大数据摘要日志 2018-05-05

大额风险暴露新规落地!匿名客户口径大幅放松、严格穿透ABS和公募基金

金融监管研究院

《商业银行大额风险暴露管理办法》中匿名客户核心的内容是:商业银行自营资金投资资管计划或ABS的时候,如果不能穿透至底层最终债务人,识别底层资产信用风险,则需要将所有不能穿透识别的此类投资加总,用一个“匿名客户”来虚拟核算单一集中度,风险暴露不超过一级净资本的15%。也就是说,一家银行1000亿资产规模,100亿一级净资本,所有投资的ABS和各类资管计划,在不能穿透授信的前提下,总规模不超过15亿。在这一点上,绝大部分银行当前严重超标。不过,此次正式稿发布,总体上给了银行足够的空间。【查看全文

银保监《大额风险暴露》新规对商业银行ABS业务影响几何?

ABS行业观察

1、对商业银行投ABS影响较大,穿透做逐一授信的成本高,不穿透就算匿名,有额度限制。2、商业银行应使用穿透方法,将资产管理产品或资产证券化产品基础资产的最终债务人作为交易对手,并将基础资产风险暴露计入该交易对手的风险暴露。对于风险暴露小于一级资本净额0.15%的基础资产,如果商业银行能够证明不存在人为分割基础资产规避穿透要求等监管套利行为,可以不使用穿透方法,但应将资产管理产品或资产证券化产品本身作为交易对手,并视同非同业单一客户,将基础资产风险暴露计入该客户的风险暴露。2、商业银行能够证明确实无法识别基础资产并且不存在监管套利行为的,可以不使用穿透方法,但应区分以下两种情况:对于所有投资金额不小于一级资本净额0.15%的产品,商业银行应设置唯一的匿名客户,并将其视同非同业单一客户,将所有产品的基础资产风险暴露计入匿名客户。对于单个投资金额小于一级资本净额0.15%的产品,商业银行应将产品本身作为交易对手,并视同非同业单一客户,将基础资产风险暴露计入该客户的风险暴露。3、新规自7月1日起施行,对于超标的商业银行设置过渡期,最长三年。4、正式稿对于单个投资金额小于一级资本净额0.15%的产品,给予一定的豁免,这对一级资本充足的大行相当有优势。【查看全文

如何理解大额风险暴露新规?

联讯麒麟堂

2018年年初面向社会征求意见的《商业银行大额风险暴露管理办法》正式发文。整体来看,我们认为正式文件相较征求意见稿有所放松,做了更细致的规定(尤其是在匿名客户的认定上),给了更长的过渡期(匿名客户给了一年半至2019年底),市场所面临的冲击相对更小。【查看全文

资管新规后私募基金从事各类债权类投资的法律和实务探讨

通力律师

2018年4月27日, 中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称“资管新规”), 对资管行业进行统一监管。其中第十条规定: “私募产品的投资范围由合同约定, 可以投资债权类资产、上市或挂牌交易的股票、未上市企业股权(含债转股)和受(收)益权以及符合法律法规规定的其他资产, 并严格遵守投资者适当性管理要求。”自国务院法制办2017年8月30日公布的《私募投资基金管理暂行条例》(征求意见稿)中未明确允许私募基金进行债权类投资以来, 私募基金是否可以进行债权类投资以及如何进行债权类投资, 一直是业界非常关注的话题。本文主要结合资管新规的规定, 从法律和实务的角度, 对私募基金能否从事债权类投资以及如何从事债权类投资进行梳理和探讨。【查看全文

资管新规对信托行业都有哪些影响?

普益标准

2018年4月27日,对于大资管行业未来发展影响深远的纲领性文件《中国人民银行 中国银行保险监督管理委员会 中国证券监督管理委员会 国家外汇管理局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》正式发布。截至2017年底,我国信托存续规模高达26.25万亿,从资产管理规模上看,仅次于体量最大的银行理财业务。【查看全文

从新三板到香港IPO:中国法律问题深度梳理及路径初探

中伦视界

最近半年,境内外资本市场的气氛变化颇有些乍暖还寒的意味:A股IPO的审核骤然趋严,过会率大幅降低,但同时证监会和股转系统也先后推出了“H股全流通”试点、“新三板+H股”等新政;而港股的新政相对更为灵活、开放,生物科技、教育等行业以及VIE模式等概念不断创造关注热点……为此,我们计划推出“香港IPO透视”系列文章,力求通过“境内外新鲜实例分析+中国法律法规节点缕析”的方式,为读者呈现境内/境外不同资本市场的方方面面,希望能够为拟上市公司提供一个更深入、更通透的视野,协助公司选择适宜的证券市场。【查看全文

农村土地承包经营权抵押贷款试点实践与探讨

清华金融评论

本文介绍了土地承包经营权抵押贷款试点情况和主要制约因素,包括在涉及土地“三权”方面的法律保障还不够,农村土地产权市场等配套机制尚未形成等。本文认为,推进农村土地承包经营权抵押贷款的相关政策应稳步推进,注重风险管理,并优化其服务。【查看全文

REITs税务筹划全解析

REITs行业研究

我国REITs税收问题目前是制约其发展的主要障碍,合理的税收体制是REITs发展的基础。在现有的税收体系下,REITs业务在各交易环节涉及的税负有哪些?可以如何进行税收筹划?【查看全文

追踪止损,大赚小亏的经典秘笈

数汇金融

外汇市场24小时运转,价格上下起伏。正如我们所看到的,汇市的走势乐观时,投资者可以获利,但短期之内的外汇行情是非常具有随机性的,尤其是很多短线交易者在日内从事频繁的交易的话,很容易遇到原本的行情已经让自己盈利几十点的收益,但是因为市场的突发消息而导致行情急转直下,原本的盈利也立马变成亏损甚至是最后被止损的情况。另外,对于没有太多经验外汇初学者而言,了解如何在外汇交易中获得利润同时,将损失限制在一定的范围之内是非常必要的。止损能帮助交易者化险为夷,是规避上述风险常用的方法之一。交易者的资金在接受经纪商的保管下,通常还需要设置止损,尤其是在市场剧烈波动时期。【查看全文

取代还是解放: 人工智能对金融业劳动力市场的影响

央行观察

根据BCG 2027人工智能对金融业就业市场影响模型测算,到2027年中国金融业约23%的工作岗位将受到人工智能带来的颠覆性影响,其影响方式为岗位的削减或转变为新型工种,其中银行、保险及资本市场的工作岗位削减比例分别为22%、25%及16%。而其余77%的工作岗位将在人工智能的支持下,工作时间减少约27%,相当于效率提升38%。【查看全文

DDR,金融创新不是万能的

杜丽虹另类金融说

作为全美第二大社区商业中心REITS公司,DDR也是重要的私募地产基金管理人,在多重基金平台的支持下DDR实现了规模扩张;但旗下基金的高杠杆和隐性担保也让它在金融危机中市值蒸发了90%;今天,DDR仍在借助与黑石的合作收购物业,但这次它学会了严控表外风险。【查看全文