大数据摘要日志 2018-06-05

5月份ABS发行规模有所放缓 相关风险管理法规出台,助力ABS市场健康有序发展

鹏元评级

1、2018年5月4日,《商业银行大额风险暴露管理办法》正式推出,自2018年7月1日起开始施行。2、2018年5月11日,深、沪两地交易所共同发布《资产支持证券存续期信用风险管理指引(试行)》和《资产支持证券定期报告内容与格式指引》。《资产支持证券定期报告内容与格式指引》《资产支持证券存续期信用风险管理指引(试行)》,该指引将进一步提高信息披露质量,实现信用风险控制重心前移,健全市场化、法治化的信用风险化解处置机制,深化落实交易所一线监管与风险防控职责,切实保护投资者合法权益,促进资产证券化市场健康有序发展。3、募集金额角度来看,5月份募集金额共计1,007.56亿元,环比减少842.53亿元,同比减少73.44亿元,其中信贷ABS募集金额426.02亿元,占比42.8%,企业ABS募集金额544.58亿元,占比54.05%,ABN募集金额36.96亿元,占比3.67%。4、5月份共7只存量资产支持证券级别发生下调。【查看全文

ABS评级下调和信用违约事件的分析

结构金融研究

随着资产证券化市场爆发式增长,ABS的规模和种类得到极大的拓展,同时伴随着原始权益人资质的逐渐下沉,涉及的行业、地域、基础资产类型愈加广泛,风险与收益逐渐分化。目前ABS市场存续规模2.00万亿,存量ABS在18年到期偿还量达5706.74亿元,数据已经超越了2015、2016年两年的总和。从到期量上来看,2018 年ABS产品将进入兑付高峰期,集中偿付压力明显升高。在兑付高峰的压力下,ABS产品的风险也可能逐渐暴露,ABS产品各环节的参与人需要攻坚克难,严控风险。本期文章中,我们整理分析了ABS市场历史上的债项评级下调以及违约事件。【查看全文

资产证券化热点产品信用评级实务与案例分析

小时代大资管

近年来,ABS产品种类越来越丰富,发展比较迅速。时间关系,今天主要分析当下比较热点的产品。重点介绍信用评级角度下ABS产品。以下是我个人的简单介绍。今天,我主讲内容可以大致分为三个方面。首先是从现状或数据,挖掘下时下比较热点的产品;其次,讲解下作为信用评级机构,对ABS产品评级关注要点是什么?并以三问题作为提纲,重点讲解下ABS评级中一些关键问题,或者说最核心的评价指标。最后,结合一些案例,讲解下实际的应用情况。【查看全文

上市公司破产重组分析报告

小兵研究

上市公司为我国比较优质的公司,但是也有少数公司(53家上市公司)因为经营不善而经历破产重组程序。本报告主要研究了市场上最近发生的26家破产重组案例,总结其特点,供大家参考。【查看全文

刚刚证监会将哪些资产纳入“非标“监测?附12问非标

金融监管研究院

近日,中国证监会通过修订资管月报填报指引的形式对一段时期以来大家关注的“非标”的界定有了新的的口径,这也是资管新规后一行两会监管机构中首次对非标的提法,这一提法也为资管新规中标准化债权资产的定义提供新思路。【查看全文

私募“双GP”模式实务详解!

洞见资本

有限合伙型的私募基金中,典型的架构是由一名普通合伙人(GP)以及若干名有限合伙人(LP)组成,而普通合伙人通常又兼任执行事务合伙人、基金管理人的多重角色(即“单GP单管理人”模式)。【查看全文

互金平台该如何做广告?金融推介的法律规制路径

北京大学金融法研究中心 | 未央网

2016年我国互联网金融领域集中爆发了一系列重大案件,其中虚假宣传、误导销售和不当劝诱等现象频发,甚至到头来发现某些销售机构及其从业人员根本还不具备相应的金融业务资质。如此“野蛮”的生长方式使得大量金融消费者蒙受了巨额经济损失,也为方兴未艾的金融创新蒙上了一层阴影。本文分析上述问题后认为,可借鉴英国关于金融推介的监管思路,形成对金融商品销售行为的全面规制。文章从金融推介的基本概念入手,重点介绍了英国对于金融推介的许可规制与行为规制等内容,并结合近年来我国互联网金融广告专项整治等监管实践,提出了对金融推介进行法律规制的一些思路和启示。【查看全文

站在中国金融周期的顶部:风险与应对——金融周期和防化风险系列研究

泽平宏观

2015年12月中央经济工作会议提出供给侧改革五大任务,其中之一为去杠杆。2017年12月中央经济工作会议把防范化解重大风险放在未来3年三大攻坚战之首。近年金融周期被高度关注,对预测债务风险、金融危机、金融环境、资产价格以及理解经济金融系统运行具有重要意义,正成为一个新的分析框架,它更契合当今全球金融自由化和金融创新的时代。什么是金融周期?如何测度?当前我们正站在2009年以来中国第一个金融周期的顶部,防化风险、去杠杆和供给侧结构性改革具有特别重要的意义,未来如何演变?对中国经济和大类资产将产生哪些重大影响?【查看全文

政府投融资平台存量债务处置与化解之策

PPP知乎

地方政府债务风险带来的财政金融风险已成为当前经济运行中最主要的风险之一,地方投融资平台公司作为地方政府隐性债务的主要载体,一方面面临转型发展,另一方面需要化解存量债务风险。本文在梳理城投公司转型和存量债务化解的关系的基础上,对城投公司存量债务进行分类,并为城投公司处置和化解存量债务提供些许解决思路。【查看全文

大型银行资产负债结构转型

中国金融杂志

长期以来,我国商业银行发展对于规模增长存在着较强的依赖性。然而,随着我国经济进入增速调整、结构转型升级期,银行传统发展模式面临越来越大的挑战,突出表现为盈利增速和资本回报率的快速下降。为了应对宏观环境变化的挑战,我国商业银行近年来纷纷开始了经营模式转型。其中,大型银行在转型发展探索中走在了市场的前列,而这些转型举措的方向与成效集中体现在资产负债结构的快速变化中。【查看全文

35家地方性银行跨区域和综合化经营情况

普益标准

很长一段时间以来,地方性银行(主要为城商行和农商行)一直在尝试突破自身经营网点铺设范围和综合经营牌照的限制,例如通过设立异地分支机构和异地专营机构、借助业务团队、借助互联网渠道、控股或参股异地银行、设立非银金融机构、借助交易平台(如地方资产交易所、银登、北金所等等)等形式。【查看全文

去杠杆下中小银行的经营挑战及转型之路

债券杂志

随着监管政策加码、防范金融风险力度加大,中小银行扩张速度放缓,一些不平衡、不协调的经营压力和挑战逐步显现。抛开经营指标层面的因素,中小银行当前遇到经营挑战的根源是金融与实体经济的脱节,以及由此导致战略和业务方向的偏离。要关注中小银行遇到的问题,在政策上进行科学引导,在经营上补齐短板,促进其高质量发展。【查看全文

平台银行:交易银行新物种

交易金融50人论坛

尽管气势不凡,FinTech公司对传统银行业务的蚕食仍集中体现在个人业务上,支付脱媒、线上小额信贷和基金销售等等。而公司金融作为商业银行的“高地”,因其业务架构复杂,有较强的“定制化色彩”,商业银行仍有较强优势。【查看全文

基于货币二象性视角的非法定数字货币价值源泉探析

清华金融评论

近一段时间全球范围内的非法定数字货币的发行、流通如日中天,其“投资品”角色决定了其在技术、监管、价值设定、交易流通等各个方面无须与货币当局发行的法定数字货币相提并论。但其或许可以作为法定数字货币的“前身”以供研究和实践。【查看全文

中国央行2014-2018年数字货币研究报告

互联网金融

数字货币及其背后的区块链新技术引起了全球金融界的高度关注,尤其是各国央行的关注。私人数字货币的井喷式发展,也为世界各国探索货币体系的创新升级带去了强大的市场推力和有力的技术支持。【查看全文

只用一张流程图,就说清楚了区块链代币挖矿

图解金融

1.挖矿产业链的商业逻辑:以获取token的价值为核心;2. 构成挖矿产业链的四大柱石;3. 从金融角度观察监管趋势;4. 总结和展望。【查看全文