大数据摘要日志 2018-01-23

ABS且行且珍惜!一大波新规来袭!

金融监管研究院

中国金融监管格局业已呈现愈发趋严的态势。一行三会持续对非标业务进行封堵(包括委贷新规、证监会对信托贷款限制、未来潜在的明股实债的约束),而2018年1月13日银监会发布的4号文,更是对不规范的私募ABS进一步封堵。那么当前非标被围堵的现状,加之以及银监会4号文和正在征求意见的大额风险暴露管理办法对,整个ABS行业,尤其是私募ABS,又会产生哪些影响?【查看全文

2017中国私募证券基金投资年度报告

投资并购风险管理

证券类私募管理人规模两极分化较为严重。根据基金业协会备案数据显示,自主发行基金规模达10亿元以上的私募证券基金管理人数量为288家,占比仅为3.40%,而规模在1亿元以下的管理人数量为6846,占比80.81%。显然,拥有较强自主发行能力的私募证券基金管理人仍是少数,绝大多数管理人的管理规模还没有达到行业平均水平。私募全市场指数只跑赢中证500指数和中债指数。2017年,在中国经济底部企稳的大背景下,“一九分化”的行情主导了2017年的A股市场,大盘蓝筹上涨强劲,大消费和金融板块表现抢眼, “漂亮50”吸引了权益市场大部分资金。上证50、中证100和沪深300指数分别以25.08%、30.21%和21.78%的幅度领涨。2017年债市全面入熊,在金融监管持续趋严、降杠杆、防风险的格局下,债市整体震荡下行。一季度、二季度和四季度的债券收益率曲线上行明显。从指数上看,利率债相关指数表现相对信用债较弱,中证国债、金融债指数分别下跌1.87%和0.64%,中证企业债、中票和短融则分别上涨1.3%、1.5%和4.23%。2017年管理期货策略“风光不再”, FOF表现二次分散风险的特性。今年以来以权益投资为主的股票多头、股票多空和私募FOF指数的超额收益最大。债券市场在金融监管持续趋严、降杠杆、防风险的格局下,债市整体震荡下行。今年上半年期货市场波动性机会较少,而三季度以来部分品种,尤其是黑色系的波动行情给CTA策略带来了较好的收益表现,但9月则开启回调节奏,几乎跌回期初水平。私募基金管理人“规模效益”显著。大中型私募旗下产品额平均收益大幅跑赢小型私募机构。 2017年以来自主管理和顾问管理在50亿以上的投顾公司产品累计收益率分别为13.78%,15.34%,几乎是0-1亿规模管理人的三倍,远高于其他管理规模水平的投顾公司。私募基金行业的未来发展将呈现五大趋势。一是私募基金的增长速度和规模将会进一步增加,而且会远远超过公募;二是行业集中度会提升,私募行业“强者恒强”,业绩分化更为明显;三是FOF作为中长期的资产配置工具,结合中国养老金市场,业务规模将持续增长;四是国内私募进一步走向国际化,一部分外资的资金也会交给中国的私募机构管理;五是外资进入带来“鲶鱼”效应,有效促进私募行业发展。【查看全文

年底金融圈又炸锅!股票质押业务全面”入冬”(附十大重点)

一起学私募

又见监管部门向券商紧急下发关于股票质押业务的补充监管文件!有券商人士称,股票质押业务开始“入冬”了。1月12日,多个监管部门共同发布了股票质押式回购新规,新规出台后,很多券商业务人士还很乐观,“新规没有超出预期”。 就在这几天,《关于督促证券公司做好股票质押式回购交易风险防范有关工作》文件的下发,让参与者们意识到,全面监管才刚刚开始。【查看全文

上交所三方回购新规征意,正回购方未含券商资管、基金专户及契约型基金

债券圈

据上交所消息,上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任就《公司债券质押式三方回购交易及结算暂行办法》公开征求意见。值得一提的是,三方回购的正回购方拟主要包括以下机构及产品:金融机构、公募证券投资基金、商业银行发行的理财产品,而券商资管、基金专户及契约型基金未在列。【查看全文

股票质押式回购交易业务新规解读(20180123)

资管君

内详。【查看全文

《中国保监会关于保险资金设立股权投资计划有关事项的通知》 解读

原本法律视界

中国保监会于近日发布了《中国保监会关于保险资金设立股权投资计划有关事项的通知》(保监资金「2017」282号,以下简称“《通知》”),本次《通知》加强了对保险资金股权投资的监管力度,就保险资金设立投资股权投资计划业务,禁止开展通道业务、名股实债、多层嵌套等。【查看全文

流动性管理新规三个新增指标解析

建行金融市场业务

12月6日,银监会发布《商业银行流动性风险管理办法(修订征求意见稿)》(简称《流动性办法》)公开征求意见。此版在2014年3月起实施的《商业银行流动性风险管理办法(试行)》基础上进行了修订,修订后的《流动性办法》计划自2018年3月1日起施行。【查看全文

又双叒下新规,REITs”股+债”的交易结构怎么改?

图解金融

1、前言;2、常用的类REITs产品结构;3、委贷、银信新规之后,类REITs交易结构怎么搭?4、延伸阅读:新规之后,CMBS交易结构有何影响?【查看全文

2017年度银行服务应用TOP30榜单 | 直销银行活跃小幅上涨 场景消费助力信用卡粘性提升

Analysys易观

2017年,银行服务应用行业活跃用户持续上涨。一方面,商业银行在手机银行、直销银行等电子渠道开放Ⅱ类、Ⅲ类电子账户注册功能,以拓展增量客户;另一方面,商业银行通过丰富应用场景,推出二维码支付、智能投顾等产品,开展新开户有礼、交易促活等形式多样的营销活动,进行活客及粘客。根据易观千帆最新数据显示,2017年12月,银行服务应用行业活跃用户达21394.7万户,环比增长1.68%。【查看全文

商业银行发展证券化业务几点思考

ABS实践前沿

资产支持证券是海外资本市场的重要产品,据统计,美国各类证券化产品年发行量占证券总发行规模的1/3。截至 2017年底,我国资产支持证券发行总额达 3万亿元,其中2016年、2017年发行量分别约9000亿、1.3万亿元,年度发行量较此前十年(2005-2015)发行量总和还多。尽管如此,我国资产支持证券的市场发行量占比不足5%,仍拥有巨大发展空间。【查看全文

融资租赁商业保理之创新模式市场前景分析

保理课堂

融资租赁(Financial Leasing)是出租人根据承租人对租赁物件的特定要求和对供货人的选择,出资向供货人购买租赁物件,并租给承租人使用,承租人则分期向出租人支付租金,在租赁期内租赁物件的所有权归出租人所有,承租人拥有租赁物件的使用权。融资租赁这种方式是集融资与融物、贸易与技术更新于一体的新型金融产业。【查看全文

债券那些事儿之公司债的前世今生

投行资道

公司债券最早可追溯到2007年的上市公司公司债券,那时的公司债还是高大上的代言人。兜兜转转,经过几年的发展,演变成今时今日的包括大公募、小公募、私募在内的更加完整的公司债体系。今天我们就来说说公司债的那些事儿。【查看全文

中国资本市场发展新方位

清华金融评论

中国资本市场发展正面临转折性变化的重要关口。本文认为,新时代中国资本市场发展新的历史方位,就是服务实体经济,促进完善现代化经济体系,发挥其在现代化经济体系中的战略引擎作用。具体来看,一是健全完善多层次资本市场体系;二是发挥好上市公司的经济带动、发展引领作用;三是积极发挥资本市场并购重组主渠道作用;四是大力发展各类股权投资基金;五是发挥期货市场价格发展和风险管理功能。【查看全文

移动支付回归四方模式,聚合支付大洗牌

夏心愉

217号文落地,也就意味着银行系清算大军的全军覆没……【查看全文

新规解读 | 夫妻债务司法解释:是“颠覆”还是“查缺堵漏”

中伦视界

2018年1月17日,最高院在反复酝酿和总结后,出台了《关于审理涉及夫妻债务纠纷案件适用法律有关问题的解释》(以下简称《夫妻债务解释》),为第24条中夫妻共同债务的认定划定了清晰的边界。《夫妻债务解释》出台后,一时间反对第24条的人士欢呼雀跃,“废除第24条,大快人心”,无辜配偶“被负债”的噩梦终于宣告终结。但是债权人方面却有了一丝担忧,《夫妻债务解释》是否会成为债务人“逃避债务,转移资产”的利器?《夫妻债务解释》是对第24条的“颠覆”还是“查缺堵漏”?《夫妻债务解释》成为舆论热议的焦点。【查看全文

惊变18天:从全民热捧到遭遇寒流,区块链到底经历了什么?

深8互联网金融 | 未央网

如果从月初中概股因为区块链概念而集体飘红算起,再到月中徐小平的振臂一呼所引发的媒体跟风报道效应,再到现在监管层释放遏制数字货币、区块链等市场过热现象的消息。短短的18天里,数字货币价格、区块链概念股又像过山车般经历了一波大起大落。有持币者感慨道,人生如斯,币如人生。【查看全文