大数据摘要日志 2017-12-07

商业银行流动性管理办法征求稿【附对比】

金融监管研究院

总体而言,新流动性管理办法新增了流动性匹配率和优质流动性资产充足率两项指标,对中小银行影响更大。对大行则是新增了流动性匹配率指标。这些新增指标的设置,充分体现了去通道、去同业空转的监管思路。也就是说,如果商业银行依然保持此前那种“用同业负债支撑同业资产”的思路,将很难满足这两项指标的监管要求。这恰恰体现了:当前银监会的监管思路,已经从以前的窗口指导,开始转变为走向更加完善的技术指标引导。因为在2017年4月份开始的“三三四”检查过程中,监管只是提出“不得用同业负债来匹配同业资产”——这样过于生硬死板的要求,并不符合商业银行运营的基本规律。事实上,负债和资产匹配并不能微观进行干预,而是通过修改技术指标,来进行总体约束。不过在修订征求稿中我们也发现,对于通过表外理财投资其他行的金融债、存单等资产的方式,来进行对于指标的改善,可能仍然有一定空间。【查看全文

《私募基金登记备案相关问题解答(十四)》对律师从事私募法律业务的影响

PE实务

2017年11月3日,中国证券投资基金业协会(下称“中基协”)发布《问答(十四)》,就“私募基金管理人登记存在哪些不予登记的情形及处理办法”,“未完成首只私募基金备案的私募基金管理人可否办理法定代表人、实际控制人或控股股东的重大事项变更”两个问题作出详细解答。中基协此次发布《问答(十四)》,在《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》《私募投资基金监督管理暂行办法》(以下称“《登记备案办法》《暂行办法》”)所建立的登记制度的基础上,明确了不予登记的情形,并首次确立了建立不予登记机构及所涉律师事务所、律师情况公示制度。《问答(十四)》剑指私募“壳”交易活动,要求申请登记的机构就其组织与团队的稳定性作出书面承诺,在备案完成第一只基金产品前,禁止变更法定代表人、控股股东或实际控制人,并不得随意变更其他高管。对于已有管理规模的私募基金管理人,需要满足提供相关证明材料、履行相关表决程序、已进行信息披露等条件,严格限制其法定代表人、控股股东或实际控制人的重大事项变更。【查看全文

通过“三个统一”实现资管回归本源 ——大资管新规征求意见稿的解读

邮银研究

11月17日“一行三会一局”《关于规范金融机构资产管理行业指导意见(征求意见稿)》(以下简称《指导意见》)的发布,虽然在市场普遍预期之内,但还是在业界“一石激起千层浪”。与2月份的“内审稿”相比,《指导意见》在“统一监管规则、统一产品分类、统一投资人标准”的精神实质方面保持一致。新规对大资管行业的影响巨大,特别是商业银行理财业务将面临深层次、全方位的转型。【查看全文

2018年全球货币政策和大类资产展望

CITICS债券研究

从宏观经济角度看,当前全球经济正处于一个同步复苏的趋势中,世界主要经济体制造业、贸易均开始出现回暖迹象,虽然再通胀的进程受到了一些阻碍,但是总趋势上看,全球经济增长回升和通胀的温和上行是一个可见的趋势。当讨论资产配置时除了考虑各类资产市场的联动,还需要考虑不同经济体之间联动和共振。本文仅从几个关键的角度分析和展望2018年全球货币政策和大类资产配置。【查看全文(上)】【查看全文(下)

2017年工程机械行业信用风险回顾与2018年展望

鹏元评级

2016年宏观经济下行压力依然存在,市场对工程机械产品的增量需求有限,更新需求已开始成为工程机械需求的重要来源。2016年我国全年GDP 增速为 6.7%,较2015年下行0.2个百分点;固定资产投资总额为60.65万亿元,同比增速为7.90%,较2015年下降了1.9个百分点。经济增速下滑趋缓,但下行压力未消。2016年末我国工程机械主要产品保有量与2015年基本持平,近年来保有量增量逐年收窄,增量需求已非常有限,更新需求已开始成为工程机械需求的重要来源。【查看全文

绿色ABS认证实务及融资建议

鹏元评级

绿色ABS发行概览:截至2017年11月20日,债券市场共发行了13只非金融企业绿色ABS,发行规模总计为159.1亿元;所有绿色ABS的原始权益人均属“绿色”相关行业;基础资产类型大致可分为绿色资产产生的未来收益权和绿色资产的既有债权;绝大多数的绿色ABS募集资金用于绿色项目,但是也有部分绿色ABS的募集资金用于补充公司的流动资金、偿还公司借款等。【查看全文

从纸质票据到电子票据:我国电子商业汇票市场发展的历史、现状与展望

chinamoneymagazine

近两年来电子商业汇票呈现跨越式发展。截至2017年6月末,电子银行承兑汇票承兑余额6.4万亿元、融资余额3.79万亿元,在总量中的占比分别攀升至77.1%和97.2%,电子商业汇票已取代纸质票据占据市场主导地位。全国统一票据交易平台的上线运行为电子商业汇票的发展提供了广阔空间,票据市场将成为我国货币市场日益重要的组成部分。【查看全文

供应链金融风险的识别

元亨智库

供应链金融的主要服务对象是中小企业,中小企业融资难的主要原因是风险大、风险难以控制,供应链金融的作用并非在于消除了中小企业融资过程中的风险,而是对其中可能出现的风险做出了较强的管控,以较低风险的形式对较高风险的企业和市场业务进行了开拓,供应链金融的风险仍然贯穿于供应链金融服务过程的始终,因此充分了解供应链金融服务过程中的风险,防范于未然,有助于避免大面积风险的爆发,控制不良贷款,将风险降到最低。本文主要对供应链金融业务开展过程中可能出现的运营风险进行分析讨论,以兹参考。【查看全文

融资租赁合同—可约定事项的条款设计

Yang志军

一直认为,没有完美的合同,所以在为顾问单位起草、审查、设计合同条款时,只力求做到“完善”。完善的合同条款能切实为交易双方提供履行上的参照,能切实防范交易风险并规避对己方不利的问题。融资租赁合同是一类特殊的合同,特殊性主要体现在:合同法律关系特殊、租金特殊、承租人对出卖人和租赁物具有选择权的特殊、承租人承担与租赁物所有权有关的一切风险的特殊,由于其具有诸多的特殊性,无论是对于合同的履行还是发生争议时的纠纷解决,都需要双方事先签订一份完善的融资租赁合同。本文主要站在融资租赁公司即出租人的立场,从利于出租人的角度出发,根据法律规定和司法实践,对融资租赁合同中可约定或者说应约定事项进行阐述。【查看全文

外管:完善内保外贷外汇管理

跨境金融监管

近日,外管发文进一步完善内保外贷外汇管理,更好支持真实合规对外贸易投资活动。本次新规主要是对于银行办理内保外贷过程中的展业要求通过发文形式予以了明确,要求银行从债务人主体资格、境外资金用途和交易背景、第一还款来源和履约倾向性、反担保品来源等方面加强审核。【查看全文

发债企业财务大数据分析——基本面是否全面改善?

招商银行资产管理

我们整理了2698家发债企业截止到2017年上半年的财务数据,发现本轮发债企业整体出现了盈利结构性复苏,但需求持续疲软导致销售端并未明显好转,总资产周转率反而大幅下行,发债企业ROE提升更多的是加杠杆的结果。在企业盈利并未明显好转的情况下,加杠杆的结果是现金到期债务比、现金流量利息保障倍数等偿债指标的全面恶化。同时,部分企业经营净现金流恶化,筹资净现金流入增加,筹资成本上行背景下的筹资净现金流入或带来后续更大的偿债压力,这些都需要持续关注。【查看全文

比特币期货交易模式分析

互联网金融法律顾问

近期比特币的交易无论成交量还是价格似乎远远超出了我们的预期,更而甚者美国芝加哥商品交易所、芝加哥期权交易所、东京期货交易所纷纷宣布近期推出比特币期货合约交易计划,而根据目前商品期货合约、金融期货合约的种类设定,比特币期货合约的并未包含在内,其交易规则也并不能直接适用,并且由于暂时并未有主管部门出台比特币期货合约细则,但从其底层资产属性及期货交易属性仍能对该种新型期货交易模式可见一斑。【查看全文

最新P2P平台银行存管全名单

网贷之家

随着越来越多的平台上线银行存管系统,银行存管俨然成为了平台的标配,其含金量也随之下降。近日P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室联合中国互联网金融协会向各省市网贷整治办及多家银行下发《关于开展网络借贷资金存管测评工作的通知》,通知表示将在全国开展网贷资金存管业务测评,测评主要对象为截止至2017年10月31日已开展网贷资金存管业务且已存在上线网贷机构的商业银行。本文将对网贷行业银行存管总体情况、进度等方面进行统计分析,并对网贷平台存管数据做一更新。【查看全文

11月全球金融科技指数报告:GFI为189,上市潮起

零壹财经

2017年11月,零壹财经全球金融科技发展指数(Global Fintech Index,GFI)为189,同比增长33.1 %,环比增长3.9 %,经过连续两个月小幅下降,11月指数已开始回暖。由于“大搜车”获得3.35亿美元融资,投融资指数上升至137,同比,环比分别上升26.9%和16.1% 。【查看全文