大数据摘要日志 2017-10-11

资产证券化交易结构之主信托模式

亚洲财经资源

主信托模式起源于上世纪90年代的美国。在主信托出现之前,美国的资产证券化交易主要采用的是独立交易模式,即每一单资产证券化产品对应一个独立的基础资产池,每一个新资产池的证券化都需要设立一个为其专设的特殊目的载体。虽然循环池结构允许资产的有限更替,但特殊目的载体并不改变,并随着证券的清偿而解体。这与国内目前典型的单一信托计划和单一资产支持专项计划模式是一致的。【查看全文

信托业务相关法规汇编(截止2017年9月30日)

PE实务

信托相关的法律、法规、部门规章、规范性文件及行业规定散布在全国人大、全国人大常委会、国务院、人民银行、银监会乃至信托业协会的颁布的文件中,笔者通过法律检索整理了以下汇编目录,并收集了截至2017年9月30日包括征求意见稿在内的法规原文(此处“法规”为泛指),希望对业界有所助益。【查看全文

ABS | 民办教育崛起, 学费也能证券化?

图解金融

根据国务院发布的《关于鼓励社会力量兴办教育促进民办教育健康发展的若干意见》(国发〔2016〕81号),近年来我国对于民办教育办学经费的投入呈现逐年上升的趋势,截至2016年末,我国民办教育机构数量已经突破17万所。同时,大量社会资本也在寻求进入教育行业,尤其是在线教育、K12课外辅导等是社会资本投资热度最高的领域。【查看全文

未来收益类资产证券化基础资产界定法律探析—以供热ABS项目为例

读懂ABS

基础资产是资产证券化操作中的核心要素,其法律界定对于产品设计和投资者利益保护举足轻重。在供热基础设施这类能产生未来收益的资产证券化中,存在着如何合理界定基础资产以有效完成交易的法律问题。实务中,供热资产证券化项目对于基础资产的法律界定存在着供热收费权、收益权和供热合同债权两种观点。如果将基础资产界定为供热收费权、收益权,那么需进一步论证其权利类型、权利要素和可转让性,未必是最合理有效的界定。相比之下,将基础资产界定为供热合同债权具有可行性,便于实践操作,在根本上符合资产证券化的精神,更有利于基础资产的清晰明确和资产支持证券投资者利益的保护。本文以供热资产证券化项目为例,探析未来收益类资产证券化项目中基础资产的法律界定问题。【查看全文

PPP+REITs是如何运作的?

小时代大资管

PPP与REITs相结合的融资模式是解决PPP项目融资难问题,提高PPP项目落地率的重要创新举措。本文在充分论证PPP与REITs相结合的可行性与必要性的基础上,归纳出该创新融资模式的基本框架,根据募集对象、组织形式的区别梳理出其主要类型,并给出进一步推动发展的政策建议。【查看全文

PPP项目融资落地为何难?——从银行PPP政策角度分析

PPP知乎

2017年9月,PPP头条发布了《16万亿PPP项目融资到位仅万亿,社会资本金融机构各说各话》,揭示了全国范围内PPP融资存在的问题,目前社会资本融资到位率不足,仅为30%左右。国家虽然在政策上大力支持PPP项目发展,但为何金融机构并不买账?【查看全文

9月银行理财市场数据分析

普益标准

普益标准监测数据显示,本月447家银行共发行了9632款银行理财产品(包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品),发行银行数比上期增加3家,产品发行量减少624款。其中,封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.60%,较上期上升0.05百分点。【查看全文

推进Shibor机制建设 应对利率市场化挑战

chinamoneymagazine

2017年是中国人民银行牵头构建的中国货币市场基准利率Shibor在我国全面运行的第十个年头,Shibor已逐步发展成我国金融市场重要的标志性利率,为利率市场化的持续推进发挥了关键性作用。【查看全文

39家外资银行十年总结及财务分析(资产规模、CAR、法人化、盈利能力)

金融监管研究院

本文中的外资银行,特指从2007年以来已经实现本地法人化的外资银行,不包括外资银行在华分行或代表处,也不包括境外母行。所谓本地法人化,最简单的解释就是依据中国《公司法》注册公司制法人,建立完善两会一层的公司治理结构,根据《外资银行管理条例》及其实施细则开展业务,享受国民待遇,和本地银行一样接受中国银行业监管机构监管。【查看全文

地方投融资平台如何实现转型突破

鹏元评级

1、50号文、87号文虽然剑指地方政府违规违法举债融资,但受影响最深的却是平台公司。由于所处级别、不同类别、不同区域、所获得的政策支持等因素的差异,我国城投公司发展千差万别,受到政策新规影响的程度也截然不同。2、在地方投融资模式重构以及对政府违规违法举债的约束下,地方政府投资规模将会明显收缩,从而导致部分实力较弱的平台公司未来业务前景和发展空间受限。如果这些平台公司不进行相应转型,增加自身造血机制,消除债务隐患,力争在地方政府重塑投融资模式过程中占据有利地位,未来势必面临被淘汰的风险。3、平台公司转型是大势所趋,从目前部分已经成功实现转型的地方投融资平台来看,其转型大体可以分为以下几类:政府注入资产助力企业转型;发展经营性业务,推动业务多元化;创新融资模式,吸引社会资本;剥离政府投融资职能,成为产业经营主体。4、平台公司在转型过程中,会面临一定的难点,只有完成对这些难点的突破,方能顺利实现转型:一是要正确处理与政府的关系,二是妥善处理存量债务,三是科学设计转型方案。【查看全文

如何对付“门口的野蛮人”–反并购三十六计

跨境金融监管

开篇 | 论功行赏,白衣骑士获百万大奖?第一话 | 惊弓之鸟防收购,用力过猛遭问询;第二话 | 恶意并购套路深,灰熊泰迪齐上阵;第三话 | 你有张良计,我有过墙梯,who怕who。【查看全文

规模以上工业类企业应收账款分析

保理课堂

随着近年来国家陆续出台《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》、《国内贸易流动“十三五”规划》、《小微企业应收账款融资专项行动工作方案(2017-2019年)》等政策,均指出要从多方面、多角度降低中小企业融资成本,鼓励流动企业通过学习商业保理业务的经营、管理进行资金筹集,盘活企业的存量资产。因而我们对全国规模以上的工业类企业应收账款进行一次全面的分析。【查看全文

如何化解企业应收账款风险

保理法律研究

作为企业资金管理的一项重要内容,应收账款管理直接影响到企业营运资金的周转和经济效益。数据显示,目前我国企业应收账款总量大约有5.5万亿元人民币,占企业总资产的30%左右,而大多数中小企业资产价值的60%以上是应收账款。因此,针对企业应收账款管理上可能存在的种种风险,结合企业自身的实际情况,建立应收账款的风险防范机制,从源头上化解应收账款风险已是刻不容缓。【查看全文

外汇 | 详解MT4和MT5的异同

数汇金融

俄罗斯金融软件提供商迈达克(MetaQuotes)宣布已不对MT4进行更新,呼吁大家使用MT5。但是即使迈达克已经停止对MT4的更新,越来越多的经纪商也开始推广MT5,但是目前使用MT4的用户仍然占大多数。今天我们就来聊一聊MT4和MT5的区别到底在哪儿?【查看全文

新形势下商业银行信用风险管理的思考与建议

清华金融评论

宏观经济周期下行的经济环境对商业银行信用风险管理提出了新挑战。本文分析了经济下行期信用风险管理机制中存在的问题,并认为下一步,银行信用风险管理工作首先应树立新形势下授信审批新思维,其次要及时优化和完善信用评级体系,再次应纳入风险要素调整考核激励机制,并可借鉴发达国家经验建立独立的组合管理职能部门进行更积极的信用风险组合管理。【查看全文

监管科技发展现状及实施

中国金融杂志

近年来,借助大数据、云计算、人工智能、移动互联等新兴信息技术,我国的金融科技创新呈爆发式增长,并在国际上确立了领先地位。与此同时,金融科技的分支之一——监管科技(RegTech)也逐步登上了历史舞台。所谓监管科技,是指辅助被监管机构提升合规效率、降低合规成本,同时也辅助监管机构提升风险监测效率、大幅降低风险监测工作量的信息技术应用解决方案。2017年7月全国金融工作会明确了服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项重要任务,强调健全风险监测预警和早期干预机制,加强金融基础设施的统筹监管和互联互通,推进金融业综合统计和监管信息共享,对监管机构的监管能力和手段提出了更高要求。监管科技所具备的快速、精确、高效的性能,以及可统筹、可规划、可持续的特点,与国家金融战略的需求实现了高度契合。人民银行于2017年5月成立了金融科技委员会,把强化监管科技应用实践作为丰富金融监管的重要手段,提出了提升跨行业、跨市场交叉性金融风险的甄别、防范和化解能力的具体目标。【查看全文

新零售风口下,支付行业怎么玩?

亿欧

在新零售风口下,无人便利店中的移动支付环节是技术重心。各大玩家的支付方式主要分为两种:第一种是最高端、最便捷的免支付方式,目前只有Amazon Go、Take Go和淘咖啡能实现;第二种是市场最常见的扫描支付方式。【查看全文