大数据摘要日志 2018-05-31

资管新规40问答

金融监管研究院

一、标与非标的问题;二、估值核算、风险准备金;三、多层嵌套、委外;四、结构化产品;五、单一集中度比例控制和流动性监管指标;六、新规的适用范围。【查看全文

详析住房租赁租赁资产证券化及REITs未来展望

CNABS

资产证券化和REITs虽然经常一起使用,却是性质不同的金融工具,REITs实质是基金,没有资产转移和风险隔离机制,也没有资产转移的税负;而证券化需要资产转移,投资风险比REITs小,但税负比REITs高;另外两者的评级、监管、主体也不一样。2018年4月25日,住建部和证监会联合发布《关于推进住房租赁资产证券化相关工作的通知》(以下简称“《通知》”),各方面也纷纷发文予以解析。【查看全文

从凯迪事件看收费收益权ABS该怎么做?

小时代大资管

近期,凯迪生态中票违约事件持续发酵,朋友圈流传的文章《资产证券化“锁死”6.5亿元电费收入 凯迪生态8家电厂缺料停产》引发了大家的担忧:资产证券化对于融资人来说真的是洪水猛兽吗?证券化真的让融资人有钱不可用?今天小编以凯迪电力上网收费收益权一期资产支持专项计划(以下简称“凯迪ABS一期”)为例,来为证券化正名,并对收费收益权ABS产品设计给出一些启示。【查看全文

汽车金融ABS业务知识大盘点

结构金融研究

据乘联会数据显示,2017整年中国汽车市场全年累计销量达2,376.44万辆,同比微增2.1%;全国二手车累计交易量为1240.09万辆,同比增长19.33%。不出意外,2018年中国市场依然会力压美国市场成为全球第一大汽车销售市场。【查看全文

私募基金常见纠纷:合伙协议中固定收益与保底条款的效力

投资并购风险管理

结合人民法院的裁判文书以及本所律师代理私募股权投资纠纷的经验,笔者将私募基金纠纷中普通合伙人与有限合伙人之间的常见纠纷概括为如下几类:(1)私募基金募集中的争议;(2)私募基金管理中的争议;(3)合伙协议中预期收益率、固定收益与保底条款的争议。本文承接《私募基金常见纠纷(一):基金募集过程中的争议》和《私募基金常见纠纷(二):合伙人的权利及其限制》,进而论述合伙协议中固定收益与保底条款的效力。【查看全文

大环境下,私募股权投资基金如何应对募资困境

一起学私募

股权投资是非常古老的一个行业,但是私募股权(private equity,简称PE)投资则是近30年来才获得高速发展的新兴事物。所谓私募股权投资,是指向具有高成长性的非上市企业进行股权投资,并提供相应的管理和其他增值服务,以期通过IPO或者其他方式退出,实现资本增值的资本运作的过程。私募投资者的兴趣不在于拥有分红和经营被投资企业,而在于最后从企业退出并实现投资收益。 【查看全文

99%的人不知的资管新规 | 起底资管纠纷,如何胜诉?

图解金融

资管纠纷是投资者提起的以资产管理人履行职责是否符合资产管理合同约定、是否符合行政监管要求为核心的诉讼/仲裁案件。资产管理行业的野蛮生长、动荡的股市、不景气的实体经济都造成了资管纠纷数量激增。《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(“《资管新规》”)旨在“打破刚兑”(第19条), 明确资产管理人职责(第8条), 必然导致资管纠纷数量进一步增加。【查看全文

从融资角度看2018年信用风险要点

鹏元评级

2018年的风险点更多的来源于融资,我们可以用以下两个视角来筛查存在风险的发行人:融资工具视角和融资限额视角。在融资工具视角中,我们分别研究了贷款、债券、非标、融资租赁这四种融资工具,并找到了这四种工具所对应的薄弱环节。在融资限额视角中,我们认为股票质押融资比例过高和累计新增借款占净资产比例过高的主体,其面临的风险更大。【查看全文

场外期权规范来了!非交易商证券公司禁止开展业务,10问10答!

期权屋

近日,中国证券业协会对外发布了《关于进一步加强证券公司场外期权业务自律管理的通知》(以下简称《通知》),《通知》从交易商管理、标的管理、投资者适当性管理、数据报送、监测监控五方面强化场外期权业务自律管理。基金君通过问答形式对《通知》内容进行解读。【查看全文

金融严监管与票据业务经营转型方向思考

保理法律研究

作者认为,经济向高质量发展,不出现重大系统性金融风险是必要条件,金融回归服务实体经济是充分条件,在这一背景下金融严监管是可以被理解的。金融严监管时代,票据业务是面临收缩压力?还是因其具备支持实体功能更加得到重视?另一方面票据经营环境出现重大变化,作为目前票据市场的主要参与主体,商业银行如何转型?传统票据中介又该何去何从?作者提出票据经营机构不应彷徨,而应充分认识形势,积极主动朝正确方向实现转型发展!【查看全文

2018银行业业务深度解析

普益标准

第一章:财务报表分析;第二章:风险分析;第三章:资本充足率分析;第四章:再融资对银行的影响;第五章:风险提示。【查看全文

首家!一国有大行宣布成立资管子公司!

金融监管研究院

2018年5月31日,交通银行发布公告,拟出资不超过80亿元,在上海投资设立全资子公司交银资产管理有限公司(交银资管)。交银资管注册地在上海,由交通银行100%持股,其经营范围为:接受投资者委托,对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务。至此,继招商银行、华夏银行、北京银行三家银行后,交通银行成为第一家宣布设立资管子公司的国有大型商业银行!【查看全文

农村污水和垃圾处理项目运作模式探讨

PPP知乎

随着农村经济的发展,农村环境问题成为各方普遍关注的现实问题。农村环境污染主要包括水环境污染、生产污染和生活污染。其中生活污染是农村居民日常生活或为日常生活提供服务过程中产生的生活污水、生活垃圾、粪便和空气污染。除生活垃圾外,包括畜禽粪便垃圾和农作物秸秆废弃物的农业生产型垃圾,也是农村垃圾治理的重要领域。本文主要就农村目前亟待解决的生活污水和垃圾处理项目运作的技术路径和模式安排进行探讨,以期抛砖引玉,推动该类项目的实践操作。【查看全文

如何通过财务指标快速识别房企信用资质

领带金融

2015年1月起,公司债发行主体从上市公司扩展至公司制法人,至此地产行业进入发债的爆发时段。根据Wind数据,截至2018年3月末,房地产行业存续期债券合计1760只,总规模23307亿元,占信用债总存续规模12.77%,房地产企业成为信用债的发行“大户”,如何快速识别房企的信用资质已经成为信用债投资者关注的重点。【查看全文

【2018年5月PMI点评及债市分析】生产端复苏,外需回暖但内需不强

CITICS债券研究

2018年5月31日,统计局公布PMI指数。5月官方制造业PMI为51.9%,高于预期51.4%,较前值51.4%回升0.5个百分点,保持在51%以上的扩张区间。非制造业PMI为54.9%,高于预期54.8%,较前值54.8%上升0.1个百分点。综合PMI为54.6%,较前值上升0.5个百分点。制造业扩张呈加速态势。【查看全文

2018年最新投资理财类应用TOP10 | 存量用户竞争激烈,产品迭代加速

Analysys易观

2018年4月,监管机构进一步加大流动性投放,央行宣布从2018年4月25日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点,同时,上述银行将各自按照“先借先还”的顺序,使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利(MLF)。本次操作,约释放了13000亿资金规模,进一步保障了市场资金充足性。流动性充足并没有提升投资理财类应用活跃用户规模,易观千帆数据显示,4月,投资理财类应用活跃用户规模由6682万回落至6303万。【查看全文

A股“入摩”前终极发现:外资最爱这40个股,收益是大盘3倍,比巴菲特还牛!(附详细名单)

华尔街见闻

A股234家公司加入MSCI全球指数体系即将于周五(6月1日)正式生效,即将进入A股的海外增量资金更偏爱哪些A股公司,引来了国内投资者的关注。其实,外资早已进入A股。通过沪、深港通,从香港进入内地的海外资金目前已超6000亿元;再加上QFII的1500亿,目前A股中海外资金累计已接近8000亿元。探究较早进入A股外资的投资习惯,有利于国内投资者对MSCI增量资金的操作倾向进行判断。【查看全文