS规则中,ECNs属于上市交易股票和其他交易所交易产品的替代交易系统(ATS),是电子交易系统,以指定价格自动匹配买卖指令,同时作为ATS,ECNs需要向委员会注册为经纪商,也需要是FINRA的成员。【查看全文