大数据摘要日志 2018-03-16

一文读懂ABS市场供需新变化

领带金融

一、银行发行端:发行意愿持续增强,真实出售比例继续提升;二、银行投资端:ABS逐步替代非标和同业资产;三、非银机构投资:差异化之路。【查看全文

量化的视角分析哪些因素影响ABS的兑付情况

屈庆债券论坛

在研究和投资ABS过程中,考虑以及评估风险情况必不可少,接下来本文从资产证券化的兑付情况入手,分析哪些因素会影响资产证券化的逾期和兑付概率。并且,考虑到日常投资ABS时,量化方法有所缺失,我们尝试利用已经完成结算的银行间ABS历史数据进行分析,然后构建回归模型,对券项的兑付情况进行解读以及预测,以帮助投资者对各个因素以及整体概况有更清晰、更直接的判断。【查看全文

2017年中国REITs发展总结(政策篇)

鹏元评级

2017年中国REITs发展总结——政策篇中国REITs的发展受经济、财政、房地产、税收、城镇化等诸多政策影响,且这些政策存在互相交叉部分。中国版REITs的推出已是共识,并且REITs行业研究基于政策与市场等研究判断,中国版REITs的突破口和落脚点最有希望在两个方面:一是住房租赁市场;二是公共基础设施领域。所以我们在介绍相关政策的同时,也将着重从上述角度分析阐述利好中国REITs发展的内容。【查看全文

中央与地方共同财政事权和支出责任划分改革,对PPP影响几何?

PPP知乎

2018年1月27日,国务院办公厅印发《基本公共服务领域中央与地方共同财政事权和支出责任划分改革方案的通知》(国办发「2018」6号,以下简称“《方案》”)。《方案》将于2019年1月1日起实施。纵观方案全文,亮点颇多,可以预见,《方案》的实施将进一步提高政府提供基本公共服务的能力和水平并有效分担地方财政在基本公共服务领域的支出压力。【查看全文

中基协:全面停止私募借贷类业务,各类创新变相突破都不要想了

金融市场部

结合大资管新规看,未来,债权业务应属于持牌金融机构的特许经营业务。私募基金将回归到不能做债权业务(借贷及类借贷业务)的起点。实际上,小编的观点始终都是私募基金不应做债权业务,原因有二:一是中国现行法律和金融监管逻辑不允许;二是债权业务体现不出私募的竞争优势。【查看全文

债券市场供需角度的流动性影响因素分析

债券杂志

近几年债券市场实际有效供给量相对稳定,需求端的增长较快,主要表现在银行理财资金和表内债券投资的大幅增加,供给与需求的不一致变动是导致债券市场波动的重要因素。如果债券市场供给减少,则债券市场需求下降的不利影响将会在一定程度上得到对冲,其影响程度也将有所减弱。【查看全文

一季度行情对于信用债投资策略的启示

债市覃谈

开年以来信用债表现弱于利率债,信用利差被动走扩,二季度仍然是信用债风险释放的时间窗口,策略上应由17年短久期低评级切换为中等久期高评级吃carry。【查看全文

债市运行大逻辑已变

联讯麒麟堂

最近市场对银行补充资本一事关注较多。无论是银监7号文放松拨备监管要求,还是《关于进一步支持商业银行资本工具创新的意见》,或是财政部、中央汇金等多个单位承接农行定向股票帮助补充千亿资本,都指向监管层在多渠道的缓解银行资本金压力,鼓励银行补充资本。【查看全文

融资租赁资产与商业保理资产收益权的可转让性

保理法律研究

近年来,融资租赁公司与商业保理公司发展迅速,融资租赁公司享有大量基于融资租赁而取得的对承租人的租金债权(以下简称“租赁资产”),而商业保理公司享有大量的通过受让取得的应收账款债权(以下简称“保理资产”),以租赁资产和保理资产的收益权作为基础资产进行各类证券化的实践层出不穷。本文将对融资租赁公司租赁资产与商业保理公司保理资产收益权的转让进行分析。【查看全文

信托业专题研究(二)丨 行业运行及趋势分析

普益标准

初步核算的2017年GDP为827122亿元,比上年增长6.9%。其中,第一产业增加值占国内生产总值的比重为7.9%,第二产业增加值比重为40.5%,第三产业增加值比重为51.6%。【查看全文

黄金跌1.37%:2018年2月上海黄金交易所市场综述

chinamoneymagazine

成交金额10,600.58亿元,同比减少9.06%。2018年2月,上海黄金交易所各类合约的成交金额为10,600.58亿元,同比减少9.06%,会员自营和代理业务的交易金额分别为6,789.29亿元和3,811.29亿元。【查看全文

地产并购怎么玩?方案设计全解析!

图解金融

对于并购重组方案的选择,并不是单纯地从并购重组当下的税费角度考量,或只关注并购重组一方的利益;地产并购重组方式的选择是双方利益博弈的结果,与完成收购后可能带来的未来现金流密切相关。【查看全文

【平安银行:多一些冷静、少一点盲从】首份上市银行年报在表达什么?

博瞻智库

2018年3月14日(周三),国内首家上市银行年报发布。按图索骥,步步深入,笔者尝试一步步深挖平安银行2017年及其近年的发展境况,以期能够得到一些启示性建议。【查看全文

上海原油期货即将到来,合约定价和套利策略到底应该怎么玩?

扑克投资家

上海原油期货将于3月26日在上海国际能源交易中心挂牌交易,酝酿多年的上海原油期货终于落地。一时间,上海原油期货成为媒体热评的焦点。有人认为,上海原油期货将与WTI、Brent原油期货一争高低,打破全球油价规则的西方垄断,为中国实现更大的原油定价权助力;有人欢呼基于人民币结算的上海原油期货标志着“石油人民币”时代的来临。更有外媒报道称,中国将通过实现石油、人民币和黄金三者之间的完全可兑换,助力人民币国际化。尽管上海原油期货的金融、政治意义被迅速拔高,但是万丈高楼平地起,空中楼阁是不存在的,要实现这些长远的金融、政治目标,仍然需要把上海原油期货的产业基础夯实。合约设计的基本框架“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价”,可以说是经过反复讨论,也浓缩了诸多中肯意见的折中和巧妙构思。3月12日,能源交易中心公布挂牌合约从1809开始向后延伸。合约的理性定价区间成为大家关注的焦点,结合市场的前期讨论,发表一下个人的观点和看法。【查看全文

消费金融公司业绩大涨背后:线上模式全面碾压线下?

馨金融

同为持牌机构会让这种比较显得更有意义,因为大家的资金成本、利率水平、合规性甚至市场环境等都处于相当的水平。在同一起跑线上,才能真正比较出模式上的差异。【查看全文

中国央行未来的权力到底有多大?

中国投行俱乐部

作为监管部门,三会曾分业维护银行业、证券业和保险业的合法稳健运行,为何如今银监会和保监会突然合并,而不包括证监会?对于市场而言,此次合并意味的是监管紧还是松?【查看全文

数字化时代的中国个人信贷

清华金融评论

中国个人信贷行业已经进入数字化时代。本文分析了目前个人信贷市场的现状,并认为在征信体系尚不完善以及大数据风控还有待时间检验的情形下,中国个人信贷要经历先“普”后“惠”的过程。未来中国个人信贷行业将呈现出生态化、融合化、差异化与普惠化的发展趋势。【查看全文

叫不醒装睡的人,救不了想被割的韭菜

亿欧

高风险的游戏一直都有,股市、大宗商品甚至是赌场,都是投机的游戏,风险也不低。唯独ICO不行,原因其实简单:这个市场还没有规则,缺乏监督、没有透明度。就好比如果庄家可以随意控制股票涨跌幅,你还敢炒股吗?【查看全文

指数增强策略

掘金量化

指数增强策略并不是被动的跟踪某个指数波动,而是采用量化增强模型,利用多因子alpha模型预测股票超额回报,同时力求进行有效的风险控制、降低交易成本、优化投资组合。指数增强策略不会对跟踪标的成分股进行完全复制,而是会对部分看好的股票增加权重,不看好的股票则减少权重,甚至完全去掉。通过对交易成本模型的不断监测,尽可能让交易成本降到最小。综合来看,就是既做到超额收益,又控制主动风险。【查看全文

基于MACD指标的债券量化交易

债券圈

MACD指标是根据均线的构造原理,对金融资产价格的收盘价进行平滑处理,求出算术平均值以后再进行计算,是一种趋向类指标。MACD指标是运用快速(短期)和慢速(长期)移动平均线及其聚合与分离的征兆,加以双重平滑运算。而根据移动平均线原理发展出来的MACD,一则去除了移动平均线频繁发出假信号的缺陷,二则保留了移动平均线的效果,因此,MACD指标具有均线趋势性、稳重性、安定性等特点,是用来研判买卖时机,预测价格涨跌的技术分析指标 。MACD指标主要是通过EMA、DIF和DEA(或叫MACD、DEM)这三值之间关系的研判,DIF和DEA连接起来的移动平均线的研判以及DIF减去 DEM值而绘制成的柱状图(BAR)的研判等来分析判断行情,预测价格中短期趋势的主要的技术分析指标。其中,DIF是核心,DEA是辅助。DIF是快速平滑移动平均线(EMA1)和慢速平滑移动平均线(EMA2)的差。BAR柱状图用红柱和绿柱的收缩来研判行情。【查看全文