大数据摘要日志 2017-11-13

最全面的债券分类解读

鹏元评级

不同品种的债券,发行机构、投资主体、交易市场等等都有区别,了解不同的债券品种及相关市场情况,是进一步研究债券市场和债券投资的基础。本文将债市分门别类,逐一分析主要品种的债券。以下将从从债市概览、利率债、信用债、类固收产品、分析框架简介来介绍债券市场。【查看全文

REITs风起,看商业地产估值之道——商业地产系列专题报告之估值篇

小时代大资管

我们先不去论万达商业不满港股估值而退市是否是“过度自信”,但至少我们可以看到商业地产的估值之谜大可影响一家龙头房企的进退之路。2016年底以来在房企融资重重受限的政策环境下,先是购房尾款、物业费等房地产行业资产证券化产品的蓬勃,近期又是保利租赁REITs引起行业瞩目,不论是高层政策端还是房企均想在存量物业这盘棋上寻求出处,而底层资产的估值就将是一个不容回避的最根本问题。本篇研究我们就将从商业地产的估值方法出发,旨在探讨商业地产估值合理性的判断依据及方法。【查看全文

10年期国债收益率升至近2年新高,外汇市场推出同步交收机制:2017年10月银行间市场运行报告

chinamoneymagazine

2017年10月,银行间市场总成交75.4万亿元,同比增长13.2%,环比下降20.4%。1-10月,银行间市场累计成交794.3万亿元,同比增长0.7%。截至10月末,银行间本币市场成员20727家,较上月末增加331家;外汇市场会员636家,较上月末增加1家。10月,货币市场利率月初回落后总体持稳,月末有所上升;债券市场收益率总体显著上升;互换利率总体震荡走升。人民币对多数货币双边汇率走强;衍生品汇率基本稳定,期权交易续降。外汇市场推出同步交收业务。【查看全文

2017中国银行业100强榜单(附城商行及区域银行理财能力排行)

资管君

本文共收录了三份榜单,分别是:1、2017中国银行业100强榜单(以核心一级资本净额排序);2、2017中国城市商业银行100强排行榜;3、区域银行理财能力百强榜(2017年3季度)。【查看全文

刚刚PPP政策再趋紧?财政部领导讲话及重要影响

金融监管研究院

2017年以来,财政部相关领导已围绕PPP问题多次召开会议,并明确指出地方政府在实施PPP过程中的存在若干不规范问题。近期在第三届中国PPP论坛上更是明确将不合规PPP剔除项目库并制定政策规范PPP发展。【查看全文

融资租赁模式下的法律风险分析

保理法律研究

说到融资租赁可能大家会以为它是一个创新的行业,但实际上它已经有了一个比较悠久的历史。融资租赁起源于二十世纪五十年代的美国。目前手头上大家常见的融资租赁合同模板的表述是来源于英美法系,或是受到台湾、日本的表述,所以其很多合同中的表述并不太适合于大陆法系。1981年开始进入中国发展,融资租赁相关的规定最早是在1999年的合同法中规定,而融资租赁的司法解释是2014年颁布的。从条款上来说,融资租赁的法律规定和适用是有明显的滞后性,所以我们在看融资租赁合同条款的时候,要考虑是否符合目前中国司法体系的认可。【查看全文

并购基金六大实战类型及核心模式分析

投资并购风险管理

传统并购基金的运作模式,是指通过控股或较大比例参股标的企业,以管理提升、整合、重组等方式,提升标的企业价值,最后通过退出来实现投资收益。传统并购基金在并购基金运作手法上,与国际资本市场风格较为类似,着眼于产业长期投资。具有代表性的案例,包括鼎晖投资联合高盛并购双汇集团;弘毅投资整合中国玻璃上市等。【查看全文

私募的尽职调查与反向尽职调查

站长的PE早餐

私募投资机构在对一个项目进行投资决策之前,会对该项目的历史数据和文档、管理人员的背景、市场风险、管理风险、技术风险和资金风险做全面深入的调研与审查,掌握其真实经营情况,判断其是否存在重大风险,作为是否投资及投资估值的依据。这一行为被称为“尽职调查”(Due Diligence)。【查看全文

期权PCR择时检验:趋势指引优于历史参照

华宝财富魔方

期权合约定义的是对未来约定时间点或时间段的交易,投资者对期权的交易反映了对未来市场走向或特征的预期。理论上,若某期权品种成交足够活跃、投资者类型涵盖足够广,那么该期权对标的物未来的走势就应该具备一定的指示意义。投资实务中,我们观察到越来越多的机构开始将期权成交/持仓隐含的信息作为因子纳入择时判断中。有鉴于此,我们计划逐一提取期权成交/持仓信息,检验其择时效果,作为投资决策的参考。【查看全文