大数据摘要日志 2017-11-28

银行理财看齐公募基金有多难?一文盘点公募基金交易限制!

金融监管研究院

按照资管新规征求意见稿,发行对象超过200人的银行理财都会被认定为公募资管产品,在投资范围上受到严格约束。可以想见,统一同类资产管理产品监管标准的趋势下,未来公募银行理财终将逐步完成打破刚兑、消除期限错配、净值化三大重要转型,向公募基金的监管规范靠拢。本文就为大家盘点一下,当前的整个公募基金行业,在投资环节到底存在多少监管限制要求 。文章较长,建议收藏阅读。【查看全文

打破刚兑,28万亿银行理财何去何从?

普益标准

我们假设刚兑真的可以打破,会发生什么?银行理财的规模会缩小。银行理财是靠刚兑抢占市场,波动率低的产品对客户很有吸引力,未来波动率提升,资产规模会下降;假设28万亿理财产品中有10万亿因为刚兑而存在,假设未来规模减少十万亿,大家都说存款会增加,但是不是如此呢?不是的,因为存款已经增加过了,10万亿理财买了10万亿的资产,包括非标、企业债,这些钱已经给过别人了,企业已经把这笔钱存过银行了,钱本身就在银行。所以对银行体系来说,减少10万亿理财并不会等量增加10万亿的存款,只会把存款的结构发生变化,企业存款变成居民存款。【查看全文

从美国经验看中国汽车贷款ABS发展

人民币交易与研究

据中债统计,今年上半年个人汽车抵押贷款支持证券发行420.13亿元,同比增长62.28%,在信贷 ABS 产品中占比22.04%,在市场债券发行总量中占比0.74%,基本保持着平均每周一笔的发行频率,已经成为资产证券化投资者重点关注的一个品种。中国汽车贷款ABS市场于2008年首单试水,后遭遇金融危机爆发而中断,于2012年作为首批重启的资产证券化产品回归中国债券市场,之后以高增速保持逐年增长。【查看全文

当“储架发行”艳遇资产证券化

厦门国金ABS云

2017年10月23日,中联前海开源-保利地产租赁住房一号资产支持专项计划(注册规模50亿元)获得上海证券交易所审议通过,这是首单储架发行的租赁住房资产证券化项目。【查看全文

逆风飞飏:地方AMC的成长之路

和君咨询

宏观经济的下行,中国产业结构的调整,以及持续的宽松货币政策,不断推高不良资产规模。巨大的不良资产量和不断攀升的不良资产率,也在预警经济运行中的巨大风险。为了化解这一危机,政府多管齐下,一是放松了地方不良资产管理公司(AMC)的牌照管理,同时也重启了债转股和不良资产证券化两大措施。那么,在这样的背景之下,地方AMC的发展机会如何,又应该如何打造自己的核心竞争力和打造自身的成长路径?要想深入地回答这个问题,就需要从行业趋势和竞争格局,地方AMC自身资源和优势,以及弱势和不足等各个角度来进行分析。【查看全文

所谓银登,非标转标的政策方向,未来会称雄

博瞻智库

银登作为银监会着力推动的基础设施机构,背靠政策支持,优势相对明显,后续的银行业务模式必然会在目前的基础上扩展,转让资产类别也会不断扩充,以MPA考核为基础的广义信贷范围可能会是方向。由于银登中心信息相对公开,属于大宗交易,针对性更强,对于中小银行,特别是跨区域经营限制较为明显的城商行,可以借此平台拓展业务范围。【查看全文

违约频现,如何提高违约债券回收率?

鹏元评级

根据已有案例,已违约债券的回收往往因利益关联方的博弈结果而异。协商的可能性决定了是否采用司法手段,而采用的方式一定程度上决定了回收效率和回收金额。同时债券受托人的履职情况、债券持有人的风险意识和维权意识也影响着回收情况。所以,投资者除了关注发行人自身条件外,还要关注募集说明书中“违约责任”“投资者保护”相关条款,摒弃“刚兑”思想和国企光环,积极参与债券持有人大会,监督债券委托人履职情况,同时加强对违约案例处置方式的了解。【查看全文

境外私募基金投资国内上市公司的五种模式

投资并购风险管理

由于在中国境内设立投资实体,对境外基金的要求较高,而且税收负担较重,因此大多数境外私募股权投资基金尚未在中国境内设立外商独资投资公司。在这种情况下,境外私募股权投资基金要投资于境内上市企业,就面临着资金如何进出中国国境,以及外币资金如何与人民币资金相互转换的问题。从目前来看,境外私募股权投资基金主要通过如下几种手段来解决这一问题。【查看全文

为什么现金贷36%利率红线是合理的

新金融琅琊榜

为什么你们认为36%定的太低?如果不是故意这么讲,那只能说,你们的能力限制了你们的想象。不用装可怜,你们做不了,不代表别人不行。【查看全文

分析:区块链技术对金融机构及货币政策实施的影响

亿欧

目前,从政策导向看,央行也希望早日发行并推出数字货币。数字货币背后的区块链技术发展所面临的制约因素主要有三:①成本较高;②制度约束;③技术瓶颈。【查看全文

私人数字货币的广泛接受将制约货币超发

阿尔法智库

比特币作为较为成熟的数字货币代表,必将对未来金融发展有重要影响,而各国货币当局对私人数字货币的监管协同情况,也将压缩数字货币国际监管套利的空间。实际上,私人货币和法定货币自古就是并存的,不过是,之前的私人货币,依托于个人财富发行,而加密数字货币的发行机制基于技术的公信力。法定数字货币或许会基于经济运行数据、金融市场需要,根据一定规则智能化发行,以保持币值稳定;而对于私人数字货币,随着其发行、完善和推广,将成为更多人所接受的数字资产,必将约束法币的超发。【查看全文