大数据摘要日志 2018-04-22

​金融机构如何贯彻执行建设项目资本金穿透审查新规?

金融监管研究院

2018年3月28日,财政部下发了《关于规范金融企业对地方政府和国有企业投融资行为有关问题的通知》(财金〔2018〕23号,下称财金〔2018〕23号文),要求各国有金融企业“不得提供债务性资金作为地方建设项目、政府投资基金或政府和社会资本合作(PPP)项目资本金”、“国有金融企业向参与地方建设的国有企业(含地方政府融资平台公司)或PPP项目提供融资,应按照‘穿透原则’加强资本金审查,确保融资主体的资本金来源合法合规,融资项目满足规定的资本金比例要求。若发现存在以‘名股实债’、股东借款、借贷资金等债务性资金和以公益性资产、储备土地等方式违规出资或出资不实的问题,国有金融企业不得向其提供融资。财政部在官网发布的财金〔2018〕23号文官方解读文件中指出:要求资本金审查应坚持“穿透原则”,既要关注项目资本金本身是否符合规定,若发现存在“明股实债”等违规操作的,不得向其提供融资,还需向上“穿透”审查,重点关注以债务性资金违规出资等问题。【查看全文

强监管时代商业银行该何去何从?

供应链金融

强监管时代,金融监管部门的整改思路在于去通道、理顺金融链条、剥离国家信用,以及拆解“利益集团”、调整风险防控架构、提高银行治理水平,但是金融支持实体经济的方式和途径仍有待完善。商业银行应适度收缩通道业务和非标资产,主动培养资管人才、积极培育理财经理,提高合规意识、避免“抽屉协议”,完善风险防控体系、加强银行治理,深入了解客户,切实服务实体经济。【查看全文

资管新规后,并购基金方案变革!

投资并购风险管理

央行《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》公开征求意见已于12月16日结束。目前仍未能得知资管新规以及相关细则何时推出。但从《征求意见稿》看,资管行业将发生颠覆性变化,并购基金业务也会受很大的影响。【查看全文

“降准”能否治愈诸多扭曲现象?

中金固定收益研究

“加息+降准”判断意外在上周得以兑现。上周,财新等媒体披露,“央行根据不同类银行分别一定程度放宽大额存单利率上限,并非放开全部存款利率”。此外,央行近期先后上调OMO和MLF利率5bp。我们也注意到不少银行随后小幅上调了大额存单利率上限,但幅度非常有限。几乎与此同时,中国人民银行在4月17日宣布,为引导金融机构加大对小微企业的支持力度,增加银行体系资金的稳定性,优化流动性结构,下调部分银行存款准备金率1个百分点,部分用于置换MLF。我们在今年年度策略及二季度策略当中,均提到“‘加息+降准’不再是无稽之谈”,竟然以这种方式实现了。【查看全文

全国银行理财市场指数报告(2018年3月)

普益标准

3月,银行理财价格指数微幅下跌,整体处于稳定状态,不同开放类型产品价格指数变化差异愈发明显。本月全国银行理财价格指数虽然环比下降0.2点至113.46点,但是幅度较小,整体波动可控。从风险指数来看,风险进一步上升。全国银行理财风险指数环比上升1.09点至108.04点,其中,银行承担的隐性风险指数环比上涨0.42点至106.07点,银行理财价格波动风险环比上涨0.15点至136.04点,银行基础资产传导风险环比上涨3.27点至95.98点,各分类风险指数均有所上扬。【查看全文

《商业银行大额风险暴露管理办法》出台后银行如何做好风险集中度管控

邮银研究

近年来我国经济增速放缓,优质客户和有效信贷需求不足,商业银行扎堆授信倾向明显,风险分散原则逐渐弱化,加之各类金融乱象致使金融领域风险不断积聚,守住不发生系统性金融风险底线、打赢重大金融风险攻坚战将是其在高质量发展新时期的工作重点。其中授信集中度风险是商业银行面临的最主要风险之一,大额客户风险的爆发轻则降低个别银行资产质量,重则影响金融体系的稳定性。从近期媒体报道巨额负债的万达集团、安邦集团等事件可以看出,授信集中度过高的问题逐步累积,商业银行集中度风险管理亟待加强。随着金融创新不断发展,客户集中度风险呈现隐蔽性、多元化的新特点,为准确定位集中度风险,2018年1月,《商业银行大额风险暴露管理办法(征求意见稿)》(以下简称《办法》)应运而生。《办法》不仅将集中度计量范围从“贷款”变更为“风险暴露”,而且明确提出了非同业客户、非同业关联客户及同业客户风险暴露分别不得超过一级资本的15%、20%及25%的监管要求。【查看全文

读懂央行资产负债表

兴业研究

本文为货币市场与流动性分析框架系列开篇,将从最基础的央行资产负债表入手,从总量角度剖析其对狭义流动性的影响路径。后续报告将着重进行结构性分析框架的构建。本文将帮助读者解决以下几个问题:央行资产负债表的变化如何影响狭义流动性?——定性判断;影响规模如何测算和预测(超储率模型)?——定量预测;哪些时点会对流动性形成扰动?——时点预判;货币市场用哪些利率指标来观测?——价格解读。【查看全文

监管新时代如何看待ABS投资机遇与挑战

结构金融研究

资管新规背景下,ABS市场将从“发行驱动”向“投资驱动”模式进行转型,ABS的投融资价值将会得到进一步提升。【查看全文

融资租赁谨慎经营方略

融资租赁30人论坛

融资租赁是一种融物与融资相结合的融资方式,它是一种金融产品,出租人与承租人是一种债权债务关系。在中国,金融租赁属银行业非银金融机构。因此,融资租赁作为金融债权管理,是其基本属性。而融物是它与其他金融债权产品相区别的一个特征,没有租赁标的物就搭建不起融资租赁交易结构;且有了租赁物的物权,可相应调整租赁债权的门槛和风控条件。在融资租赁实际经营中,切不可误读融资租赁的优势,过度夸大融资租赁的低门槛与宽松条件。特别是在社会资本大举进行融资租赁业,融资租赁公司数量急剧增长和融资租赁交易额快速攀升的“热潮”下(2006年,中国融资租赁仅80多家<其中内资租赁20家,外资租赁50余家,金融租赁6家>,融资租赁总资产200多亿元,到2016年末,融资租赁公司达7400余家<其中内资220多家,外资7210余家,金融租赁60余家>,融资租赁总资产5万亿元,即十年间公司增长近百倍,租赁资产增长两百倍,说呈井喷式增长,一点不为过),冷静思考,理性运作,谨慎经营,无论于融资租赁(包括金融租赁)公司个体,还是租赁行业的长远发展都极为紧要。【查看全文

科技赋能金融和监管的探索与实践

清华金融评论

在科技发展迅猛的时代,新科技不仅可以赋能金融,同样可以给监管提供支持。本文认为,监管科技可以借鉴金融科技积累的经验,充分应用于监管中,在监管的引领下金融市场才能健康发展。本文通过分析科技在金融和监管之间的应用,构建了一套金融综合监管体系来促进金融市场健康、高效地发展。【查看全文

从法律角度理解比特币属性

互联网金融法律顾问

传统意义上的货币分为两种:商品货币和信用货币。商品货币指货币本身的价值等于它所交换的商品的价值,商品货币是货币的同时也是商品,例如古时的黄金币。信用货币指货币本身没有价值,但其能交换远超其自身价值的商品,例如现在使用的纸币就是信用货币。【查看全文

通证设计 ——说一个更好的故事

央行观察

通证设计一方面会如软件工程、土木工程一样,成为具备严谨的测量和验证流程的工程学,另一方面又需要很强的基于对人性理解的设计。在比特币系统里,最大的价值是系统的“可信度”,但很难直接测量“可信度“这么抽象的概念。 要测度大家对系统“信任”的贡献度,我们要再设立一个评估的机制,所以找到了算力这个点。算力贡献越大=对信任度贡献越大,而算力的大小和效果再由工作量证明POW(proof of work)来验证。这种思想被广泛运用到通证设计的各个环节。【查看全文

亚洲保险市场报告2018:各个国家及地区保险市场概况

道口保险观察 | 未央网

本文翻译自韦莱韬悦的报告《亚洲保险市场报告2018》,由韦莱韬悦授权中国保险与养老金研究中心翻译。【查看全文

百度联合埃森哲发布报告,智能金融六大创新阐释

亿欧

整个报告通过AI篇、共进篇、智胜篇及未来篇四部分,详细的阐述了智能金融的概念、特征、衡量标准、参与者、所用技术、应用场景以及面临的挑战与未来建议。【查看全文

通胀的阴影:从历史上三次中东战争,看油价对中美通胀形势影响

扑克投资家

通胀大体可以分为需求拉动和成本推动两大类型。2017年12月美国税改政策落地,企业税从35%削减至21%。在税改的刺激下,消费和投资需求增加,推动工资和物价上行,形成需求拉动型通胀。北京时间 4月14日清晨,美国总统特朗普宣布,美国已联合英国和法国对叙利亚政府军掌控的军事设施实施精准打击。地缘政治紧张局势的不断升级将会推动国际油价节节攀升,进而推动各国生产成本上涨,并传导至下游消费品,形成成本推动型通胀。综上,多重因素叠加,难改今年再通胀预期。在本文接下来的部分,我们将梳理历史上两伊战争、海湾战争和叙利亚内战时的情况,探讨目前叙利亚局势下国际油价的可能变化及对通货膨胀的影响,并测算不同油价下中美通胀的高点和中枢。【查看全文