大数据摘要日志 2018-03-06

2018年,ABS市场统一监管时代将来临

投行资道

ABS市场在2017年底最后两个月经历一波冲刺后,于2018年初开始有所冷却,其中既有季节性因素也有观望的情绪在里面,不过和银行间CLO相比,交易所ABS的发行数量和发行规模均较2017年同期明显上扬,而很多机构对2018年的ABS市场同样抱有很高的期待,也正在等待资管新规的落地,以便重新定位。从资管新规、大额风险暴露(征求意见稿)、央行四季度货币政策执行报告、央行1号工作论文等等,再考虑到近期流转的机构改革方案,预计2018年将是ABS市场监管统一的时代,银登CLO、交易所ABS、银行间ABN、保险ABS以及银登CLO、北金所的债权直接融资计划等类ABS将面临统一规范,特别是在信息披露、准入政策、风险计量、ABS定义和定性等等方面。【查看全文

公募REITs元年+租房风口!租赁住房类REITs大起底!

金融监管研究院

随着房地产行业“存量时代”的到来,租购并举将成为我国房地产行业未来发展的主基调,租赁住房市场将逐渐成为房地产市场的重要组成部分。自2017年10月以来,新派公寓、保利地产和旭辉领寓和碧桂园四款类REITs的发行成功吸引大众眼球,开创了国内租赁住房类REITs的先河,为当前房地产企业和其他机构开拓租赁住房业务带来了无限可能。2018年2月9日,深圳证券交易所发布《深圳证券交易所发展战略规划纲要(2018-2020年)》,明确指出要大力发展公募REITs,国内REITs格局或将迎来重大突破。本文借此之机,一方面梳理了国内近年来租赁住房方面的政策和法规,另一方面从实践的角度对国内目前租赁住房类REITs结构中的重难点进行了分析和整理,以期总结过去、展望未来。【查看全文

权益型/抵押型类REITs产品设计及典型案例—浦发大厦/银泰/保利

小时代大资管

国内房地产信托业务起步于 2002 年,随后进入加速发展阶段。2005 年,越秀 REITs 赴港上市成为首只中国 REITs 产品。2014 年,第一只模仿 REITs 架构设计的类 REITs 产品中信启航专项资产管理计划获准发行,开启了中国房地产金融的“类 REITs 时代”。【查看全文

两大市场融资租赁债权资产证券化(ABS)挂牌要求

ABS实践前沿

近年来,我国融资租赁业取得快速发展,市场规模和企业竞争力显著提高,在推动产业创新升级,拓宽中小微融资渠道,带动新兴产业发展和促进经济结构调整等方面发挥着重要作用。【查看全文

资产证券化挂牌流程

结构金融研究

资产支持证券计划可以按照规定在证券交易所、全国中小企业股份转让系统、机构间私募产品报价与服务系统、证券公司柜台市场以及中国证监会认可的其他证券交易场所进行挂牌、转让。【查看全文

重磅新规!银行利润又可释放,拨备覆盖率最低120%,贷款拨备率最低1.5%

融政策解读

2018年2月28日,银监会印发《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》(银监发「2018」7号),决定调整商业银行贷款损失准备监管要求。【查看全文

云南省、新疆自治区和四川省占据2月累计实施PPP项目金额的前三位

PPP知乎

本月全国共成交了2767.2亿元的PPP项目,截止至2018年2月底,全国范围内公布中标的PPP项目已达到9.81万亿元,与往年2月份中标的项目相比,本月PPP市场仍然呈现出较快的增长速度。【查看全文

产业园区PPP探析

清华PPP研究中心

近年来,产业园区管理方式向多元共治方向发展,政府和社会资本合作(PPP)模式在产业园区开发建设和运营中被广泛采用。据统计,截至2016年7月,各地相继推出片区开发类项目高达552个。财政部第二批PPP示范项目中片区和园区相关PPP数量为10个,投资额约为574亿元。本文结合多年担任产业园区管委会主任的工作实际,试就产业园区PPP作简要分析并提出优化建议。【查看全文

关于理财债基、货基、定期开放式债基与银行理财的专项研究报告

博瞻智库

理财基金和货币市场基金再次进入了讨论视野,并且和资管新规结合在一起,显得异常引人关注。报告对目前市场上的几种类理财产品(包括短期债基、短期理财债基、定期开放债基、货币市场基金和银行理财等)进行分析,以期能梳理清楚现状,并对未来提出一些个人粗浅的建议。【查看全文

证券期货经营机构资管产品备案月报(2018年1月)

中国基金业协会

2018年1月1日-1月31日,证券期货经营机构共备案1048只产品,设立规模1242.2亿元,较2017年12月减少1549.82亿元,下降55.51%。其中,证券公司备案434只,设立规模697.53亿元,占比56.16%;基金公司备案156只,设立规模189.87亿元,占比15.28%;基金子公司备案198只,设立规模320.59亿元,占比25.81%;期货公司备案260只,设立规模34.22亿元,占比2.75%。【查看全文

全国银行理财能力比拼

大资管家

银行业理财登记托管中心有限公司日前向市场公开发布《2017年全国银行理财综合能力评价报告》。评价报告以全国银行业理财信息登记系统的大数据为基础,对银行的理财能力进行综合衡量,评价结果客观公正。本次评价范围包括2017年开展理财业务的共581家银行,从全市场理财业务综合能力排名情况、分机构类型理财综合能力排名情况两方面对银行的理财业务能力进行排名,每个角度均选取排名靠前的银行向市场公布。【查看全文

除了“一带一路”债券,还可以试试这些创新品种

鹏元评级

公司债券市场一直在顺应时势,不断的推出创新品种,从发行情况看,各创新品种发行体量均较大,市场对他们的认可度也越来越高。此外,公司债券市场还重视对创新品种的规范。预计未来,在参与主体的示范作用下,将会有更多市场主体参与到创新品种市场中,且市场的需求仍将促使债券市场推出更多类型的创新产品。因此,公司债券市场创新品种发展空间很大,尤其是扶贫债券、绿色债券均将会持续扩容;2018年新推出的“一带一路”债券在国家战略背景下预计未来发行量也将较大。【查看全文

供给量压制债券价格,真的吗?中国债市发行量与二级市场收益率关系研究

chinamoneymagazine

一般而言,业界普遍认为债券发行量(供给)放量会对二级市场造成负面冲击,本文拟通过实证检验进行验证,并探讨背后的影响机理。 【查看全文

从加杠杆到去杠杆:全面梳理2016-2018年加强金融监管的背景、要点和影响 ——防范化解重大风险系列研究

泽平宏观

周期是人性的轮回和宿命。从加杠杆到去杠杆,从去产能到扩张产能,金融周期下半场和新周期上半场是决定未来经济和金融市场形势的关键。2016年以来的金融监管加强正在深刻地改变着我国金融业态和市场形势。2017年12月中央经济工作会议定调,防范化解重大风险是未来三年三大攻坚战之首,资管统一新规、宏观审慎政策框架、治理银行业及影子银行乱像、监管机构和框架大幅调整等在近期密集出台。2018年3月4日《中共中央关于深化党和国家机构改革的决定》指出,加强和优化金融管理职能,增强货币政策、宏观审慎政策、金融监管协调性。本文旨在教科书式地梳理新一轮加强金融监管的背景、目的、思路、进展、要点和影响。【查看全文

2月份P2P网贷平台成交额、贷款余额百强榜

零壹财经

根据零壹智库发布的《2018年2月P2P网贷行业月度报告》,截至2018年2月末,P2P网贷行业累计交易额约为6.49万亿元,其中2月份交易额为1960亿元,环比下降12.3%,同比减少3.0%,主要受制于春节期间影响,目前已连续三个月环比下降。截至2018年2月末,P2P网贷贷款余额为1.09万亿元,同比增长18.7%,环比下降8.1%,已连续五个月呈下降趋势,在强监管的态势下,P2P网贷已逐渐步入存量消化阶段。 【查看全文

外汇场内交易和场外交易

数汇金融

外汇现货保证金交易、外汇即期交易属于场外交易,而外汇期货、外汇期权都属于场内交易,ETF既可以在场内交易也可以在场外交易。那么什么是场外交易,什么是场内交易,外汇市场和外汇交易所的区别?我们今天聊聊这个话题。【查看全文

商业银行区块链应用实践路径

中国外汇

商业银行区块链的运用不要从一开始就顺着颠覆游戏规则的思路发展,而要以如何切入实际业务,实现功能提升为发展原则,只有解决问题才是区块链带给我们的创新价值。【查看全文

中国式投顾制度的困境与出路

券业星球

从成熟市场的经验来看,资产管理—投资顾问—产品销售是财富管理业务链的三个互不可分的环节,高度依存而不独立存在。【查看全文

为什么现金贷监管会强调KYC?

金融混业观察

现金贷等互联网金融机构所依赖的“数据驱动的风控模型”,在KYC方面是否有效可信?面临哪些挑战?如何更快更有效地弥补大数据风控的缺陷?本文作者认为,在纯粹的机器学习之外,还需要辅助以人类的经验(可解释性),提升KYC的能力。【查看全文

开启国际化发展新征程

中国金融杂志

党的十九大报告中提出“推动形成全面开放新格局”,指出“中国开放的大门不会关闭,只会越开越大”,要“坚持打开国门搞建设”“发展更高层次的开放型经济”。中国银行(以下简称“中行”)作为中国国际化程度最高的银行,始终坚持国家利益至上、把自身发展融入国家和民族发展强大之中,始终坚持“紧跟国家战略、市场机制原则、资源配置到位、风险管理先行”的国际化发展理念、争作对外开放排头兵。【查看全文

政府工作报告5年连提互联网金融,措辞变化释放什么信号?

苏宁金融研究院 | 未央网

从最初的“促进发展”到“规范发展”再到“警惕风险”,然后是今年的“健全互联网金融监管”,措辞变化的背后反映的是行业大环境的变迁。互联网金融行业的这五年,经历了爆发式增长,也见证了骤雨式整改,是时候缓口气了。【查看全文

量化篇:沪指MACD金叉后的那些天,买50认购期权的胜率几何?

力的期权工作室

熟悉技术分析的交易者们一定经常用MACD这个指标来作为指数趋势追踪的指标。所谓MACD指标,说白了就是用两个加工过的均线进行相减的指标,其中一根是快速线(DIF),一根是慢速线(DEA)。MACD就等于2✖️(DIF-DEA)。

当快速线位于慢速线上方,也就是MACD大于0时,可定义市场处于右侧趋势里,反之可以定义为处于左侧。于是,所谓“MACD金叉”,就是说前一日收盘,快速线还位于慢速线下方,即MACD小于0,而今日收盘时,快速线已经位于慢速线下方了,即MACD大于0。【查看全文

社融-M2分析框架仍然有效吗?

扑克投资家

为何社融-M2框架曾一度比较有效?在传统增长模式下,社融-M2分析框架蕴含着较多的经济运行和政策调整的相关信息,即“社融与M2差值扩大—GDP增速回落—政策放松、M2回升—社融与M2差值缩小”。尤其是在各级政府追求GDP增长目标的政策框架之下,一旦社融与M2差值扩大,经济出现回落苗头,货币政策可能会明显放松,通过增加流动性供给(M2)稳定投资预期,实现经济增长目标。此时,通过观察社融与M2关系的变化确实可以在一定程度上预判经济和政策走势,从而成为投资者判断债市走势的依据。 2013-2015年债市走势即是该框架有效性的最好佐证。【查看全文