大数据摘要日志 2018-03-02

地产非标遭遇冰冻!房企ABS融资如火如荼!

金融监管研究院

第一章 传统房地产日渐式微;第二章 房地产ABS市场扫描。【查看全文

首单央企储架供应链金融ABS项目获批,规模50亿!

读懂ABS

2018年2月1日,首单以央企作为核心企业、并采用储架发行模式的供应链金融资产证券化项目—中国中投证券-德远保理-中建八局供应链金融资产支持专项计划(简称“中建八局供应链金融ABS项目”)获得上海证券交易所审议通过。该项目总规模50亿元,采取分期发行机制,由中国中投证券有限责任公司担任计划管理人和承销机构,深圳德远商业保理有限公司担任原始权益人和资产服务机构,底层资产为上游供应商对中国建筑第八工程局有限公司的应收账款债权。专项计划优先级资产支持证券获得大公资信给予的AAA评级。【查看全文

2013年-2017年城投债评级下调经验总结

投行资道

本文梳理了城投债近五年信用评级下调情况。从2013年至2017年,城投债主体评级下调的个数有所增加,但是相比于产业债仍明显偏少。从评级下调的原因来看,当地地方政府的财力这一逻辑线条已经非常清晰。同时,2017年信用评级下调的主要原因仍是当地地方政府财政收入下滑,这一逻辑与前几年仍保持一致,融资平台与地方政府的政企分开暂未在此体现。【查看全文

信托受益权作为底层基础资产操作模式分析

结构金融研究

信托受益权是资产证券化领域合格的基础资产领域之一,目前也已经有多单信托受益权的资产证券化产品在市场上进行发行,相关市场已经相对成熟,因此,本文拟就以信托受益权为资产证券化底层基础资产的可行性及相关操作模式和流程进行探索。【查看全文

保理业务基本分类辨析

五道口保理学院

国内保理行业对保理业务的基本分类和概念尚未有明确、统一的定义。本文试图在参照境外保理业务基本分类和梳理国内学者相关意见的基础上,提出保理业务的十六类基本分类意见,并给出每类保理业务的定义,简析各类保理业务的特点,以促进保理业务在国内的发展。【查看全文

供应链金融专题系列报告之票据资产证券化

小时代大资管

笔者认为2018年无疑是供应链金融的大爆发年,虽然目前供应链金融在企业端的渗透率偏低,但是巨大的市场体量和政策的鼓励支持,金融科技和区块链的飞速发展,让各家金融机构对于这块蓝海市场不敢轻视。银行在供应链金融领域耕耘已久,在票据、保理、贸融等方向的业务拓展和创新经久不衰。本文旨在通过对票据市场及票据资产证券化的发展梳理和展望,体现票据资产证券化在加快银行向交易型银行转型以及支持中小企业供应链融资上的巨大潜能。【查看全文

区块链在贸易金融中的雄关漫道

中国外汇

互联网实现了信息传输、互联共享,区块链将带来数据孤岛链接下的价值传输。区块链技术在贸易金融领域有着广阔的发展空间,道路曲折但前景光明。【查看全文

跨国公司外汇资金集中运营是什么?等同于外币资金池吗?

跨境金融监管

说到资金池三个字,许多人能够马上想到“跨境人民币双向资金池”并且对其主体资格条件、资金来源、资金用途等要求耳熟能详,那么企业如果开展外币资金池业务又应该具备什么条件,符合哪些要求呢?有心的从业人员如果查找国家外汇管理局定期发布的《现行有效外汇管理主要法规目录》不难发现,并没有任何法规名称中包含“资金池”的文件,而是在《境内企业内部成员外汇资金集中运营管理规定》(汇发【2009】49号)和《国家外汇管理局关于印发<跨国公司外汇资金集中运营管理规定>的通知》(汇发【2015】36 号)中提及。于是问题自然而然就来了,跨国公司外汇资金集中运营是什么?等同于外币资金池吗?【查看全文

外汇衍生品有哪些风险?商业银行是如何进行管理的?

chinamoneymagazine

在当前人民币国际化进程加快的背景下,商业银行如何在发展外汇衍生品的同时,做好衍生产品风险防控管理,日益成为一道重要课题。【查看全文

推进金融业对外开放深化供给侧结构性改革 ——金融行业外资准入重大改革措施解读

瑛明律师事务所

2017年7月,全国金融工作会议上,习近平总书记指出,要扩大金融对外开放。要积极稳妥推动金融业对外开放,合理安排开放顺序。2017年8月16日,国务院印发《关于促进外资增长若干措施的通知》,提出要持续推进银行业、证券业、保险业对外开放,明确对外开放时间表、路线图。2017年11月10日,国务院新闻办公室就中美元首北京会晤经济成果相关情况举行吹风会,财政部副部长朱光耀表示,为落实中国共产党第十九次全国代表大会关于进一步扩大对外开放的相关部署,中国将放宽并逐步取消外国投资者投资金融领域的限制。作为金融业市场准入的重大改革措施(“新措施”),新措施将进一步推进金融业的对外开放,深化改革,提升我国金融业的经营效率,创造更好的投资环境,境外投资者也将获得更多机遇。【查看全文

资管新规终于要落地了!百万亿资管将步入统一强监管时代

大资管家

备受业内关注的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》即将落地。从知情人士处获悉,经过相关部门多轮征求意见和反复酝酿,并按程序报请国务院批准后,资管新规或于近期发布。据悉,与征求意见稿相比,正式发布的版本做了一些修改,更严谨、更有操作性,但打破刚兑、实行净值化管理、消除多层嵌套等内容没有松动。“资管新规的核心是打破刚兑和去杠杆,监管大方向没有实质性的改变。”【查看全文

裁判方向不同导致关联交易案件的十大法律陷阱

保理法律研究

商事案件的审判不同于民事案件的审判,裁判机构面对同一商事纠纷因为采取不同的裁判方向,会导致不同的裁判结果。齐精智律师提示关联交易并非当然无效,从合同法、侵权法、公司法、民诉法不同角度的解读会导致同一关联交易案件的裁判出现不同的结果。“关联交易”是指:《公司法》第二十一条公司的控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员不得利用其关联关系损害公司利益。 违反前款规定,给公司造成损失的,应当承担赔偿责任。第一百四十八条:董事、高级管理人员不得违反公司章程的规定或者未经股东会、股东大会同意,与本公司订立合同或者进行交易。【查看全文

中国消费金融行业发展与规范

清华金融评论

构建消费金融的良好生态,需要消费者回归理性,需要市场机构加强风控,也需要完善监管机制。本文结合美国消费金融的发展概况,介绍了中国消费金融的发展历程和消费金融公司的创新举措,分析了中国消费金融行业发展中存在的问题,并提出了监管建议。【查看全文

如何看待“推动居民去杠杆”?

中金点睛

“推动居民去杠杆”的新增举措可能主要着力于规范非住房消费贷款的发放,尤其是短期消费贷、互联网金融贷款、及无抵押品的大额个人贷款。同时,我们预计监管可能继续关注房贷增速,但新增的紧缩措施有限——2018年新增房贷或将控制在与17年大体相当的水平。总体而言,消费贷款增速放缓对整体经济增长影响有限,但部分去年营收受消费贷提振相对明显的消费品类可能受到较明显、但暂时的负面影响。中长期来看,消费贷相关监管“补短板”将对提高贷款增长质量大有裨益,并为中国消费金融的中长期发展打下更好的基础。【查看全文

金融收紧是2018年主要挑战 ——解读2017年第4季度货币政策执行报告

泽平宏观

2018年2月14日央行发布《2017年第4季度中国货币政策执行报告》。【查看全文

2018P2P网贷发展策略报告:把握行业并购窗口期

盈灿咨询

并购(M&A),包括兼并及收购。并购作为外延式扩张,是一个行业及公司快速成长的常见模式。在P2P网贷行业快速成长阶段,尤其是2014年-2015年,资本市场对于P2P网贷行业的并购关注度非常高。后续由于部分风险事件及监管问题,一度有所冷却。随着备案将至,又到了新一轮并购的窗口期及机遇期,但随之而来的是既缺乏懂行业的投资人,也缺乏专业的并购人才。【查看全文

史上最全私募股权投资基金(PE)实务知识超级汇总

中国投行俱乐部

股权投资是非常古老的一个行业,但是私募股权(private equity,简称PE)投资则是近30年来才获得高速发展的新兴事物。所谓私募股权投资,是指向具有高成长性的非上市企业进行股权投资,并提供相应的管理和其他增值服务,以期通过IPO或者其他方式退出,实现资本增值的资本运作的过程。私募投资者的兴趣不在于拥有分红和经营被投资企业,而在于最后从企业退出并实现投资收益。【查看全文

颠覆华尔街!一文读懂区块链对金融业变革全貌

扑克投资家

因为区块链技术为传递数字资产提供了一种经过加密的安全方式,它无需银行等可信的第三方经手。更有甚者,像智能合约这样的工具还承诺客户,能自动实现多个银行业耗费多时才能完成的流程,从税务合规及申报服务,到根据遗嘱分配财产,涉及多种业务。【查看全文

10 种机器学习算法的要点(附 Python 和 R 代码)

掘金量化

这篇指南的目的,是为那些有追求的数据科学家和机器学习狂热者们,简化学习旅途。这篇指南会让你动手解决机器学习的问题,并从实践中获得真知。我提供的是几个机器学习算法的高水平理解,以及运行这些算法的 R 和 Python 代码。这些应该足以让你亲自试一试了。【查看全文

商品期货中低频产业链套利策略

宽客在线

本文以产业链套利策略为研究核心,首先从品种筛选和配比系数开展细致探讨,研究套利的思路来源和理论基础;其次从价差波动分析产业链之间商品期货的价差特征特征;最后是理论联系实际,制定交易策略。【查看全文