大数据摘要日志 2017-12-12

全国地方政府债务问题调研

中国金融杂志

截至2016年底,全国地方政府债务规模为153164.01亿元,较2012年底余额增长59.1%,规模高于同期中央债务33097.26亿元。其中,一般债务为97867.78亿元,同比增长5.7%;专项债务为55296.23亿元,同比增长0.6%。但2015年、2016年地方债务增速分别低于同期中央债务增速15.7个和8.8个百分点,增速控制相对较好。【查看全文

城投公司如何参与和利用产业投资基金?

鹏元评级

1、产业投资基金可以采用三种模式:公司型、契约型和有限合伙型。公司制基金有着与一般公司一样的治理结构,基金公司的资产所有者为全部股东(即投资者)。契约型基金是由基金投资者、受托人(基金管理公司)和财产托管人根据一定的信托契约代理投资的一种组织形式。有限合伙型基金是由投资者和基金管理人共同组成一个有限合伙企业。2、城投公司参与产业投资基金,或是与政府投资基金对接,或是自己发起设立私募股权投资基金。城投公司参与产业投资基金的角色可以多元化,既可以是产业投资基金管理人、基金持有人,也可以是被投资者。3、城投公司参与产业投资基金,不仅可以完成政府交代的任务,增加投资收益,还可以借助产业投资基金推动融资转型、经营业务转型和管理机制转型。4、未来城投公司参与和利用产业投资基金可能会有如下发展趋势:参与和利用产业投资基金的城投公司将会越来越多;有实力的城投公司更多愿意主动发起设立私募投资基金;城投公司利用政府投资基金参与地方基础设施建设以明股实债方式增加政府财政支出压力的行为将会有所收敛;城投公司对产业投资基金的运作能力将会明显提升。【查看全文

2017年中国消费信贷市场专题分析

Analysys易观

消费的快速增长依赖于居民生活水平的提高,而当消费需求不能够通过自有资金满足时,消费者就会转向提供相应借贷服务的机构寻求信贷支持。中国消费需求增长的背后是消费信贷的迅速扩张。本内容对消费信贷市场发展环境、经营现状、用户特征、典型案例、发展趋势等内容进行深入分析。【查看全文

响应号召抓紧机会, 详解长租公寓ABS两大模式!

图解金融

2017,被称为中国租赁住房元年。政府提出“房子是用来住的,不是用来炒的”;我国“第三波婴儿潮”出生人数最多的1988年们,三十(虚岁)而立,要成家立业了;限购限贷收紧后,住房抵押贷款门槛进一步提高,加杠杆买房难了。所有这些信号都彰显了一个问题,中国从“拿地—盖楼—卖掉”的增量房时代,向“拿地或者租地—经营—收租或享受资产增值”的存量经营时代跨进,租房市场风口将至。【查看全文

流动性偏紧,债券市场低迷:2017年11月银行间市场运行报告

chinamoneymagazine

2017年11月,银行间市场总成交102万亿元,同比增长16.2%,环比增长35.3%。1-11月,银行间市场累计成交896.4万亿元,同比增长2.3%。截至11月末,银行间本币市场成员21068家,较上月末增加413家;外汇市场会员639家,较上月末增加3家。11月,货币市场流动性中性偏紧,利率中枢有所上移;债券市场依旧低迷,收益率延续升势;利率互换市场走势分化。人民币汇率指数先升后降,对美元汇率微升;外汇衍生品价格稳定,期权交投续降;外汇市场将新增撮合交易机制,并将开展货币掉期冲销业务。【查看全文

2018年一季度流动性展望

CITICS债券研究

2017年四季度流动性总量较为充裕,资金面较为宽松。央行在10月、11月分别开展8885亿元和5080亿元流动性净投放,连续大额投放的源头活水不断补充银行体系流动性,受益于此,10月、11月金融体系资金面呈现较为缓和的趋势,货币市场利率中枢平稳下行。【查看全文

资产支持票据(ABN)的“三生三世”

ABS实践前沿

2012年,为提升企业存量资产利用效率,拓宽企业融资渠道,加强金融支持实体经济的力度和及时性,交易商协会推出资产支持票据(ABN)。考虑到当时市场发展的外部环境和法律法规等因素,指引制定时主要为原则性条款,以为后续创新预留空间。【查看全文

现金贷整治方案落地!一大批网贷机构即将消失

金融监管研究院

终于,对于网络小贷的整改实施方案下发!在整治办函「2017」141号《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》下发后,如今网贷整治办函「2017」56号《关于印发小额贷款公司网络小额贷款业务风险专项整治实施方案的通知》也终于落地。【查看全文】

准确定义现金贷是解题的关键

互联网金融法律评论

高利贷、高违约、和暴力催收现象的背后,是风控能力的缺失。这样的现金贷和大部分消费信贷有本质的区别。我们一方面需要规范行业,杜绝劣币驱逐良币的现象,另外一方面应该大力鼓励操作规范、根植消费场景的消费信贷。【查看全文

关于基金、对赌、估值……完整详解产业并购!!!

中国投行俱乐部

从并购的动机出发,大致分为三类:一是以借壳上市为目的的股权置换式收购;二是以整体上市为目的的资产注入式并购;三是以产业整合和产业价值提升为目的的资产重组与并购,第三种方式即所谓的产业并购。与借壳上市和整体上市为目的的并购活动相比,产业并购在决策主体、并购目的和并购方式上都区别于前两者,进而在价值创造活动中也体现出其独特的作用。【查看全文

应收账款质押制度的典型问题探析

结构化金融

最高人民法院《关于适用〈中华人民共和国担保法〉若干问题的解释》(以下简称《解释》)第106条规定:“质权人向出质人、出质债权的债务人行使质权时,出质人、出质债权的债务人拒绝的,质权人可以起诉出质人和出质债权的债务人,也可以单独起诉出质债权的债务人。”该条虽然规定了质权人有权一并或单独起诉出质债权的债务人,但却并没有明确规定质权人是否有权直接收取债权。司法实务中,针对质权人起诉应收账款的债务人要求直接收取应收账款的诉讼请求,各地法院的处理方式有所不同。有的法院认为,根据《解释》第106条的规定,质权人选择出质人和债务人共同主张权利,故质权人作为该案诉讼主体符合法律规定,有权直接要求应收账款的债务人直接履行债权;有的法院则认为,《解释》第106条的规定并未明确质权人直接收取应收账款的权利,故在判决中仅确认质权人对于应收账款享有优先受偿的权利,并驳回了质权人主张应收账款的债务人向其支付涉案应收账款的诉请。笔者认为,鉴于质权在应收账款质押法律关系中的两个债权(出质的应收账款和所担保的主债权)清偿期可能存在不同,故在审判过程中应当根据应收账款和主债权清偿期限的不同情况进行区别对待。【查看全文

神经网络和深度学习简史

华尔街俱乐部

整个研究领域的成熟方法已经迅速被新发现超越,这句话听起来有些夸大其词,就像是说它被「海啸」袭击了一样。但是,这种灾难性的形容的确可以用来描述深度学习在过去几年中的异军突起——显著改善人们对解决人工智能最难问题方法的驾驭能力,吸引工业巨人(比如谷歌等)的大量投资,研究论文的指数式增长(以及机器学习的研究生生源上升)。在听了数节机器学习课堂,甚至在本科研究中使用它以后,我不禁好奇:这个新的「深度学习」会不会是一个幻想,抑或上世纪80年代已经研发出来的「人工智能神经网络」扩大版?让我告诉你,说来话长——这不仅仅是一个有关神经网络的故事,也不仅仅是一个有关一系列研究突破的故事,这些突破让深度学习变得比「大型神经网络」更加有趣,而是一个有关几位不放弃的研究员如何熬过黑暗数十年,直至拯救神经网络,实现深度学习梦想的故事。【查看全文

比特币和它的“兄弟们”:分叉币系列大盘点

零壹财经

12月11日,根据火币网的相关数据显示,目前比特币的价格已经突破16000美元大关。据华尔街见闻统计,比特币自5000美元涨至6000美元用了8天,之后每涨破千美元整数位关口依次花了8天、14天、9天、2天、1天、6天、17天和三个小时。从14000美元到15000美元,比特币则花了不到十个小时。【查看全文

怀疑派VS支持派:比特币的正反之辩

雪球网

当然,越往上涨,1000美元的百分比越低,速度越快,之后可能要以秒计。仅仅七年之前,一枚比特币仅仅价值0.05美元;而仅仅七年之后,1000美元仅仅能买0.05个比特币而已。【查看全文