大数据摘要日志 2018-02-22

17年监管大潮过后,18年ABS投资机会在哪里?

图解金融

ABS涉及基础资产范围较广,结构复杂,发行场所较多,叠加近年来发展快速,投资行为愈加活跃,其中不少存在监管套利,违规等行为。去年以来,本轮金融监管力度强劲,并且覆盖范围广,要从负债端、资产端和业务模式层面化解高风险业务源头,ABS市场深受影响。在思路上,监管主要针对ABS涉及的几个问题做出了具体规定或方向性指引:(1)监管套利问题;(2)投资渠道不符合监管要求,资产投向不符合监管政策;(3)禁止多层嵌套;(4)穿透监管。那么接下来我们从不同视角来解读本轮监管对ABS的影响。【查看全文

可持续投资者的环境信息需求报告

中国证券投资基金业协会

作为参与经济发展进程的重要角色,上市公司在生产经营过程中,对防止环境污染、减少资源浪费具有不可推卸的社会责任,是实现经济效益、社会效益和环境效益相统一的重要一环。上市公司进行环境信息披露不仅是企业履行社会责任的自觉担当,也是对公司利益相关者的义务之举;同时,真实有效的环境信息披露和环保管理举措能为上市公司赢得更多的社会认同,树立企业良好形象,特别是对资本市场的价值表现有显著的正向影响。【查看全文

货币政策在防风险以及防风险的风险之间取得平衡——2017年四季度货币政策执行报告点评

中金固定收益研究

央行公布了2017年四季度货币政策执行报告,市场关注在错综复杂的金融监管形势下,货币当局的态度以及未来政策取向。而货币政策执行报告也较为清晰的传达了一个信号,金融要防风险,但也不能出现防风险而出现的较大风险,因此货币政策需要在两者之间取得均衡,既不左,也不右,保证流动性的合理稳定。本次货币政策执行报告表示坚决贯彻落实党的十九大和中央经济工作会议、全国金融工作会议精神,实施好稳健中性的货币政策,加强政策协同。管住流动性闸门、实施中性货币政策和健全宏观审慎监管的同时,强调金融调控必须围绕推动高质量发展这一总要求开展工作,打好防范化解重大金融风险攻坚战。【查看全文

掌控流动性尺度 ——评2017年第四季度货币政策执行报告

兴业研究

货币政策方面,第四季度货币政策执行报告中出现了“流动性尺度”这一新措辞。为掌控好流动性尺度,货币当局借助价格手段、担保品扩容等方式维护流动性的稳定与结构的优化。此外,报告中不再给出DR007运行区间。宏观审慎方面,报告提出将同业存单和绿色金融纳入MPA考核。国际形势方面,报告讨论了全球经济复苏过程中的不确定性因素,包括主要发达经济体货币政策正常化过程及其外溢效应等。【查看全文

2017中国第三方跨境支付市场专题分析

Analysys易观

从传统的B2B贸易模式,发展到海外平台型B2C跨境电商兴起,国内自营B2C也受到国家政策鼓励而驾驭东风,再到全球去中心化大潮的影响下,小额跨境B2B贸易的不断发展壮大。我国跨境贸易已经发展成四种主流模式并存的局面。在此背景下,第三方跨境支付也随着跨境贸易的不断发展而逐渐发展壮大。【查看全文

金融租赁资产证券化与银行信贷CLO基础资产的对比分析

TotalABS

发行资产证券化使金融租赁公司在变现锁定收益的同时,可以腾出业务规模并融入资金,是金融租赁公司有效的融资方式之一。为了进一步探究金融租赁资产证券化,本文从基础资产、税务处理、交易结构等多方面对金融租赁资产证券化和信贷资产证券化CLO进行了对比分析。由于金融租赁ABS发起人为金融租赁公司,因此不同于普通CLO产品的信贷资产,金融租赁ABS的底层资产均为租赁债权资产,金融租赁公司与承租人之间是租赁关系。而在新的营改增政策下,两者在税务处理方面也有着些许不同。此外,因发起机构不同,两者在交易结构风险方面也有差异。【查看全文

房地产ABS(资产证券化)融资

ABS实践前沿

目前主要的操作模式包括“类REITs”、CMBS(商业房地产抵押贷款支持证券)、运营收益权ABS(如酒店收入)、物业费ABS和购房尾款ABS等类型。【查看全文

这些私募基金为何被判非法集资犯罪呢?

互联网金融

合法的私募基金本身与非法集资犯罪有着天然的区别,但是,在实务判例中,依然有不少私募基金公司陷入非法集资(非法吸收公众存款、集资诈骗)误区,有的甚至仅仅是打着私募理财基金的幌子行集资诈骗之事。【查看全文

应收账款质押与保理的16大重要区别和联系

五道口保理学院

应收账款质押属担保物权中的普通债权权利质押,适用《物权法》第223条、第228条及《应收账款质押登记办法》等的规定;应收账款转让属债权让与,适用《合同法》第79条至第83条等的规定。应收账款质押是一种从属法律关系,质押成立的前提是存在一个其所担保的应由债务人向债权人偿还的主债务。而在应收账款转让中,受让人按一定的比率向出让人支付交易对价以购买出让人的应收账款,并通过直接向收取应收账款的方式收回其支付的交易对价。【查看全文

塑造信托业文化“灵魂”

中国金融杂志

党的十九大报告指出:“文化是一个国家、一个民族的灵魂。文化兴国运兴,文化强民族强。没有高度的文化自信,没有文化的繁荣兴盛,就没有中华民族伟大复兴。”文化自信是一个国家、一个民族发展中更基本、更深沉、更持久的力量。推而广之,一个行业要持久发展乃至繁荣兴盛,没有行业文化的自信,没有行业文化的支撑,是难以行稳致远的。近年来,我国信托业迅速发展,已经成长为金融第二大子业。但行业发展大而不强、缺乏核心竞争优势的问题非常突出,究其根本原因就在于缺乏信托文化支撑,行业文化存在偏差,行业发展缺乏文化“灵魂”。信托文化具有悠久的历史,我国信托业要实现持续健康发展,需要继承弘扬信托本源文化,致力于培育良好的受托文化,正确发挥信托制度优势,积极打造核心竞争力,塑造信托行业的文化“灵魂”。【查看全文

中小微企业融资缺口报告

中关村互联网金融研究院

2018年1月31日,世界银行、中小企业金融论坛、国际金融公司联合发布了《中小微企业融资缺口:对新兴市场微型、小型和中型企业融资不足与机遇的评估》报告。来自世界银行等机构研究部门的专家通过创新性的建模方法,首次从供给和需求两方面评估了全球128个发展中国家的中小微企业融资缺口规模,详细分析了不同地区、国家、收入分组、性别分组等情况的数据,并探讨了消除中小微企业融资缺口的有效措施。本文对报告内容进行了总结归纳,并使用报告提供的数据集着重分析了中国的情况。【查看全文

消费金融的监管与未来

清华金融评论

加强和完善消费金融监管,是未来监管层的重要工作之一。本文论述了消费金融的定义、发展背景和发展模式,对消费金融的监管进行了分析,并展望了消费金融的未来。文章认为,消费金融在我国有较大发展潜力,但消费金融风险突出,对于消费金融的监管也需要实时跟进。【查看全文