大数据摘要日志 2018-01-15

委贷新规落地,ABS委贷结构还能怎么做?

图解金融

1.委贷新规的出台;2.委贷在ABS产品中的常见运用;3.委贷新规出台后的影响;4.可供探讨的处理方案。【查看全文

堵非标融资渠道,委贷回归本源——解读《商业银行委托贷款管理办法》

泽平宏观

银监会近日发布《商业银行委托贷款管理办法》银监发20182号文,对于委托贷款业务中委托机构、资金来源、资金用途等项目做出明确规定,旨在弥补监管短板、加强风险管理、服务实体经济。 【查看全文

全解读版本! 2018银监治乱象升级版4号文

金融监管研究院

2018年1月13日,银监会官网发布《关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知》(银监发〔2018〕4号),在去年“三三四十”专项治理行动基础上,银监会将在全国范围内进一步推进整治银行业市场乱象工作,文件对后期整治乱象工作的具体工作安排和要求、整治乱象的相关工作意见、整治乱象的工作要点进行了说明。【查看全文

8741只地方政府平台债盘点:现状、风险及其影响分析

债券杂志

本文通过考察截至2017年8月底全国8741只平台债1,较为详细地分析了东、中、西部以及东北地区300个县级、261个地市级和36个省级平台债的基本情况,结合财政收入情况,对各地偿债率进行了测算,并引进虚拟变量估算了平台债融资潜在风险对基础设施投资的影响。【查看全文

REITs的杠杆及债务风险

吉力知行

最近监管密集出台了针对于影子银行业务的(重点是非标和通道)新政,再加上不断有债券、理财、信托违约事件的暴露,市场开始出现了恐慌,但与之前几年政策紧锣密鼓出台但没有实效不同,这次还配有中纪委金融反腐(信贷为主的重点领域),地方政府自曝GDP水分太重(现任揭发前任,自查风险,也是警示未来洪水滔滔的责任必究),相信这次真的不一样了,对于影子银行和高杠杆领域的整顿,其实有利于标准化业务而且降低负债率的权益型REITs市场的发展。【查看全文

住房租赁资产证券化“5单产品 4种模式”案例

TotalABS

2017年初,自魔方公寓发行国内首单公寓行业资产证券化(ABS)产品以来。据媒体报道不完全统计,2017年共获批7单相关产品,成功发行4单。特别是2017年10月以来,集中获批或发行5单产品。根据不同种类公寓的品牌和经营方式,目前住房租赁资产证券化业务主要包括以下几类模式:租金收益权ABS、公寓型类REITs、CMBS(商业房地产抵押贷款支持证券)和租赁消费分期类ABS。而其中最具代表性的非新派公寓、保利地产、招商蛇口、旭辉领寓、龙湖冠寓莫属了。【查看全文

PPP资产证券化的融合及主要评级关注

小时代大资管

首先对我国PPP项目的发展及其与资产证券化的融合进行了简要的介绍,并指出PPP项目的发展受政策推动明显。接着,张女士从PPP项目原始权益人角度入手,分析了从评级实操角度如何根据不同原始权益人确定收入来源、基础资产以及交易结构。在PPP项目的关注点与难点上,她强调,基础资产是否具有持续运营能力和影响基础资产未来现金流大小的各种内外部风险因素分别是收益权项目和合同债券类项目的主要评级关注点。张女士最后总结道,资产证券化选择PPP项目的关键点主要为确定现金流、确定企业权益、信用增级以及强调特许权。【查看全文

2017年中国财富管理市场报告——未来发展篇

普益标准

自2008年金融危机爆发以来,中国在货币领域实施的刺激计划导致国内信贷超常规增长,而伴随信贷扩张的是近几年中国影子银行的快速膨胀。事实上,影子银行能得以发展的原因之一,就在于存在监管真空、监管套利。所谓监管套利就是由于监管、法律制度不同或信息不对称所导致的交易主体潜在的经济行为不能被有效监督,为减少成本或获取盈利机会所设计的一系列金融交易。【查看全文

区块链概念大热的背后,其真正的价值在这里

苏宁金融研究院 | 零壹财经

这是因为比特币采用了区块链技术作为底层支撑,使得区块链在没有行政监管的条件下,还能保证货币交易数据写入账本之后不会被篡改。对此,区块链领域的业内人士将其称之为“不变性”。 【查看全文

并购重组融资方式详解

投资并购风险管理

并购融资是指并购企业为了兼并或收购目标企业而进行的融资活动。根据融资获得资金的来源,我国企业并购融资方式可分为内源融资和外源融资。两种融资方式在融资成本和融资风险等方面存在着显著的差异。这对企业并购活动中选择融资方式有着直接影响。【查看全文

私募股权尽职调查面面观!

站长的PE早餐

尽职调查的目的是使买方尽可能地发现有关他们要购买的股份或资产的全部情况。从买方的角度来说,尽职调查也就是风险管理。对买方和他们的融资者来说,并购本身存在着各种各样的风险,诸如,目标公司过去财务账册的准确性;并购以后目标公司的主要员工、供应商和顾客是否会继续留下来;是否存在任何可能导致目标公司运营或财务运作分崩离析的任何义务。因而,买方有必要通过实施尽职调查来补救买卖双方在信息获知上的不平衡。一旦通过尽职调查明确了存在哪些风险和法律问题,买卖双方便可以就相关风险和义务应由哪方承担进行谈判,同时买方可以决定在何种条件下继续进行收购活动。【查看全文

另眼看评级:国外评级也有“规模情结”?

鹏元评级

(1)国内外评级的绝对级别差异较大,但相对排序是否具有一致性?尽管国内外评级在绝对级别上存在较大差异,但从评级相对排序来看,在一定程度上我们可以认为国内外评级是具有一致性的。(2)在国内外评级相对排序大体一致的表现下,是否意味着国际评级机构也有“规模情结”?穆迪评级的银行业、房地产业、公用事业3个行业的规模因素与级别都达到了强相关关系,且在0.05的置信水平下均通过显著性检验。可见,国际评级机构亦没有脱离“规模情结”,规模本身就与信用风险有着重要的关联关系。但为避免断章取义或过度解读也必须强调,评级不是只看规模,规模不是全部。(3)级别差异反映了国际评级机构的评级方法有什么不同于国内评级机构的特点?首先,穆迪的各项指标评价标准是基于全球范围内企业的表现而制定的;其次,穆迪在偿债指标方面给予更为严苛的标准;最后,穆迪会依据对行业未来趋势偏谨慎或悲观的判断进一步降低行业整体评级。【查看全文

数字普惠金融:全球趋势与中国实践

零壹财经

尽管各国数字普惠金融行业发展存在较大差异,各样本企业具体业绩千差万别,但数字普惠金融驱动因素犹存并将持续发力。据此,我们判断,数字普惠金融将成为全球的一种趋势。【查看全文