大数据摘要日志 2017-11-23

东北地区政府债务风险分析及103家平台信用风险值排序

鹏元评级

10月30日,丹东港集团有限公司(以下简称“丹东港”)未能按约定将“14丹东港MTN001”的回售部分本金按时足额划转至托管机构,构成实质性违约,随即联合资信将其主体和债项信用级别均调降至“破产级”C级。至此,丹东港成为继东北特钢、大连机床之后东北地区出现的另一个“违约大户”。尽管出现实质违约的发行人并非城投公司,不过从市场的反应来看,投资者们对东北债券市场的整体信用状况确实较为担忧,鉴于此我们将在本文中对东北地区的地方政府债务风险状况进行研究,同时还将进一步对东北地区的城投平台进行信用风险值排序,以期为投资者提供一定的参考。【查看全文

PPP模式回归市场化本质的坎坷之路

PPP知乎

本文梳理了PPP的初心,市场化提升行业效率,加大公共服务供给能力和质量。沿着初心和数据推演出两个判断:首先,PPP依然是重要的融资模式,而且政府付费项目作为市场重要的组成部分,可能受控,不大可能取缔;其次,PPP项目市场的核心矛盾正在变化,充分挖掘特许经营权的项目策划能力越来越被重视。简单阐述了92号文中的两个表述:一是PPP项目中的“运营内容”和“经营收入”要区分开来;二是“审慎开展政府付费”绝对不是不让开展。【查看全文

2017最新消费金融AppTOP 10排行榜 | 消费升级带动未来增长可期

Analysys易观

自从消费金融蒸蒸日上的这几年,iPhone就再也不需要“割肾”了,即便面对价格近万的iPhone X,消费金融这种“在线、无抵押”可以随时随地借钱的模式,随着近今年消费升级的带动已经深入人心。从宏观市场来看,截止2016年末,我国消费金融(不含房贷)市场规模达5.91万亿元,占GDP的比例为7.94%,即便规模庞大,但和地球另一端的美国相比,差距依然明显,未来国内消费金融更具想象空间。根据易观千帆最新数据显示,10月消费金融TOP10排行中,分期乐以295.02万活跃排行位居第一,捷信金融活跃度增幅达到21.40%,进入TO10榜单,位居第三,而最近正在舆论风口浪尖的趣店,10月活跃用户环比增长12.83%,在整体的消费金融榜单中排行第6。【查看全文

中国影子银行报告:银行的影子和监管博弈

泽平宏观

与美国影子银行高度证券化、衍生化的业务模式不同,中国影子银行由银行主导,实质是变相放贷和银行的影子,是金融机构创新、逐利与规避监管交错共生的产物。中国人民银行调查统计司2012年曾在《影子银行的内涵及外延》一文中对中国的影子银行做出初步定义:“从事金融中介活动,具有与传统银行类似的信用、期限或流动性转换功能,但未受《巴塞尔协议III》或等同监管程度的实体或准实体”。中国影子银行涉及的机构主要包括信托、券商、基金、担保公司、小贷公司、P2P网贷平台等非银行金融机构;业务产品包括信托计划、信托受益权、票据买入返售、同业代付、委外投资、资管计划、同业理财、银行表外理财、票据贴现、信托贷款、信贷资产转让、委托贷款、小贷公司贷款、P2P网络贷款等。【查看全文

2017年10月全国典型城市房地产市场分析报告

中估联行

自3月调控以来,房贷利率持续上升、政策调控愈趋从严,房地产市场整体上已愈见稳定,同时京东、支付宝几乎同时进驻房地产租赁市场,租赁市场再次迎来契机。十九大上,习近平再次强调,坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位,加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度,让全体人民住有所居。由此可见,未来楼市调控仍将持续且不会放松,针对炒房的措施也会越来越多,住宅 “居住”属性将远远高于投资属性。预计未来相当长的一段时间内,房地产市场调控依旧不会放松,且会保持稳定,同时租房市场将得到大力发展。【查看全文

理想与现实:资管新规背后的行业痛点与政策选择

金融监管研究院

11月17日,一行三会、外管局发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(以下简称:《指导意见》),再次把资产管理行业推到风头浪尖。《指导意见》治理的是已经存在了20年的中国资管行业,蕴含了金融领域各个监管机构和几乎所有从业主体的利益诉求,其复杂程度可想而知。但从央行第一份“内审稿”到目前公开征求意见,在不到一年时间内做到求同存异、协调统一,充分显示了金融稳定发展委员会的成立带来的金融监管协调性的增强。《指导意见》为资管行业规划了一个大一统的理想图景。可以预见的是,新政将成为未来资管行业发展的纲领性文件,为行业回归本源、走上可持续发展道路建立长效机制。但作为从业者,本文更希望关注规则背后的仍然存在的一些现实问题。【查看全文

养老研究经典译文:4%安全提取率的由来!

合晶睿智

一般来说,这些研究都尝试确定一个最大的“安全”的提取率。此处提取率指一个投资者可以在第一年从投资组合中变现提取现金,并要求在后面每年提取金额随着通货膨胀率上升,同时要求投资者能确信在他或她余生投资组合不会花光。确定提取率是一个充满技巧的权衡行为。如果初始提取率太高,投资者就要面对无法接受的,过大的亏空风险。亏空风险指在投资者余生中出现资金耗尽的概率。但是,如果提取率太低,投资者的生活质量将会有所降低。【查看全文

绿色金融的现状探析和前景展望

清华金融评论

新常态下,绿色金融作为我国未来几年贯彻落实“创新、协调、绿色、开放、共享”的发展理念动力之一,必将在调整产业结构、撬动经济增长上发挥越来越重要作用。【查看全文

IFO性质及法律风险分析

互联网金融法律顾问

继央行等七部委发布《关于防范代币发行融资风险的公告》规范ICO代币融资活动后,IFO的出现又引起不小的波动,与ICO发行代币融资不同,IFO是基于比特币等主流币而进行的分叉,持有诸如比特币等主流币可获得分叉币,即一种新的虚拟货币。【查看全文

不动产/土地使用权作价入股涉税实务分析

西政资本

营改增之后,不动产作价入股是否缴纳增值税?不动产作价入股方式是如何交税的,能否真正的达到减少税负的目的呢?此种方式适用的范围是否有限制呢?带着这些问题我们来了解一下法律法规对不动产作价入股方式以及其涉税问题的相关规定。【查看全文

以史为鉴——浅析日本宽松货币政策

建行金融市场业务

2017年,欧美等主要国家货币政策纷纷从宽松走向紧缩,而日本的量化宽松政策似乎仍前路漫漫,伴随而来的是日本高企的公共债务和近乎全部被央行控制的国债市场。很多投资者期待日本央行在明后年开始逐步退出当前非常宽松的货币政策,进而带动日元升值。但是目前来看,近期日本经济虽有所回升,然而相较于欧洲、美国,增速仍然较慢,核心通胀距离2%的目标还很遥远,现在讨论退出宽松似乎仍为时尚早。日元未来的投资价值很大程度取决于日本央行何时改变货币政策,而货币政策转向则取决于通胀的回升速度。那么到底是什么导致在强刺激下日本通胀依旧低迷呢?日本超宽松的货币政策究竟效果如何?或许我们可以以史为鉴,从日本的经济发展历程中探寻当前困境的根源。【查看全文(上)】【查看全文(下)

公司“开除”股东的6大法律陷阱

PE实务

依据《公司法》司法解释三的规定,公司股东会对未出资或抽逃全部出资的股东,经催告后仍未缴纳的有权解除其股东资格。齐精智律师提示,公司股东会解除股东资格仅限于原始取得股权的股东而不包括继受股东,且股东资格被解除后并不当然丧失原股权对应的财产权益。【查看全文