大数据摘要日志 2018-01-17

大时代,还是小时代?同业之乱谁之过

CITICS债券研究

首先这不是一篇研报。对于同业问题,我们写过很多研报,有数据分析,也有逻辑推理,欢迎感兴趣的朋友查阅。但这篇文章更像是一篇议论文,探讨的问题就是:同业之乱谁之过。【查看全文

从头说起:基金采取券商结算模式的依据和影响

金融监管研究院

说到结算模式,会有人首先想到托管人结算模式和证券公司结算模式。实际上,这两种结算模式,主要涉及的仅是在中国证券登记结算有限责任公司(中证登)结算的证券。【查看全文

严监管、去刚兑,哪些企业是债券违约的关注重点?

图解金融

2014-2017年,我国信用债市场共有59家债券发行主体发生违约,涉及违约金额792.25亿元、违约债券116只(仅考虑银行间和交易所上市交易的债券)。从违约发生的时间分布来看,2016年是违约事件发生的高峰期,2017年则因经济回暖等因素影响,当年新增违约主体数量仅9家。【查看全文

对隐含税率和债券借贷的几点探讨

债市覃谈

在隐含税率持续走高的过程中,多国债空国开策略有其合理性,两者并没有明显的因果关系,更像并列关系。不过,不排除借贷业务在极端情况下产生助推市场杀跌副作用的可能,该业务在制度设计上可能有需要斟酌和完善的地方。年初以来债市的下跌过程中,国开-国债利差明显走扩,市场颇为关注。我们认为可以从根本原因、直接原因和间接原因三方面进行解释。【查看全文

跨境并购交易中非融资性担保模式的风险与应对

中伦视界

伴随着经济全球化的不断深入,国际资本已成为滚滚潮流波及到世界各个角落和各个行业。企业间并购已成为众多跨国公司实现经营战略目标以及协同效应的主要手段之一。在跨境并购交易中,尤其是外国投资者并购境内企业或中国企业“走出去”进行境外投资的交易,跨境担保是较为常见的安排。从担保的主债务类别来看,跨境担保模式可以分为融资性担保和非融资性担保。融资性担保顾名思义主要针对收购方以其资产作为担保财产而获取融资;非融资性担保则常用于为保障并购各方利益所做出的履约担保安排。其中,融资性担保已为企业和银行较为广泛地使用,有关融资性跨境担保所涉及的中国外汇监管问题及风险点已有诸多深度分析,但是对于非融资性担保则讨论较少。实践中,非融资性担保模式在不同交易结构下具有多样性、灵活性等特点,但同时也因受制于中国外汇监管措施,面临诸多实践困境,值得关注和讨论。本文将着重对不同跨境并购交易结构下使用非融资性担保可能面临的实践困境及风险进行分析。【查看全文

商业保理的ABS路径

结构金融研究

资产证券化作为近年来中国证监会指导证券公司开展的一项重要金融产品,是当今及今后资本市场服务于实体经济推动经济结构调整的重要工具。商业保理公司在开展自身业务时可行的资金来源渠道并不多,保理公司融资难已经成为开展保理行业急需解决的问题。商业保理资产证券化作为可行的融资渠道之一,凭借其无可替代的优势,已经成为各大保理公司和券商目前积极推广的业务。【查看全文

汇率资金交易策略

建行金融市场业务

人民币中期将继续升值;欧元英镑有望继续上涨,日元区间震荡。【查看全文(上)】【查看全文(下)

详解私募参与投贷联动的起因、模式、裨益和案例

元亨智库

投贷联动模式主要是指商业银行与私募基金、风险投资基金等投资机构以协议方式确定双方的合作关系,在投资机构对企业进行评估和投资的基础上,以“债权+股权”的模式为目标企业提供融资,形成股权投资和银行信贷之间的联动融资模式,从而支持中小企业的创新发展。【查看全文

解读私募基金募集全流程

投行法库

私募基金管理人自行募集;私募基金管理人委托基金销售机构募集。【查看全文

互联网供应链金融模式探析及融资业务实操分解

西政资本

供应链金融是一种集物流运作、商业运作和金融管理为一体的管理行为和过程,它将贸易中的买方、卖方、第三方物流以及金融机构紧密联系在一起,实现了用供应链物流盘活资金,同时用资金拉动供应链物流的作用。传统供应链金融模式,是以1个优质企业为核心,多个上下游企业参与的“1+N”模式,由银行主导,采用线下模式,银行基于供应链中的核心企业“1”的信用支持为其上下游企业“N”提供融资服务。随着互联网技术的推进,运用互联网的开放、透明、信息传播快的特点,将由银行主导的传统金融,变成全民参与的普惠金融,并通过技术手段对接供应链的上下游及各参与方,其中包括核心企业、上下游中小企业、银行等资金提供方、物流服务商等,将供应链中的商流、物流、资金流、信息流在线化,打造出为中小企业服务的“N+1+N”模式,其中,“1”指的是为上下游中小企业“N”提供融资服务的B2B平台。【查看全文

新经济企业赴港IPO,看阶段、看领域、看发展

亿欧

从企业自身发展的角度来看,对于业务还在高速发展的公司而言,过早地成为一家受到严格监管及需要详细信息披露的公众公司,也有可能导致公司丧失业务发展和竞争的灵活性,不利于公司成长。【查看全文

2017年众筹行业年报

盈灿咨询

截至2017年12月底,全国正常运营众筹平台共有209家,与2016年底全国正常运营众筹平台数量427家相比,跌幅达51.05%。【查看全文

网贷行业牌照化监管形势研判

肖飒lawyer

这轮监管顶层设计思想,在8.24监管办法中体现为办法的第一句话“为规范网络借贷信息中介机构业务活动,保护出借人、借款人、网络借贷信息中介机构及相关当事人合法权益,促进网络借贷行业健康发展,更好满足中小微企业和个人投融资需求“。【查看全文

2017 年数字货币市场生态研究报告

哈希派

数字货币市场在 2017 年迎来了爆发式的发展,到年末,市场总值达到了 5724.8 亿美元,全年累计增长 3028%;规模由比尔·盖茨九分之二的身价,逐步扩大至与科技巨头微软市值相当的水平。此外,年内日交易最高点达 556.59 亿美元,相当于纽约股票交易所 2017 年的日均交易额。【查看全文

浅谈比特币的数学原理

华尔街俱乐部

年末比特币市场日趋狂热,日益脱离数字货币的初心,沦为豪赌的工具。虽然人类对于金钱的追求日益非理性,但是中本聪设计的比特币网络协议却是基于人类理性的假设。人类历史上,金融交易系统都是建立在信任基础之上的,一直存在可信赖的中心机构来认证个人拥有的财富值,来认证每笔交易的正确性。而比特币却颠覆了这两点:比特币系统不需要信任机构作为中心;比特币系统具有不可追踪性,无法从账户地址推断所有者。这种数字货币系统是基于如下的两个理性假设:首先,比特币网络上“好人”永远多于“坏人”;其次,基于椭圆曲线的加密算法是安全的,无法被轻易破解。【查看全文

“最强监管”欲来:ICO被禁后集体出海,300万炒币大军,再续狂欢

一本财经 | 未央网

据知情人士对一本财经透露,下一波监管浪潮很快就会来临,“这一次,严厉的程度将超过所有人想象”。这波全球的ICO狂欢,最终会如何收场?【查看全文

世界为何对区块链狂热?是因为一个“财富密码”

一本区块链

记账和价值流通,对这个世界产生怎样的颠覆力。【查看全文

最高法最新发布夫妻共同财产认定司法解释

金融法视界

2018年1月17日,最高人民法院发布关于审理涉及夫妻债务纠纷案件适用法律有关问题的解释,明确了目前争议较大的夫妻共同债务的审理标准和举证责任,该规定有利于保护各方当事人的权益。【查看全文

详解直投、风投、私募、ipo等金融知识

亚洲财经资源

直投英文简称PE,是指投资机构以购买公司股权为主要目的的投资方式,购买股权后期望在将来获得增值收益。【查看全文

推进金融机构环境风险分析

中国金融杂志

2016年8月,中国人民银行等七部委共同发布了《关于构建绿色金融体系的指导意见》(以下简称《指导意见》)。《指导意见》共35条,包含了各种对绿色金融的激励机制,如央行的再贷款、地方政府贴息和担保、绿色基金等。这些激励机制在一定程度上可以降低绿色项目的融资成本。《指导意见》同时包含一系列市场机制和能力建设的内容,其中就包括支持和引导金融机构开展环境风险分析等。【查看全文