大数据摘要日志 2018-01-24

解剖债市“代持”全链条:起源、套利模式、风险、监管和影响 ——兼解读302号文

扑克投资家

前些年,金融机构通过债市代持加杠杆进行监管套利。近年,随着“萝卜章”、“抽屉协议”等乱像浮出水面,监管机构加大了整治力度。近期,一行三会联合下发了《关于规范债券市场参与者债券交易业务的通知》(银发〔2017〕302号),剑指债市“代持”的监管套利行为。本文旨在教科书式全链条解剖“代持”的产生逻辑、市场现状、潜在风险、监管新规与潜在影响,揭开其面纱。【查看全文

银监会4号文《进一步深化整治银行业市场乱象通知》8大方面22要点详细梳理:风暴比想象来得更猛烈

投资并购风险管理

去年银监会掀起的“三三四十”检查共发现6万多问题,涉及金额17.65万亿元,令银行业从业者为之一震。同业市场挤泡沫,已经取得了阶段性成效。新年伊始,银监会立刻圈出“八大方面”,接力“三三四十”,为2018年银行业的金融监管工作划定提纲。【查看全文

地方债规模出现缩水,发行利率上行自始至终——2017年地方债市场回顾与2018年展望

鹏元评级

1、2017年,31个省、直辖市、自治区以及5个计划单列市发行了地方债,地方债共计发行了1,134只,同比下降2.16%,规模43,580.94亿元,同比下降27.92%。其中,新增债券15898亿元,略低于2017年计划新增1.63万亿元;置换债券27683亿元,受到地方债务置换难度加大、市场利率走高影响,置换债券发行明显少于16年。2、2017年地方债发行利率走势表现出如下特点:首先,地方债发行利率明显上行。其次,地方债信用利差整体走阔。再者,公募发行利率上升幅度与定向发行相比先升后降。最后,地方债专项债券发行利率略高于一般债券。此外,2017年仍有部分省份个别债券发行利率低于同期限国债利率的现象,反映出非市场化因素仍对地方债定价有一定的影响。3、2017年出台的关于地方债的政策主要包括两方面:一是,针对地方债发行工作和完善发行机制方面的文件,比如《关于做好2017年地方政府债券发行工作的通知》等;二是,专项债券这一品种出现了新的突破,比如,《地方政府土地储备专项债券管理办法(试行)》等。4、2017年一般地方债评级均为AAA级。各地区经济财政情况出现了一定的分化,但由于地方债信用资质仍没有出现大的变化,并没有发生级别调整的情况。5、展望2018年,地方债市场将表现出如下特点:(1)地方债发行规模或将减少;(2)地方债发行利率仍有上升空间;(3)地方经济挤水分之下,地方债风险仍可控。【查看全文

回顾与展望:关于票据市场,这12点不得不知

浦发银行金融市场业务

2017年,在金融行业去杠杆,银行资金成本上升,监管政策趋紧以及票交所开业后交易主体增多的大背景下,票据市场逐步回归理性,票据市场交易虽略有回落,但总体仍保持平稳发展。【查看全文

2017年银行理财市场大盘点

普益标准

根据普益标准数据监测统计结果,截至 2017 年 12月底,全国共有 476 家银行业金融机构(不包括外资银行)有存续的理财产品,理财产品数 122290只,年内增速居于高位;而存续规模估计为28.88万亿,较年初的规模29.05万亿减少0.17万亿。银监会在2017年10月14日发布的数据显示,银行理财产品增速连续8个月下降。【查看全文

银行资本困局

联讯麒麟堂

虽然从17年三季报来看,上市银行全部提前达标(部分非上市银行仍有压力),看似没什么压力。但从动态趋势来看,大部分上市银行三项资本充足率指标较2016年同期都有不同程度的恶化。【查看全文

商业银行零售业务网点规划布局研究

金融论坛

零售业务,渠道为王,进行科学的网点规划布局,不仅有利于商业银行实现战略转型,满足客户日益提高服务体验的要求,还可以有效降低网点运营的成本。本文通过对国内外网点规划布局发展进行研究,并结合商业银行网点现状及存在问题,得出了商业银行网点规划布局进行优化的几点建议,包括根据区域经济发展特点,调整网点布局,优化网点内部的功能结构,创新网点建设模式等,对商业银行网点优化布局理论研究是一次有益的尝试。【查看全文

2018年监管及货币、财政政策展望:监管无死角,政策有定力

chinamoneymagazine

十九大报告未提及经济发展数量目标,并指出“就业是最大的民生。要坚持就业优先战略和积极就业政策,实现更高质量和更充分就业。”这或许意味着,GDP增速目标可能被逐渐淡化,而代之以就业目标。进一步地,十九大细化了经济发展的中期任务:“从现在到二〇二〇年,……特别是要坚决打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治的攻坚战……。”这意味着,这三大目标将成为2018年经济政策的基本出发点。【查看全文

PPP模式存在的缺陷问题,有何化解高招?

PPP大讲堂

PPP作为一种新型的融资模式有着其他模式不可比拟的显著的优势和特点。但是任何事物都具有两面性,PPP模式也存在一定程度上的缺陷。与政府部门的直接提供相比,PPP模式是一种复杂的合作方式,它既然是政府部门对社会资本的择优选择,在其存续期内需要合理的分配政府部门和社会资本之间的责任和义务。然而,风险和收益的分配经常会引发不同主体之间的矛盾并最终使得项目合作破裂。不完善的投资环境,包括不稳定的宏观经济环境、不可靠的财产权、低水平的基础设施和不是很有效的 金融市场,往往能够进一步加剧这些矛盾。因此,在采用PPP模式进行融资时,为了避免其存在弊端和缺陷,可以考虑一些“分解模式”,即政府部门通常会分别地而不是集中通过一个PPP合同来对PPP的各个部分进行采购,进而尽可能的规避相关风险。【查看全文

区块链的颠覆性价值将重塑保险新业态

清华金融评论

区块链是比特币的底层技术,与比特币相伴而生,经历了2010年被关注、2014年概念升温、2016年概念与概念原型验证(POC)火热、2017年广泛火热中透着冷静思考的发展过程,目前,有关区块链的研究报告、研讨会议、创新公司、多方报道等还呈铺天盖地之势。区块链快速发展中孕育着内在的矛盾,矛盾中发展的区块链技术会进一步变形,更将突显区块链多方参与创造信任的内在颠覆性价值,区块链的社会属性与保险业天然吻合,区块链的颠覆性价值加速保险新业态的塑造。【查看全文

“被兼并”or“资源共享”,流量红利消逝的保险中介如何突破重围?

互联网保观

近期,在互联网保险公司陆续成立、保险产品互联网热销的背景下,关于保险业将“去中介化”的议论不断,对此,多位保险中介从业人员表示不以为然,强调未来不会“去中介化”,而是“泛中介化”。同时,相关从业人员也对保险中介未来的发展之路进行了预测,指出其将面临“被并购”或彼此“资源共享”两条路径。【查看全文

2017年度网络借贷/理财TOP10 榜单 | 监管、上市冰火两重天 用户信心回升

Analysys易观

随着金融服务线上线下边界不断融合,监管不断加码,市场环境的规范程度进一步上升,大众对于线上投资理财、网络借贷的投融资方式接受度较以往有了明显提高。【查看全文

资金出境最新政策及实操分析暨资金出境模式大全与合规分析(西政资本201801更新稿)

西政资本

鉴于2017年外汇及对外投资政策已发生较大改变,原文提及的资金出境方式很多都已不再适用,为了让读者对资金出境的现行政策及合规风险有更深入的认识,本团队根据本年度的相关工作经验总结并结合最近的外汇及对外投资政策,特对当前资金出境的政策及操作方式重新作出梳理,以期为同业人士提供实操参考。【查看全文

投资香港及海外市场资金出境指南

资管云

复盘2017年几类资金出境渠道不难发现,投资者的喜好及需求正在发生微妙的变化。而港股及全球资产配置的重要性,在新年初亦被提到了一个新高度。【查看全文

企业债券和公司债券的发行标准!

债市研究

企业债筛选标准;公司债筛选标准。【查看全文

都说区块链牛逼,到底哪个场景落地了?答案是“游戏”

一本区块链

2018年以来,区块链的概念就开始无比火热。被神话至此的区块链,到底有哪些场景落地了?现在大部分区块链团队,还在解决技术难题,而大多的项目,也只是“纸上谈兵”。目前,最有看点的场景,居然是“游戏”。这个新玩法,有可能重塑游戏行业,打破巨头垄断。而且这个未来,可不会特别遥远,因为,已有游戏上线……【查看全文

统筹协调新时代金融开放

中国金融杂志

金融业开放是我国对外开放总体格局的重要组成部分。近年来,我国实施积极主动的开放政策,打造全新的开放格局,金融业开放力度越来越大,水平进一步提高。金融业对外开放不仅显著提升了中资金融机构的国际化水平和全球竞争力,也使全球共同分享了中国经济的持续活力。“十三五”规划纲要指出,开放是国家繁荣发展的必由之路,要提高国内金融市场对境外机构开放水平。进一步扩大金融业对外开放既是金融业自身发展的内在要求,也是提升金融服务实体经济水平的客观需要。新时代扩大金融业对外开放应与我国金融监管水平和金融市场制度建设相适应,与相关金融领域改革开放相协调,积极稳妥推进金融业对外开放。【查看全文

中外养老地产:开发与盈利模式、融资方式及案例

元亨智库

在房地产行业暴利盛行的年代,越来越多的人在思考未来房地产的发展方向,而养老地产无疑是一块诱人的大蛋糕。养老地产在我国地产界一直被认为“养老+地产”,是产业地产的一个分支,类似于商业地产、旅游地产。投资与收益的不匹配是困扰养老地产的核心难题,然而在政府、企业和金融机构的共同努力下,养老地产已经迎来盈利的曙光。【查看全文

2017年中国养老地产市场发展年报

中国指数研究院

截至2016年底,我国超过65岁的老龄人口突破1.5亿,占总人口的10.8%。而各类养老床位合计730.2万张,每千名老年人拥有养老床位31.6张。随着我国老龄化进程的不断加快,养老产业需求将持续高速增长,而养老市场的供需不均依然难解,未来市场发展空间仍较为广阔。2017年养老产业政策环境向好,“十三五”国家老龄事业规划落地,未来以居家为基础、社区为依托、机构为补充、医养相结合的多层次养老服务体系将更加完善。养老企业紧跟国家战略方针,布局、产品等也实现了创新发展。【查看全文

金融科技股权投资模式及策略研究

杨望 | 未央网

金融科技(FinTech)是科技在金融领域的创新应用。全球已进入经济转型期,各路资金针对金融科技领域投资的热情日益高涨,可从热点地区、市场体量、投融资规模等层面,深入了解金融科技的市场现状。同时,由于不同类别的投资者有着不同层面的利益需求,各国监管层对于金融科技领域持不同的态度,金融科技领域演变出不同的投资模式。【查看全文

美图区块链方案白皮书全文

中关村互联网金融研究院

1月22日美图公司(01357.HK)发布区块链方案白皮书,将基于AI技术打造区块链生态。据介绍,用户能够在区块链上用人脸特征作为通证密钥,进行去中心化的用户身份验证,连通数字世界的数据与现实世界的身份;同时其他机构可以使用差分隐私技术在不接触用户原始数据的情况下,进行数据挖掘、大数据分析、AI算法的开发。美图区块链将凭借美图智能通行证、基于美图区块链的AI接口和生态扶持,来吸引第三方平台入驻。【查看全文