大数据摘要日志 2018-03-13

对《国务院机构改革方案》金融监管体制改革的解读

央行观察

将中国银行业监督管理委员会和中国保险监督管理委员会拟订银行业、保险业重要法律法规草案和审慎监管基本制度的职责划入中国人民银行;金融发展职能由人民银行承担,能使监管者专注于监管,提高监管的专业性有效性;强化人民银行宏观审慎管理职能,落实“三个统筹”。【查看全文

重磅解读:一委一行两会格局将成,中国银行保险监督管理委员会来了!

零壹财经

3月13日上午,国务院总理李克强提请《国务院机构改革方案》(下称《方案》)第十三届全国人民代表大会第一次会议审议。根据全国人大的消息,将于3月17日(周六)上午召开的全国人大第五次全体会议上,表决关于批准国务院机构改革方案的决定草案。 《方案》提出,改革后国务院正部级机构减少8个,副部级机构减少7个,除国务院办公厅外,国务院设置组成部门26个。其中,议案对于金融监管部门改革调整为:将中国银行业监督管理委员会和中国保险监督管理委员会的职责整合,组建中国银行保险监督管理委员会(下称”银保监会”),作为国务院直属事业单位。同时,不再保留中国银行业监督管理委员会、中国保险监督管理委员会。【查看全文

从评级角度看保理债权类资产证券化的启动前提

小时代大资管

资产证券化虽然主要关注的是资产本身,但是在目前证券化发展的初级阶段,投资者仍然非常看重发起主体(原始权益人)的实力与信用。从评级机构角度来讲,什么样的主体具备发ABS的基础,或者说发起主体具备哪些条件,更有助于来发ABS呢?【查看全文

军工资产证券化的基础资产选择及结构设计

结构金融研究

除了IPO、借壳上市等主流融资渠道以外,军工企业ABS这一融资方式也值得思考与探索。本文以军工企业的融资现状为背景,介绍军工企业在ABS设计中的基础资产选择和产品结构设计。【查看全文

国内首单股权REITs产品述评

REITs行业研究

中信启航是我国第一支真正的权益类REITs产品,对中国REITs的发展产生了深远的影响。该产品首次创设了“私募基金+专项计划”的双SPV结构,即目前广泛认可的类REITs结构,也为日后“公募基金+ABS”的公募REITs思路奠定基础。【查看全文

长租公寓市场火热,百强房企如何布局?

图解金融

目前,租赁产业链条蕴藏的巨大市场空间吸引了房企的强势布局。其中,长租公寓的布局直接影响着项目的租金水平及出租率,良好城市选择及区域选址是优秀长租公寓企业运营的必要因素。【查看全文

8.39亿!文科租赁创新型「无形资产」租赁ABS再度成功发行

读懂ABS

3月12日,由华菁证券担任计划管理人的 “ 文科租赁三期资产支持证券 ”于中证机构间私募报价系统成功发行。值得注意的是,无论是银行间还是交易所,目前都还没有直接将知识产权许可使用费作为基础资产发行ABS的案例,只有文科租赁1/2/3期是首单以无形资产作为租赁物所发行的租赁ABS。【查看全文

银行理财中非标资产转型的业务模式探讨—Pre-ABS业务模式

金融监管研究院

2017年11月,央行发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》,其中关于规范资金池、消除多层嵌套、打破刚兑、期限错配等相关要求对资管产品中的非标资产产生了巨大的影响。随即出台的《关于规范银信类业务的通知》、《商业银行委托贷款管理办法》、《商业银行股权管理暂行办法》等多项政策,更对非标及非标通道做出了严格的监管要求。一系列监管政策文件的出台,均体现了监管层对于严控影子银行,防范金融风险的决心。这种大背景下,下文将探讨银行资管在资产转型上是否要放弃非标资产配置?如果不放弃那怎么配置?是否有可行的业务模式?【查看全文

从持仓就结构看转债投资机构变迁

CITICS债券研究

伴随着新券的陆续发行与参与机构的增多,近半年来转债市场呈现出不少新的特征。作为一个机构持仓占据绝对比例的市场,规模扩大的背后我们更加关注市场参与者结构变迁问题,本篇报告将重点探讨市场是否出现了一些“新势力”,它们的投资策略与逻辑是否有“新方法”,会对转债市场产生怎样深远的影响?【查看全文

供应链反向保理ABS的特点及操作要点

鹏元评级

保理业务规范性的解释是:以债权人转让其应收账款为前提的,集应收账款催收、管理、坏账担保及融资于一体的综合性金融服务。在常规保理业务中,保理机构不仅关注买方(债务人)的还款能力,也会关注卖方(债权人)的资信情况,一般要求卖方(债权人)有足够的经济实力,才会对其进行保理融资服务。因此,中小企业作为供应商通常无法获得保理机构的青睐。【查看全文

商业保理公司ABS融资方案设计

ABS行业观察

交易结构设计是资产证券化方案的基本框架与核心内容,包括各个参与主体的确定以及各主体之间的关系图及流程。保理公司资产证券化作为企业资产证券化的一种,其交易结构和标准企业资产证券化交易结构类似,就保理公司资产证券化融资方案而言,交易结构参与方与普通企业资产证券化基本相同。【查看全文

保理业务中的股权质押权设立之操作法宝

保理法律研究

近年来,国内保理业务发展势头迅猛,融资方或第三人将己方所持的公司股权出质给保理公司,以担保保理合同债权的实现,促进保理合作开展的情形也越来越多。小编长期专注于保理法律服务工作,借助本文帮各位保理同仁梳理保理业务中,股权质押权设立操作必知要点。【查看全文

利率债和信用债的配置需求为何冰火两重天?

债市覃谈

14-16年,以理财为代表的广义基金对高票息资产的追求带来了“配置牛”,推动信用利差持续压缩;降息周期下企业信用风险可控则助推了机构加杠杆的意愿,资金面宽松强化了机构加杠杆的能力。当前,以上历史背景下的三大有利条件均被打破,这意味着利率配置需求强、信用配置需求弱的格局仍将持续。【查看全文

2018年2月中债登、上清所债券托管数据点评:存单增量回升,交易机构再度活跃

中金固定收益研究

中债登、上清所公告2月托管数据。中债登2月净增873亿至50.88万亿元,上清所净增3022亿至16.67万亿。【查看全文

债券市场3月展望:债券收益率将上行

建行金融市场业务

央行在2月14日公布的四季度货币政策执行报告中,解释了市场关注的M2增速下滑和经济增速不低之间的矛盾,并指出“长期看,随着去杠杆深化和金融进一步回归为实体经济服务,比过去低一些的M2增速可能成为常态”,“经济内生增长动力增强后,资金周转及货币流通速度亦会加快”,因此“低一些的M2增速仍能够支持经济实现高质量发展”。由此可见,随着M2增速与实体经济的关系减弱,央行后续流动性总量投放将难以增加,货币政策放松空间有限。而且,在货政报告中,央行高度关注通胀风险,认为“受去产能、环保督查、大宗商品价格回暖、基数因素等叠加影响,通胀水平可能存在小幅上升压力”,在流动性管理方面提出“下一阶段既要掌控好流动性尺度,助力去杠杆和防范化解金融风险,又要合理安排工具搭配和操作节奏,‘削峰填谷’维护流动性合理稳定。”整体看,央行货币政策基调将从1-2月偏松回归到中性偏紧的方向。【查看全文

货币市场流动性充裕,新一代外汇交易平台运行平稳:2018年2月银行间市场运行报告

chinamoneymagazine

2018年2月,银行间市场总成交67.4万亿元,同比增长9.8%,环比下降33%。其中,货币市场成交50.1万亿元,同比增长13.1%;债券市场成交5.5万亿元,同比下降16.3%;外汇即期市场成交2.4万亿元,同比下降2.4%;外币拆借市场成交折合3.1万亿元,同比增长43.9%;衍生品市场成交6.4万亿元,同比增长8.5%。【查看全文

重大突破:首例“三类股东”企业IPO过户,含4只契约型私募基金

PE实务

根据2017年12月1日,文灿股份IPO申报稿,该企业存在多只资管计划、契约型私募基金,其中契约型私募基金4只。【查看全文

最新:私募基金管理人高管系统注册指引

投行法库

自2016年9月6日,中国证券投资基金业协会“资产管理业务综合报送平台系统”启用以来,私募基金管理人登记皆必须通过该系统进行。而在“资产管理业务综合报送平台”中提交登记申请材料有一个前置条件——私募基金管理人的高管必须在从业人员管理平台中完成注册。本文将详述从业人员管理平台中注册高管信息的流程及关注要点,以供大家参考。【查看全文

中国上市公司设立产业基金基本模式最全解析

中国投行俱乐部

在境外发达资本市场上,商业银行并购贷款作为并购交易中的重要融资工具之一,被私募股权投资基金(“PE基金”)所广泛采用。与境外资本市场相比,境内的并购贷款存在发放条件严格、贷款利率偏高、杠杆比率受限等问题,PE基金获取境内并购贷款的情形比较少见。但随着并购市场的迅速发展及相关政策的进一步放开,以及利率市场化、外汇市场变化和银行业务转型,境内并购贷款也开始逐渐成为PE基金的融资渠道之一。在此,我们就现阶段PE基金获得境内并购贷款的相关中国法律与实践问题进行了初步梳理和总结,以供有兴趣的相关人士参考和交流。【查看全文

IFRS9的实施对商业银行资产负债管理的影响

邮银研究

IFRS9针对IAS39的重大改进主要包含金融工具的分类与计量、减值和一般套期会计三个部分,于2018年1月1日正式实施。IFRS9对金融工具计量方式和减值模型的改变对国内外商业银行都是一场巨大的变革。本文通过比较IFRS9与现行的会计准则IAS39在金融资产分类与计量、金融负债计量以及减值上的不同,从总量和结构的角度分析了IFRS9的实施对商业银行资产负债管理的影响。【查看全文

现在的融资成本是多少?我们用60家非银机构508亿的融资数据告诉你

大资管家

2018年3月1日至3月7日,授米金融智库总共统计了60家非银金融机构(信托、资管、私募、交易所等)发行的159个融资项目,涉及融资金额508亿,分布在56个城市或地区。【查看全文

数字化运营——网贷投资行为指标体系

盈灿咨询

随着P2P网贷备案工作的逐步完成,存量平台之间的获客竞争将更加激烈,特别是对于一些优质的中小平台,将直面来自大平台的合围压力。就2017年的情况观察,P2P网贷平台在获客方面尝试了包括娱乐营销,“霸屏”网剧,大规模落地活动和高收益吸引等在内的多种努力。另一方面,网贷投资人具有明显的趋利性的特点,如何安全方便地赚更多是其网贷投资的根本目的。收益率、安全性和服务是当前P2P网贷投资人的主要关注点。【查看全文

现金贷一大转型出口:员工贷,到底是不是一个好的模式?

一本财经 | 未央网

现金贷被监管之后,行业立马出现了两派:一派是“漏洞派”,开始寻找各种绕过监管的方式,并通过“撞线”去试探监管底线;另外一派是“创新派”,他们在寻找新的商业模式和途径,能符合监管,同时可以长足发展。2018年,两股力量的交错,成为现金贷行业的主旋律。而最近渐渐火热的“员工贷”,就是一次尝试——这其中,有真正的创新,也有浑水摸鱼。那么,这个号称风控简单、背靠场景的贷款模式,会成为主流吗?【查看全文

13个应用于量化交易领域的关键理论,请务必要记住!

掘金量化

本文重点介绍一下目前在量化交易领域使用较为广泛的13个理论和模型,希望对各位宽客有所帮助。【查看全文

虚拟货币交易所,有罪吗?(法律篇)

肖飒lawyer

3.15快到了,这几天很多朋友来打听,会不会此次曝光对象是ICO和虚拟货币交易所?一些交易所的老板也犯嘀咕,不断各种表忠心,那么,到底从法律上讲,虚拟交易所的行为涉嫌犯罪吗?会不会有人被请喝茶,且听飒姐分解。【查看全文

90%炒币者亏钱,区块链“撒币时代”结束,“价值时代”到来

一本区块链

Token经济概念崛起,打了3年的币圈和链圈,开始了某种意义上的融合。2018年,整个区块链行业都在“变”。2018年,行业泡沫将戳破,撒币时代结束,而价值时代,才刚刚到来。【查看全文