大数据摘要日志 2018-04-14

资产证券化基础资产「出表」问题探讨

结构金融研究

资产证券化业务中,基础资产主要包含两大类,债权类基础资产和收益权类基础资产,收益权类基础资产(例如水、电、气、暖等公共事业收费权,电影票收入、景区门票收入等各类票款收费、车辆通行收费权等),尽管代表了一项获取未来经济利益流入的权利,但只能说是一项实现于未来期间的营业收入,并不符合会计意义上的“资产”定义,这些“未来收益权”本就没有体现在企业的资产负债表中,那就不存在“出表”的问题。【查看全文

干货!财金23号后,金融机构对国有企业投融资合规性审查要点!

金融监管研究院

财政部于2018年3月28日发布了《关于规范金融企业对地方政府和国有企业投融资行为有关问题的通知》(财金〔2018〕23号,以下称“财金23号文”)。财金23号文一经发布,立即引起了业内广泛的讨论。仔细来看,财金23号文的很多规定并不是新的规定,而是财政部对之前类似规定的重复和再次强调。不过从金融机构的角度来看,财金23号文产生影响比较大的——主要是资本金、还款能力评估等方面的规定。本文也主要围绕财金23号文的这些规定展开。【查看全文

存款大战了吗?

王剑的角度

近日,据路透社报道,中国央行拟允许商业银行适当提高存款利率的浮动上限。这新闻又把银行存款竞争一事摆到了聚光灯下。市场关心银行存款成本会不会因恶性竞争而大幅上升。首先,没有一个国家能放任银行存款恶性竞争,那会影响整个银行业的稳定,中华民族不是特殊材料做的,也不例外。因此,政府不会允许存款大战出现,谁惹事就会收拾谁。【查看全文

CDR的税收征途

跨境金融监管

2018年3月22日国务院办公厅发布《国务院办公厅转发证监会关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》(“试点意见”),为独角兽在中国发行存托凭证(Chinese Depository Receipts “CDR”),“肥水流回自家田”划出基本方向。《试点意见》明确了CDR的含义;对发行CDR适用试点企业的范围和发行条件加以规定;尤其通过CDR的基础制度安排明晰CDR相关参与方扮演的角色,并对试点企业监管制定相关措施等。CDR登陆的号角已吹响,制定CDR相关税收政策征途亦迈开在即。本文将根据《试点意见》,按税法上CDR具境外证券和境内证券的双重属性,对CDR征税思路进行设想。相信随着CDR法律、法规后续出台,相关税收政策更明朗。【查看全文

看回购还是看存款做债?

中金固定收益研究

一边是资金面很松,货币市场利率持续下降,一边是存款利率上限有所上调,存款成本逐步升高,狭义流动性宽松和广义流动性收紧的格局延续,利率的分化进一步加剧,债券投资者对利率走势的判断更为纠结。我们在上一期周报中写了路演反馈《利率收敛转为分化后的矛盾》,分析了当前债市中的主要矛盾,即狭义流动性转松的同时,广义流动性偏紧,因此当一部分快速下降的时候(比如货币市场利率和中短期债券收益率),另外一部分利率则还在上升(低等级信用债、贷款、非标等)。当利率的层次重新拉开,有升有降,处于中间层次的利率的升降就会倍感纠结。【查看全文

农金12号文,农商行ABS投资将受限?

金融市场部

2018年1月5日,为推动商业银行加强大额风险暴露管理,有效防控集中度风险,维护商业银行稳健运行,中国银监会起草了《商业银行大额风险暴露管理办法(征求意见稿)》(以下称“《管理办法》”),向社会公开征求意见。银监会将根据各界反馈意见,进一步修改完善并适时发布。4月13日,有媒体报道,近期银保监会下发通知文件《关于进一步加强农村中小金融机构大额风险监测和防控的通知》,要求各银监局加强农村中小金融机构大额风险监测和防控,该《通知》是将《管理办法》的征求意见开始落实到农村中小银行。【查看全文

封基回归主动管理,工具创新精细化——2017年ETP产品年度报告

华宝财富魔方

ETP产品可以从三个维度进行划分:产品形式、资产类别、运作方式。【查看全文

警惕利好频出时债市反而涨不动 | 3月金融数据点评

债市覃谈

中国人民银行周五(4月13日)公布的数据显示:①2018年3月新增人民币贷款1.12万亿,前值增长8393亿,去年同期增长1.02万亿。②2018年3月新增社会融资规模1.33万亿,前值增长1.17万亿,去年同期增长2.12万亿。③2018年3月M2同比增速为8.2%,前值8.8%;M1同比增长7.1%,前值8.5%。【查看全文

PPP项目打包运作难点分析及解决思路

PPP大讲堂

2014年以来中国PPP迎来了大高潮时代,各地PPP项目遍地开花。特别是2015年到2017上半年期间,PPP项目落地规模与速度齐飞,明树数据《2017年中国PPP发展年度报告》显示,2015年-2017年三年,我国入库项目个数与规模分别占2002-2017年PPP项目总值的比例为77.6%和90.1%。【查看全文

2018年1季度银行理财市场数据分析

普益标准

普益标准监测数据显示,本季506家银行共发行了32555款银行理财产品(包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品),发行银行数比上期增加10家,产品发行量增加2422款。其中,封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.86%,较上期上升0.16个百分点。【查看全文

3月P2P平台消费金融TOP 30排行榜(名单)

网贷之家

据网贷之家研究中心不完全统计,2018年3月P2P网贷行业消费金融业务成交量保守计算为378.43亿元,约占同期P2P网贷行业成交量的比例为19.75%,超远同期车贷业务占行业10.38%的比例,可见消费金融业务在P2P网贷行业的业务重要程度愈发明显。【查看全文

监管科技应用路径研究

清华金融评论

近年来在信息技术蓬勃发展下监管科技(RegTech)应运而生。本文在梳理国内外研究成果的基础上系统分析监管科技应用的必要性,阐述运用信息技术手段强化金融监管的重要意义,深入研究了监管科技应用框架,并结合中国国情提出监管科技实施策略,为金融监管与机构合规提供应用指导与路线参考。【查看全文