大数据摘要日志 2018-05-09

银保监办发21号文规范跨省票据业务!6个月后纸票不能跨省

金融监管研究院

一、金融监管研究院解读;二、银保监办发〔2018〕21号全文;三、银保监会答记者问。【查看全文

2018年地方债有何新特征?

固收彬法

61号文透露了哪些新变化?地方债类型的分类方法中,新增了“还本债券”,且不占用新增债务和置换债务的额度;鼓励提高单只地方债发行规模,意在提高地方债流动性;首次明确“指导投标”、“商定利率”等行为属于非市场化定价行为;丰富地方债发行期限。【查看全文

资管新规系列六: 对保险资产管理的影响

通力律师

《资管新规》对保险资金投资公募基金有哪些影响?保险资金投资集合资金信托计划的业务模式将如何发展?保险机构投资和发起设立私募股权基金是否会发生变化?股权投资计划业务是否会受到影响?债权投资计划业务会发生哪些变化?组合类保险资管产品需关注哪些方面?【查看全文

中国式FOF全解析

联讯麒麟堂

FOF即基金中的基金,是指投资标的是基金的产品,是基金公司旗下众多产品中比较特殊的一类。它与股基、债基等仅投资于一两种资产的金融产品不同,FOF通过广泛化的投资可以实现多种资产的覆盖,最大化的降低头寸集中于某一类资产的系统性风险。【查看全文

REITs实证演进及法律问题全解析

REITs行业研究

从REITs的国际发展经验看,几乎所有REITs的经营模式都是收购已有商业地产并出租,靠租金回报投资者,极少有进行开发性投资的REITs存在。因此,REITs并不同于一般意义上的房地产项目融资。虽然“鹏华前海万科REITs”在税收方面并没有得到更优惠的政策,但其突破之处在于投资门槛的降低和“公募”,为中小投资者参与REITs投资提供了更广阔的空间。【查看全文

乍暖还寒时,最难将息——财金54号文有感

PPP知乎

前几日,文化旅游部和财政部网站联合发布了《关于在旅游领域推广政府和社会资本合作模式的指导意见》(文旅旅发﹝2018﹞3号),鼓励运用PPP模式改善旅游公共服务供给,被业内不少人士认为是自去年《关于规范政府和社会资本合作(PPP)综合信息平台项目库管理的通知》(财办金〔2017〕92号,以下简称“92号文”)公布进入PPP寒冬后首次迎来的春天讯息。才没过两天,财政部又发布《关于进一步加强政府和社会资本合作(PPP)示范项目规范管理的通知》(财金〔2018〕54号,以下简称“54号文”),公布了核查存在问题的173个示范项目分类处置的通知,一时之间,在业内引起了热烈的讨论,对文件的相关规定也出现了不同理解的各种观点。54号文公布的分类处置中,共30个项目退出示范项目且退出项目库,54个项目退出示范项目但保留在项目库,89个项目被要求限期整改。54号文公布的分类处置中,共30个项目退出示范项目且退出项目库,54个项目退出示范项目但保留在项目库,89个项目被要求限期整改。同时54号文还提出了“引以为戒,加强项目规范管理”、“强化信息公开”及“健全长效管理机制”的要求。整体而言,54号文中提到的前期程序合规完善、禁止股权回购、不得以债务性资金充当项目资本金等要求均是过往相关文件反复对PPP项目的提出的要求,根据笔者从各地PPP检查了解到的情况,前述要求也是项目核查过程中的重点问题。在此基础上,54号文结合对示范项目的核查情况,在过往文件的基础上,也进一步厘清及强调了相关规范要求。【查看全文

供应链金融ABS大盘点

资管云

政策吹风下,供应链金融资产证券化蓬勃发展,从贸易类应收账款ABS、商业银行主导的供应链金融ABS、保理ABS到新经济企业供应链金融ABS,创新不断,本文将对这几种主流模式逐一梳理。【查看全文

供应链金融的生态圈是什么模样?

融易学保理研究院

本文主要介绍了供应链金融生态圈的结构、参与主体,并对农业供应链、工业供应链、流通供应链的服务模式进行解析。【查看全文

应收账款“真实性”及“确权”问题探讨

领带金融

根据2018年3月23日《华夏时报》报道,大连机床向中江信托申请融资,并以其“合法拥有”的对惠州比亚迪电子有限公司(下称“比亚迪”)近7.6亿元应收账款提供质押担保,后大连机床发生违约,中江信托在起诉追讨大连机床债务过程中,发现上述质押应收账款涉嫌虚构,大连机床提供给中江信托的《债权转让通知书》及文件加盖的比亚迪公章亦涉嫌伪造。2018年以来,供应链金融应收账款ABS迎来迅猛的发展,为防范业务风险,有效识别应收账款的舞弊行为,对应收账款“真实性”及“确权”问题探讨有其必要性。【查看全文

增长速度有望进一步加快:我国信贷资产证券化发展现状与展望

chinamoneymagazine

我国信贷ABS自2012年重新启动以来,取得了快速发展,发行规模大幅上升,品种创新不断,发起机构多元化,信息披露日趋规范。【查看全文

三+H | 新三板公司港股上市,看这一篇就够了!

图解金融

最近半年,境内外资本市场的气氛变化颇有些乍暖还寒的意味:A股IPO的审核骤然趋严,过会率大幅降低,但同时证监会和股转系统也先后推出了“H股全流通”试点、“新三板+H股”等新政;而港股的新政相对更为灵活、开放,生物科技、教育等行业以及VIE模式等概念不断创造关注热点……为此,我们计划推出“香港IPO透视”系列文章,力求通过“境内外新鲜实例分析+中国法律法规节点缕析”的方式,为读者呈现境内/境外不同资本市场的方方面面,希望能够为拟上市公司提供一个更深入、更通透的视野,协助公司选择适宜的证券市场。【查看全文

发改委监管下的7类境外投资流程介绍及相关案例

PE实务

自改革开放后,我国引入了不少外资。现在,中国经济逐步腾飞,为了积极参与“一带一路”建设,许多企业着手开展境外投资。本文主要根据《企业境外投资管理办法》对发改委监管下的7类境外投资流程进行了介绍并附上市公司相关案例,希望对业界有所助益。【查看全文

解析债券内嵌期权 | 含权债投资机会与陷阱

交易圈

含权债券目前机会与风险并存,发行人对城投债提前赎回注销、临近行权日提高票面利率条款、高等级可续期债品种利差等方面,均存在获取超额收益的机会;机构投资者要注意发行人下调票面利率的风险与可续期债中的特殊条款设计,非银投资机构要注意银行二级资本债的低利率续期风险。【查看全文

美联储利率调控新工具

中国金融杂志

在经历了长期低利率以及购买大规模资产之后,美联储于2015年12月开始加息,2017年10月开始缩表,并计划在2018年持续加息并加快缩表进度。与以往利率调控背景不同,当下美国银行业持有巨量准备金,这使得美联储需要使用与危机前不一样的货币政策工具。【查看全文

去中心化是区块链最根本的特征,但你是不是对去中心化有点误解?

FinTech猫观察

从区块链诞生以来,去中心化一直被业界作为区块链的核心属性之一。但最近一段时间以来,国内一些业界大佬纷纷开始否认这一点,甚至有人声称去中心化这个词是区块链行业翻译产生的重大误导,呼吁翻译成“点对点”,任何区块链应用的规则制定者就是根本的中心。这是一种极其错误的倾向,可能会误导很多区块链创业者,使其在探索区块链应用落地的过程中走弯路。【查看全文