大数据摘要日志 2018-05-12

地方政府投融资何去何从?最新负面清单及处罚案例合辑

金融监管研究院

其实大家都可以感觉到,从2017年至今,财政部一直坚决贯彻执行政府工作报告中“规范地方政府举债行为”的要求。封堵地方政府违法违规融资的文件一个接一个下发——50、87、92、23……这些眼熟的数字,无一不让大家感受到财政严监管的空前力度。当然,与此同时,除了堵偏门,财政部也不断在做开正门的工作。而这一系列的规定,基本都是紧紧围绕的一个大的目标:严控地方政府债务,坚决遏制隐性债务增量,积极稳妥化解存量隐性债务。事实上,最基本的要求,都已经在新预算法及43号文中提出。但政策的落实中,上面的政策不断接受着“下有对策”的挑战——于是,更多的政策文件被现实逼了出来。监管也不得不顺应现实,将具体规定表述得更为清晰,将落实要求表达得更为细化,将禁止事项罗列的更为具体…..所以,本文接下来,就将为大家总结出财政部等围绕着“严控地方政府债务”这一核心目标所颁布的文件中,所有的负面清单、要点总结,与典型的处罚案例。供大家参考。【查看全文

整改、退库、融资受阻,PPP项目三大应对策略分析

PPP知乎

2017年11月,财政部公布《关于规范政府和社会资本合作(PPP)综合信息平台项目库管理的通知》(财办金「2017」92号,“92号文”),历数PPP项目不得入库和应当出库的八类情形,并以2018年3月31日作为“清库”大限。2018年4月,各地相继披露“清库”成果:截至2018年4月23日,本轮“清库”活动共清退管理库项目1695个,涉及投资额1.8万亿元;储备清单项目430个,涉及投资额约6551万亿元;上报整改项目2005个、涉及投资额3.1万亿元。【查看全文

【4月金融数据点评及债市分析】信贷社融超预期,债券和票据融资明显增加

CITICS债券研究

5月11日,央行发布4月金融数据,中国4月新增人民币贷款11800亿元,预期11000亿元,前值11200亿元;社会融资规模15600亿元,预期13500亿元,前值13300亿元;4月M2同比8.3%,预期8.5%,前值8.2%,M1货币供应同比7.2%,预期7.0%,前值7.1%,M0货币供应同比4.5%,预期5.8%,前值6%。【查看全文

从去杠杆到稳杠杆——央行货政报告点评

固收彬法

央行公布了18年一季度货币政策执行报告,我们对此点评如下:央行对货币政策的表态仍为“稳健中性”并要“管住货币供给总闸门”,但在宏观杠杆率初步得到控制,国际环境错综复杂的背景下,货币政策目标更侧重于“稳杠杆”,预期未来流动环境将相对平稳。这一判断从首度提及“稳杠杆”、以及不再提及“削峰填谷”操作等细节中均有所反应。再结合央行试图健全市场化的利率调控与传导机制,逐步让存贷款利率与货币市场利率合轨,这一思路下资金面调控将更偏向价格机制而非数量调控,整体有利于机构形成相对稳定的资金面预期,但值得说明的这将是一个长期过程,4月中下旬的资金面表现也说明不宜对资金面寄予过于乐观的预期。金融监管仍将在已有框架内继续推进,相对来说超预期的成分相对较少。在社融增速已然明显下行,信用事件也逐步开始发生的大背景下,监管层可能需要与市场一样观察信用收缩的具体反应以及可能的扩散影响。【查看全文

防风险下的投融资变局

长江宏观固收

年度报告《吐故纳新》指出,政策助力“加速转型”、防风险背景下的信用收缩,是2018年的逻辑主线。本篇报告从防风险角度,分析投融资变化对经济的影响。【查看全文

资管新规下资金池业务判断与解析

投资并购风险管理

资产管理产品中的资金池业务,一直都是监管部门历年监管的重点对象。尤其是最近几年,监管部门几乎每年都会正式发文三令五申。虽然近几年资金池业务的规模的确有所缩水,然而资金池业务的开展依然屡禁不止,诸多金融机构也因违规开展资金池业务而先后被罚。鉴于此,中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局于近日联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(〔2018〕106号)(以下简称“资管新规”)一文中,重申严打资金池业务的强硬态度。【查看全文

2018年二季度铜价展望:金融属性与商品属性之争(附现货企业采购策略)

对冲研投

分析商品市场,不单是要分析现货市场的供需情况,而且更为重要的三个层面是:一,金融属性,这跟全球宏观货币环境的情况,汇率的升贬值,利率的变化,国家的经济和财政政策息息相关。二,商品属性,即供需关系基本面,是否一定时期内资源错配,供需失衡等情况。三,商品交易属性,技术面分析及资金博弈情况。在一定的时空周期内,必然有最重要的影响因素决定价格走势。【查看全文

供应链金融交易结构及风险环节最全解析

供应链金融

供应链企业在业务过程中涉及环节较多,不同阶段资金期限的错配加大了供应链各环节主体对资金的需求,供应链金融模式应运而生。相较于传统贸易融资模式,供应链金融以供应链条整体信用为基础提供赊销和垫付服务,同时结合物流、信息流和资金流,贯穿运用于供应链网络的经营和管理过程。由于其自有的套利性质,因此供应链金融亦成为整个供应链条中的高风险环节。【查看全文

三类玩家,六种模式:供应链金融爆发前夜你应该了解这些

资管云

本文试图厘清当前供应链金融业务的发展状况及其中的各类参与主体,包括产业方、资金方和服务商三类主体特点及主要参与者。【查看全文

思考篇:场外期权业务集聚化后时代的意义与契机

力的期权工作室

昨日,据相关报道,各地证监局向部分券商下发了《关于进一步加强证券公司场外期权业务监管的通知》,该《通知》提高了参与者的门槛,并对一些细节作了进一步的规范。在今天的短文里,就让我们来对场外期权业务集聚化后时代的业务发展趋势进行一些简单的展望。【查看全文

浅谈“区块链+金融”风险防控问题

FinTech猫观察

在比特币备受追捧的同时,其底层技术——区块链也逐渐受到世界各国广泛关注。区块链技术去中心化、信息不可篡改、公开透明等特点在提升金融交易效率、降低金融交易成本、减少金融交易信息不对称以及强化金融消费者信息保护等方面能够发挥不可忽视的重要作用。但随着以ICO融资为代表的代币发行融资被叫停,并且被“一行三会”定性为“涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动”后,整个区块链产业的发展被蒙上了一层阴影,让区块链技术这一新兴信息技术创新饱受争议。鉴于此,探讨“区块链+金融”的风险到底何在?我们究竟应该如何防范“区块链+金融”风险就显得尤为重要。【查看全文